财税激励政策对企业数字化转型的影响.pdf
《财税激励政策对企业数字化转型的影响.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《财税激励政策对企业数字化转型的影响.pdf(13页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、 年 月延安大学学报(社会科学版).第 卷第 期 ()经济社会财税激励政策对企业数字化转型的影响王 丹王嘉琛周 宇(.西北大学 经济管理学院陕西 西安.西安财经大学 经济学院陕西 西安)摘 要:基于 年中国 股上市公司面板数据分析财税政策对企业数字化转型的影响 研究表明财政补贴和税收优惠均能够激励企业数字化转型相比于财政补贴税收优惠对数字化转型的激励作用更强 并且这种激励作用存在明显的异质性即对东部地区、成熟期企业的激励效果最为显著 进一步分析表明财税政策对企业数字化转型的激励作用存在门槛效应当其力度超过某一门槛值后财税政策对企业数字化转型的正向作用开始减弱 另外相比于“事前激励”的财政补贴“
2、事后激励”的税收优惠政策对于外部环境要求更低具有更强的普适性关键词:财税政策企业数字化影响效应中图分类号:.文献标识码:文章编号:()收稿日期:基金项目:国家社会科学基金青年项目“发展数字经济与缩小收入差距的矛盾和化解路径研究”()陕西省社会科学基金“深入学习贯彻党的二十大精神研究”重大项目“数字经济促进陕西文化产业高质量发展研究”()作者简介:王 丹()女陕西延安人西北大学经济管理学院博士研究生 新一代数字技术的快速发展已经深刻改变了中国经济的各个方面各级政府也采取相应措施大力推进数字技术与实体经济的深度融合 企业是市场经济的主体企业的数字化转型则是新一代信息技术与实体经济融合的重要标志是推
3、动产业数字化的关键也是我国实现经济结构转型的重要引擎 早在 年 月国务院印发的中国制造 中就提出促进制造业数字化、网络化、智能化 党的二十大报告中进一步提出“加快发展数字经济促进数字经济和实体经济深度融合”可以看到数字化转型已成为企业提质增效的必由之路 然而数字化转型过程具有风险大、投资回报率不确定等特征即企业通常面临“不会转”“不能转”“不敢转”等问题同时企业数字化转型是一项系统性工程涉及各类主体以及各种要素资源的交互传导因此企业数字化转型需要发挥政府“有形之手”的作用 在这样的背景下研究财税政策与企业数字化转型之间的关系具有重要的理论和实践价值关于企业数字化转型的研究主要集中在两方面:一是
4、经济效应包括宏观、中观、微观三个维度二是驱动因素如数字基础设施、金融资产配置、管理层激励等 中国企业经营者问卷跟踪调查报告显示.的企业家认为“税费负担过重”是企业经营中的主要困难之一因此财税政策对于企业发展的影响越来越被学者关注但关于财税政策与企业数字化转型的研究主要集中在定性研究定量研究也多集中在线性影响及影响路径(曾皓等彭晓洁等)关于财税政策对企业数字化转型的非线性影响还较少涉及 对于财税政策与企业创新之间的关系国内外学者主要持三种不同的观点:一是“促进论”二是“抑制论”三则是前两种观点的综合即在一个合理区间内财税政策具有正向作用当超过某一门槛值后正向作用开始减弱甚至出现抑制作用 考虑到企
5、业创新与数字化转型之间存在一定的相关关系因此以上研究也为我们讨论财税政策与企业数字化转型之间的关系提供了启示与企业创新类似财税政策对于企业数字化转型的影响很可能并不是单一线性的而是存在非线性关系这一关系又是否会受到外部环境的调节冲击而存在异质非线性调节效应以上这些问题对于有效推动企业数字化转型更有针对性制定相关财税政策让补贴与减税“红包”精准落袋具有重要意义一、理论分析与研究假设财税政策是政府为实现经济和社会发展目标而采取的重要政策手段实施的政策工具主要是财政补贴和税收优惠 财政补贴指国家政府为了实现特定的经济目标对企业或个人提供的直接财政投入属于具有灵活、直接和迅速特点的“事前激励”措施而税
6、收优惠则是典型的“事后补偿”型政策又可进一步细分为直接优惠和间接优惠两种直接优惠方式包括减免税、即征即退和先征后退等形式而间接税收优惠方式包括加计扣除、税前扣除和加速折旧等形式(一)财税政策对企业数字化转型的线性影响企业数字化转型过程通常具有周期长、风险高、信息不对称、投资回报率不确定等特征仅依靠市场很可能出现激励不足因此需要政府这只“有形之手”弥补市场失灵激励和推动企业数字化转型 首先财税政策可以弥补企业数字化转型的正外部性损失 企业数字化转型过程中会产生较为明显的外溢效应使得转型所产生的收益低于社会收益造成企业的实际研发投入水平远远低于企业的最优研发投入水平财政补贴和税收优惠可以通过提供资
7、金和政策的扶持提高企业转型的边际收益或降低边际成本弥补企业数字化转型过程中的正外部性损失 和 研究发现当企业税收成本较低时更多的研发活动收益可以被内部化这会大大激励企业增加研发投入说明税收优惠政策可以有效弥补企业研发投入的正外部性损失形成激励企业数字化转型的驱动效应 其次财政补贴和税收优惠能够直接缓解企业面临的融资约束 企业数字化转型是一项投入多、周期长、风险高、投资回报率不确定的创新活动企业进行数字化转型升级不仅取决于其自身的意愿还受资金不足等因素制约 财政补贴和税收优惠可以降低企业负担节约成本使企业有更多资金留存提升企业现金流动性而内源融资正是企业活动的重要资金来源之一(龚雅娴 )为企业数
8、字化转型提供了资金保障 另外财政补贴和税收优惠为数字化转型企业提供隐性“背书”具有较强的信号传递效应能够有效引导外部资金向数字化转型企业集聚 基于政府行为的信号理论获得财税支持的企业更受投资者和金融机构的青睐外部融资约束得到进一步缓解企业也将有更强的意愿和更充足的资金进行数字化转型基于此本文提出:假说:财政补贴和税收优惠能够激励企业数字化转型(二)财税政策对企业数字化转型的非线性影响除资金保障外完备的现代信息技术和数字基础设施也是企业数字化转型的重要前提和保障 合理力度的财政补贴和税收优惠能够有效缓解企业的融资约束进一步完善数字化相关技术降低企业数字化转型的技术要素成本提升企业的竞争力 但随着
9、财政补贴和税收优惠力度进一步增大政府的过度干预调控很可能会扭曲资源配置以及财税政策制定的初衷导致财税政策对企业数字化转型的激励作用减弱甚至抑制 首先财税政策实施过程中通常存在信息不对称的问题会诱使企业进行逆向选择即企业为获取政策资源进行自我包装以达到政策要求 张杰等研究发现中国各省级政府出台的专利资助政策相当程度上扭曲了企业专利申请的动机部分企业为了获取政策优惠而进行大量低质量专利产生导致专利“泡沫”现象发生 信息不对称以及高昂的信息甄别成本使得财税政策制定者很难做到对企业的准确识别和筛选从而导致财税政策的低效率其次财税政策实施过程中还可能伴随寻租行为 基于资源诅咒理论当财税政策能给予企业足够
10、多的资源时企业就会为获取政策补贴和优惠从事寻租活动寻租行为意味着高额的寻租成本导致企业减少用于数字化转型的资金投入随着财政补贴和税收优惠力度的增大更多的寻租行为反而可能会导致财税政策的激励作用减小甚至无效 基于此本文提出:假说:财政补贴和税收优惠对企业数字化转型具有非线性影响即财政补贴和税收优惠强度存在一个适度空间当其超过某一门槛值后财税政策对企业数字化转型的正向作用开始减弱甚至出现抑制(三)外部环境的异质非线性调节效应企业作为微观活动的主体其战略决策与日常运作会受到外部环境的影响财税政策对企业数字化转型的非线性影响离不开其他外部环境的约束只有在合适的外部环境下财税政策对于企业数字化转型的激励
11、作用才能得到充分释放 如在公开透明、充满社会监督的环境中政府的宏观政策制定与财政收支行为更易于得到规范 地方政府的财税政策在反复调整过程中可能会被地方企业家盯住“政策门槛”产生投机倾向从而滋生寻租行为 因此在较低水平的财政透明度约束下财税政策对于企业数字化转型的正向激励作用可能很小甚至抑制而随着财政透明度水平的提高财税政策对企业数字化转型的激励作用很可能呈现正向的边际效率递增 基于此本文提出:假说:财政政策对企业数字化转型的激励作用会随着不同外部环境的变化而变化即存在异质非线性调节效应二、研究设计(一)数据来源本文以 年中国 股市场上市公司为研究对象研究数据来源于中国研究数据服务平台()、锐思
12、()数据库、中国统计年鉴中国税务年鉴 为保证数据的准确性和科学性进行如下预处理:()剔除上市公司样本中 和退市企业()参考唐松等的做法本文以“年连贯”为原则剔除连贯年限不足 年的企业样本数据()对连续变量进行 的 处理以降低极端值的影响最终得到 个样本数据(二)变量设定.被解释变量企业数字化水平():本文在这里通过参考陈和等以及广东金融学院中国上市企业数字化转型指数评价研究报告做法利用 爬取 股上市公司年度报告文本中数字化转型的相关关键词接着将关键词次数加总取对数得到企业数字化指数因为存在关键词次数为 的企业及年份本文在这里进行加 后取对数处理.核心解释变量本文通过参考郭玥等做法从财政补贴()
13、、税收优惠()两个方面对财政政策进行量化 对于财政补贴用企业获得的政府补助补贴衡量包括财政拨款、财政贴息等对于税收优惠本文通过企业营业收入与应交税费合计的比值来衡量 两个指标均为正向指标即数值越大表示财政补贴和税收优惠力度越大以上数据从中国研究数据服务平台()获取.门槛效应调节变量考虑到财税政策激励企业数字化转型还可能存在其他的异质非线性调节机制本文选取以下变量作为外部环境的调节冲击进一步深入研究:创新氛围()技术超越理论认为经济发展的根本动力是技术进步而非资本积累地区浓厚的创新氛围既保证了企业的转型意愿也为企业提供了创新资金保障因而有利于财税政策赋能企业数字化转型通过不同省份规模以上工业企业
14、 经费支出衡量该地区的技术创新氛围市场化水平()基于环境市场理论可知市场化环境不一样财税政策对企业数字化转型的激励作用也可能会发生变化本文通过参考樊纲等编制的市场化指数因为指数的范围仅到 年所以本文利用已有数据通过计算平均增长率进而推出 年的市场化指数财政透明度()财政透明度的提升使政府的宏观政策制定与财政收支行为都更易于得到规范故该变量能够直接调节财税政策对企业数字化转型的作用效果本文在这里借鉴郭月梅等做法采用上海财经大学发布的省级财政透明度得分来衡量地区人均受教育程度()新一代数字技术的快速发展对人力资本提出了更高的要求地区人均受教育程度的高低会直接影响到企业数字化转型相关活动的开展本文通
15、过式()衡量:(小学初中高中大专及以上)/六岁及以上人口()需要说明的是本文研究对象为 股市场上市公司而以上调节变量是省域层面相关变量因此本文将以上变量根据企业所在省份与对应企业进行匹配.控制变量为了尽可能避免因为遗漏变量而产生的内生性问题参考已有文献(王彦超钟凯等)本文加入以下控制变量:总资产()、企业年龄()、托宾 值(企业市价(股价)企业重置成本)、资产负债率(负债总额资产总额)、资产收益率(净利润平均资产总额)、独立董事占比(:独立董事占董事会的比重)(三)描述性统计表 为各变量描述性统计分析结果 为了降低数据分布的倾斜程度同时使结果更具有经济学意义本文对企业数字化水平、财政补贴税收优
16、惠、资产总计、创新氛围、财政透明度这些变量进行对数化处理根据表 数字化水平均值大于中位数即右偏说明当前我国企业数字化转型比例和程度总体上仍然较低中国数字经济发展白皮书(年)中显示中国企业数字化转型比例仅约为 说明大多数企业对数字化转型仍处在观望或探索阶段这也说明了本文对于企业数字化水平的衡量方式及数据是科学有效的对于财政补贴、税收优惠两个变量其均值和中位数均比较接近说明分布比较均匀但最小值、最大值相差较大这可能是不同地区差异所导致表 描述性统计表变量记号均值标准差最小值中位数最大值数字化水平.财政补贴.税收优惠.资产总计.托宾 值.资产收益率.资产负债率.独立董事占比.企业年龄.人均受教育程度
17、.市场化水平.财政透明度.创新氛围.(四)实证模型.固定效应模型由于地区和行业差异性可能存在不随时间而变的遗漏变量同时考虑到时间效应因此本文构建如下固定效应模型:()其中:表示省份 表示行业 表示时间 表示企业数字化水平 代表核心解释变量即包括财政补贴()、税收优惠()为回归模型中涉及的控制变量 同时为吸收相关固定效应本文控制“时间省份行业”虚拟变量进行检验.门槛模型为了进一步揭示财税政策激励企业数字化转型的非线性特征本文借鉴 的做法建立如下门槛回归模型(以双重门槛为例):()()()其中:为门槛变量表示不同维度的约束特征即包括:创新氛围()、市场化水平()、财政透明度()、地区人均受教育程度
18、()、是两个门槛值且()为示性函数当括号内的条件满足时取值为 否则为 三、实证结果与分析(一)基准回归本文首先进行了豪斯曼检验由于 值为.故拒绝原假设即认为应该使用固定效应模型 接着本文又考虑了时间效应通过检验所有年度虚拟变量的联合显著性由于 值为.因而模型中应包括时间效应故本文采用包含时间的固定效应模型以上检验也在一定程度上说明了结果的稳健性表、表 分别报告了财政补贴、税收优惠对企业数字化转型的基准回归结果结果表明无论是财政补贴还是税收优惠其系数均在 的显著性水平上为正即说明财政补贴和税收优惠均能够对企业数字化转型产生正向激励作用 相比于财政补贴税收优惠的系数更大即说明税收优惠政策对企业数字
19、化转型的激励作用更强这主要是因为相较于“事前激励”的补贴“事后激励”的税收政策具有更强的普适性和针对性税收政策(税收优惠)既能够有效减轻行政负担又能降低“选择失败者”或被企业“套利”的风险 至此假说 得到验证表 财政补贴基准回归结果变量()()()()().(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.)年份行业省份.注:.括号内为 值下同表 税收优惠基准回归结果变量()()()()().(
20、.)(.)(.)(.)(.)表、表 列()未添加固定效应列()仅控制时间固定效应列()控制“年份行业”固定效应列()控制“年份省份”固定效应列()控制“年份行业省份”固定效应续表变量()()()()().(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.).(.)(.)(.)(.)(.)年份行业省份.(二)稳健性检验.滞后核心解释变量企业数字化转型并非一蹴而就因此存在一定时间滞后同时为了避免可能存在循环论证问题本文将财税政策相关变量分别滞后 期、期进行回归进
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财税 激励 政策 企业 数字化 转型 影响
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,个别因单元格分列造成显示页码不一将协商解决,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【自信****多点】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【自信****多点】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。