上海电力财务分析报告毕业论文.doc
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1、(此文档为word格式,下载后您可任意编辑修改!)专业:财务管理班级:财务1301学生姓名: 学 号:1131360112财务分析报告上海电力一、12目录一、综合浏览5二、资产负债表分析20三、利润表分析29四、现金流量表分析35五、所有者权益变动表分析40六、财务报告的比率分析和综合分析42(1) 偿债能力分析42(2) 营运能力分析44(3) 盈利能力分析45(4) 发展能力分析46 (5) 杜邦分析47 七、展望企业发展前景48综合浏览1、 企业从事行业与经营业绩上海电力股份有限公司成立于1998年6月4日,并于2003年10月14日在境内成功发行人民币普通股股票,同年10月29日在上海
2、证券交易所正式挂牌交易。公司是由中电投集团控股的大型发电公司。2005年11月,公司顺利完成股权分置改革。公司目前股权结构情况:中电投集团持股比例为42.84%;中国电力国际发展有限公司持股比例为20.17%;中国长江电力股份有限公司持股比例为8.77%;社会公众股东持股比例为28.22%。经营业绩:主要会计数 据2014年2013年本期比上年同 期增减 (%)2012年调整后调整前营业收入16,101,966,797.8215,131,722,554.5915,131,582,742.626.4115,329,578,475.56归属于上市公司股东的 净利润1,325,640,614.941
3、,139,641,563.191,180,627,619.2416.321,050,727,159.14归属于上市公司股东的 扣除非经常 性损益的净 利润650,659,797.961,227,708,504.051,268,652,698.96-47.001,039,912,662.27经营活动产生的现金流 量净额2,691,332,562.853,445,827,419.123,438,589,005.86-21.903,696,045,320.462014年末2013年末本期末比上年 同期末 增减(%)2012年末调整后调整前归属于上市公司股东的 净资产9,759,485,959.827
4、,967,464,301.607,919,489,581.5922.497,080,387,544.97总资产47,343,654,103.2535,187,269,207.4735,052,841,282.3534.5532,320,168,575.66主要财务指标2014年2013年本期比上年同期增减 (%)2012年调整后调整前基本每股收益(元股)0.61950.53260.551816.320.4911稀释每股收益(元股)0.61950.53260.551816.320.4911扣除非经常性损益后的基本每股收益(元股)0.30410.57380.5929-47.000.4860加权平均
5、净资产收益率(%)14.9615.1115.79减少0.15个百分点16.30扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%)7.3416.2817.09减少8.94个百分点16.13董事会报告一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析2014 年,公司董事会在全体股东及社会各方的大力支持下,积极面对外部挑战,紧紧围绕“稳 增长、调结构、抓改革、强管理、转作风、促发展”工作要求,按照年初制定的工作目标,不断 夯实安全生产和环保底线,全力推进结构调整、布局优化、转型升级,全面完成了股东大会确定 的利润目标和各项任务。截至 2014 年底,公司权益装机容量为 893.22 万千瓦,同比增加 46
6、.25 万千瓦,增幅为 5.46;2014 年,公司完成合并口径发电量 338.34 亿千瓦时(含转移电量),同比增长 8.73;实现归 属于上市公司股东的净利润 13.26 亿元,同比增长 16.32。加权平均净资产收益率 14.96,同 比减少 0.15 个百分点;基本每股收益 0.62 元,同比增长 16.32;归属于上市公司股东的每股 净资产 4.56 元,同比增长 22.49。(一) 主营业务分析1利润表及现金流量表相关科目变动分析表单位:元币种:人民币科目本期数上年同期数变动比例(%)营业收入16,101,966,797.8215,131,722,554.596.41营业成本12,
7、601,359,360.9811,826,510,122.126.55销售费用68,806.0036,243.0089.85管理费用967,046,448.46765,613,170.0126.31财务费用1,408,838,777.841,147,114,538.4622.82经营活动产生的现金流量净额2,691,332,562.853,445,827,419.12-21.90投资活动产生的现金流量净额-4,202,457,701.81-3,172,355,817.2不适用筹资活动产生的现金流量净额2,505,173,880.50-521,519,376.75不适用2收入(1) 驱动业务收入
8、变化的因素分析2014 年,公司售电量 304.74 亿千瓦时,同比上升 3.16%;售电单价(不含税)424.30 元/千千瓦时,同比上升 19.96 元/千千瓦时;售热量 1005.33 万吉焦,同比上升 0.62%,售热单价(不 含税)109.78 元/吉焦,同比上升 9.92 元/吉焦。(2) 主要销售客户的情况 公司主要销售客户为国网上海市电力公司、国网江苏省电力公司、华东电网有限公司等。公司前 5 名客户营业收入 130.45 亿元,占公司全部营业收入的比例为 81.02%。公司前五名客户的营业收入情况如下:单位:元客户名称营业收入占全部营业收入的比例(%)国网上海市电力公司8,0
9、96,904,843.3050.29国网江苏省电力公司2,370,527,450.0014.72客户名称营业收入占全部营业收入的比例(%)华东电网有限公司1,490,143,024.559.25国网浙江省电力公司666,119,562.774.14上海吴泾发电有限责任公司421,323,680.532.62合计13,045,018,561.1581.023成本(1) 成本分析单位:万元分行业情况分行业成本构成 项目本期金额本期占 总成本 比例 (%)上年同期金额上年同期 占总成本 比例(%)本期金额较上 年同期 变动比 例(%)情 况 说 明电力行业燃料、职工薪酬、折 旧、材料1,315,08
10、4.8670.121,125,190.1863.0716.88贸易行业货物采购、职工薪酬、 折旧543,702.2128.99647,961.1136.32-16.09技术服务职工薪酬、折旧7,408.030.395,815.200.3327.39运输行业燃料、职工薪酬、折 旧、材料9,283.630.54,937.810.2888.01分产品情况分产品成本构成 项目本期金额本期占 总成本 比例(%)上年同期金额上年同期 占总成本 比例(%)本期金额较上 年同期 变动比 例(%)情 况 说 明电力燃料、职工薪酬、折 旧、材料1,027,604.2654.79967,910.5754.256.1
11、7热力燃料、职工薪酬、折 旧、材料83,788.894.4776,506.304.299.52维护、检修职工薪酬、折旧、材料136,574.377.2880,773.314.5369.08技术服务职工薪酬、7,408.030.395,815.200.3327.39折旧运输服务燃料、职工薪酬、折 旧、材料9,283.630.54,937.810.2888.01销售燃料货物采购、职工薪酬、 折旧597,007.4831.83647,961.1136.32-7.86销售电力相关设备职工薪酬、材料13,812.080.740.000.00/(2) 主要供应商情况2014 年公司前五名煤炭供应商情况:供
12、应商名称供应量(万吨)采购价格含税(元/吨)占总供应量比例(%)神华销售集团有限公司136.71449.3811.10%赤峰白音华物流有限公司112.74271.939.15%中国矿产有限责任公司96.46443.527.83%中国中煤能源股份有限公司65.32428.865.30%上海时代航运有限公司62.78351.405.10%4费用科目本期数(万元)上年同期数(万元)变动比例(%)销售费用6.883.6289.85管理费用96,704.6476,561.3226.31财务费用140,883.88114,711.4522.82所得税费用54,551.7835,742.3252.63销售费
13、用 2014 年度发生数为 6.88 万元,比上年数上升 89.85%,主要原因是:公司之子公司明华电力本年招投标费较去年增加所致;所得税费用 54,551.78 万元,比上年数增加 52.63%,主要原 因是:公司本年利润总额增加所致。5现金流科目本期数(万元)上年同期数(万元)变动比例(%)经营活动产生的现金流量净额269,133.26344,582.74-21.90投资活动产生的现金流量净额-420,245.77-317,235.58不适用筹资活动产生的现金流量净额250,517.39-52,151.94不适用投资活动产生的现金流量净额下降,主要原因为:公司对外投资大幅增加。筹资活动产生
14、的现金流量净额上升,主要原因为:公司发行超短融、短融、并购债等进行融资。6其他(1) 发展战略和经营计划进展说明 1)发展战略进展情况2014 年,公司进一步夯实并完善一二三四战略发展体系,发电主业规模和产业结构实现重大突破。全年共核准规模 226.09 万千瓦,开工规模 31.87 万千瓦。截至 2014 年底,公司权益装机容量 893.22 万千瓦,同比增加 46.25 万千瓦。其中:煤电 636.47 万千瓦,占比 71.26,同比增加 33.94 万千瓦;气电 224.23 万千瓦,占比 25.10,与上期持 平;新能源 32.52 万千瓦,占比 3.64,同比增加 12.31 万千瓦
15、。 资产质量继续提高投产计划全面完成。田集二期第二台 660MW 机组成功投产,两台机组圆满完成 700MW 高负荷 连续运行 72 小时试验;首个分布式光伏发电项目在嘉兴投产;创导智能公司成为上海分布式光伏产业联盟的核心企业。至 2014 年末,公司控股装机容量达到 875.76 万千瓦,同比增长 2.58%,其中:火电 826.65 万千瓦、风电 20.29 万千瓦、光伏 28.82 万千瓦。清洁能源装机已占总装机容 量的 26.92。核准计划超额完成。在国内,前滩分布式能源项目、哈密燃机、世博 A 片区能源中心项目获 得核准;罗泾燃机改为公用电厂获得上海市发改委核准批复。在海外,土耳其胡
16、努特鲁燃煤项目、 坦桑尼亚燃机项目、日本大阪南港等光伏发电项目、马耳他能源项目取得了国家发改委、商务部 备案。全年共完成核准容量 226.09 万千瓦,其中:国内 58.55 万千瓦,海外 167.52 万千瓦;按能源类型分:风电 7.2 万千瓦、光伏 18.82 万千瓦、火电 200.07 万千瓦。海外发展形成格局海外投资实现运营。日本大阪南港 2.4MW 光伏项目顺利投产;并购及开发的马耳他能源项目 实现交易。服务业“走出去”打响品牌。由公司进行运维管理的伊拉克华事德一期工程 4 台机组全部投 产;公司首个运行维护合作项目土耳其阿特拉斯项目实现投产,分别获得业主和甲方的一致 好评和赞誉。工
17、程公司、明华公司率先承接发达国家的 EPC 业务,运营公司取得了电力设备维护 和对外劳务合作资质,电力服务业的成功“走出去”,正成为公司新的盈利增长点和品牌形象。 前期项目积极进展。土耳其胡努特鲁项目、坦桑尼亚燃机项目、莫桑比克煤电一体化项目以及澳洲型煤项目正按计划稳步推进。 储备项目形成梯次。按照“开发一批、投产一批、储备一批”的原则,公司联合上海电气,与埃及电力控股公司等相关企业就共同开发煤电项目(4660MW+21000MW)、联合循环燃气发 电项目(3750MW)、现有热电站升级改造项目,及新能源项目签署了谅解备忘录;在美国、欧 洲、南美等国家和地区进行相关项目的前期研究,发掘投资机会
18、。2)经营计划进展情况生产经营再创新高 发电供热超额完成计划。积极克服市场、天气造成的影响,公司所属淮沪电力、长兴燃机、新能源电站充分发挥新增产能,全年电量完成 338.34 亿千瓦时(含转移电量),供热量完成 1116 万吉焦。成本降控成效显著。严控“三项费用”支出,可控成本费用预算控制率 100%。开拓直接融资 渠道,发行 16.5 亿并购债、15 亿短融和 65 亿超短融,与同期银行贷款基准利率相比,全年节约财务费用 6626.8 万元;紧紧抓住燃料“牛鼻子”,根据煤炭市场价格变动,及时调整采购策略, 各燃煤电厂科学进行配煤掺烧,合理控制煤炭库存,同时对入厂入炉煤进行精细化管理,燃料热
19、值损耗进一步降低,全年煤折标煤价为 784.01 元/吨(含税),同比下降 61.76 元/吨,减少燃料成本 4.18 亿元。清洁高效成为“名片”节能降耗出效益。全年完成供电煤耗 287.92 克/千瓦时,同比下降 3.28 克/千瓦时。综合厂 用电率 4.78%,同比下降 0.54 个百分点。重点项目创一流。漕泾电厂 2 号机组烟气洁净排放工程改造后,排放指标均大幅优于燃机排 放标准,受到国家环保部和上海市环保局的高度肯定。田集二期 3、4 号机组性能试验的供电煤耗 均低于 280 克/千瓦时的设计指标,锅炉效率、汽轮机热耗等指标达到并优于设计值。环保改造创佳绩。完成了亚洲首台 9FA 燃机
20、燃烧系统的升级改造和“低负荷脱硝烟气升温系 统”升级改造;燃煤电厂全部完成了高效除尘、FGD 脱硫、SCR 脱硝、脱硫旁路取消等技改工程, 并且取得实效:全年烟尘、二氧化硫、氮氧化物的排放绩效分别为 0.076 克/千瓦时、0.18 克/千 瓦时、0.33 克/千瓦时,同比分别下降 0.003 克/千瓦时、0.09 克/千瓦时、0.34 克/千瓦时。三 项污染物浓度平均达标率为 98.5%。(二) 行业、产品或地区经营情况分析1、 主营业务分行业、分产品情况单位:万元币种:人民币主营业务分行业情况分行业营业收入营业成本毛利率(%)营业收入比上年增 减(%)营业成本比上年增 减(%)毛利率比上年
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