东北财经大学《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题汇编(含部分答案).pdf
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1、目录2011年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2011年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题(含部分答案)2012年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2012年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题及详解2013年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2013年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题(含部分答案)2014年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2014年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题及详解2015年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2016年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题(回忆版)201
2、7年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题(回忆版)2018年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题(回忆版)2011年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题2011年东北财经大学431金融学综合专业硕士考研真题(含部分答案)第一部分货币银行学(共60分)一、简答题(共20分)1简述中央银行的职能。(6分)答:中央银行具有以下的职能:(1)中央银行是“发行的银行”所谓的发行的银行是指中央银行垄断了全国的货币发行权,成为一国惟一的货币发行机关。这是其与商业银行和其它金融机构的不同之处,也是中央银行发挥其职能的基础。中央银行垄断货币的发行权,有利于其调节与管理货币流通,控制货币供
3、应量,维持货币的稳定。(2)中央银行是“政府的银行”中央银行作为政府的银行是指其拥有管理全国金融机构的权力,是一国货币政策的制定者与执行者,又是国家信用的提供者,并代理国家财政收支及提供各种金融服务。具体地说,其职能有:第一,代理国库业务;第二,对政府提供信用;第三,管理金融活动,调节一国经济;第四,代表政府参与国际金融活动;第五,经政府授权,保管全国的黄金与外汇储备。(3)中央银行是“银行的银行”作为银行的银行,中央银行对商业银行和其它金融机构发挥着特殊的作用。第一,吸收与保管存款准备金,以加强存款机构的清偿能力。一旦发生信用危机,中央银行可给予资金支持。中央银行也可通过存款准备金率的变动来
4、调节一国的货币供应量。第二,充当最后贷款人,对商业银行提供信贷。当商业银行和其它金融机构发生资金短缺或周转不灵时,可以向中央银行要求资金融通。第三,作为全国票据清算中心,组织全国票据清算事宜。中央银行作为清算银行可为各商业银行和金融机构间货币的收付转账提供快捷便利的服务,解决单个银行清算的困难。2简述凯恩斯的货币需求理论。(8分)答:凯恩斯的货币需求理论论述了人们持有货币的三种动机,并通过对投机性货币需求的论述将利率这一重要变量引入货币需求函数。该理论假设对货币的需求出于三个动机:交易动机、谨慎动机和投机动机。交易动机是人们为了日常交易的方便而在手头保留一部分货币。因交易动机而产生的货币需求与
5、收入同方向变动。谨慎动机也叫预防动机,是人们需要保留一部分货币以备未曾预料的支付。因谨慎动机而产生的货币需求,也与收入同方向变动。投机动机是指由于未来利息率的不确定,人们为避免资本损失或增加资本收益,及时调整资产结构而形成的对货币的需求。投机性货币需求同利率的高低呈反方向变化,是利率的递减函数。由交易动机和谨慎动机而产生的货币需求一般用于商品或劳务交易,称为交易性货币需求,用L1表示,是收入Y的递增函数,即L1L1(Y);投机性货币需求L2则与利率有关,是利率的递减函数,即L2L2(i);货币总需求L由交易性货币需求和投机性货币需求构成,即LL1(Y)L2(i),表明对货币的总需求是由收入和利
6、率两个因素决定的。3简述中央银行货币政策中介目标选择的标准。(6分)答:对货币政策中介目标的选择是否正确以及选定后能否达到预期调节效果,关系到货币政策最终目标能否实现。通常认为中介目标的选取要符合如下一些标准:(1)可控性。即是否易于为货币当局所控制。通常要求中介指标与所能适用的货币政策工具之间要有密切的、稳定的和统计数量上的联系。(2)可测性。其含义包括两个方面:一是中央银行能够迅速获取有关中介指标的准确数据;二是有较明确的定义并便于观察、分析和监测。(3)相关性。指的是只要能达到中介指标,中央银行在实现或接近实现货币政策目标方面不会遇到障碍和困难。也就是说,要求中介指标与货币政策的最终目标
7、之间要有密切的、稳定的和统计数量上的联系。(4)抗干扰性。货币政策在实施过程中常会受到许多外来因素或非政策因素的干扰。只有选取那些受干扰程度较低的中介指标,才能通过货币政策工具的操作达到最终目标。(5)与经济体制、金融体制有较好的适应性。经济及金融环境不同,中央银行为实现既定的货币政策目标而采用的政策工具不同,选择作为中介指标的金融变量也必然有区别。二、时事分析题(共15分)为加强流动性管理,适度调控货币信贷投放,中国人民银行决定,从2010年11月29日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这也是我国2010年以来第5次上调法定存款准备金率。试分析中国人民银行持续调整法定存
8、款准备金率的经济背景与政策意图。(15分)答:(一)经济背景我国中央银行一直把法定存款准备金制度作为主要手段之一,且近年来频繁、大幅度地调整法定存款准备金率,有其特定的经济背景。(1)由于我国公开市场操作工具、操作技术局限以及再贴现市场的客观约束,中央银行只能依赖存款准备金制度作为主要的货币政策操作工具。其他国家的经验表明,如果中央银行取消或弱化法定准备制度,那么,它就必须迅速地调整其他货币政策操作体系。此外,由于我国货币市场仍然存在着金融工具供给的结构性缺陷,中央银行在公开市场操作中也常常有力不从心之感,这直接降低了公开市场操作的有效性。再者由于中央银行票据的发行规模越来越大,导致市场利率大
9、幅上升,发行中央银行票据的成本远高于使用法定存款准备金制度,且到期赎回的压力也在增大。加之我国再贴现市场交易因利率关系没理顺以及中央银行的被动地位也在逐年萎缩。因此,调整存款准备金率是目前我国中央银行所能采取的操作相对简便、主动且经济的一种货币政策工具。(2)近年我国金融体系中流动性过剩,银行超额准备较多,又面临人民币升值的国际压力,提高存款准备金率是中央银行回收流动性的有效操作工具。在我国金融体系流动性过多的现实条件下,商业银行还持有大量国债、政策性金融债等变现能力很强的高流动性资产,通过公开市场操作来回收流动性仅是浅层对冲,因公开市场操作的数量和进度还要取决于商业银行的购买意愿,中央银行调
10、控的主动性和有效性会受到一定程度的制约。而提高存款准备金率可以一次性紧缩数量庞大的流动性,具有“深度”冻结流动性的功能,从而恰当地利用了其“巨斧”作用。按货币理论提高存款准备金率是一剂“猛药”的情况对商业银行超额准备少而言是成立的,一旦提高法定存款准备金率,商业银行要想在较短时间内满足新的法定准备金比例要求,就必须收缩信贷、债券等其他资产,市场利率必然显著上升,对经济的影响是直接而巨大的。但在我国当前流动性过剩的情况下,利用存款准备金工具是此特定条件下中央银行最为主动直接和有效的货币政策操作工具。且在我国持续不断积累的流动性过剩情况下,每次小幅提高存款准备金率也并不是一剂“猛药”,而是属于适量
11、微调。当然,我国调整存款准备金率时在技术上留有一定的间隔期,以便于金融机构有充分的时间在头寸管理上做准备。和加息这种调控工具比较,上调存款准备金率既有助于抑制银行信贷的过度投放,又保护了银行的经济利益,且可避免人民币升值压力加大而诱发热钱入境的现象。(3)存款准备金制度、存款保险制度和资本充足要求创建目的之一都是防范金融风险,存款准备金制度一定程度上兼具资本充足和存款保险的职能,因而是我国当前较为有效的可选工具。在我国存款保险制度和资本充足制度都不成型或不完善的背景下,存款准备金制度则是约束银行贷款扩张的相对可行制度。(二)政策意图根据凯恩斯主义的货币政策传导机制理论,中央银行通过上调法定存款
12、准备金率,使得货币供应量减少,如果总需求不变的话,使利率上升,即资金的使用价格提高,投资信贷的难度增大,信贷的成本变高。与此同时,由于此时银行的利率升高,人们有可能将手中原本想用于投资的闲置资金用来储蓄以取得利息收入进一步带来投资的减少,从而使总支出和产量减少。同时,由于产量的减少使货币需求减少,当货币需求小于货币供给时,会导致利率的下降,这是商品市场对货币市场的作用。接着,利率的下降又使总需求增加,产量增大,进一步导致货币需求的增加,利率又会上升。这个过程的循环往复,最终达到一个均衡点,这一点同时满足货币市场和商品市场供求两方面的均衡要求。三、论述题(共25分)根据二阶银行体制下的货币供给实
13、现机制,论述影响与决定货币供应量的主要因素,并在此基础上分析货币供应量的外生性与内生性。货币供给外生性与内生性争论的实质是什么?这一争论有什么样的货币政策意义?答:略。第二部分国际金融学(共45分)一、判断题(每题一分,共10分,对划错划)1外国货币就是外汇。()【答案】外汇有动态和静态之分。动态意义上的外汇指一国货币兑换成另一国货币的实践过程,通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系;静态意义上的外汇是指国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具,或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和工具。【解析】2即期外汇交易就是外汇现买现卖的交易。()【答案】即期外汇交易,又称“现汇交易”。是
14、指买卖双方成交后,在两个营业日内办理交割的外汇买卖。其交易的方式可分为:汇出汇款、汇入汇款、出口收汇和进口付汇四种类型。【解析】3出口公司向银行卖出外汇时应使用卖出价。()【答案】银行买卖外汇的角度考察,汇率可分为买入价、卖出价和中间价。买入价是银行买入外汇时所使用的汇率,由于这一汇率多用于出口商与银行间的外汇交易,故也称为“出口汇率”。卖出价是银行卖出外汇时所使用的汇率,由于这一汇率多用于进口商与银行间的外汇交易,故也称为“进口汇率”。【解析】4直接标价法与间接标价法没有区别。()【答案】直接标价法又称“应付标价法”或“价格标价法”,指以一定单位(1或100、10000个单位)的外国货币为标
15、准,折成若干单位的本国货币来表示汇率的标价方法。间接标价法又称“应收标价法”或“数量【解析】标价法”,指以一定单位(1或100、10000个单位)的本国货币为标准,折成若干单位的外国货币来表示汇率的标价方法。5银行买入外币现钞价低于买入外汇现汇价。()【答案】现钞汇率,即银行买卖外国钞票的价格。由于外国钞票既不能在本国流通,也不能直接对外支付,银行买入外国钞票后,必须将其运送到发行国转换为存款才能使用,这样既花费一定运费和保险费,又要损失在运送途中的利息。因此,银行的现钞买入价要比一般的外汇买入价低。【解析】6任何外汇交易对交易双方都是风险与收益对称的交易。()【答案】外汇期权交易的买卖双方的
16、收益和风险是不对称的,对期权的买方而言,其成本是固定的,而收益是无限的;对期权的卖方而言,其最大收益是期权费,损失是无限的。【解析】7不能用特别提款权直接兑换黄金。()【答案】特别提款权是国际货币基金组织为了解决国际储备不足问题,分配给成员国的在原有的一般提款权以外的一种资金使用权利。它是一种以黄金保值的记账单位,不能直接用于国际贸易支付和结算,也不能直接兑换成黄金。特别提款权可以用于偿付国际货币基金组织的贷【解析】款和支付利息费用;参加国之间只要双方同意,也可直接使用特别提款权提供和偿还贷款,进行赠予,以及用于远期交易和借款担保等各项金融业务。8欧元对美元升值11%,意味着美元对欧元相对贬值
17、11%。()【答案】假设升值前1欧元A美元,即1美元1/A欧元,那么若欧元对美元升值11%,则升值后,1欧元A(111%)欧元,即1美元1/A(111%)欧元0.9009/A欧元(19.91%)/A欧元,所以,美元对欧元相对贬值9.91%。【解析】9有抛补套利又称无风险套利。()【答案】典型的抛补套利行为是,当事人借入利率较低的某种货币,在现汇市场上,将这笔资金转变为利率较高的另一种货币并进行投资;为避免汇率风险,他同时订立一份远期外汇合同,在到期日按商定的汇率卖出后一种货币的本利以偿还借款。因此有抛补套利是无风险套利。【解析】10 对外投资收入应列入国际收支平衡表的经常项目中。()【答案】经
18、常账户是国际收支中最重要的项目,包括货物贸易、服务贸易、收益项目和经常转移。货物贸易主要指通过海关进出口的所有【解析】货物,服务贸易则包括各种形式的商业服务和一部分政府服务,两个子项目的出口都可以从国外收取外汇。收益项目包括劳动报酬和投资收益(利息、股息、利润等)两项。经常转移又称为单方转移,指的是不以获取收入或者支出为目的的单方面交易行为,包括侨汇、无偿援助和捐赠、国际组织收支等。二、选择题(每题一分,共10分,包括单选或多选)1由铸币平价决定的汇率是()。A名义汇率B实际汇率C法定汇率D基础汇率E浮动汇率ACD【答案】由铸币平价决定出来的汇率只是基础汇率或法定汇率或名义汇率,由于受外汇供求
19、关系的影响,实际汇率有时候要高于或低于铸币平价,实际汇率总是与基础汇率略有差异。【解析】2现行的人民币汇率制度实行()。A直接标价B买卖双价C现汇和现钞卖出双价D双轨制E单一汇率制ABC【答案】我国现行的汇率制度是:人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。D项,双轨制主要特点是由买卖双方根据外汇供求状况议定,中国人民银行适度进行市场干预;E项,单一汇率制是指单一的盯住美元。【解析】3外汇会计风险又称()。A转换风险B结算风险C评价风险D换算风险E折算风险ACDE【答案】外汇风险包括交易风险、折算风险和经济风险。其中,折算风险是指企业在会计处理和外币债权、债
20、务决算时,将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。折算风险又称为会计风险、转换风险、换算风险、评价风险。B项结算风险属于交易风险。【解析】4当代国际储备的显著特点是()。A国际储备外汇化B管理结构标准化C外汇储备多元化D规模管理规范化E国际储备黄金化C【答案】当代国际储备构成趋于多元化,各种储备资产在国际储备中的比重发生了较大的变化,特别提款权、欧洲货币单位相继成为新的国际储备资产使国际储备的形式扩大到了四种,形成以外汇储备为主,黄金储备、储备头寸和特别提款权为补充的多元化国际储备体系。【解析】5外汇银行与外汇银行之间的外汇交易一般称为()。A批发市场B同业交易C欧式市场D零
21、售市场E柜台交易AB【答案】外汇市场的交易可以分为三个层次:银行与顾客之间的外汇交易(零售市场)。为了满足顾客用汇的需要,银行一方面从顾客手中买入外汇,另一方面又将外汇卖给顾客。实际上在满足顾客用汇需要的同时,银行充当了外汇的终极供求双方的中介,赚取外汇买卖差价。银行同业间的外汇交易。银行之间出于轧平各种货币头寸、投机、套汇、套利等目的而从事同业的外汇交易。银行同业间的外汇交易【解析】构成了外汇市场上绝大部分的外汇交易,因此同业交易市场也被称为“批发外汇市场”。银行与中央银行之间的外汇交易。中央银行通过在外汇市场进行公开市场操作来调节汇率:向外汇银行购入某种外币,增加市场对该种外币的需求量,以
22、促使银行调高其汇率;反之,向银行出售该外汇的储备,以促使其汇率下跌。6有中国大陆背景的在境外注册、在香港上市的公司股票被称为()。AH股BN股C蓝筹股D红筹股ES股D【答案】香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市,但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地公司的股票称为红筹股。H股是指注册地在我国内地、上市地在我国香港的外资股。【解析】7投资性外汇交易最主要靠哪种方式获利?()A两地汇差B汇率变动C两地利差D两地价差E汇率固定B【答案】从外汇交易的数量来看,由国际贸易而产生的外汇交易占整个外汇交易的比重不断减少,据统计,这一比重只有1%左右。可以说外汇交易的主流是投资性的,是以在外汇汇
23、价波动中获利为目的的。因此,现货、合约现货以及期货交易在外汇交易中所占的比重较大。【解析】8由于国际市场对本国出口和进口的需求与供给条件发生变化,本国贸易无法迅速调整所导致的国际收支不平衡,称之为()。A周期性不平衡B货币性不平衡C突发性不平衡D收入性不平衡E结构性不平衡E【答案】国际收支失衡也称“国际收支不平衡”,是指一国在一定时期内由于某种原因国际收支所发生的顺差与逆差现象。国际收支失衡的主要原因可分为五类:周期性不平衡,即由于各国经济周期的国际传播引起的国际收支不平衡;货币性不平衡,即由货币供给引起的价格、利率或汇率的变动而引起的国际收支不平衡;结构性不平衡,由一国内部产业结构与国际分工
24、结构、国际需求结构失调引起的国际收支不平衡;季节性和偶然性不平衡,由进出口的季节性、洪水和地震等自然灾害原因引起的国际收支不平衡;外汇投机和资本外逃造成的失【解析】衡,国际收支失衡如果表现为顺差形式,外汇储备就增加,对外支付能力也增强;如果表现为逆差,则会对本国经济产生不利影响。因此,各国对国际收支失衡特别是逆差尤为重视,并采取一系列措施加以调节,以使之趋于平衡。9一国国际储备最主要的来源是()。A国际借贷B分配的特别提款权C经常项目顺差D收购黄金E普通提款权C【答案】从一国来看,国际储备的来源有以下几条渠道:经常项目顺差;中央银行在国内收购黄金;中央银行实施外汇干预政策时购进的可兑换货币;一
25、国政府或中央银行对外借款净额;国际货币基金组织分配的特别提款权。其中,经常项目顺差是一国国际储备最主要的来源。【解析】10 远期汇率低于即期汇率意味着()。A外汇平水B外汇升水C外汇超调D外汇保值E外汇贴水E【答案】外汇市场上,远期汇率与即期汇率的关系可以分为三类:当远期汇率高于即期汇率时,称为外汇升水;当远期汇率低于即期汇率时,称为外汇贴水;当远期汇率等于即期汇率时,称为外汇平价。【解析】三、论述题(25分)1运用汇率理论分析人民币升值的利与弊。(10分)答:人民币升值有利有弊,但总的说来是弊多利少。人民币升值的好处有:a偿还外债方面,人民币升值意味着人民币相对其他币种更加值钱,外债一般以外
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