财务管理1-8章题库练习题测试题带答案.docx

财务管理第一章习题
一、单项选择题
1.财务管理的目标是企业价值或股东财富最大化，而（ C ）表现了股东财富最大化。
A.每股股利最大化 B.每股盈余最大化
C.每股市价最大化 D. 每股账面价值最大化
2．通常被认为较为合理的财务管理目标为（ D ）
A.利润最大化 B.每股利润最大化 C．产量最大化 D.企业价值最大化
3.财务管理的基本环节是指（ C ）
A.筹资、投资与用资 B.资产、负债与所有者权益 C.筹资、投资活动资金营运东躲和分配活动 D.预测、决策、预算、控制与分析
4.财务管理的理想目标是（ C ）
A.利润最大化 B.资金成本最低化
C.企业价值最大化 D.财务风险最小化
5.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ C ）
A.经营权与所有权的关系 B.纳税关系
C .投资与受资关系 D.债权债务关系
二、多项选择题
1.企业价值最大化目标的优点是（ABC ）
A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值
C.反映了对企业资产保值增值的要求 D.直接解释了企业的获利能力
2．企业的财务环境又称理财环境，其涉及的范围很广，对企业财务影响较大的因素有（ ABC ）。
A.经济环境 B.法律环境 C.金融环境 D.自然环境
3.从整体上讲，财务活动包括（ ABCD ）
A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动
4.财务管理的宏观环境主要包括（ ABC ）
A.政治因素 B.经济因素 C.法律因素 D.企业组织形式
5.某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，可以成立的是（ ABC ）。
A.有利于规避企业短期行为 B.有利于量化考核和评价
C.有利于持续提升企业获利能力 D.有利于均衡风险与报酬的关系
三、判断题
1．财务管理的核心是财务预测。（ 错 ） 财务管理的核心是财务决策
2.进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加和风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值最大。 （ 对 ）
3.所谓股东财富最大化，就是指企业股东权益的账面价值最大化。（ 错 ）
4.风险小的企业经济效益最好。（ 错 ）
5.股东财富的大小要看企业净利总额，而不是看投资报酬。（ 错 ）

财务管理第八章习题答案
一、单项选择题
1.（ A ）。
2.（ C ）。
3.（ B ）。
4.（ D ）。
5.（ A ）。
6.（ B ）。
7.（　C ）。
8.（　A ）。
二、多项选择题
1.（ ABD ）
2.（ ABCD ）
3.（ ABCD ）
4.（ ABC ）
三、判断题
1.（　× ）。
2.（　× ）。
3.（　× ）。
4.（　× ）。
5.（　× ）。

财务管理第二章习题
一、单项选择题
1．在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ D ）
A．普通年金 B. 即付年金 C. 递延年金 D.永续年金
2. 某企业每年年末在银行存入年金50万元作为更新改造基金，年利率为8%，4年后可得更新改造基金总额折算为现值（ B ）万元。
A.200 B.165.6 C. 176 .5 D. 185.6
3．当期望值不同时要比较风险的大小可以采用（ C ）。
A．期望值 B.概率 C.标准差 D. 标准差系数
4. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ A ）
A．即付年金 B.永续年金 C.递延年金 D.普通年金
5. 资金时间价值的实质是（ D ）
A．利息率 B.利润率
C．资金周转使用后的增值额 D.差额价值
6.无限期支付的年金是（ D ）
A.普通年金 B.递延年金 C.预付年金 D.永续年金
7. 某公司向银行贷款500万元，银行利率为8%。如分5年偿还，每年应支付年金（ B ）万元。
A.100 B. 125.23 C.135.23 D.145.23
8.在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是( C )
A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.递延年金
9.投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为( D )
A.实际收益率 B.必要收益率 C.预期收益率 D.无风险收益率
10.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应为( B )
A. 单利 B. 复利 C. 年金 D. 普通年金
11.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531, 10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为( )15.837
A. 17.531 B. 9.531 C. 14.579 D. 12.579
12.某校准备设立科研奖金，现存入一笔现金，预计以后无限期地于每年年末支取利息10000元，若存款利息为8%，现在应存入( B ) 元
A. 112500元 B. 125000元 C. 108000元 D. 100000元
13.资金的时间价值是（ B ）。
A．同一资金在不同时点上价值量的差额
B. 同一资金在同一时点上价值量的差额
C. 不同资金在同一时点上价值量的差额
D. 不同资金在不同时点上价值量的差额
14.资本回收是（ A ）现值的逆运算。
A.普通年金 B.终身年金 C.递延年金 D.预付年金
15.普通年金与预付年金的区别是（ B ）
A.普通年金有终值，预付年金没有终值
B.普通年金收付款项发生在每期的期末，预付年金收付款项发生在每期的期初C.普通年金终值的计算方法与预付年金终值的计算方法不同
D.普通年金现值的计算方法与预付年金现值的计算方法不同
16.现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别为20％、30％，标准离差分别为40％、54％，那么（ A ）。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度。
B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度。
C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度。
D.不能确定。
17.如果两个项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（ C ）
A.预期收益相同 B.标准高差率相同 C.预期收益不同 D.未来风险报酬相同
18.下列各项中会带来非系统风险的是（ D　 ）
A.国家税法的变化 　　　　B.国家财政政策的变化
C.影响所有证券的因素 D.个别公司工人的罢工
二、多项选择题
1.在下列各项中可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的有( ABCD )。
A.永续年金现值 B.永续年金终值 C.偿债基金 D.即付年金终值
2.下列指标中反映单项资产的风险的是（ BCD ）。
A. 预期值　　　　 B. 概率 C. 标准差　　　 D. 方差
3.普通年金的特点有（ BCD ）
A.最初若干期没有收付款项 B.收付款项发生在每期的期末
C.普通年金现值的逆运算是资本回收 D.普通年金终值的逆运算是偿债基金
4.风险的特征是（ ABD ）。
A.风险具有不确定性 B.风险是损失或伤害
C.风险是不确定性 D.风险是预期收益与世纪结果之间的差异
5.下面关于风险的说法正确的有（ ABCD ）。
A.投资项目活动既有可能获得预期的利益，也有可能蒙受意想不到的损失或损害
B.风险是负面的影响，影响越大损失越大
C.风险是预期收益与实际结果之间的差异
D.风险肯定带有不确定性，但具有不确定性的事件不一定就是风险
三、判断题
1．标准差越小，表示离散程度越小，风险越大；反之离散程度越大，风险越小。（ × ）
2．市场风险为系统风险。（ √ ）
3.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数（ √ ）
4.先付年金的终值与现值，均可以在普通年金终值与现值的基础上乘以（1+i）得到（ √ ）。
5. 标准差越小，表示离散程度越小，风险越大；反之离散程度越大，风险越小。（ × ）
6.只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。 （ √ ）
7.若i＞0，n＞1，则复利现值系数一定小于1. （ √ ）
8.普通年金又称先付年金，是指收付发生在每期期初的年金（ × ）
9.标准差越小，表示离散程度越小，风险越大；反之离散程度越大，风险越小（ × ）
10.标准利差可用来比较预期收益率不同的投资项目的风险程度。（ √ ）
四、计算题
1.某企业于2014年1月1日从银行取得贷款100万元，贷款年利率为7%，每年记复利一次，该贷款满3年后一次还本付息。
要求：计算3年后偿还的本利和。
解：
2.某企业准备在5年后投资350万元建一条生产线，现在提前存入银行一笔钱，5年后连本带利恰好取出350万元，银行的年利率为6%，每年记一次复利。
要求：计算现在需一次存入银行的本金。
解：
3.某企业于第1年至第3年每年年初分别投资200万元，100万元和180万元，投资是从银行取得的贷款，年利率8％，每年复利一次。
要求：计算折现为第１年年初时的总投资额。
解：
4.某企业准备3年后进行一项投资，投资额150万元，打算今后3年每年年末等额存入银行一笔资金，到第3年年末一次取出本利和恰好150万元。银行存款的年利率为4％，每年复利一次。
要求;计算今后3年每年年末应等额存入银行的资金。
解：
5.某企业准备购买一台设备，需款36 000元，现存入银行14 800元，如果银行存款年复利率为9%。
要求；计算该企业需存多少年才能购买这台设备
解：
6.企业于第1年年初借款10 000元，于第5年年末偿还本利和为15 500元
要求：计算企业借款利率
解：
7.某企业于2012年年初投资70万元，2012年年末，2013年年末，2014年年末分别收到对外投资收益20万元，30万元和25万元，收到当时立即存入银行，银行存款的年利率为5%，每年计一次复利。
要求；计算2015年年末总收益额。
解：

8.双龙公司连续三年于每年年末向建设银行借款1000万元，对原有公司进行改建和扩建。假定借款的年利率为8%，若扩建工程于第4年年初建成投产。
要求：（1）计算该项改，扩建工程第4年年初总投资额。
（2）若该公司在工程建成投产后，分8年等额归还建设银行全部借款的本息，计算每年年末应归还的金额。
（3）若该公司在工程建成投产后，每年可获净利和折旧900万元，全部用来偿还建设银行的贷款本息，计算要多少年可以还清。
解：

9.假设双龙公司现有Ａ，Ｂ两个投资项目可供选择，A,B两项目的一次投资总额均为30万元，经济寿命均为10年，若投资款项从银行借入，利率为8%，但A项目在10年内每年的年末可收回投资4万元，回收总额为40万元：B项目在前5年内，每年年末可收回投资5万元后，后5年内，每年年末可回收3万元，回收总额40万元。
要求：为双龙公司做出A,B两个项目的决策分析。
解：

10.双龙公司需用一台设备，买价位15 000元，使用寿命为10年，如果租入，则每年年末需支付租金2 200元，除此之外，其他情况相同，假设年利率为8%。
要求：计算分析该公司购买设备好还是租用设备好。
解：

11.某人现在存入银行一笔现金，计划4年后每年年末从银行提取现金5 000元，连续提取8年。
要求：计算在利率6%的情况下，现在应存入银行的金额。
解：

12.某人在3年内分期付款购物，每年年初付款5 000元，银行利率为6%。
要求：计算该项分期付款购物相当于现在一次现金支付的购价。
解：

13.某种债券的年名义利率为8%，每个季度计算一次利息，使用的计算方法为复利利息。
要求：（1）计算该债券的实际年利率。
（2）若另一种债券每半年计算利息一次，实际年利率与前者相同，计算其名义利率。
解：

14.某化工集团拟投资某种农药生产项目。改化工集团经市场调查，预测情况如下表所示：
供求状况
预计年报酬（万元）
概率
供不应求
600
0.5
供求适度
400
0.3
供过于求
-200
0.2
该行业风险报酬系数为8%，无风险报酬率为8%
要求：（1）计算期望报酬
（2）计算投资报酬的标准离差
（3）计算标准离差率
（4）计算投资总报酬率
解：

15. 5年前发行的一种第20年年末一次换本面值1 000元的债券，债券票面利率为6%，每年年末付一次利息，第5次利息刚付过，目前刚平价发行的与之风险相同的债券，票面利率为8%。
要求：计算这种旧债券目前的市价。
解：

16. 双龙公司准备进行对外投资，现在有三家公司可供选择，分别为甲公司，乙公司和丙公司，这三家公司的有关资料如下表所示：
假设甲公司风险报酬系数为7%，乙公司风险报酬系数为8%，丙公司风险报酬系数为9%。
要求（1) 作为稳健的投资者，请依据风险与收益的原理做出选择。
（2）假设无风险报酬率为4%，分别计算甲，乙，丙公司总投资报酬率。

市场状况

概率
年预期收益（万元）
甲公司
乙公司
丙公司
良好
一般
较差
0.3
0.5
0.2
40
20
5
50
25
-15
60
10
-20
解：

17.投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：（1）甲方案：从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。（2）乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。（3）丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。假定该公司要求的投资报酬率为10%，
要求：计算说明应选择哪个方案。
解：

财务管理第六章习题
一、单项选择题
1. 没有考虑资金时间价值的指标是( A )。
A.会计收益率 B.净现值 C.获利指数 D.内部收益率
2.下列评价指标中，其数值越小越好的是（ B ）。
A.净现值率 B.投资回收期 C.内含报酬率 D.投资利润率
3.某投资项目，若使用10%做贴现率，其净现值为250，用12%做贴现率，其净现值为－120，该项目的内含报酬率为（ C ）。
A．8.65% B.9.65% C.11.35% D.12.35%
4.当净现值为正数时，现值指数（ B ）。
A.小于１ B.大于１ C.等于１ D.为正数
5.下面不属于现金流出量的是（ C ）。
A.营业现金支出 B.购买材料产品 C.折旧 D.固定资产的修理费
6.某投资项目贴现率为10%时，净现值为60元；贴现率为12%时，净现值为-40元。该投资项目的内部收益率为( B )%。
A.10 B.11.2 C.12 D.11.5
7.当净现值为正数时，现值指数（ B ）。
A.小于１ B.大于１ C.等于１ D.为正数
8.下列选项属于现金流出的项目是（ B ）。
A.营业收入 B.所得税 C.回收流动资金 D.回收固定资产残值
9.在建设期内发生的现金流入和流出量是( A )。
A.期初现金流量 B.经营现金流量 C.终结现金流量 D.净现金流量
10.没有考虑资金时间价值的指标是( A )。
A.会计收益率 B.净现值 C.获利指数 D.内部收益率
11.在不考虑所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（ B ）.
A.利润总额 B.净利润 C.营业利润 D.息税前利润
12.当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。（ B ）。
A.净现值小于零 B.净现值等于零 C.净现值大于零 D.净现值不一定
13.某投资项目于建设起点一次投入原始投资400万元，获利指数为1.35。则该项目净现值为（ B ）万元。
 A.100 B.140  C.200     D.540
14.某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值率为-12%；乙方案的内部收益率为9%；丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，（P/A，10%，10）=6.1446；丁方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为136.23万元。最优的投资方案是（ C ）。 A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案
15.下列关于投资项目营业现金净流量预计的各种算法中，不正确的是( D )。
A.营业现金净流量等于税后净利加上折旧
B.营业现金净流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税
C.营业现金净流量等于税后收入减去税后成本再假话是哪个折旧引起的税负减少额
D.营业现金净流量等于营业收入减去营业总成本再减去所得税
16.下列各项指标中，属于长期投资决策静态评价指标的是（ B ）。
A.现值指数 B.投资利润率 C.净现值 D.内含报酬率
17.某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获得净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（ C ）。
A.3年 B. 5年 C.4年 D. 6年
18.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（ A ）。
A.净现值 B.投资利润率 C.内部收益率 D.投资回收期
19.判断一个投资项目是否具有财务可行性的必要条件之一是（ B ）。
A.净现值小于零 B.净现值大于或等于零
C.现值指数等于零 D.内部收益率等于1
20.当贴现率为10%时，某项目的净现值为负数，则说明该项目的内含报酬率（ A ）。
A.高于10% B.低于10% C.等于10% D.无法确定
21.下列评价指标中，其数值越小越好的是（ B ）。
A.净现值率 B.投资回收期 C.内含报酬率 D.投资利润率
22.当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（ C ）。
A.可能小于零 B.一定等于零
C.一定大于设定折现率 D.可能等于设定折现率
23.某项目总投资250万元，建设期2年，投产后1至5年的每年的净现金流量为45万元，第6至10年净现金流量为60万元，该项目投资回收期为( A ) 。
A. 5.42 B.6.42 C. 7.42 D. 8.42
24.当净现值为正数时，现值指数（ B ）。
A.小于１ B.大于１ C.等于１ D.为正数
25.投资决策中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ C ）。
A.净现值法 B.获利指数法 C.内部报酬率法 D.平均报酬率法
二、多项选择题
1.下列项目中,属于经营期现金流人项目的有（ ABD ）
A.营业收入  B.回收流动资金 C.原始投资额 D.回收固定资产余额　
2.建设投资包括 （ ABD ）等。
A.开办费 B.流动资产投资 C.建设期贷款利息 D.无形资产投资
3.下列长期投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是（　ACD　）。
A.净现值率    B.投资回收期    C.内部收益率    D.投资利润率 
4.下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是（ D ）。
A.计算简便 B.便于理解
C.直观反映返本期限 D.正确反映项目总回报
5.当新建项目的建设期不为零时，建设期内各年的净现金流量可能( A )。
A.小于0 B.等于0 C.大于0 D.大于1
6.下列指标中，属于动态指标的有（ ABC ）。
A.获利指数 B.净现值率 C.内含报酬率 D.投资利润率
7.在项目投资中，属于建设期现金流出项目的有( ABD )。
A.固定资产投资 B.开办费投资 C.经营成本节约额 D.无形资产投资
8.下列说法正确的是（ BCD ）。
A.净现值法能反映各种投资方案的净现值收益
B.净现值法不能反映投资方案的实际报酬
C.投资利润率简明，但没有考虑资金时间价值
D.获利指数有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比
9.影响内部收益率的因素有（ BCD ）。
A.企业最低投资收益率 B.初始投资金额
C.投资项目有效年限 D.银行贷款利率
10.现金流入量包括（ CD ）。
A.在固定资产上的投资
B.投资项目上垫支的流动资金
C.固定资产使用完毕时原垫支的流动资金收回
D.固定资产中途的变价收入
11.评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点是( BC )。
A.不能衡量企业的风险 B.没有考虑资金时间价值
C.没有考虑回收期后的现金流量 D.不能衡量投资报酬率的高低
三、判断题
1.某一投资方案按10%的贴现率计算的净现值小于零，说明该方案报酬率大于10%。（ × ）
2.在不考虑货币的时间价值的前提下，投资项目的回收期越短，投资项目的获利能力越强（ √ ）。
3.使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定小于项目本身的内涵报酬率（ × ）
4.因为固定资产投资是用于构建固定资产的支出，所以固定资产原值一定等于固定资产投资（ × ）
5.在评价投资方案优劣时，如果贴现指标的评价结果与非贴现指标产生矛盾，应以贴现指标的评价分析为准。( √ )
6.投资回收期既考虑了资金的时间价值，又考虑了回收期后现金流量状况。（ × ）
7.现值指数大于1，说明投资方案的报酬率高于资本成本率。( √ )
8.某一投资方案按10%的贴现率计算的净现值小于零，说明该方案报酬率大于10%。（ × ）
9.设备更新决策中，若新旧设备未来使用年限不同，则不宜采用净现值法和内含报酬率法。( × )
10.机会成本虽然已经实际发生，但它并不是真正意义上的成本费用，而是一种收益的丧失。( √ )
11.若某投资项目的内含报酬率为8%，且该项投资所需资金是以10%的贷款利率 取得，那么还本付息后将无剩余收益。（ √ ）
12.若 A方案的内含报酬率高于B方案的内含报酬 率，则A方案的净现值也一定大于B 方案的净现值。( × )
四、计算题
1.某企业使用现有生产设备每年销售收入3000万元，每年付现成本2200万元，该企业拟购入一套新设备，买价为425万元，预计可以使用10年，预计残值率为5％，如购得此项设备对本企业进行技术改造扩大工业生产，每年销售收入预计增加到4000万元，每年经营成本增加到2800万元。如现在决定实施此方案，现在设备可以80万元作价售出（已知该设备原值170万元，累计折旧30万元，预计尚可使用年限8年，期满无残值），新、旧设备均采用直线法计提折旧。企业要求的投资报酬率为10％，所得税率为33％。
要求：（1）计算继续使用旧设备各年的净现金流量；
（2）计算购买新设备各年的净现金流量；
（3） 分别计算使用新、旧设备的净现值，并确定是否购买新设备。
利率为10%的情况下
年份
1
2
3
4
5
6
7
8
复利现值系数
0.909
0.826
0.751
0.683
0.621
0.564
0.513
0.467
年金现值系数
0.909
1.736
2.487
3.170
3.791
4.355
4.868
5.335
解：

2.某公司有一投资项目，原始投资250万元，其中设备投资220万元，开办费6万元，垫支流动资金24万元。该项目建设期为1年，建设期资本化利息10万元。设备投资和开办费于建设起点投入，流动资金于设备投产日垫支。该项目寿命期为5年，按直线法折旧，预计残值为10万元；预计项目投产后第1年可获净利60万元，以后每年递增5万元。该公司要求的最低报酬率为10%。（相关系数P/A(10%,5)=3.791；P/F(10%,1)= 0.909；P/F(10%,2)= 0.826 P/F(10%,3)= 0.751 P/F(10%,4)= 0.683 P/F(10%,5)= 0.621）
要求：（1）计算该项目各年现金净流量；
（2）计算该项目回收期；
（3）计算该项目净现值。
解：

3. 海利公司现有甲乙两个投资方案，甲方案初始需投资15000元，建设期为0，使用寿命为5年，不需要垫支流动资金，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年的营业收入为7000元，付现成本为2000元。乙方案初始需投资12000元，另需垫支流动资金3000元，建设期为0，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备清理净残值收入2000元，5年中每年的营业收入为8000元，付现成本为3000元，以后随着设备日渐陈旧，将逐年增加修理费400元，假设所得税率为40%，该公司要求的最低报酬率为10%。计算两个方案的现金净流量、净现值和现值指数，并作出评价。（相关系数P/A(10%,5)=3.791；P/F(10%,1)= 0.909；P/F(10%,2)= 0.826 P/F(10%,3)= 0.751 P/F(10%,4)= 0.683 P/F(10%,5)= 0.621）
解：

4.某企业有A、B两个投资项目，是用年限均为5年，期满无残渣，A项目初始投资20000元，每年可获销售收入12000元，而每年营运总成本10000元（含折旧，下同）；B项目初始投资50000元，每年可获销售收入28000元，而每年营运总成本23200元。该企业用直线法折旧，资金成本为12%，不考虑所得税，
要求：用净现值法评价A、B项目的可行性并选择较好的方案
附：有关年金现值系数如下：
年份\利率
10%
　12%
14%　
　15%　
16％
5　
3.791　　
3.605　
3.433　
　3.352
　3.274
解：

5.某企业投资意向固定资产，项目建设期净现金流量为：NCP=-600万元，NCP=-600万元，NCP=0；第3-12年的经营净现金流量NCP=260万元，第12年末的回收额为120万元，投资者期望的投资报酬率为10%请计算该项目的下列指标：
（1）计算原始投资额；
（2）计算终结点净现金流量；
（3）计算静态投资回收期；
（4）计算净现值；
（5）该项目能否投资。
解：

6.某公司拟于2003年初用自有资金购置一台设备，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧，设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%，不考虑建设安装期和所得税。
要求：（1）计算使用期内各年净现金流量；
（2）计算该设备的静态投资回收期；
（3）计算该投资项目的投资利润率。
如果以10%作为折现率，计算其净现值。
解：

7.双龙公司投资一大型项目，原始投资额为60万元，于2013年年初投入该项目并开始动工，2014年年初正式投产，并垫支流动资金20万元，该项目自2014年末就可获得收益。其中每年增加的销售收入为45万元，增加的付现成本为10万元，该项目共持续10年，按直线法计提折旧，预计期末没有残值，垫支的流动资金于期满时收回。资本成本为10％，所得税率为25％。
要求：（1）计算该项目的净现值；
（2） 计算该项目的内含报酬率。
解：

8.某企业现有资金100000元，可用于以下投资方案A或B。：购入国库券（5年期，年利率为14％，不计复利，到期一次支付本息）。B：购买新设备（使用期5年，预计残值收入为设备总额的10％，按直线法计提折旧，设备交付使用后，每年可以实现12000元税前利润）该企业的资金成本为10％，适用所得税税率为25％。要求：（1）计算投资方案Ａ的净现值；
（2）计算投资方案B的各年现金流量及净现值；
（3）运用净现值法对上述投资方案进行选择。
解：

9.某工业项目需要原始投资200万元，于第一年年初和第二年年初分别投入100万元。该项目建设期2年，建设期资本化利息40万元，经营期5年。固定资产期满净残值收入20万元，项目投产后，预计年营业收入110万元，年经营成本25万元，经营期每年支付借款利息30万元，经营期结束时还本。该企业采用直线法折旧，所得税率33%，设定折现率为10%。
要求：（1）计算该项目NPV、NPVR、PI；
（2） 评价该项目是否可行。
解：

10.已知某长期投资项目建设期净现金流量为: =-800万元， =-600万元， =-100万元。第3-12年的经营净现金流量 =400万元，第12年年末的回收额为200万元，行业基准折现率为10%。
要求:（1）计算该投资项目的原始投资额、终结点净现金流量。
（2）计算该投资项目不包括建设期的回收期和包括建设期的回收期。
（3）计算该投项目的原始投资现值、净现值、净现值率、获利指数。
（4）评价该投资项目是否可行。
解：

财务管理第七章习题
一、单项选择题
1. 企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（ A ）。
A.管理成本　 B.坏账成本 C.资金成本　　 D.机会成本
2.经济批量是指（ D ）。
A.采购成本最低的采购批量 B.订货成本最低的采购批量
C.储存成本最低的采购批量 D.存货总成本最低的采购批量
3.在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是（ B ）。
A.数量较大的存货 B.占用资金较多的存货
C.品种多的存货 D.价格昂贵的存货
4.信用标准常见的表示指标是（ A ）。
A.信用条件  B.预期的坏账损失率 C.现金折扣   D.信用期
5.企业置存现金，主要是为了满足（　D ）。
A.交易性、预防性、盈利性需要 　　B.交易性、预防性、投机性需要
C.支付性、预防性、盈利性需要 　　D.交易性、预防性、流通性需要
6.企业评价客户登记，决定给予或拒绝客户信用的依据是（ A ）。
A.信用标准 B.收账政策 C.信用条件 D.信用政策
7.下列各项属于应收账款机会成本的是（　C ）。
A.坏账损失 B.收账费用
C.应收账款占用资金的应计利息 D.对客户信用进行调查的费用
8.现金作为一种资产，它的（　A ）。
A.流动性强，盈利性差 B.流动性强，盈利性强
C.流动性差，盈利性强 D.流动性差，盈利性强
9.在存货ABC分类控制法中，对存货的最基本的分类标准为（A ）。
A.金额标准 B.品质标准 C.品种数量标准 D.质量成容积标准
二、多项选择题
1.控制现金支出的有效措施包括（ ABCD ）
A.推迟支付应付款 B.采用汇票付款 C.加速收款 D.合理利用“浮游量”
2.最佳现金持有量的模式包括（ ABC ）
A.现金周转模式 B.存货模式 C.成本分析模式 D.因素分析模式
3.企业持有现金的动机包括（ ABC ）
A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.满足未来偿债要求建立偿债
4.下列各项中，属于信用政策的有（ BCD ）
A.现销政策 B.信用标准 C.收账政策 D.信用条件
5.存货成本包括（ ABCD ）
A.缺货成本 B.订货成本 C.储存成本 D.购置成本
三、判断题
1.根据存货经济订货量模型，经济订货量是能使订货总成本与储存总成本相等的订货批量（　× ）。
2.企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益（　√ ）。
3.现金持有成本通畅为有价证券的利息率（　× ）。
4.商业折扣就是现金折扣（　× ）。
5.营运资金越多，风险越大，收益越高（　√ ）。
四、计算题
1.某企业预计年耗用甲材料800000千克，单位储存成本20元，平均每次进货费用200元，假设该材料不存在缺货情况。
计算：（1）甲材料的经济进货批量
（2）甲材料经济进货批量下的总成本
（3）甲材料经济进货批量下的年储存成本
（4）甲材料全年最佳进货批次
（5）甲材料采购间隔期

2.某企业现金收支均衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为360000元，现金与有价证券的转换成本为每次450元，有价证券年利率为9%；
计算：（1）最佳现金持有量；
（2）最低现金管理总成本，固定性转换成本，持有机会成本。

财务管理第三章习题
一、单项选择题
1.在杜邦分析体系中，假设其它情况相同，下列说法错误的是( B )
A．权益乘数大则财务风险大 B. 权益乘数等于资产负债率的倒数
C. 权益乘数等于资产权益率的倒数 D. 权益乘数大则净资产收益率大
2.若某公司的权益乘数为2，则该公司借入资本与权益资本的比率为( A )
A.1:1 B.2:1 C.1:2 D.1:4
3. 某企业的现金周转率为9次，则其现金周转期为（ B ）
A.30天 B.