《财务管理实务》试题试卷及答案.doc

《财务管理实务》考试试卷

一、名词解释（5小题，每题2分，共10分）
1．资金成本 2．财务杠杆 3．净现值率 4．安全边际 5．市盈率
二、单项选择题（15小题，每题2分，共30分）
1．根据现代财务管理理论，较为合理的财务管理目标是_______。
A 企业利润最大化 B 企业效益最大化 C 企业价值最大化 D 每股利润最大化
2．下列各项中，不属于商业信用的是_______。
A 短期借款 B 应付账款 C 应付票据 D 预收账款
3．下列各项筹资活动中，会加大财务杠杆作用的是_______。
A 增发普通股 B 增发优先股 C 吸收国家投资 D 商业信用
4．存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时“利润”是指_______。
A 利润总额 B 营业利润 C净利润 D 息税前利润
5．比较而言，能使公司在股利发放上具有较大的灵活性的股利政策是_______。
A 剩余股利政策 B 固定股利支付率政策
C固定股利政策 D 低正常股利加额外股利政策
6．采用成本分析模式确定现金最佳持有量时，考虑的成本因素是_______。
A管理成本、机会成本，短缺成本和转换成本 B 机会成本和转换成本
C 机会成本和短缺成本 D 管理成本和转换成本
7．即付年金现值系数与普通年金现值系数相比_______。
A 期数加1，系数加1 B期数减1，系数加1
C期数加1，系数减1 D 期数减1，系数减1
8．反映企业长期偿债能力的指标有_______。
A 流动资产周转率 B流动比率 C 资产负债率 D 速动比率
9．某企业按附加利率5%从银行取得一年期限的借款20万元，如果在年内按月均衡偿还，，是实际利率为_______。
A 5% B 8% C 9% D 10%
10．某企业借入资金60万元，由于银行需将借款数额的确20%作为补偿性余额，则企业申请的贷款数额应该为_______。
A 60万元 B 75万元 C 67.2 D 72万元
11．某债券面值为2500元，票面年轻利率为12%，期限4年，每半年付息一次，若市场利率为12%，则其发行时的价格将_______。
A高于2500 B低于2500 C等于2500 D无法计算
12．某企业规定的信用条件是“3/10、1/30、n/45”，一客户从该该企业购入原价为10000元的货款，并于第25天付款，则该客户实际支付的款额为_______。
A 1000元 B 7700元 C 9000元 D 9900元
13．A企业年度赊销收入净额为540万元，应收帐款周转期为40天，则该企业的应收账款平均余额为_______万元。
A 30 B 43 C 50 D 60
14．采用净现值法的决策时，判断某方案财务可行的标准是________。
A 净现值＜0 B净现值≤0 C净现值＝0 D 净现值≥0
15．某产品单位变动成本为20元，计划销量为2000件，单位售价25元，企业欲实现5200元的利润，则固定成本必须控制在_______以下。
A 5200元 B 4200元 C5800元 D 4800元
三、判断题（2小题，每题5分，共10分）
1．递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值类似。
2．我国公司规定公司发行股票不允许折价发行，但发行公司债券，可折价发行。
3．投资利润率是不受建设期长短，投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标。
4．由于经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险，是任何商业活动都有的，所以它是不可分散风险。
5．根据"无利不分"的原则，当企业出现年度亏损时，不得分配利润。
四、简答题（3选2小题，每题5分，共10分）
1．企业财务活动包括哪些内容？
2．试分析吸收直接投资的优缺点。
3．企业目前常见的股利政策有哪几种？各自的优缺点是什么？
五．计算分析题（2小题，每题20分，共40分）
1．资料：华丰公司于2004年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3年，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧（无符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1500万元，票面年利率为8%，每年年末付息，债券按面值发行，发行费用为180万元。该公司适用的所得税税率为30%，要求的投资收益率为10%。
要求：⑴计算债券资金成本率。 ⑵ 计算设备每年折旧额。
⑶ 预测公司未来三年增加的净利润。⑷ 预测该项目各年经营净现金流量。
⑸ 计算该项目的净现值。 ⑹ 计算该项目的投资净利率。
附： 10%的相关系数为
时间
1
2
3
复利现值系数
0.9091
0.8264
0.7513
年金现值系数
0.9091
1.7355
2.4869
2．某企业2004年初流动资产为120万元，年初存货60万元，年初应收帐款38万元。2004年年末的资料为：流动负债70万元，流动比率2.2，速动比率1.2，年末现金类资产42万元。全年应收帐款周转率5次，全年销售成本156万元，销售收入中赊销收入所占的比重为40%，假设该企业流动资产仅包括速动资产与存货。
要求：（1）计算该企业年末流动资产，年末存货和年末应收帐款。
（2）计算该企业流动资产周转率和存货周转率。
《财务管理实务》答 案
一、名词解释（5小题，每题2分，共10分）
1．资金成本：企业为筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和资金使用费用两部分。
2．财务杠杆：亦称融资杠杆，是指企业在拟定资本结构决策的时候，对债务筹资的利用，即：债务比率对投资者收益的影响就称为财务杠杆。
3．净现值率：即投资方案净现值与现金流出现值之间的比率。
4．安全边际：正常销售额超过保本点的差额，表明销售额下降多少，企业仍不亏损。
5．市盈率：是指普通股每股市价为每股收益的倍数，它是衡量股份公司盈利能力的另一项指标。
二、单项选择题（15小题，每题2分，共30分）
1．根据现代财务管理理论，较为合理的财务管理目标是_______。（ C ）
A 企业利润最大化 B 企业效益最大化 C 企业价值最大化 D 每股利润最大化
2．下列各项中，不属于商业信用的是（ A ）
A 短期借款 B 应付账款 C 应付票据 D 预收账款
3．下列各项筹资活动中，会加大财务杠杆作用的是_______。（ B ）
A 增发普通股 B 增发优先股 C 吸收国家投资 D 商业信用
4．存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时“利润”是指_______。（ C ）
A 利润总额 B 营业利润 C净利润 D 息税前利润
5．比较而言，能使公司在股利发放上具有较大的灵活性的股利政策是_______。（ D ）
A 剩余股利政策 B 固定股利支付率政策
C固定股利政策 D 低正常股利加额外股利政策
6．采用成本分析模式确定现金最佳持有量时，考虑的成本因素是_______。（ A ）
A管理成本、机会成本，短缺成本和转换成本 B 机会成本和转换成本
C 机会成本和短缺成本 D 管理成本和转换成本
7．即付年金现值系数与普通年金现值系数相比_______。（ B ）。
A 期数加1，系数加1 B期数减1，系数加1
C期数加1，系数减1 D 期数减1，系数减1
8．反映企业长期偿债能力的指标有_______。（ C ）。
A 流动资产周转率 B流动比率 C 资产负债率 D 速动比率
9．某企业按附加利率5%从银行取得一年期限的借款20万元，如果在年内按月均衡偿还，，是实际利率为_______。（ D ）
A 5% B 8% C 9% D 10%
10．某企业借入资金60万元，由于银行需将借款数额的确20%作为补偿性余额，则企业申请的贷款数额应该为_______（ B ）
A 60万元 B 75万元 C 67.2 D 72万元
11．某债券面值为2500元，票面年轻利率为12%，期限4年，每半年付息一次，若市场利率为12%，则其发行时的价格将_______。（ C ）
A高于2500 B低于2500 C等于2500 D无法计算
12．某企业规定的信用条件是“3/10、1/30、n/45”，一客户从该该企业购入原价为10000元的货款，并于第25天付款，则该客户实际支付的款额为_______。（ D ）
A 1000元 B 7700元 C 9000元 D 9900元
13．A企业年度赊销收入净额为540万元，应收帐款周转期为40天，则该企业的应收账款平均余额为_______万元。（ D ）
A 30 B 43 C 50 D 60
14．采用净现值法的决策时，判断某方案财务可行的标准是________。（ D ）
A 净现值＜0 B净现值≤0 C净现值＝0 D 净现值≥0
15．某产品单位变动成本为20元，计划销量为2000件，单位售价25元，企业欲实现5200元的利润，则固定成本必须控制在_______以下。（ D ）
A 5200元 B 4200元 C5800元 D 4800元
三、判断题（2小题，每题5分，共10分）
1．递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值类似（ 对 ）
2．我国公司规定公司发行股票不允许折价发行，但发行公司债券，可折价发行（ 对 ）
3．投资利润率是不受建设期长短，投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标（ 对 ）
4．由于经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险，是任何商业活动都有的，所以它是不可分散风险（ 错 ）
5．根据"无利不分"的原则，当企业出现年度亏损时，不得分配利润。（ 错 ）
四、简答题（3选2小题，每题5分，共10分）
1．企业财务活动包括哪些内容？
2．试分析吸收直接投资的优缺点。
3．企业目前常见的股利政策有哪几种？各自的优缺点是什么？
五．计算分析题（2小题，每题20分，共40分）
1．资料：华丰公司于2004年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3年，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧（无符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1500万元，票面年利率为8%，每年年末付息，债券按面值发行，发行费用为180万元。该公司适用的所得税税率为30%，要求的投资收益率为10%。
要求：⑴计算债券资金成本率。⑵ 计算设备每年折旧额。
⑶ 预测公司未来三年增加的净利润。⑷ 预测该项目各年经营净现金流量。
⑸ 计算该项目的净现值。⑹ 计算该项目的投资净利率。
附： 10%的相关系数为
时间
1
2
3
复利现值系数
0.9091
0.8264
0.7513
年金现值系数
0.9091
1.7355
2.4869
(1) 计算债券资金成本率
债券资金成本率=[1500×8%×(1-30%)]÷(1500-180)=6.36%
(2) 计算设备每年折旧额
每年折旧额=1500÷3=500万元
(3) 预测未来三年增加的净利润
2004年：(1200-400-500-1500×8%)×(1-30%)=126(万元)
2005年：(2000-1000-500-1500×8%)×(1-30%)=266(万元)
2006年：(1500-600-500-1500×8%)×(1-30%)=196(万元)
(4) 预测该项目各年经营净现金流量
2004年净现金流量=126+500+1500×8%=746(万元)
2005年净现金流量=266+500+1500×8%=886(万元)
2006年净现金流量=196+500+1500×8%=816(万元)
(5) 计算该项目的净现值
NPV=–1500+746×0.9091+886×0.8264+816×0.7513
=–1500+678.19+732.19+613.06=523.44(万元)
(6) 计算该项目的投资净利率 （126+266+196）÷3/1500=13.07%

2．某企业2004年初流动资产为120万元，年初存货60万元，年初应收帐款38万元。2004年年末的资料为：流动负债70万元，流动比率2.2，速动比率1.2，年末现金类资产42万元。全年应收帐款周转率5次，全年销售成本156万元，销售收入中赊销收入所占的比重为40%，假设该企业流动资产仅包括速动资产与存货。
要求：（1）计算该企业年末流动资产，年末存货和年末应收帐款。
（2）计算该企业流动资产周转率和存货周转率。
（1）年末流动资产=70×2.2=154万元；年末速动资产=70×1.2=84万元；
年末存货=154-84=70万元；年末应收帐款=84-42=42万元。
（2）平均流动资产=137万元；平均存货=65万元；
平均应收帐款=40万元；赊销收入=40×5=200万元；
销售收入=200/40%=500万元；
流动资产周转率=500/137=3.65次；
存货周转率=156/65=2.4次。