长安汽车财务报表分析.doc

重庆长安汽车
财务报表分析

班级：------
姓名： ----
学号：----
日期 : 2014.06.23

一、长安汽车简介
证券代码：000625
证券简称：长安汽车
公司名称：重庆长安汽车股份有限公司公司
英文名称：Chongqing Changan Automobile Company Limited
交易所：深圳证券交易所
证券简称更名历史：G长安 长安汽车
工商登记号：5000001805570
注册地址：重庆市江北区建新东路260号
办公地址：重庆市江北区建新东路260号
注册资本：232566万元
邮政编码：400023
法人代表：徐留平
成立日期：1996-10-31
产业：汽车、房地产、物流、IT等行业
主营业务：乘用车和商用车开发、制造和销售
会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
公司近况：公司及下属合营企业、联营企业累计完成产销 211万辆和 212万辆，同比分别增长 21.1%和 20.7%，其中长安自主品牌轿车业务实现销售汽车 38.72 万辆，同比增长 67.89%。在中国汽车市场，公司取得了约 9.64%的市场占有率，同比提高了 0.54 个百分点，销量继续居于中国汽车业前 4位。

二、 长安汽车2011-2013年财务报表
重庆长安汽车股份有限公司合并资产负债表

单位：人民币元
资产
附注五
2013年
2012年
2011年
流动资产

货币资金
1
4,281,715,600.23
4,199,763,915.82
4,871,199,806.77
交易性金融资产
2

332,407.00
1,525,799.63
应收票据
3
11,272,212,347.84
9,364,340,972.00
5,691,518,013.21
应收账款
4
380,017,320.86
438,384,320.58
505,707,438.05
预付款项
5
698,725,451.66
499,042,641.69
320,623,972.68
应收股利
6

450,030.00
450,030.00
其他应收款
7
208,009,273.35
133,863,189.40
117,398,622.23
存货
8
4,728,582,349.44
4,911,029,980.66
4,143,618,347.47
其他流动资产
9
2,585,737.57
4,774,719.12
7,463,166.98
流动资产合计

21,571,848,080.95
19,551,982,176.27
15,659,505,197.02
非流动资产

可供出售金融资产
10
257,319,416.00
233,814,100.00
225,129,480.00
长期股权投资
12
12,466,481,788.64
7,594,311,455.02
7,407,367,574.54
投资性房地产
13
1,006,267.37
1,081,565.51
61,350,378.25
固定资产
14
13,740,763,376.25
11,627,068,108.78
7,542,137,587.89
在建工程
15
1,328,773,757.05
2,805,328,886.06
2,795,536,908.98
工程物资
16
96,690.75
795,898.75
795,898.75
固定资产清理

8,696.53
2,485,714.76
17,688.00
无形资产
17
2,058,742,291.62
2,133,154,677.81
1,822,099,425.28
开发支出
18
685,666,604.48
373,059,730.66
426,379,528.16
商誉
19
9,804,394.00
9,804,394.00
9,804,394.00
长期待摊费用
20
1,410,228.76
2,055,164.45
2,069,156.74
递延所得税资产
21
998,435,801.99
859,267,186.20
579,924,897.93
其他非流动资产
23
244,336,881.52
923,395,734.00
-
非流动资产合计

31,792,846,194.96
26,565,622,616.00
20,872,612,918.52
资产总计

53,364,694,275.91
46,117,604,792.27
36,532,118,115.54
流动负债

短期借款
24
1,258,000,000.00
1,250,000,000.00
976,890,000.00
应付票据
25
9,388,781,959.80
7,808,998,092.99
6,671,345,457.57
应付账款
26
7,671,845,704.87
7,201,763,448.59
5,946,877,115.16
预收款项
27
4,258,001,533.60
4,251,355,201.70
3,105,626,115.15
应付职工薪酬
28
790,299,118.95
427,915,773.96
278,808,694.00
应交税费
29
131,096,474.84
49,882,326.93
(189,619,697.33)
应付利息
30
78,113,712.49
77,316,091.67
1,485,285.83
应付股利
31
79,742.80
79,742.80
79,742.80
其他应付款
32
1,631,578,755.92
1,918,249,420.49
1,677,747,135.32
预计负债
33
1,117,167,286.59
676,261,668.40
589,154,705.34
一年内到期的非流动负债
34
520,000,000.00
18,000,000.00
-
其他流动负债
35
1,900,629,102.12
1,518,516,938.67
1,294,435,509.96
流动负债合计

28,745,593,391.98
25,198,338,706.20
20,352,830,063.80
非流动负债

长期借款
36
1,270,000,000.00
992,000,000.00
-
应付债券
37
1,967,266,759.93
1,963,348,839.97
-
专项应付款
38
213,630,202.50
131,053,523.96
113,474,486.52
递延所得税负债
21
41,842,961.06
37,741,632.06
37,079,227.06
其他非流动负债
39
2,486,408,374.75
2,404,194,366.91
1,380,108,565.16
非流动负债合计

5,979,148,298.24
5,528,338,362.90
1,530,662,278.74
负债合计

34,724,741,690.22
30,726,677,069.10
21,883,492,342.54
股东权益：

股本
40
4,662,886,108.00
4,662,886,108.00
4,834,482,546.00
资本公积
41
3,078,557,394.14
3,088,935,360.43
3,406,243,605.93
专项储备

1,670,967.02
-

盈余公积
42
1,816,272,976.53
1,441,483,901.26
1,279,333,001.49
未分配利润
43
9,233,857,503.02
6,335,790,529.86
5,238,240,172.61
外币报表折算差额

-14,890,520.84
-16,160,551.29
-19,067,864.01
归属于母公司股东权益合计

18,778,354,427.87
15,512,935,348.26
14,739,231,462.02
少数股东权益

-138,401,842.18
-122,007,625.09
90,605,689.02
股东权益合计

18,639,952,585.69
15,390,927,723.17
14,648,625,773.00
负债和股东权益总计

53,364,694,275.91
46,117,604,792.27
36,532,118,115.54

重庆长安汽车股份有限公司合并利润表

单位：人民币元

附注五
2013年
2012年
2011年
营业收入
44
38,481,862,261.90
29,462,588,753.56
26,551,846,548.17
减：
营业成本
44
31,747,798,788.90
24,040,087,067.12
22,626,040,612.10

营业税金及附加
45
1,260,779,551.85
759,633,210.06
537,733,641.71

销售费用
46
3,553,555,935.87
2,629,835,059.39
2,142,325,839.67

管理费用
47
2,891,904,873.05
2,690,247,230.28
2,332,649,313.37

财务费用
48
71,968,462.37
28,937,872.02
-184,033,937.80

资产减值损失
49
331,591,654.04
258,718,995.15
48,135,402.08
加：
公允价值变动损失
50
-332,407.00
-1,193,392.63
1,525,799.63

投资收益
51
4,506,602,315.09
1,868,541,181.38
1,702,230,331.45

其中：对联营企业和合营企业

的投资收益

4,474,644,845.42
1,860,722,181.38
1,675,543,753.93
营业利润

3,130,532,903.91
922,477,108.29
752,751,808.12
加：
营业外收入
52
224,607,784.18
420,602,650.87
241,116,101.94
减：
营业外支出
53
39,579,153.15
15,645,905.43
45,236,337.93

其中：非流动资产处置损失

18,587,591.13
4,115,881.11
26,004,571.23
利润总额

3,315,561,534.94
1,327,433,853.73
948,631,572.13
减：
所得税费用
54
-152,930,814.72
-87,573,801.48
22,982,258.80
净利润

3,468,492,349.66
1,415,007,655.21
925,649,313.33
其中：同一控制下企业合并中被合并方

合并前净利润

-
-
12,050,340.92
归属于母公司股东的净利润

3,505,640,520.04
1,446,409,591.28
967,940,639.48
少数股东损益

-37,148,170.38
-31,401,936.07
-42,291,326.15
每股收益：
55

基本每股收益

0.75
0.31
0.20
稀释每股收益

不适用
不适用
不适用
其他综合收益
56
20,674,017.45
10,929,527.72
-58,678,193.31
综合收益总额

3,489,166,367.11
1,425,937,182.93
866,971,120.02
其中：归属于母公司股东的综合收益总额

3,526,314,537.49
1,457,339,119.00
909,262,446.17
归属于少数股东的综合收益总额

-37,148,170.38
-31,401,936.07
-42,291,326.15

重庆长安汽车股份有限公司合并现金流量表
2013年度

单位：人民币元

附注五
2013年
2012年
2011年
一、
经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金

37,134,330,352.74
25,663,720,716.16
21,361,078,523.75

收到的税费返还

147,688,198.78
64,506,744.26
68,978,000.00

收到其他与经营活动有关的现金
57
1,166,071,012.41
690,217,042.92
606,315,867.26

经营活动现金流入小计

38,448,089,563.93
26,418,444,503.34
22,036,372,391.01

购买商品、接受劳务支付的现金

26,705,741,449.21
18,802,103,710.55
16,200,009,706.49

支付给职工以及为职工支付的现金

2,644,629,978.53
2,349,914,141.29
1,538,074,839.87

支付的各项税费

2,473,956,911.00
1,193,706,087.40
954,503,690.66

支付其他与经营活动有关的现金
57
4,791,115,000.82
3,560,834,890.72
3,081,733,900.49

经营活动现金流出小计

36,615,443,339.56
25,906,558,829.96
21,774,322,137.51

经营活动产生的现金流量净额
58
1,832,646,224.37
511,885,673.38
262,050,253.50
二、
投资活动产生的现金流量

收回投资收到的现金

8,715,226.30
-
-

取得投资收益收到的现金

1,632,208,203.42
1,807,819,000.00
6,000,000.00

处置固定资产、无形资产和

其他长期资产收回的现金净额

9,534,295.27
2,667,743.02
43,154,840.96

收到其他与投资活动有关的现金
57
31,545,952.00
225,800,000.00
1,191,638,370.00

投资活动现金流入小计

1,682,003,676.99
2,036,286,743.02
1,240,793,210.96

购建固定资产、无形资产和

其他长期资产支付的现金

2,469,249,621.53
4,886,774,898.90
3,717,800,974.51

投资支付的现金

1,304,825,990.00
126,221,699.10
208,570,656.15

支付其他与投资活动有关的现金
57

703,015,710.00
202,710,000.00

投资活动现金流出小计

3,774,075,611.53
5,716,012,308.00
672,458,200.00

投资活动产生的现金流量净额

(2,092,071,934.54)
-3,679,725,564.98
4,801,539,830.66
三、
筹资活动产生的现金流量

取得借款收到的现金

2,258,000,000.00
3,274,398,247.02
3,445,586,919.48

发行债券收到的现金

1,960,410,400.00
1,385,873,200.00

收到其他与筹资活动有关的现金
57
256,922,675.77
119,759,876.44

筹资活动现金流入小计

2,514,922,675.77
5,354,568,523.46
1,933,678.86

偿还债务支付的现金

1,470,000,000.00
1,991,288,247.02
4,833,393,798.34

分配股利、利润或偿付利息支付的现金

434,092,769.25
250,137,801.29
651,740,200.00

支付其他与筹资活动有关的现金
57
158,865,869.37
598,466,584.26
219,723,083.13

筹资活动现金流出小计

2,062,958,638.62
2,839,892,632.57
2,502,094.43

筹资活动产生的现金流量净额

451,964,037.15
2,514,675,890.89
873,965,377.56
四、
汇率变动对现金及现金等价物的影响

-7,606,526.91
-51,699.56
3,959,428,420.78
五、
现金及现金等价物净增加/(减少)额

184,931,800.07
-653,215,700.27
660,732,054.58

加：年初现金及现金等价物余额

3,585,495,012.22
4,238,710,712.49
3,087,748,588.31
六、
年末现金及现金等价物余额
58
3,770,426,812.29
3,585,495,012.22
3,748,480,642.89
三、资产负债状况分析
（一）资产结构分析
长安汽车资产负债结构表
长安汽车
资产负债结构表
2013
2012
2011
资产总计
1
53,364,694,275.91
46,117,604,792.27
36,532,118,115.54
负债合计
2
34,724,741,690.22
30,726,677,069.10
21,883,492,342.54
股东权益合计
3
18,639,952,585.69
15,390,927,723.17
14,648,625,773.00
资产负债率
4
65.07%
66.63%
59.90%
产权比重
5
186.29%
199.64%
149.39%
由表可知，从2011年到13年长安汽车的资产规模在扩大，同时负债也在上升，但企业在12年，负债增加明显，因此在12年产权比率和资产负债率都有所增加，且幅度较大。
（二）资产和负债变动分析
资产负债增减变动表
企业
项目
2013年
13年比12年
2012年
12年比11年
2011年
长安
汽车
流动资产
21,571,848,080.95
10.33%
19,551,982,176.27
24.86%
15,659,505,197.02
非流动资产
31,792,846,194.96
19.68%
26,565,622,616.00
27.28%
20,872,612,918.52
资产总计
53,364,694,275.91
15.71%
46,117,604,792.27
26.24%
36,532,118,115.54
流动负债
28,745,593,391.98
14.08%
25,198,338,706.20
23.81%
20,352,830,063.80
非流动负债
5,979,148,298.24
8.15%
5,528,338,362.90
261.17%
1,530,662,278.74
负债合计
34,724,741,690.22
13.01%
30,726,677,069.10
40.41%
21,883,492,342.54
股东权益
合计
18,639,952,585.69
21.11%
15,390,927,723.17
5.07%
14,648,625,773.00
1．资产总计
长安汽车的资产规模在这12年和13年里得到了很大的提升，2012年流动资产和非流动资产增加比例大，而在2013年企业非流动资产增长比例比流动资产增长多，从资产中看出企业对未来的发展是乐观的，企业仍在持续扩张中。
2.负债项目
长安汽车的非流动负债在2012年度增长了261.17%，使得当年负债比11年增长了40%，高于资产的增长比例，说明企业在利用财务杠杆进行扩张，长安汽车对企业未来的发展是比较有信心的，2013年负债比率增长开始低于资产的增长，扩张速度开始放缓。
3.权益项目
2012年股东权益的增长远低于低于资产负债的增长，企业的效益没体现出来。到了2013年，股东权益21.11%的增加率，高于负债接近8.1个百分点，2013年企业的效率得到了提升。
（三）长期偿债能力分析
1.权益比率分析
长安汽权益比率表
项目
2013
2012
2011
资产总计
53,364,694,275.91
46,117,604,792.27
36,532,118,115.54
股东权益合计
18,639,952,585.69
15,390,927,723.17
14,648,625,773.00
权益负债率对比表
34.93%
33.37%
40.10%

由上表可知，长安汽车有一定财务风险，但也是企业在谋求股东财富最大化的时间点。

2.权益负债率
长安汽权益负债率表
项目
2013
2012
2011
负债合计
34,724,741,690.22
30,726,677,069.10
21,883,492,342.54
股东权益合计
18,639,952,585.69
15,390,927,723.17
14,648,625,773.00
权益负债率
53.68%
50.09%
66.94%
由上表可知，长安汽车偿债能力较稳定，2011年偿债能力相比之下更好。
（四）短期偿债能力分析
项目
2013年
2012年
2011年
流动资产合计
21,571,848,080.95
19,551,982,176.27
15,659,505,197.02
货币资金
4,281,715,600.23
4,199,763,915.82
4,871,199,806.77
交易性金融资产

332,407.00
1,525,799.63
预付款项
698,725,451.66
499,042,641.69
320,623,972.68
存货
4,728,582,349.44
4,911,029,980.66
4,143,618,347.47
流动负债合计
28,745,593,391.98
25,198,338,706.20
20,352,830,063.80
流动比率
75.04%
77.59%
76.94%
速冻比率
56.16%
56.12%
55.01%
现金比率
14.90%
16.67%
23.94%

流动比率体现了企业的短期偿债能力，流动资产越多，短期债务越少，流动比率越大，短期偿债能力越强。企业为了安全起见，一般值为2。长安汽车三年比率都只到百分之七十五上下，风险较大。
速动比率是将流动资产除去了可能贬值的存货后除以流动负债后得到的，它更能反映出企业短期偿债能力，一般的标准值为1。长安汽车三年只到到百分之五十五水平，说明短期偿债压力很大。
现金比率是速动资产扣除应收账款后计算出来的金额与负债总额的比值，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，一般比例高于20%为好。长安汽车的现金比率还是偏低的，只有11年达到了百分之二十。联系流动比率和速冻比率，长安汽车在短期偿债能力上是偏弱的，发生财务风险的可能性较高，未来企业应注重提升短期偿债能力。

四、经营效率状况分析
（一）运营能力分析
长安汽车周转率比较
项目
2013年
2012年
2011年
营业收入
38,481,862,261.90
29,462,588,753.56
26,551,846,548.17
营业成本
31,747,798,788.90
24,040,087,067.12
22,626,040,612.10
存货
4,728,582,349.44
4,911,029,980.66
4,143,618,347.47
流动资产合计
21,571,848,080.95
19,551,982,176.27
15,659,505,197.02
资产总计
53,364,694,275.91
46,117,604,792.27
36,532,118,115.54
总资产周转率
72.11%
63.89%
72.68%
存货周转率
671.40%
489.51%
546.05%
流动资产周转率
178.39%
150.69%
169.56%

从图表看出，三个周转率在三年中，12年下降明显，13年都得到回转。 企业的产品可能出现了积压的现象。
（二）盈利能力分析

长安汽车盈利能力比率

项目
2013年
2012年
2011年
利润总额
3,315,561,534.94
1,327,433,853.73
948,631,572.13
营业收入
38,481,862,261.90
29,462,588,753.56
26,551,846,548.17
营业成本
31,747,798,788.90
24,040,087,067.12
22,626,040,612.10
营业税金及附加
1,260,779,551.85
759,633,210.06
537,733,641.71
销售费用
3,553,555,935.87
2,629,835,059.39
2,142,325,839.67
管理费用
2,891,904,873.05
2,690,247,230.28
2,332,649,313.37
财务费用
71,968,462.37
28,937,872.02
-184,033,937.80
营业利润
3,130,532,903.91
922,477,108.29
752,751,808.12
资产总计
53,364,694,275.91
46,117,604,792.27
36,532,118,115.54
毛利率
17.50%
18.40%
14.79%
营业利润率
8.14%
3.13%
2.84%
核心利润率
-2.71%
-2.33%
-3.40%

由上表可知，毛利率在12年和13年都上升了，尤其是12年，上升比率较大，而营业利润率，在13年最高，上升比率大，但是核心利润率三年来却都是负值，由此看见，长安汽车在三年来的盈利经营性利润还较低，应关注。
（三） 成长能力分析
长安汽车成长能力分析比率表
项目
2013年
2012年
2011年
营业收入
38,481,862,261.90
29,462,588,753.56
26,551,846,548.17
资产总计
53,364,694,275.91
46,117,604,792.27
36,532,118,115.54
主营业务增长率
30.61%
10.96%
-
总资产增长率
15.71%
26.24%
-
主营业务增长率是衡量产品生命周期的重要指标，从图表中明显看出，长安汽车在2013年企业的主营业务收入增长率高达30.61%，2011年达到10.96%的增长率也是很可观的，资产增长率为正数，说明企业本期资产规模增加，资产增长率越大，说明企业规模增加幅度越大。从图表看出，长安汽车2012年到2011年增长态势良好，增长幅度最大，为26.24%，虽然12年主营业务增幅小，但资产的增加，在13年的主营业务增长中得到了体现。

五、现金流量状况分析
（一）现金流入结构分析
现金流入所占比例
长安汽车
2013年
占比
2012年
占比
2011年
占比
经营活动
现金流入
38,448,089,563.93
90.16%
26,418,444,503.34
78.14%
22,036,372,391.01
94.66%
投资活动
现金流入
1,682,003,676.99
3.94%
2,036,286,743.02
6.02%
1,240,793,210.96
5.33%
筹资活动
现金流入
2,514,922,675.77
5.90%
5,354,568,523.46
15.84%
1,933,678.86
0.01%
现金流量包括了经营活动、投资活动和筹资活动，对一般企业而言，经营活动时企业的主要业务来源，因此经营活动现金流入应该占流量的大部分。从表中可以看出，长安汽车的除了经营活动流入比在2012年为78.14%以外，11年和13年都是90%以上，所明长安汽车的销售良好，经营活动占比高。另外也可看出，长安汽车在2012天夸大了对外的投资活动。
（二）现金流出结构分析
现金流入所占比例
长安汽车
2013年
占比
2012年
占比
2011年
占比
经营活动现金流出
36,615,443,339.56
86.25%
25,906,558,829.96
75.17%
21,774,322,137.51
96.99%
投资活动现金流出
3,774,075,611.53
8.89%
5,716,012,308.00
16.59%
672,458,200.00
3.00%
筹资活动现金流出
2,062,958,638.62
4.86%
2,839,892,632.57
8.24%
2,502,094.43
0.01%

　　长安汽车现金流出比例与流入比例一致，都是经营活动现金流占比高。也是12年投资活动投入较高。
（二） 现金流净额比较
现金流对比
项目
2013年
同比增减
2012年
同比增减
2011年
经营活动产生的现金流量净额
1,832,646,224.37
258.02%
511,885,673.38
95.34%
262,050,253.50
投资活动产生的现金流量净额
-2,092,071,934.54
-43.15%
-3,679,725,564.98
-176.64%
4,801,539,830.66
筹资活动产生的现金流量净额
451,964,037.15
-82.03%
2,514,675,890.89
187.73%
873,965,377.56
年末现金及现金等价物余额
3,770,426,812.29
5.16%
3,585,495,012.22
-4.35%
3,748,480,642.89

2013年，经营活动产生的现金流量净额为18.3亿元，同比增加13.2亿元，主要是产销量增加所致；投资活动产生的现金净流量为净流出20.9亿元，同比少流出15.9亿元，主要是购建固定资产投资支付现金同比减少所致；筹资活动产生的现金净流量净流入4.5亿元，同比少流入20.6亿元，主要是2012年公司发行公司债券融资19.8亿元所致。

六、 杜邦综合分析
2013年12月31日

＋
－
＋
×
÷
－-
×
÷
净资产收益率

18,67%

总资产收益率

6.97%

权益乘数

1/(1-65.07%)

总资产周转率

72.11%

销售净利率

9.11%

营业收入

38481862261.9

平均资产总额

53364694275.91

净利润

3468492349.66

营业收入

38481862261.9

投资收益
4506602315.09

所得税费用

-152,930,814.72

全部成本

39857599266.08

其他