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产能产量双控背景下方大特钢财务分析启示.pdf
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1、METALLURGICAL INFORMATION REVIEW 2024.24冶金信息导刊企业管理Enterprise Management产能产量双控背景下方大特钢财务分析启示房一航 杜立辉(安徽科技学院财经学院 蚌埠 233000)摘要:基于产能产量双控、绿色低碳转型和产业集中度提升的大背景下,针对方大特钢资本结构与偿债能力、营运能力、盈利能力等方面对其近 10 年的财务状况、生产经营状况、发展历程进行了分析,最后基于方大特钢的财务分析,对钢铁行业未来如何更好实现高质量发展,提出了可供其他钢铁企业参考的启示和建议。关键词:钢铁联合企业;产能产量双控;财务状况INSPIRATION FRO
2、M FINANCIAL ANALYSIS OF FANGDA SPECIAL STEEL UNDER THE BACKGROUND OF DUAL CONTROL OF PRODUCTION CAPACITY AND OUTPUTFang Yihang Du Lihui(School of Finance and Economics,Anhui University of Science and Technology Bengbu 233000,China)Abstract:Based on the background of dual control of production capaci
3、ty and output,green and low-carbon transformation,and increased industrial concentration,this article analyzes the financial status,production and operation status,and development history of Fangda Special Steel in the past 10 years in terms of its capital structure,debt paying ability,operating abi
4、lity,and profitability.Finally,based on Fangda Special Steels financial analysis,this article discusses how the steel industry can better achieve high-quality development in the future,Provided insights and suggestions for other steel enterprises to refer to.Key words:steel joint venture;dual contro
5、l of production capacity and output;financial condition0 引 言钢铁是我国现代化建设的中流砥柱,为强国建设,民族复兴铸就了“钢筋铁骨”,在国家“碳达峰”、“碳中和”目标的约束下,钢铁企业环保投入和运行成本升高,面临的环保挑战加大。2023年粗钢产量 101 908 万 t,与上年持平,钢铁行业增加值同比增长7.1%,产能利用率78.2%。近些年,我国钢铁产量产能过剩问题较为突出,行业整体正处于向高质量发展迈进的提升期,未来钢铁行业必须要走创新、低碳、智能之路。作为中国弹簧扁钢和汽车板簧精品生产基地和南昌市新型材料产业链“链主”企业,方大特
6、钢坚定走转型升级之路,未来实现弹扁战略、优钢战略和建筑用材升级“三驾马车”齐头并进。可见方大特钢的战略部署明确、市场定位清晰,因此分析方大特钢的财务状况及发展历程,对于现阶段同行业企业有很大程度上的参考价值。第一作者:房一航,男,20 岁,安徽科技学院财经学院收稿日期:2024-02-07基金项目:2023 年度安徽省社会科学创新发展研究课题“学习贯彻党的二十大精神”专项课题(2023CXZ010);2022 年度国家级大学生创新创业训练计划项目(202210879019)METALLURGICAL INFORMATION REVIEW 2024.25冶金信息导刊企业管理Enterprise
7、Management1 方大特钢生产经营及财务概况方大特钢是辽宁方大集团旗下钢铁板块上市公司。自加入辽宁方大集团以来,方大特钢净资产收益率、销售利润率、吨钢材盈利水平始终处于行业和行业上市公司第一方阵。2023 年前三季度,方大特钢实现归属于上市公司股东净利润5.87亿元,其中第三季度实现归属于上市公司股东净利润 3.02亿元,超过前两季度的总和,比 2022 年同期增长59.13%。另据中国钢铁工业协会资料显示,方大特钢 2023 年 1-9 月份累计吨钢材利润在中国钢铁工业协会对标企业中排名前列。2023 年方大特钢弹簧扁钢市场占有率、高附加值产品占比均较 2022年进一步提升,弹簧扁钢市
8、场占有率保持在行业前列。2 方大特钢资本结构与偿债能力分析由 图 1 可 以 看 出,2013 年-2022 年 方 大特钢流动负债占负债总额的比例始终维持在97%109%之间,变动幅度较小,负债结构较为稳定,但这期间,流动负债权益比率变化程度非常大。2013-2016 年流动负债权益比率不断大幅度波动,2015 年方大特钢流动负债权益比率甚至高达343.9%,2011-2015 年由于经济环境的不利影响,钢铁产量过剩现象普遍,行业发展略显严峻,同时钢铁产品的同质化导致部分企业出现不健康竞争,部分企业低于成本价销售,使钢铁行业出现产量攀升,但价格下降的情况,且2015 年钢铁行业运行情况报告指
9、出,2015 年粗钢产量是自 1982 年以来的首次负增长。数据来源:东方财富网图 1 方大特钢 2013-2022 年资本结构主要指标变动400.00350.00300.00250.00200.00150.00100.0050.000.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00权益乘数2013 年资产负债率/%流动负债权比率/%流动负债/负债合计/%2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年2022 年3.602.904.102.901.671.431.891.452.052.1372.2265.
10、5175.6365.4639.9929.9647.0331.1551.2453.00277.55201.65343.90205.8469.2443.4790.9846.04107.86108.4799.5698.8498.5298.3097.8897.2397.7598.0199.1293.11权益系数;资产负债率/%;流动负债权益比率/%;流动负债/负债合计/%由图 1 可以看出,在 2010-2015 年钢铁行业低谷时期,方大特钢的权益乘数也比自 2016 年去产能政策实施后的权益乘数高,2015 年的权益乘数高达 4.10,也说明了当时钢铁行业“寒冬”对整个行业及下游产业造成的不良影响。
11、方大特钢资产负债率也相应呈现出增长,2013-2016 年资产负债率均在 65%以上,负债比例较高,财务风险较大。由表 1 可以看出,速动比率维持在 0.5 左右,产权比率也维持在 1.9 以上,产权比率在 2015 年达到了 3.10。在 2013-2016 年的困难时期,方大特钢虽然负债较多,但企业得益于有效的内部控制和企业文化所带动的员工积极性使得方大特钢得以平稳度过这段时期。由表 1 可以看出,方大特钢现金到期债务比METALLURGICAL INFORMATION REVIEW 2024.26冶金信息导刊企业管理Enterprise Management率在 2013-2015 年间
12、很低,但 2018 年现金到期债务比率高达 1 394.14%,这与当年方大特钢投资 10亿元将自身打造成模式为“一馆二中心三园四工艺生产线五体验区”的生态森林旅游式工厂,创造了其他营业收入有关。净债务与股权价值的比率也从自 2017 年实行供给侧结构性改革后,由正转负,企业运营态势向好。3 方大特钢营运能力分析由图 2 可以看出,方大特钢存货周转率在2013-2016 年呈现逐年下降的态势,主要由于 2014年受宏观经济影响钢价持续下跌所导致,2017 年及以后呈现出上升的态势。固定资产周转率与存货周转率变化趋势大致一致,均在 2016 年以后呈现出上升的态势,且均在2019年与2020年出
13、现下降,这主要是由于 2019 年和 2020 年受新冠疫情影响,且 2019 年钢材价格下跌,大宗原材料铁矿石价格大幅上涨。流动资产周转率变动幅度不大,最小为2021 年的 1.71 次,最大为 2018 年的 3.61 次,固定资产运营情况较为稳定,2018 年固定资产周转率偏高的原因是当年投资建设旅游式工厂。表 1 方大特钢 2013-2022 年偿债能力主要指标变动年份2013201420152016201720182019202020212022速动比率0.490.530.530.531.031.401.201.941.420.97现金到期债务比/%17.5325.3614.5044
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