探索行业周期对营运资金的影响研究.pdf
《探索行业周期对营运资金的影响研究.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《探索行业周期对营运资金的影响研究.pdf(7页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、44冶金财会月刊财务会计探索行业周期对营运资金的影响研究李志武张明敏湖南华菱连源钢铁有限公司摘要:在不断变化的经济环境中,企业的运营状况深受影响,因此,高效的营运资金管理显得尤为重要。管理营运资金的目标是寻求流动资产与流动负债之间的平衡,以实现风险与效率的最佳匹配。通过优化库存结构、应收账款和应付账款的管理,对增强企业抵御风险的能力并支持其持续健康发展至关重要。关键词:营运资金;行业周期波动;经济周期效应由于全球疫情的深远影响以及复杂的经济形势,同时受制于国内外经济环境和宏观政策,企业发展面临重重考验。企业运营涉及产、供、销等众多环节,各大企业围绕信息共享、信用政策管理、供应链上下游维护等方面
2、推行多项措施,以期提升资金使用效率。合理高效的营运资金管理对提升企业抗风险能力,增强行业竞争力有着显著作用。本文旨在通过单因素分析模式分析,探讨行业周期对企业营运资金的影响。一、营运资金理论概述(一)营运资金基础理论从更广泛的视角看,营运资金涵盖了企业的流动资产。但从更具体的角度分析,净营运资金被定义为流动资产减去流动负债,这一概念在企业财务管理中得到了广泛应用。这是因为净营运资金更直接地反映了企业的资金需求和经营能力,可以帮助企业评估自身的偿付能力和流动性状况。财务指标中,流动资产和流动负债主要包含的项目有:存货、应收账款、预付账款、应付账款、预收账款等,上述项目被划分为营运资金组成项目(二
3、)营运资金绩效指标的选取本文选取应收账款平均回收期、应付账款账期、存货周转期、现金周期变化情况作为分析受经济环境波动下行业周期对营运资金绩效指标的影响。应收账款平均回收期。当前市场经济环境下,将赊销作为一种吸引客户和开拓市场的促销手段,商业信用的规模和销政策与行业经济及企业管理息息相关,较短的回收期使企业可以实现更快的资金回流、降低坏账风险和提升竞争力。这对于信用体系建设,推进企业的财务健康和经营发展非常重要应付账款账期。企业以延长采购材料的支付期限来降低自身资金占用,在同行业中,具452024年第3期财务会计有较高的应付账款账期的企业通常具有更强的议价能力,能够与供应商协商更有利的交易条件,
4、而这往往与企业的市场地位、采购规模、供应链合作关系、信誉等有关。存货周转期。是反映存货的变现能力,合理缩短产品生命周期,可以提高企业的短期偿债能力。存货周转速度快意味着企业能够实现更快的资金回流,降低存货风险,从而有更多的资金用于偿还短期债务,提高偿债能力和信用评级。现金周期。是指从购买原材料支付现金到销售商品收回现金这一期间的时间长度,直接影响企业的资金使用效率,如果在该循环期间,营运效率过低会使得企业无法在日常生产经营中获取对应的资产完成资金正常周转,只能转而以融资成本向外部筹措资金。具体而言,现金周期=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数。二、宏观经济波动影响行业周期变动机理
5、不同行业在面对经济环境变动时,其周期性受到的影响程度和特性均有所差异。这种差异在存货管理方式、供应链合作、市场供需环境及信用政策等方面均有体现,进而导致营运资金需求的差异化。根据经济周期与行业形势的关联,我们可以将行业大致划分为以下三类:一是增长性行业。增长性行业其运动走势与宏观经济周期不同阶段振幅关联较小。该类行业主要依靠技术进步、新产品推出和更优良的服务来推动行业的持续增长。信息技术行业就是一个典型的例子,在过去的几十年中,无论经济处于周期的哪个阶段,信息技术行业都能够持续创新,并不断推出新的产品和服务,满足人们对科技的需求。因此,这类行业的增长与整体经济的波动关系不大,它们更多地依赖于内
6、部的创新和市场需求二是周期性行业。周期性行业是和国际市场与国内市场经济变化紧密相关的行业,这些行业的表现通常会受到经济周期的影响,随着经济的扩张和收缩而经历周期性的波动。典型的周期性行业有银行、大宗原物料(如铁矿石、钢铁等)、房地产、机械制造等。三是防守性行业。防守性行业的动态特点源于其产品需求的相对稳定性,这使得它们受经济周期的影响较小。比如药品行业、食品行业、公用事业等,无论经济处于扩张还是衰退阶段,人们对该类的需求都是持续稳定的。三、钅钢铁行业周期及其营运资金管理现状(一)钢铁行业市场经济现状本文以钢铁行业2 0 17-2 0 2 1年周期变动为例分析其对营运资金的影响,我国是世界第一钢
7、铁生产和消费大国,钢铁工业对于整个工业链发挥着承上启下的支柱作用,上游产业关乎着煤炭、铁矿石等产业,下游链接建筑、汽车、家电、机械等基础产业。(1)2 0 17-2 0 2 1年国内外钢材价格指数变化情况CSPI中国钢材价格指数与CRU国际钢材价格指数分别反映国内外钢材市场价格变化趋势。2 0 17-2 0 2 1年,CSPI中国钢材价格指数先升后降再止跌回升,2 0 18 年与2 0 2 1年是分水岭。详见下图。此前的2 0 16 年,国务院发布了关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见,随后工业和信息化部制定下发了钢铁工业调整升级规划(2 0 16-2 0 2 0 年),在经历几年的供给
8、侧结构性改革后,政策红利逐渐衰减,钢铁行业的压力逐步显现,但整体跨过钢铁寒冬期,产业结构优化,行业步入复苏阶段,详见下页图1。46冶金财会月刊财务会计160.00142.03141.40140.00114.75111.50145.91120.00107.74105.24107.98 104.24105.57 103.63100.0012.7320.42113.97109.7680.0060.0040.0020.000.00指数指数指数指数指数2017年2018年2019年2020年2021年钢材综合长材板材图12017-2021年国内外钢材价格指数变化情况2017-2021年,CRU国际钢材价
9、格平均指数呈现出先升后降再升的趋势(详见下图),对比同期CSPI国内钢材价格指数,可以看出国际钢材价格平均指数在2 0 17-2021年之间的走势与国内基本保持一致,详见图2。350.00317.40296.60300.00250.00189.00186.70200.00167.70 165.60163.40 155.10155.00151.70255.60150.0093.70171.80173.9061.10100.0050.000.00指数指数指数指数指数2017年2018年2019年2020年2021年钢材综合长材板材图22017-2021年CRU国际钢材价格平均指数(2)主要用钢行业
10、产量同比增速减弱2018年,我国主要用钢行业中,动车组行业、发电行业、挖掘机行业和房地产开发投资行业产值实现同比上升,同比增速分别为4.9%、6.8%、47.9%和9.5%,其他行业同比则有所下降。2 0 19年,大型拖拉机行业、中型拖拉机行业、汽车行业、发动机行业和工业锅炉行业产值同比增速持续下降,中型拖拉机行业、小型拖拉机行业、铁路机车、民用钢质船舶行业同比增幅从2 0 18 年的下降转为上升,其中中型拖拉机行业的增幅最大,为11.1%。国内市场钢材需求减弱,使得钢材价格指数在2 0 18 年后出现缓慢下滑。472024年第3期财务会计(3)中国2 0 17-2 0 2 1年钢材产量及进出
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 探索 行业 周期 营运 资金 影响 研究
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【自信****多点】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【自信****多点】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。