《证券投资学》期末试卷试题及答案6套.docx
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1、证券投资学期末试卷试题及答案6套一、单项选择题(每题1分,共20分)1. 发行人以筹资为目的,按照一定的法律规定,向投资者出售新证券形成的市场称为( )A. 一级市场 B. 二级市场C. 三级市场 D. 四级市场2. 在2007年以来发生的全球性金融危机当中,导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品是( )A. 货币互换B. 信用违约互换(CDS)C. 利率互换D. 股权互换3. 某公司股票每股支付年度股利2元,预计股利将无限期地以5%的速度增长,假设该公司权益资本必要收益率为10%,该股票的内在价值为( )A. 10元 B. 20元C. 30元 D. 40元4. ( )是投资者根据已
2、有经验和市场行情来估计市场的发展趋势,通过对牛熊市的预估来确定投资组合中各种资产的持有比例以获取超额收益。A. 积极策略 B. 消极策略C. 市场时机的选择 D. 混合型策略5. ( )行业受通货膨胀的负面影响比较大。A. 周期性股票 B. 防御性股票C. 增长性股票 D. 能源类股票6. 下列关于会计价值与市场价值的表述中,错误的是( )A. 会计价值是指公司资产、负债和所有者权益的账面价值B. 市场价值是指买卖双方基于各自不同预期,在公平的市场环境下,自愿进行交易的价格C. 市场价格反映的是投资者对未来的预期D. 投资者决定买入或者卖出公司股票,主要参考企业的会计指标7. 不变增长的股息贴
3、现模型最适用于分析下列哪种公司的股票价值( )A. 若干年内把所有盈利都用于追加投资的公司B. 高成长的公司C. 处于成熟期的中速增长的公司D. 拥有雄厚资产但尚未盈利的潜力型公司8. 以下属于先行指标的是( )A. 工业生产量B. 制造和销售量C. 失业平均时间长度D. 500种普通股价格9. ( )是进行技术分析最根本、最核心的因素A. 市场行为反映一切B. 价格呈趋势变动C. 历史会重演D. 心理因素10. 开放式基金属场外交易,其申购与赎回价格以( )为基准A. 基金份额B. 基金资产总额C. 基金单位资产净值D. 基金面值 11. 当开盘价正好与最高价相等时出现的K线被称为( )A.
4、 光头阳线 B. 光头阴线 C. 光脚阳线 D. 光脚阴线12. K线图中十字线的出现,表明( )A. 买方力量还是略微比卖方力量大一点B. 卖方力量还是略微比卖方力量大一点C. 买卖双方的力量不分上下D. 行情将继续维持以前的趋势,不存在大势变盘的意义13. 不属于反转形态的是( )A. 头肩顶形态 B. 圆弧形态 C. V形形态 D. 三角形形态14. 当RSI处于80-100之间是( )的信号。A. 卖出 B. 买入 C. 买入卖出均可以 D. 二者没必然联系15. 下列说法不正确的是( )A. 最优组合应位于有效边界上B. 最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个C. 投资者的无差异
5、曲线和有效边界的切点只有一个D. 投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择16. 我国上海、深圳证券交易所均实行( )。A. 公司制 B. 注册制 C. 登记制 D. 会员制17. 证券间的联动关系由相关系数来衡量,的取值总是介于-1和1之间,的取值为正,表明( )A. 两种证券之间存在完全同向的联动关系B. 两种证券之间存在完全反向的联动关系C. 两种证券的收益有同向变动倾向D. 两种证券的收益有同向变动倾向18. 下列因素不是股票型基金经理选股时所要考虑的因素是( )A. 行业 B. 大盘 C. 无风险利率 D. 宏观经济走势19. 场内市场是指( )A. 没有固定场所的无
6、形市场 B. 有固定场所的有形市场C. 没有固定场所的有形市场D. 有固定场所的无形市场20. 正常情况下预期收益越高的证券( )A. 风险越小 B. 风险越大 C. 流动性越高 D. 无规律二、多项选择题(每题2分,共10分)1. 证券的共同特征有( )A. 收益性 B. 安全性C. 风险性 D. 流动性2. 普通股同优先股相比具有的特点有( )A. 决策参与权 B. 优先清偿权C. 优先认股权 D. 优先领取股息3. 影响我国股票价格变动的因素包括?( )A. 我国国家的宏观经济政策B. 现阶段和未来我国国家的宏观经济运行状况C. 投资者对我国国家宏观经济政策和经济指标的预期D. 美国股票
7、市场的近期表现4. 下列可能导致某公司股价上升的因素有?( )A. 投资者预期我国未来的市场无风险利率会增加B. 投资者预期央行未来会增加货币投放量C. 政策表明未来一段时间国家的基础建设投资将大幅增加D. 政策表明国家要对该公司所处的行业投资过剩的情况进行限制5. 股票投资的系统性风险包括?( )A. 利率风险 B. 政策性风险C. 市场风险 D. 破产风险三、简答题(共23分)1. 证券价格的主要影响因素(6分)2. 简述基本分析与技术分析的区别与联系。(9分)3. 什么是防御型股票?列出三个该类别股票的行业?(8分)四、计算题(共32分)1. 某人于2005年1月1日以102元的价格购买
8、了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的2001年发行的5年期国库券,并持有到2006年1月1日到期,则分别计算债券购买者和债券出售者的收益率?(10分)2. 如果ATG公司的 beta 是 2, 市场组合要求的年回报率为 7.5%,年无风险利率为 5%。(1)按照CAPM模型, ATG公司股票的适当贴现率应该是多少?(2)假设ATG公司1年后预计发放股利 $8 ,此后,股利的增长率 为5%。利用DDM模型计算股票的内在价值。(12分)3. 假定投资者选择了A和B两个公司的股票作为他的组合对象,相关数据如下: 计算当,时,组合的预期收益和风险。(10分)五、论述题(15分
9、) 2020年初,我国突发重大公共卫生事件新冠肺炎疫情。这次疫情给资本市场带来巨大的冲击。请列举重大疫情可能冲击资本市场的渠道、机制以及中国金融部门从哪些方面进行了应对。证券投资学AB卷试题及答案2套8一、 单项选择题(每题1分,共12分)1下列不属于证券投资基金的特征的是( )。 A. 集合投资 B. 分散风险 C. 专业理财 D. 信息不透明2某上市公司股票当前市盈率为15,且其每股收益为0.6元,则该公司当前股价为( )。A. 6 B. 8 C. 9 D. 153投资者小明信用账户中有现金20万元作为保证金,经分析判断后,选定证券B进行融券卖出,假设融券保证金比例为50%。小王可融券卖出
10、的最大金额为( )万元。A. 20 B. 30 C. 40 D. 504. 有效市场假说的提出者是( )。A. 罗伯特.席勒(Robert J. Shiller) B. 理查德塞勒(Richard Thaler)C. 尤金.法玛(Eugene F. Fama) D. 拉尔斯彼得汉森(Lars Peter Hansen)5在弱式有效市场中价格反映了( )。A. 历史交易信息 B. 公开信息 C. 内幕信息 D干扰信息6最常用的货币政策工具是( )。A. 改变贴现率 B. 政府采购 C. 调节存款准备金率 D. 公开市场操作7 ABC公司净资产收益率为15%,销售净利率为20%,资产负债率为1/3
11、,则其资产周转率为( )。A. 0.1 B. 0.2 C. 0.5 D. 1.08根据现代投资组合理论,下列说法正确的是( )。A. 非系统性风险可以通过充分分散化投资组合消除B. 系统性风险可以通过充分分散化投资组合消除C. 非系统性风险不可以通过充分分散化投资组合消除D. 只有非系统性风险暴露才会影响证券的期望收益率9下列关于道氏理论说法错误的是( )。A. 道氏理论是一种趋势理论 B. 道氏理论认为股票市场上价格运动在任何时候都存在三种趋势:主要趋势、次要趋势和短暂趋势C. 道氏理论认为开盘价是最重要的价格D. 道氏理论认为长期投资者最关心的是股价的主要趋势10下列关于行业特征的说法错误
12、的是( )。A. 计算机行业是一个周期性成长行业 B. 医药行业是一个典型的防御性行业C. 汽车行业是一个高度周期性行业D. 食品行业是一个典型的周期性行业11. 若Prob(损失VaR)=1-c则称VaR为置信水平c下的在险价值。投资组合P当前价值为5000元,其收益波动性为每年20%,持有时间间隔为10个交易日,假设一年有250个交易日,则99%置信水平下的在险价值为( )。(其中,正态分布分位数: q(0.99)=2.33)A. 1000元 B. 500元 C. 466元 D. 462 元 12. 假设某证券组合由证券A、证券B和证券C组成,它们在组合中的投资比例分别为20%、30%和5
13、0%,它们的系数分别为1.2、1.0和0.8,则该证券组合的系数为( )。A. 0.86 B. 0.94 C.1.02 D. 1.10二、 简答题(每题4分,共16分) 1. 简述股票与债券的特征及其主要区别。2. 简述有效市场假说的含义及其行为假设。3. 简述技术分析的含义及其相关假设。4. 简述资本市场线和证券市场线及其联系与区别。三、计算题(每题10分,共40分) 1. 客户信用账户内有现金20万元,融资买入股票A,数量1万股,价格20元;融券卖出股票B,数量2万股,价格10元。假设当前融资保证金比例和融券保证金比例符合规定的要求,且不计利息及费用。(1)此时信用账户内现金有多少?(2)
14、此时维持担保比例是多少?(3)当股票A价格不变,股票B上涨到12.5元,此时维持担保比例为?(4)当股票A上涨到25元,股票B价格不变,此时维持担保比例为多少?2. 假设无风险利率是3%,请根据下表中的信息评估基金A和基金B的表现。平均收益率标准差贝塔()基金 A9%5%0.5基金B12%15%1.2市场组合10%12%1(1)基金A和基金B的夏普比率分别是多少?(2)基金A和基金B的特雷诺是多少(3)基金A和基金B的詹森指数(alpha)是多少(4)基金A和基金B的M2是多少?3.假设公司今年(0时期)的每股收益是2元,公司的股利支付率为40%,剩下的盈利将被再投资于年收益率15%的项目中,
15、预期这种情形将无限期的持续下去。公司股票的贝塔是1.2,无风险利率是每年2%,市场平均回报率是每年12%。(1)公司的股利增长率是多少?(2)公司股票的必要回报率是多少?(3)公司股票的内在价值是多少?4.假设市场有效,市场中存在如下4只债券,表1给出了债券面值,票面利率,剩余期限,当前价格等信息。根据表1中的信息回答下列问题:债券A债券B债券C债券D面值(元)100100100100票面利率0%5%5%10%付息周期-每年1次每年1次每年1次剩余期限(年)1233当前价格(元)97.5104.1105.15?(1)请在下表中填写各债券支付的现金流:年份债券A债券B债券C债券D123(2)如果
16、无套利条件成立,第一年末的1块钱相当于现在的多少钱?第二年末的1块钱相当于现在的多少钱?第三年末的1块钱相当于现在的多少钱?(计算结果保留3位小数)(3)如果无套利条件成立,债券D现在的价格应该是多少?(计算结果保留2位小数)四、案例分析题(每题12分,共12分)某公司20XX年度简化资产负债表如下(略去了期初余额):资产负债表某公司 20XX年12月31日 单位:百万元资产期末余额负债和股东权益期末余额流动资产:300流动负债:现金及其等价物?短期借款?应收账款?应付账款50存货?长期负债:非流动资产:长期借款?固定资产?应付债券50无形资产50股东权益:实收资本200留存收益100资产合计
17、?负债与所有者权益合计?已知:(a)公司当年的销售成本为400(单位:百万元),销售收入为500(单位:百万元);(b)公司的流动负债和长期负债比例为1:1,且资产负债率为50%;(c)公司的速动比率为133.33%,存货周转率(存货成本按年末数算)为400%,应收账款周转率(应收账款按年末数算)为500%。请根据以上材料,回答下列问题:1.请填写出资产负债表中所有“?”处的数值(共8处)。2.请计算公司的营业周期(一年按365天算)。3.请计算公司的资产周转率(资产总额按年末数算)。五、论述题(每题10分,共20分)1基于以下材料,谈一谈你对市场有效性的理解,以及你认为市场是有效的吗?材料一
18、:20世纪90年代初,华尔街日报启动了一项飞镖掷靶比赛,在比赛中,每月由4位专家选出股票与4只飞镖“选出”的股票进行业绩较量。主办方友好地邀请本人(伯顿.G.马尔基尔)为第一场比赛投掷了飞镖。到21世纪初,专家的表现看上去比飞镖稍有领先,但是,如果专家的业绩从选定股票及有关宣传见诸华尔街日报这一天(而不是之前的一天)开始计算,那么,飞镖的业绩实际上略胜一筹。(摘自漫步华尔街)材料二: 2016年11月9日进行的美国大选之中,特朗普取得关键州胜利,从而取得暂时领先,据FOX报道,截至目前希拉里获97票,特朗普获139票。纽约时报Livetracker显示,特朗普赢得美国大选的概率已大幅上升至53
19、%。而当日A股股票川大智胜(002253)也逆市飙升,盘中一度涨近8%。此外,早在2008年,美总统大选开始前的10月1722日,A股股票澳柯玛(600336)就连续出现三个涨停。就在奥巴马当选的第二个交易日,澳柯玛再次涨停。材料三:格罗斯曼斯蒂格利茨悖论:如果价格已经充分反映了市场上的信息,就不会有人花费成本来收集信息;而如果没有人去获取信息并基于此进行交易,新信息就不能被及时地融入到资产的价格中,于是价格就不会是信息有效的。2. 哈里马科维茨曾说过“分散化投资是天底下唯一的免费午餐”,请结合现代投资组合理论谈一谈你对这句话的理解。证券投资学AB卷试题及答案2套7参考答案一、单项选择题(每题
20、1分,共20分)1.A; 2. B; 3.D; 4.A; 5.A; 6.D; 7.C; 8.D; 9.B; 10.C 11.B 12.C 13.D 14.A15.B 16.D; 17.C; 18.C; 19.B; 20.B二、多项选择题(每题2分,共10分)1.ACD; 2.AC; 3.ABCD; 4.BC; 5.ABC三、简答题(共23分)1. 证券价格的主要影响因素(6分)宏观因素;产业和区域因素;公司因素;市场因素2. 简述基本分析与技术分析的区别与联系。(9分)答:(1)两种方法都是证券分析的方法,基本分析更注重价值的分析,技术分析更注重投资时间的选择(2)技术分析是相对于基本分析而言
21、的。基本分析法着重于对一般经济情况以及个别公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析,以此来研究股票的价值,衡量股价的高低。而技术分析则是透过图表或技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为反应,以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的,我们也由此可知技术分析只关心证券市场本身的变化,而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。(3)基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间,而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应购买何种股票,而技术分析则让我们把握具体购买的
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