10月物流企业财务管理及答案.doc

2010年 10月全国高等教育自学考试
物流企业财务管理试卷
(课程代码05374)

第一部分 选择题(共 25分)

一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分)
1、从事已上市的旧证券和票据等金融工具买卖的转让市场是
A、发行市场 B、流通市场
C、借贷市场 D、货币市场
2、从第一期期末开始，无限期等额收付的年金是
A、先付年金 B、后付年金
C、递延年金 D、永续年金
3、在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率是
A、基准利率 B、套算利率
C、固定利率 D、浮动利率
4、下列属于混合型筹资的是
A、发行普通股筹资 B、长期负债筹资
C、可转换债券筹资 D、融资租赁
5、银行信贷资金可通过
A、吸收直接投资取得 B、向银行借款取得
C、发行股票取得 D、发行公司债券取得
6、在固定成本不变的前提下，通过营业额度变动，引起息税前利润发生较大幅度变动的是
A、营业杠杆 B、财务杠杆
C、联合杠杆 D、股利
7、综合资本成本比较法一般适用于
A、资本规模较大，资本结构较为复杂的股份制物流企业
B、资本规模较大，资本结构较为复杂的非股份制物流企业
C、资本规模较小，资本结构较为简单的股份制物流企业
D、资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制物流企业
8、下列指标中属于非贴现现金流量指标的是
A、净现值 B、内部报酬率
C、平均报酬率 D、获利指数
9、一般来讲，能降低非系统性风险的证券组合呈
A、正相关 B、负相关
B、偏相关 D、不相关
10、为了满足物流企业长期稳定的资金需要，即使处于经营低谷时也必须保留的流动资产是
A、固定性流动资产 B、内部流动资产
C、短期流动资产 D、长期流动资产
11、对于物流企业来说，产生应收账款的原因主要是
A、商业竞争 C、扩大企业知名度
C、企业经营能力较强 D、企业信誉度好
12、支付股票股利
A、会减少所有者权益 B、会增加所有者权益
C、不会改变所有者权益总额 D、要求企业必须有足够的现金
13、企业的法定公积金应当从下列哪一项中提取
A、利润总额 B、税后净利润
C、营业利润 D、营业收入
14、以物流企业过去某一时期的实际业绩为标准，进行绩效评价，此绩效评价标准是指
A、经验标准 B、历史标准
C、预算标准 D、行业标准
15、破产财产拨付清算费用后，应当首先
A、支付职工欠款
B、支付欠缴税金
C、清偿经营债务
D、按照企业章程约定的顺序、比例向所有者分配剩余财产

二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
16、非银行金融机构主要有
A、信托投资公司 B、租赁公司
C、保险公司 D、信用社
E、证券公司
17、以下不属于资金占用费的是
A、发行股票的印刷费 B、股票的权利
C、代理发行费 D、发行债券的手续费
E、贷款的利息
18、下列属于系统性风险的有
A、经济周期风险 B、购买力风险
C、市场利率风险 D、可分散风险
E、公司特有风险
19、企业长期资金包括
A、应付账款 B、长期负债
C、流动负债 D、所有者权益
E、银行存款
20、在现代企业制度下，公司治理结构中企业绩效评价主体可能包括
A、股东 B、股东大会
C、董事与董事会 D、监事与监事会
E、经理层

第二部分 非选择题（共 75分）

三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）
21、物流企业的资金来源包括企业的权益资本和企业的_________________。
22、先付年金现值是一定时期内每期________________等额收付款项的复利现值之和。
23、股票发行方式指的是公司发行股票的途径，主要有_________________和私募发行。
24、综合资本成本一般是以各种资金占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行________________确定的。
25、公司价值比较法的关键是测算公司的总价值和公司_________________。
26、在一个备选方案是否可被采纳的决策中，获利指数_________________则被采纳。
27、一定时期内的储存成本总额，等于该时期内平均存货量与_________________的乘积。
28、用法定盈余公积金转增股本后，公司的法定盈余公积金不得低于注册资本的_________________。
29、战略的执行包括持续时间和_________________两个维度。
30、《公司法》规定的两种合并形式是指吸收合并和_________________。

四、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）
31、利息率
32、认股权证
33、资本结构
34、股权登记日
35、物流企业绩效评价

五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
36、企业财务管理目标包括哪几种形式？
37、简述直接筹资与间接筹资的区别。
38、简述内部长期投资具有的特点。
39、简述存货的功能。

六、计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
40、某物流公司的一个项目于2003年动工，于2008年初投产（施工期为5年），从投产时起，每年末得到收益5万元。按年利率为6%计算，则该公司投产10年的收益终值是多少？（PVIFA6%，10=13.181）

41、某物流公司三年来营业额和息税前利润的变动情况如下表：

年份
营业总额（万元）
息税前利润（万元）
利润增长率（%）
2003
1200
200

2004
1400
300
35
2005
1800
600
50

试计算2004年和2005年的营业杠杆系数。

42、某物流公司的有关材料见下表，分别计算A、B两个方案的回收期。
t
0
1
2
3
4
5
A方案
固定资产投资
营业现金流量
-10000

5000

5000

5000

5000

5000
现金流量合计
-10000
5000
5000
5000
5000
5000
B方案
固定资产投资
营运资金垫支
营业现金流量
固定资产残值
营运资金回收

-12000
-6000

6200

5720

5240

4760

4280
2000
6000
现金流量合计
-18000
6200
5720
5240
4760
12280

43、宏伟公司委托某物流公司管理存货，已知宏伟公司每天正常耗用A零件为120件，订货的提前期为25天，预计最大耗用量为每天150件，预计最长提前期为30天。求：保险储备和订货点。

七、分析题（10分）
44、试分析物流企业的三种营运资金持有政策及其特点。
2010年 10月高等教育自学考试全国统一命题考试
物流企业财务管理试题答案及评分参考
(课程代码05374)

一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）
1、B 2、D 3、A 4、C 5、B
6、A 7、D 8、C 9、B 10、D
11、A 12、C 13、B 14、B 15、A

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）
16、ABCDE 17、ACD 18、ABC 19、BD 20、ABCDE

三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）
21、负债资本 22、期初
23、公募发行 24、加权平均
25、资本成本 26、大于1
27、单位储存成本 28、25%
29、组织空间 30、新设合并

四、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）
31、一定时期的利息额与本金的比率。
32、是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。
33、是指企业各种资金来源的构成和比例关系。
34、是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。
35、是指运用适当、科学的方法，对物流企业的各部门和经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益及经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析，评定其优劣，评估其效绩。

五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
36、①利润最大化；（1分）
②每股利润最大化；（1分）
③股东财富最大化；（1分）
④企业价值最大化。（2分）
37、①筹资效率和筹资费用高低不同，直接筹资效率较低、费用较高，间接筹资效率高、费用低；（2分）
②筹资范围不同，直接筹资范围广阔，间接筹资范围较窄；（2分）
③筹资效应不同，直接筹资效应大，间接筹资效应小。（1分）
38、①内部长期投资的变现能力差；（1分）
②内部长期投资的资金占用数量相对稳定；（1分）
③内部长期投资的资金占用额较大；（1分）
④内部长期投资的次数相对较少；（1分）
⑤内部长期投资的回收时间较长。（1分）
39、①储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行；（1分）
②储备必要的产成品，有利于销售；（1分）
③适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本；（2分）
④各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。（1分）

六、计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
40、PVA10=A×PVIFA6%，10 …………（2分）
=50000×13.181 …………（2分）
=659050（元） …………（1分）
41、①DOL2004=（2分）=2.33 …………（1分）
②DOL2005=（1分）=2.25 …………（2分）
42、A方案每年的NCF相等，故：
A方案投资回收期==2（年） …………（2分）
B方案每年的NCF不相等，应先计算各年末尚未收回的投资额，见下表所示。（下表为步骤，1分）

年度
年初尚未收回的投资额
每年的NCF
年末尚未收回的投资额
1
18000
6200
11800
2
11800
5720
6080
3
6080
5240
840
4
840
4760
—
5
—
—
—

B方案投资回收期=3+=3.176 …………（2分）
43、S=（mr-nt）（2分）=×（150×30-120×25）=750（件） …………（1分）
订货点：R=nt+S（1分）=120×25+750=3750（件） …………（1分）
或R=（mr+nt）（1分）=×（150×30+120×25）=3750（件） …………（1分）

七、分析题（10分）
44、①适中的营运资金持有政策（1分）
适中的营运资金持有政策就是在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定的保险储备量，以防不测。（1分）这种政策的特点是收益和风险相对平衡。（1分）
②冒险的营运资金持有政策（1分）
有的物流企业在安排流动资产数量时，只安排正常经营需要量而不安排或只安排很少的保险储备量，以便提高企业的投资报酬率，这便是冒险的营运资金持有政策（即冒险的资产组合策略）。（2分）这种营运资金持有政策要求物流企业在一定的营业水平上保持较低水平的流动资产，其特点是收益高、风险大。（1分）
③保守的营运资金持有政策（1分）
有的物流企业在安排流动资产数量时，在正常经营需要量和正常保险储备量的基础上，再加上一部分额外的储备量，以便降低企业的风险，这便属于保守的的营运资金持有政策（即保守的资产组合策略）。（1分）这种营运资金持有政策要求物流企业在一定的营业水平上保持较多的流动资产，其特点是收益低、风险小。（1分）