科技型中小企业面临的金融风险与应对.pdf
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1、 22 天 津 科 技第 50 卷 第 10 期第 50 卷 第 10 期2023 年 10 月Vol.50 No.10Oct.2023天 津 科 技 TIANJIN SCIENCE&TECHNOLOGY0 引 言金融风险常常体现为金融资产价格的下跌或金融机构的倒闭,因此,企业的金融风险往往被忽视。Fisher早在 1933 年就认识到过度负债后的经济萧条和通货紧缩可能会导致债务无力偿还,进而会引发金融动荡1。企业的短期或长期偿债能力不足(Minsky,1982)2、金融机构将贷款发放给信用不佳的企业(Kregel,1997)3是金融风险上升的原因。因此,企业的偿债能力是金融风险的重要体现和根
2、源。截至 2022 年 12 月,中国中小微企业数量超过5 200 万家,比 2021 年同期增长 400 万家。其中,科技型中小企业近 33 万余家,科技型中小企业经营灵活,为带动就业、促进中国的科技发展、完善中国产业链起着不可替代的作用,截至 2022 年,中国有近9 000 家专精特新“小巨人”企业,获得授权发明专利数 14 万余项,其中 1/6 的企业承担过国家级科技项目。但是科技型中小企业科研投入高、产品研发 管理与创新科技型中小企业面临的金融风险与应对滑冬玲(天津师范大学经济学院 天津 300387)摘 要:企业的偿债能力是金融风险的重要体现和源头。近年来,中国科技型中小企业蓬勃发
3、展,通过综合分析科技型中小企业面临的金融风险并提出对策,以促进科技型中小企业的健康发展。科技型中小企业面临的金融风险主要是债务风险和流动性风险。此外,基于自身特点,科技型中小企业更容易受到系统性和非系统性风险的冲击。引发科技型中小企业金融风险的因素有宏观经济压力、融资困境、国外的科技封锁、科技型中小企业征信体系不完善及宏观经济政策的挤出效应。要减小这些金融风险、促进科技型中小企业发展,相关部门可以建立地方科技型中小企业投资基金,建立全面覆盖中小企业的征信数据库,为科技型中小企业提供更多融资平台与方案,实施结构性的精准货币政策与财政政策,分类处置科技型中小企业的不良贷款。关键词:科技型中小企业
4、金融风险 偿债能力中图分类号:F830 文献标志码:A 文章编号:1006-8945(2023)10-0022-03Financial Risks of Technology-based SMEs and Countermeasures HUA Dongling(Economic School,Tianjin Normal University,Tianjin 300387,China)Abstract:The solvency of enterprises is the presentation and root of financial risks.In recent years,tech
5、nology-based small and medium enterprises have developed quickly.Realizing the risks of these enterprises can help to keep China s financial system stable and boost the development of technology-based SMEs.Risks faced by technology-based SMEs are debt and liquidity risks.Besides,based on the feature
6、s of technology-based SMEs,they also suffer from higher systemic and non-systematic risks.Pressure from the macro-economy,difficulty in the financing,the technology blockade from abroad,the lack of a creditworthiness system of technology-based SMEs and macro-economic policy s crowding out effect are
7、 reasons for financial risks.To reduce the financial risks,the policymaker can set local government technology-based SMEs investment funds,establish technology-based SMEs reliable creditworthiness system,offer financing platforms and plans for these enterprises,carry out structured monetary and fisc
8、al policies,classify and dispose of non-performing loans of technology-based SMEs.Key words:technology-based SMEs;financial risks;solvency基金项目:教育部人文社科规划项目“多层次微观金融稳定预警指数构建及应用”(17YJA790031)。收稿日期:2023-10-08 23 2023 年 10 月周期长、经营规模小、融资约束较大,因此,其面临更多的金融风险。通过综合分析科技型中小企业面临的金融风险并提出对策,旨在促进科技型中小企业健康发展。1 科技型中小企业
9、面临的金融风险科技型中小企业由于其自身规模小、科研投资大和投资回报周期长的特点,所以其潜在的金融风险亦值得关注。当前中国科技型中小企业的金融风险主要体现在以下 3 个方面。1.1 债务风险科技型中小企业在创立初期需要大量的产品和服务研发投资、人员培训投资,资金需求量大。相对于其他中小型企业,其产品服务研发周期较长,短期内主营业务收入低,资产增长速度慢,导致科技型中小企业在成长期的资产负债率较高,长期债务风险较大。1.2 流动性风险相对于其他中小型企业的资金需求集中在成长期,科技型中小企业的资金需求持续时间较长:在初创期,科技型中小企业需要高额的产品服务研发资金;在成长阶段,科技型中小企业需要完
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