公交经营客票资产支持专项计划现金流预测分析咨询报告书模版.doc
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1、xx公交集团公交经营票款资产支持专项计划现金流预测分析咨询报告书xx字xxxx号xx会计师事务所(特殊普通合伙)二xx年xx月xxx日目录一、声明1二、摘要2(一)委托方和其他现金流预测分析咨询报告使用者2(二)原始权益人2(三)管理人2(四)基础资产2(五)预测目的3(六)预测对象和范围3(七)预测基准日3(八)预测结论3三、正文5(一)项目简介5(二)委托方和其他现金流预测分析咨询报告使用者的概况5(三)基础资产情况分析5(四)影响基础资产未来现金流的因素分析13(五)预测或基本假设15(六)基础资产现金流预测的过程和方法15(七)现金流基本结论及预测分析16(八)特别事项说明19(九)使
2、用限制说明19(十)报告提出日19咨询报告备查文件目录20一、声明(一)我们在执行本次现金流预测分析业务中,遵循相关法律法规,恪守独立、客观和公正的原则;根据我们在执业过程中收集的资料,现金流预测分析咨询报告陈述的内容是客观的,并对咨询结论合理性承担相应的法律责任。(二)我们与现金流预测分析咨询报告中的预测对象没有现存或者预期的利益关系;与相关当事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存在偏见。(三)我们已对现金流预测分析咨询报告中的预测对象及基础资产进行了必要了解;我们已对预测对象及基础资产的法律权属状况给予必要的关注,并对已经发现的问题进行了如实披露,但本预测咨询报告不应被认为是对预
3、测对象、基础资产权属以及投资者实现其投资目的的保证。(四)我们出具的现金流预测分析咨询报告中的分析、判断和结论受现金流预测分析咨询报告中假设和限定条件的限制,现金流预测分析咨询报告使用者应当充分考虑现金流预测分析咨询报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对预测结论的影响。二、摘要xx公交集团公交经营票款资产支持专项计划现金流预测分析咨询报告书xx字xx号重要提示以下内容摘自现金流预测分析咨询报告书,欲了解本预测项目的全面情况,应认真阅读现金流预测分析咨询报告书全文。xx会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“我们”)接受xx市公共xx(集团)有限责任公司的委托,于20xx年x月x日至20
4、x年x月x日止,完成必要的预测分析程序,出具了xx字xx号现金流预测分析咨询报告(以下简称“本报告”)。现将基础资产现金流预测分析情况及预测结果摘要报告如下:(一)委托方和其他现金流预测分析咨询报告使用者“委托方”系指xx市公共xx(集团)有限责任公司(以下简称“xx公交集团”);“其他现金流预测分析咨询报告使用者”系指除委托方外,国家法律、法规规定为实现本次专项计划而需要使用本报告的其他现金流预测分析咨询报告使用者。(二)原始权益人“原始权益人”系指xx市公共xx(集团)有限责任公司(以下简称“xx公交集团”)。(三)管理人“管理人”系指根据标准条款担任管理人的xx股份有限公司,或根据标准条
5、款任命的作为管理人的继任机构。(四)基础资产根据标准条款及资产买卖协议,专项计划基础资产为在特定期间内,原始权益人基于其合法享有的城市公共xx经营权,在特定区域内运营公交线路、向乘客提供公共xx运输服务而取得的公交票款收入。特别地,原始权益人经客运管理机构批准在特定区域内调整公交线路的,调整后公交线路运营所产生的公交票款收入亦属于基础资产。公交票款收入系指原始权益人经营公交线路向乘客收取的车票收入,包括但不限于现金票款收入、公交IC卡票款收入及银联卡票款收入。基础资产对应的特定区域指“原始权益人”进行公交线路运营的xx市中心城区(不包括xx区)。(五)预测目的为xx公交集团公交经营票款资产支持
6、专项计划服务,预测专项计划的基础资产在专项计划存续期间产生的现金流情况,为资产支持专项计划相关方提供未来收益参考依据。(六)预测对象和范围本报告预测对象为在“特定期间”内,“原始权益人”基于其合法享有的城市公共xx经营权,在“特定区域”内运营公交线路、向乘客提供公共xx运输服务而取得的“公交票款收入”。特别地,“原始权益人”经客运管理机构批准在“特定区域”内调整公交线路的,调整后公交线路运营所产生的“公交票款收入”亦属于“基础资产”。预测范围仅限于基础资产清单(资产买卖协议附件)所包含的基础资产。(七)预测基准日预测基准日为20xx年10月31日。(八)预测结论根据xx公交集团提供的数据和下述
7、相关假设,项目组对“特定期间”及“特定期间所处年度”公交经营票款收入进行预测,汇总得出全部计划资产的各期现金流。本专项计划设立后“特定期间”的基础资产现金流入预计金额(未扣除相关税费)见下表:相关假设:1、假设专项计划所遵循的国家和地方现行的有关法律法规和经济政策无重大变化。 2、假设国家和专项计划所在地区的社会、政治、经济环境无重大改变。3、假设专项计划能够于20xx年4月1日正式成立且顺利进行,并无重大变化。专项计划设立后,按各档的预期到期日支付专项计划费用、优先级资产支持证券预期收益。4、假设与基础资产相关的税负、税率政策同目前执行的税负、税率政策一致,且无重大变化。5、假设与基础资产相
8、关的运营计划能够于20xx年底前获得政府行政机关批准,并顺利实施达到预期收益;假设通过审批正常运营的运营车辆平均运输票价与目前票价相当,正常运营稳步实现。根据xx市政府工作安排,20xx年初,xx市xx快线会投入全面施工建设,届时市区主干道中华路会受到全面影响,xx公交集团会有公交线路因此受到较大影响。由于20xx年xx公交集团也有部分运营线路受到xx立交桥和xx立交桥施工影响,假设20xx年运输人次与20xx年相比无增长(增长率0%)。2018年及以后年度,由于政府的城镇化政策以及xx市旅游事业的发展,估计xx市城市人口将有所增加,同时xx拥堵情况得到改善,公交出行人数将逐渐上升,随之基础资
9、产收入实现增长。假设遵守公交基础资产2018年增长2%,2019年及以后年度每年增长1%。6、假设xx公交集团在预测期间向公交乘客收取公交票款的结算方式及比例未发生重大变化。7、假设未来预测年度(20xx年-2022年)中票价再次调整的可能性较小,预计未来预测年度将继续执行基准日票价。8、无其他不可抗拒的因素及不可预见因素所造成的重大不利影响。静态情况下基础资金现金流预测表计划归集期xx公交基础资产现金流入A偿还优先级资产支持证券本金B优先级资产支持证券预期收益+专项计划费用C覆盖倍数D=A/(B+C)合计694,191,399.53465,000,000.0091,200,705.48三、正
10、文xx公交集团公交经营票款资产支持专项计划现金流预测分析咨询报告书xx字xx号xx股份有限公司:xx会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“我们”)接受xx市公共xx(集团)有限责任公司(以下简称“xx公交集团”)的委托,根据国家相关法律、法规的规定,本着独立、客观、科学、公正的原则,实施了必要的预测分析程序和方法,对xx公交集团公交经营票款资产支持专项计划(以下简称“专项计划”)存续期间基础资产的现金流情况进行了预测。现将预测情况及预测结果报告如下:(一)项目简介xx公交集团拟以其所拥有的在“特定期间”内,基于其合法享有的城市公共xx经营权,在“特定区域”内运营公交线路、向乘客提供公共xx运
11、输服务而取得的“公交票款收入”作为基础资产,聘请xx股份有限公司作为管理人设立xx公交集团公交经营票款资产支持专项计划。我们接受xx公交集团的委托,对专项计划的基础资产对应的现金流情况进行了预测。(二)委托方和其他现金流预测分析咨询报告使用者的概况委托方为xx市公共xx(集团)有限责任公司。系经xx市人民政府x号文批准设立,由xx市公共汽车公司改制组建。xx公交集团初始改制设立登记时注册资本为人民币x万元。其中国有股东出资人民币x万元,占注册资本x%,33位出资人代表出资人民币x万元,占注册资本78.30%。xx公交集团自改制后历经数次股权变更及增资。截止20xx年11月30日,xx公交集团股
12、东为xx市国资委和x有限公司。xx公交集团于2003年08月06日在xx市工商行政管理局登记注册,取得注册号为x的企业法人营业执照。xx公交集团注册地址:x;营业期限:2003年08月06日至长期;现有注册资本:11,389.349 万元人民币;实收资本:x万元人民币;法定代表人:x。xx公交集团经营范围:法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营;法律、法规、国务院决定规定应当许可(审批)的,经审批机关批准后凭许可(审批)文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可(审批)的,市场主体自主选择经营。xx公交集团最新股权结构股东名称出资额(万元)出资比例(%)xx市国资委x合计11,389.34
13、9100.00xx公交集团最终的实际控制人是xx市国资委。(三)基础资产情况分析1、基础资产定义根据标准条款及资产买卖协议,专项计划基础资产为在特定期间内,原始权益人基于其合法享有的城市公共xx经营权,在特定区域内运营公交线路、向乘客提供公共xx运输服务而取得的公交票款收入。特别地,原始权益人经客运管理机构批准在特定区域内调整公交线路的,调整后公交线路运营所产生的公交票款收入亦属于基础资产。公交票款收入系指原始权益人经营公交线路向乘客收取的车票收入,包括但不限于现金票款收入、公交IC卡票款收入及银联卡票款收入。基础资产对应的特定区域指“原始权益人”进行公交线路运营的xx市中心城区(不包括xx区
14、)。 特定期间系指如下期间:序号各特定期间的时间范围第1个特定期间20xx年9月1日至20xx年11月30日第2个特定期间2018年3月1日至2018年5月31日第3个特定期间2018年9月1日至2018年11月30日第4个特定期间2019年3月1日至2019年5月31日第5个特定期间2019年9月1日至2019年11月30日第6个特定期间2020年3月1日至2020年5月31日第7个特定期间2020年9月1日至2020年11月30日第8个特定期间2021年3月1日至2021年5月31日第9个特定期间2021年9月1日至2021年11月30日第10个特定期间2022年3月1日至2022年5月3
15、1日专项计划所涉及的基础资产,不属于中国基金业协会2014年12月发布的资产证券化业务基础资产负面清单指引中负面清单包含的资产。2、基础资产的运营线路及票价情况2.1运营线路情况截止至20xx年11月18日,原始权益人在xx市中心城区(不包括xx区)区域内共运营51条公交线路。各线路的详细情况如下表所示:线路停靠站点(四)影响基础资产未来现金流的因素分析对于一个地区的公交运行收入来说,影响因素较多,即包括经济发展方面的因素,同时也包括人口状况、政策因素、道路xx拥挤程度、运行里程、城市轨道xx发展情况、居民出行方式、私家车数量、出租车数量等多因素,最终的运营状况是多因素作用的结果。各种因素中既
16、有正向影响,同样存在负面影响,有的属于直接影响因素,有的属于间接影响因素,同时各因素之间又存在相互影响的现象。对未来公交票款收入影响较大的直接因素为人口数量、票价、出行方式及运行总里程。1、人口数量人口数量是影响城市公共xx最重要的因素,城市规模的扩大、城市人口的增长不仅直接影响总的出行次数,同时由于人口的增长,带动私家车数量的增长,导致城市拥挤程度的上升,出行时间的加长、环境污染的加剧,最终通过影响公交政策的改变而增加收入。城市人口的增长对公交收入的影响一般包括直接影响及间接影响两个渠道。人口的增加首先直接影响出行次数,在公交出行率不变、票价不变的情况下,出行次数的增多必然会增加公交收入。同
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