(高职)《财务管理实务》第四版参考答案(9.doc

（高职)《财务管理实务》第四版参考答案（9.6修改）
项目一 财务管理认知
[习题参考答案］
任务一 财务管理目标
一、判断题
1。√2。√3.√4。√5。×6。√7。√8.×9。×
二、单项选择题
1.B2。B3。C4。C
三、多项选择题
1.BCD2。ABCD3。AC4.ABD5。ABC6。AC7。AB8。AD9.ABCD
四、思考题
略
任务二 财务管理职责
一、判断题
1.×2.√3。√4。√5.√6.√7。√8。√9.√
二、单项选择题
1.B2.C3.C
三、多项选择题
1.ABC2。ABCDE3。ABCD4.ABC5。ACDE6。ABC7.ACD8.ABD
9.ABC10.ABD
四、思考题
略
［实训参考答案]
企业财务管理情况调查报告重点关注:
1.学生是否真正去企业调研。
2.学生是否自己独立完成。
3。内容是否全面，字数是否达到或超过.
4。表述和理解是否规范准确。
项目二 财务管理观念
［习题参考答案]
任务一 资金时间价值计算
一、判断题
1.√2。 √3.√4。√5。×6。√7。×8.× 9。√
二、单项选择题
1。A2。C3。B4。B5.C6。B7.B8.B
三、多项选择题
1。ABCD2。ABCDE3.ABCD4。ABCD5。ABCD
四、业务题
1. S=500,000×1.4693=734,650（元）
2。 P=1,000,000×0.6274=627，400(元)
3。 P=80×6.7101=536.808(万元）
4. 3年后本利=300×（4.3746—1）=1012。38(万元)
年初一次性投入=300×（1.8334+1）=850。02（万元）
5. A方案现值＝200×[（P/A，10％，5—1)+1]＝200×4。1699＝833。98（万元）
B方案现值＝300×(P/A，10%，5）×（P/F，10％，5）＝300×3。7908×0。6209＝706.11（万元）
因为，B方案的现值小于A方案的现值，所以应该选择B方案。
五、思考题
略
任务二 风险与收益衡量
一、判断题
1.√2。 ×3.×4。√5.√
二、单项选择题
1. A2。B3.A
三、多项选择题
1。CD2.BCDE3.AD4.ABCD5.BCD
四、业务题
1．甲项目收益率的期望值＝0。2×20％＋0.6×10%＋0。2×5%＝11％
乙项目收益率的期望值＝0.2×30％＋0。6×10%＋0.2×（－10％）＝10%
2．甲项目收益率的标准离差
＝［（20%－11％）2×0.2＋（10％－11％)2×0.6＋（5%－11%）2×0.2］1/2＝4.90％
乙项目收益率的标准离差
＝[（30％－10％）2×0.2＋（10%－10％)2×0.6＋（－10%－10%）2×0.2］1/2＝12。65％
3．因为甲乙两个项目的期望值不同,所以应当比较二者的标准离差率进而比较风险的大小。
甲项目的标准离差率＝4.90%/11％×100％＝44.55％
乙项目的标准离差率＝12.65％/10％×100%＝126.5%
因为乙项目的标准离差率大于甲项目的标准离差率，所以乙项目的风险大于甲项目。
4．风险收益率＝风险价值系数×标准离差率＝10％×44.55％＝4。46％
五、思考题
略
［项目实训参考答案]
项目实训一 资金时间价值的计算评价
计算评价报告
资金时间价值计算评价报告
一、 银行存款计算：
整存整取本利和＝5000+5000×5。13%×3＝5769.5
定活两便本利和＝5000+5000×3.87%×3＝5348.3
二、 购买国债计算:
本利和＝5000+5000×5。53％×3＝5829。5
三、 商品买卖计算：
如果商品买卖风险相同则选择购买Φ18mm螺纹钢，因为利润率比第一种要高
经营利润率＝（4790—4590）×（1—40%）÷4590＝2.61%
商品买卖三年后本利和＝5000×(1+2。61％）9＝6304。88
四、综合评价与结论:
如果能获得稳定的利润，选择经营商品比较合算

学习小组成员签字:
项目实训二 风险收益的计算评价
计算评价报告
风险收益计算评价报告
一、计算三家公司的期望报酬率
信凯公司：=0。3×40%+0。5×20%+0.2×0%=22%
丽卫公司：=0。3×50％+0.5×20%+0。2×（—15%)=22％
华德公司：=0.3×60％+0。5×20％+0.2×(-30％）=22%
二、计算各公司期望报酬率的标准离差
信凯公司：=14％
丽卫公司：=22.6%
华德公司:=31。24％
三、计算各公司投资报酬率的标准离差率
信凯公司：=14%/22％=63.64％
丽卫公司：=22.6％/22％=102。73％
华德公司：=31。24%/22％=142%
四、引入风险报酬系数，计算风险报酬率
信凯公司：风险报酬率=b×V=8％×63。64%=5。1％
丽卫公司：风险报酬率=b×V=9％×102.73％=9.23％
华德公司：风险报酬率=b×V=10％×142％=14。2％
五、 综合分析、决策
从以上计算可知，三家公司的期望报酬率均为22%，但信凯公司的风险报酬率最低。作为—个稳健型的投资者应投资于信凯公司.
学习小组成员签字：
项目三 资金筹集管理
[习题参考答案］
任务一 资金需求量预测
一、判断题
1。√2。√ 3。× 4。×5.√ 6。√7.×8.×9。√10。×
二、单项选择题
1。A 2.D 3。B 4。C 5.B 6。D 7。C
三、多项选择题
1。BC 2.ABC 3。ABCD
四、业务题
1。外部筹资需求=(190+230+220)*20％-(125+270）＊20%—800＊（1+20%）＊10%＊（1—40％）=17.4(万元）
2.单位成本b=(120—95）/（140-110)=5/6
a=95-5/6*110=10/3 所以y=a+bx=10/3+5/6x
2020年预计产量为150万元时,y=10/3+5/6*150=128。33(万元)
3.单位成本b=（2700-1200）/(80-40）=37.5
a=1200-37.5*40=-300 则 y=a+bx=—300+37。5x
2020年的销售量为100万件时：—300+37.5*100=3450（万元）
五、思考题
略
任务二 权益资本筹集
一、判断题
1.√2。√3。×4。√ 5.√6.√7.×8。×9.× 10。√
二、单项选择题
1。A 2。B 3.C 4。B 5。C 6.A 7.B
三、多项选择题
1.ABCD 2.BC 3。ABD
四、思考题
略
任务三 债务资本筹集
一、判断题
1.× 2。×3.√4.√5。×6。√7.√8.√9.√10。√
二、单项选择题
1。C 2。B 3.B
三、多项选择题
1。AC 2.AB 3。ACD 4。ACD 5.ABD 6。ABC 7。BCD
四、业务题
1。当市场利率为4％时：
利息现值：1000＊6%＊（P/A，4％，5）=60*4。4518=267.108
       本金现值：1000*(P/F，4％,5）=1000＊0.8219=821.9
       合计：267。108+821.9=1089。008
当市场利率为6%时：
利息现值:1000*6%＊（P/A,6%,5）=60*4.2124=252.744
       本金现值：1000*（P/F，6%，5）=1000*0.7473=747。3
       合计：252.744+747.3=1000。044
当市场利率为8％时：
利息现值：1000*6%＊（P/A,8%，5)=60*3.9927=239。562
       本金现值：1000＊(P/F，8%,5）=1000＊0。6806=680.6
       合计：239.562+680。6=920.162
2。解：利息现值：100*10％＊（P/A,6%,5)=10＊4.2124=42。124
本金现值:100*(P/F，6%，5）=100＊0.7473=74.73
 合计:42.124+74。73=116.854
3。放弃现金折扣成本为1％/（1—1％）×360/(30—10)=18.18％。
放弃现金折扣成本为18.18％﹤短期投资报酬率30%，所以应选择使用期(30天）内付款。
4。（1）收款法下的实际利率为：8％
(2）贴现法下：
利息：500*8％=40
实际借款金额：500—40=460 
实际利率：40/460*100%=8。7％
（3)若银行规定补偿性余额为２０％，可供企业使用的实际利率：
=8%/（1—20%）=10%
利息：500＊10%=50
可供企业使用的使用资金:500—50=450
（4）若银行规定补偿性余额为２０%,并按贴现法付息,实际利率：
=8.7％/(1-20%)=10。86%
 利息:500＊10。86%=54.3
 可使用资金:500-54.3=445.7
五、思考题
略
任务四 筹集资本成本
一、判断题
1。√2。√3。×4.√5。√6.√7。√8。√9.√ 10。×
二、单项选择题
1.C 2。A 3。D 4。B
三、多项选择题
1.BCD 2.ABC3。AC 4。ABCD 5。ABCD 6。ABC
四、业务题
1．银行借款资本成本=100*10%*（1-25％/100＊（1—1％)）＊100％=7.58%
2。 银行债券资本成本=1000＊12%*（1-25％)/1000＊（1—2%)*100％=9。18%
3。 普通股资本成本=0。5＊（1+2%）/10＊（1—2％）*100%+5%=10。204％
4。 Rs=6％+1.3＊(12%—6％)＊100％=13。8%
5。 （1) 银行借款资本成本=5%*（1-25％）/（1-0。1%）*100%=3.79％
债券发行资本成本=40＊8%*（1—25%)/50＊(1-0.2％）＊100％=4.81%
普通股资本成本=0.5/4＊（1-2％）＊100%+5%=17。76％
(2）加权平均资本成本=3.79％*50/200+4.81％＊50/200+17。76％＊（25＊4）/200=11.03％
五、思考题
略
任务五 最优资本结构
一、判断题
1.×2。√ 3.× 4。× 5。√ 6.× 7。×8.× 9.√ 10。√
二、单项选择题
1.B 2.C 3. D
三、多项选择题
1。BCD 2。AC 3。BC 4。ABD 5。BD 6。ABCD 7.CD
四、业务题
1.年边际贡献=（50—30）＊5000000=100000000（元）
息税前利润=（50-30)*5000000—60000000—100000/（1-25％）
=39866666.67(元)
经营杠杆系数:DOL=100000000/40000000=2。5
财务杠杆系数：DFL=40000000/39866666.67=1.003
总杠杆系数：DCL=2.5＊1.003=2.5075=2。51
2。甲方案：加权平均资本成本=（6%*400/2000+8%＊600/2000+12％＊1000/2000）＊100%=9。6%
乙方案：加权平均资本成本=（6%＊200/2000+8%＊800/2000+12％＊1000/2000)*100%=9。8%
因为9。6%<9.8％，所以应该选择甲方案
3。发行债券利息=750＊12％=90（万元）
（EBIT—60）＊（1-25％）/(100+50）=(EBIT—60—90)＊（1-25％)/100
得：EBIT=330（万元)
如果该公司预期息税前利润为350万元大于330万元，应该选择第二方案发行债券为最优选择。
五、思考题
略
［实训参考答案]
项目实训一 资金筹集方案设计
1、资金筹集方案设计工作计划书
京沪公司2020年资金筹集方案设计工作计划书
主要工作内容
实施时间
实施形式
主要负责人
了解资金需要量预测和筹集情况
×年×月×日
成员自学
2人一组
运用销售百分比法预测资金需要量
×年×月×日
小小组工作
2人一组
运用线性回归分析法预测资金需要量
×年×月×日
小小组工作
2人一组
综合分析确定需要筹集的资金需要量
×年×月×日
小组讨论
组长
确定权益资金与债务资金筹资额度
×年×月×日
小组讨论
组长
提出权益资金筹集和债务资金筹集的建议方案
×年×月×日
小组讨论
组长
制作PPT汇报交流材料
×年×月×日
小组讨论
组长

其他：
学习小组组长：××× 学习小组成员：××× ×××

×年×月×日
指导老师审阅意见：
同意或指出应修改的意见
签名：×××
×年×月×日
2、销售百分比法资金需要量报告
京沪公司2020年销售百分比法资金需要量报告
(计算过程与结果） 金额单位：万元
项目
2019年实际
占销售额％
2020年预计
销售净额
60，000

70，000
资产:

货币资金
1，200
2%
1，400
应收账款(净额）
9，000
15%
10，500
存货
10，200
17%
11，900
固定资产（净额）
13，800
23％
16，100
长期投资
6，000
N
6,000
无形资产
5，000
N
5，000
资产合计：
45,200

50，900
负债及所有者权益:

应付票据
3，000
5%
3,500
应付账款
6，000
10%
7，000
长期负债
5，000
N
5，000
股本
30，000
N
30，000
留存收益
1，200
N
4，560
融资需求量

840

负债及所有者权益合计：
45，200

50，900

3、线性回归分析法资金需要量报告
京沪公司2020年线性回归分析法资金需要量报告
（计算过程与结果） 金额单位：万元
年度
销售额X
资金需要量Y
XY
X2
2016
48
17
816
2304
2017
50
18
900
2500
2018
55
19
1045
3025
2019
60
20.4
1224
3600
n=4
∑x=213
∑y=74。4
∑xy=3985
∑X2 =11429
1、 建立方程组,代入数据计算a、b值。
回归直线方程组为：
∑y=na+b∑x
∑xy=a∑x+b∑x2
代入数据得：
74。4=4a+213b
3985=213a+11429b
求得a、b值为：
a=4。22
b=0.27
2、 代入a、b值，建立直线方程式。
y=4。22+0。27x
3、 根据2020年预测的销售量，计算2020年预计资金需要量。
y=4.22+0。27×70,000
=18,904.22（万元）
4、综合分析资金需要量报告
京沪公司2020年综合分析资金需要量报告
一、销售百分比法资金需要量
总资金需要量为： 50，900万元
需要外部筹资为： 840万元
二、线性回归分析法资金需要量
资金需要量为： 18，904。22万元
三、综合分析资金需要量意见
1、因线性回归分析法资金需要量预测只需18,904。22万元，比2019年资金需要量20，400万元，还少1495。78万元,其原因是综合了前4年的情况，而且销售需要资金量的比例偏低,因此，线性回归分析法资金需要量预测缺乏客观性。
2、销售百分比法资金需要量预测增加10,000万元（70，000-60，000）销售, 需要外部筹资840万元，比较客观。
3、综合分析资金需要量意见为：为实现增加销售10,000万元，需要外部筹资840万元。
5、资金筹集报告
京沪公司2020年资金筹集报告
一、2020年销售目标
70,000万元
二、2020年需要筹集的资金量
840万元
三、2020年需要筹集的权益资金和债务资金量
权益资金需要筹集=840×70％=588万元
债务资金需要筹集=840×30%=252万元
四、权益资金筹集的建议方案
588万元的合理化建议
五、债务资金筹集的建议方案
252万元的合理化建议
项目四 项目投资管理
[习题参考答案]
任务一 项目投资评价指标
一、判断题
1.√2.×3。×4。×5.√6。×7。×8。√9.×
10。√
二、单项选择题
1.D 2。C 3.D 4。C 5。C 6.A 7。B 8。C 9.A 10。D 11.B
三、多项选择题
1．CD 2．ABC 3．BCD 4．AD
四、业务题
1．会计收益率=年平均净利润/原始投资额=4/40×100%=10%
不包含建设期的投资回收期=40/（4+40/5)=3.33（年）
包含建设期的投资回收期=3。33+0=3.33(年）
因为会计收益率为10%等于企业折现率10％，又因为投资回收期为3.33年大于2。5年,所以该项目不具备财务可行性。
2．现金净流量=60+200/5=100（万元）
净现值=-200+100*（P/A，10％,5）*(P/F，10%,1）
=—200+100*3.7908＊0。9091
=144。62（万元）
现值指数=（144.26+200）/200=1。72
内含报酬率IRR=27.61％
因为净现值144.62〉0，现值指数1。72〉1，内含报酬率27.61%〉折现率10％，所以此项目具备财务可行性。
3．现金净流量=100*（1-25%）+200/5=115（万元）
不包含建设期的投资回收期=200/115=1。74(年）
包含建设期的投资回收期=1.74+1=2.74（年）
会计收益率=75/200×100％=37.5％
净现值=-200+115*（P/A,10％，5）＊（P/F,10%,1)
=—200+115＊3。7908*0.9091
=196。31(万元）
净现值率=196。31/200*100%=98.155％
因为净现值196。31〉0,会计收益率37。5％>20%，净现值率98.155％〉0，所以此项目具备财务可行性。
4。①A方案和B 方案的建设期均为1年
C方案和D方案的运营期均为10年
E方案和F方案的项目计算期均为11年
A方案的资金投入方式为分次投入,D方案的资金投入方式为一次投入
②A方案包括建设期的静态投资回收期＝3＋150/400＝3。38（年)
③E方案不包括建设期的静态投资回收期指标＝1100/275＝4(年）
④C方案净现值指标＝275×(P/A，10％，10）×（P/F，10%，1)－1100
＝275×6.1446×0.9091－1100
＝436。17（万元）
⑤IRR＝21.51％
五、思考题
略
任务二 项目投资决策方法
一、判断题
1．×2．√3．√4．√ 5．√
二、单项选择题
1.D 2。A 3。 A 4．B
三、多项选择题
1．ABC 2．BC 3.ABC
四、业务题
解:甲方案年等额净回收额=120/(P/A，10％，5）=120/3。7908=31。65(万元)
乙方案年等额净回收额=130/（P/A,10%，6)=130/4。3553=29。85(万元）
甲方案的年等额净回收额比乙方案年等额净回收额高，所以选择甲方案.
五、思考题
略
［实训参考答案]
项目实训 新建项目投资决策分析
1.计算编制项目投资的营业现金流量表
投资项目的营业现金流量计算表 单位：万元
项 目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
销售收入
300
300
300
300
300
付现成本
250
250
250
250
250
其中：原材料
200
200
200
200
200
工资
30
30
30
30
30
管理费
20
20
20
20
20
折旧费
20
20
20
20
20
税前利润
30
30
30
30
30
所得税（税率为25%)
7。5
7。5
7.5
7.5
7.5
税后利润
22.5
22。5
22.5
22.5
22。5
现金流量
42。5
42。5
42.5
42.5
42.5
2。计算编制新建项目投资的现金流量表
项目投资的现金流量计算表 单位:万元
项 目
第0年
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
初始投资
流动资金垫支
营业现金流量
设备残值
流动资金收回
现金流量合计
-100

—100
-25

-25

-25
42.5

17。5

42。5

42。5

42.5

42。5

42。5

42。5

42.5
25
25
92.5
3。计算编制新建项目投资的净现值表
项目投资的净现值计算表 单位：万元
时间
现金流量
10％的贴现系数
现值
0
1
2
3
4
5
6
—100
—25
17。5
42.5
42。5
42。5
92。5
（P/F，10％,0）
(P/F，10%，1）
（P/F,10％,2）
（P/F，10％,3）
（P/F,10％，4）
（P/F,10％，5）
（P/F,10％,6）
—100
-22.7275
14。462
31。9303
29.0275
26.3883
52.2163
净 现 值
31。2969
项目五 证券投资管理
[习题参考答案]
任务一 股票投资
一、判断题
1。√2.√3。√4。×5.√6.×7.√
二、单项选择题
1。 B 2.B
三、多项选择题
1.ACD 2。AD 3.AC
四、业务题
1. P=4/（6%-4％）=200（元）
所以股票价格不高于200元时，投资才比较合算。
2.投资者投资于该股票的必要报酬率为17％;
P=2。205/(17%—5％)=18.38(元）
该股票市场价格为17。5元或其以下时，投资者才会购买。
五、思考题
略
任务二 债券投资
一、判断题
1。√2。√3.√4.×5.× 6。√7.√
二、单项选择题
1.D 2.B
三、多项选择题
1。ABD 2．ABCD 3。CD
四、业务题
1.V=1000*10%*（P/A，6%，4）+1000＊（P/F,6％，4）=100*3.4651+1000*0.7921=1138。61（元)
2。V=（1000*1000＊10％)*(P/F，12%,4)=1100*0.6355=699。05（元）
699。05<950，所以不购买该债券。
五、思考题
略
任务三 基金投资
一、判断题
1.√2.×3。×4。√5。×
二、单项选择题
1。D 2。C 3。B 4.A
三、多项选择题
1。BCD 2.BC 3。AC
四、业务题
1。2019年初基金净资产价值总额=800—150=650
2019年末基金净资产价值总额=1000—150=850
2019年初的基金单位净值=650/200=3.25
2019年末的基金单位净值=850/300=2。83
2019年初的认购价=3。25*(1+5％）=3。41
2019年末的认购价=2.83*（1+5%)=2.97
2019年初的赎回价=3.25
2019年末的赎回价=2。83
2。2019年投资人的基金收益率
如果是某投资人年初投资10000元申购基金后,并一直持有至年末赎回，则其净申购金额为10000/(1+5%）=9523.81(元)
申购手续费=10000-9523.81=476.19(元）
申购基金份额=9523。81/3.25=2930。4(份）
因实际申购份额保留至整数份，故投资者申购所得份额为2930份,不足1份部分的申购资金零头返还给投资者。
实际净申购金额=2930*3。25=9522.5(元)
退款金额=9523。81—9522。5=1。31（元）
这样,如果这个投资人持有2930份的基金份额一直到年末赎回,则:
收益率=〔(2930＊2.83+1.31）-10000〕/10000= -17。07%
基金收益率=〔购买金额/（1+申购费率）/申购日单位基金净值*赎回日单位基金净值＊(1-赎回费率）-购买金额〕/购买金额
=〔10000*（1+5％)/3。25＊2.83—10000〕/10000
= —17.07%
如果投资人年初投资了10000份,年末赎回，则其收益率和基金收益率均为：
=（单位基金赎回价格—单位基金认购价格）/单位基金认购价格
=(赎回日单位基金净值＊（1—赎回费率）-认购日单位基金净值*（1+认购费率）/认购日单位基金净值＊(1+认购费率)
=〔2。83—3。25＊（1+5%)〕/3.25＊(1+5%)〕
= -17％
五、思考题
略
［实训参考答案］
项目实训 证券组合投资决策分析
（以此为借鉴）
1。2010年五年期国债发行信息摘录
财政部关于2010年记账式附息（十七期）国债发行工作有关事宜的通知
财库［2010]57号
2009年—2011年记账式国债承销团成员，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、中国外汇交易中心、上海证券交易所、深圳证券交易所：
为筹集财政资金,支持国民经济和社会事业发展，财政部决定发行2010年记账式附息(十七期）国债（以下简称本期国债）。现就本期国债发行工作有关事宜通知如下：
一、发行条件
（一）发行场所。通过全国银行间债券市场、证券交易所债券市场（以下简称各交易场所）发行，其中试点商业银行柜台销售部分不再另行分配额度.
（二）品种和数量。本期国债为5年期固定利率附息债，计划发行面值总额280亿元，全部进行竞争性招标.甲类成员在竞争性招标结束后,有权追加本期国债。
（三）时间安排。2010年6月9日招标,6月10日开始发行并计息,6月11日发行结束。
(四）上市安排。2010年6月18日起上市交易。各交易场所交易方式为现券买卖和回购，其中试点商业银行柜台为现券买卖。本期国债上市后，可以在各交易场所间相互转托管。通过试点商业银行柜台购买的本期国债,可以在债权托管银行质押贷款，具体办法由各试点商业银行制订。
（五）兑付安排.本期国债利息按年支付，每年6月10日(节假日顺延，下同)支付利息，2015年6月10日偿还本金并支付最后一次利息.财政部委托中央国债登记结算有限责任公司(以下简称国债登记公司）、中国证券登记结算有限责任公司(以下简称证券登记公司）上海、深圳分公司以及试点商业银行办理利息支付及到期偿还本金等事宜.
(六）发行手续费率.承销面值的0。1%.
二、招标
（一）招标方式。采用多种价格（混合式）招标方式，标的为利率。全场加权平均中标利率为票面利率,低于或等于票面利率的标位，按面值承销;高于票面利率15个以内(含15个）的标位，按各自中标利率与票面利率折算的价格承销；高于票面利率15个以上（不含15个)的标位,全部落标.
背离全场加权平均投标利率75个以上(不含75个)的标位视为无效投标。
（二）标位限定。每一承销团成员最高、最低投标标位差为连续的25个标位。
（三）时间安排。2010年6月9日上午9：30—10:30为竞争性招标时间；竞争性招标结束后15分钟内为甲类成员追加投标时间；甲类成员追加投标结束后15分钟内为填制债权托管申请书时间。
三、分销
采取场内挂牌、场外签订分销合同和试点商业银行柜台销售的方式分销。合同分销部分应于6月10日至6月11日向各交易场所发出分销确认.
四、发行款缴纳
各承销团成员于2010年6月11日前（含6月11日）,将发行款一次缴入财政部指定账户。缴款日期以财政部指定账户收到款项为准。
户名：国家金库总库
开户银行:国家金库总库
账号:277—1026
五、债权确立
财政部收到发行款后，通知国债登记公司确立债权。
除上述有关规定外，本期国债招投标工作按《财政部关于印发<2010年记账式国债招标发行规则〉的通知》（财库［2010］6号）规定执行。
二○一○年五月二十八日
2。2009年春兰股份年报等有关信息
春兰股份近三年主要财务数据
财务指标
2009年
2008年
2007年
主营业务收入（万元)
83276
94055
197539
净利润（万元)
1376
1208
-31524
扣除后净利润（万元)
-19644
—23260
—30825
总资产（万元）
266402
286033
392456
股东权益（万元）
216100
215243
207069
每股收益（元)
0。0265
0.0233
—0。61
每股净资产（元）
4.16
4.14
4.12
每股现金流量（元）
0.27
0。31
-0.17
净资产收益率（%）
0。64
0.56
-13。13
3。2009年格力电器年报等有关信息
格力电器近三年主要财务数据
财务指标
2009年
2008年
2007年
主营收入(万元）
4263729
4203239
3800918
净利润（万元）
291345
210271
126976
扣除后净利润(万元）
275556
204882
110632
总资产（万元）
5153025
3079996
2554796
股东权益（万元)
996990
747754
562761
每股收益（元）
1。55
1.68
1。58
每股净资产（元）
5。31
5.97
6。74
每股现金流量（元）
5.03
0.29
3。34
净资产收益率（％）
33。48
32.13
31.94
4。2009年华工科技年报等有关信息
华工科技近三年主要财务数据
财务指标
2009年
2008年
2007年
主营收入（万元)
146274
120749
100316
净利润（万元）
15053
5628
4501
扣除后净利润（万元）
6770
3349
3383
总资产(万元）
298647
240193
235320
股东权益（万元）
149941
91285
116181
每股收益（元）
0。40
0。17
0.15
每股净资产（元）
3。68
2.78
3.89
每股现金流量（元）
0。05
0。05
0。06
净资产收益率(%）
13。62
4.75
5。88
5。收益风险分析
投资对象收益和风险分析报告
政府债券
利率较低,但风险小。
企业债券
利率较高，每半年付息一次，实际利率高于名义利率，但风险比政府债券要高.
春兰股份
2007年亏损，2008年扭亏为盈，2009年经营状况进一步好转。但是每股收益和净资产收益率仍然较低，回报低，风险大,要谨慎。
格力电器
连续三年经营状况良好，比较稳定，每股收益和净资产收益率比较高，风险较小，可考虑投资.
华工科技
经营状况趋势向好，每股收益和净资产收益率在2009年有了大幅提高，进行风险分析后可考虑投资。
项目六 营运资金管理
[习题参考答案]
任务一 现金管理
一、判断题
1。√2.×3。√4.×5.×
二、单项选择题
1.B2.D3。C4。B5.A6.C7。A8.A9。C
三、多项选择题
1.ABC 2。BC 3.AC 4。BCD 5。AB 6.BC
四、业务题
1.三种现金持有方案的相关成本为：
甲方案：25000×10%＋12000＝17500(元）
乙方案:50000×10％＋6750 ＝12750(元）
丙方案：100000×10%＝10000（元）
丙方案的100 000余额为最佳现金持有量
2.最佳现金持有量＝600万元
低现金管理成本＝60万元
五、思考题
略
任务二 应收账款管理
一、判断题
1。√2。×3。√4.×5。√ 6.√
二、单项选择题
1.C 2.D3.D 4.B5。C 6.B 7。B 8.B 9。C
三、多项选择题
1.AD 2。ABD 3。ABD 4.AB 5.CD 6。ABCD
四、业务题
1.①计算收益的增加
收益的增加=销售的增加×单位边际贡献=（80 000—50 000)×(10—5)=150000(元)
②计算应收账款占用资金的机会成本增加
应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本
应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率
应收账款平均余额=日销售平均余额×变动成本率
则：45天信用期