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金融元宇宙研究白皮书 1/43 金融元宇宙研究 白皮书 202205 编委（姓氏笔画）马兆林 颜阳 赵永新 焦瑞进 窦尔翔 蔡昌 联合发布 中国金融信息中心 中国技术经济学会金融科技委员会 中国科技新闻学会大数据与科技传播专业委员会 中国民营科技实业家协会元宇宙工作委员会 中国创业协会企业数字化转型工作委员会 中关村数字媒体产业联盟 北京大数据协会财税大数据专委会 金科创新社 互联网顶层赢利智慧研究院 金融元宇宙研究白皮书 2/43 指导委员会 张凤明 中国金融信息中心总裁 刘冬冬 中国大数据网执行总编 吴高斌 中国民营科技实业家协会元宇宙工作委员会秘书长 郑杰 中国创业协会企业数字化转型工作委员会执行秘书长 王斌 中关村数字媒体产业联盟执行主席 曹三省 中国传媒大学协同创新中心副主任 龚才春 北京信息产业协会 李正海 北京金山顶尖科技股份有限公司元宇宙研究院院长 王锋 上海康裕企业管理咨询有限公司董事长 葛振斌 新华网物联网技术总监 王运嘉 北京卓纬律师事务所资深顾问 肖水根 美中科教联盟执行主任 李玉存 江泰保险经纪股份有限公司总裁助理 梅一多 中关村科学城城市大脑股份有限公司技术总监 顾金花 北京金红东方科技发展有限公司董事长 李强 北京单向科技有限公司董事长 侯峰 原荣科科技股份有限公司副总裁 中国通信工业协会两化融合委员会 中国机电一体化协会数字经济分会 中国智慧工程研究会网络研究与教育工作委员会 中国城市发展联盟数字资产研究中心 北京信用学会 支持单位 新华财经-中国金融信息网 元宇宙100分 CIO精英超级讲师团 nMzRqQmOpNvNsMxPpOsNrM9P9RbRsQqQoMsQiNoOqNeRmOtPaQoPtQwMrMrMNZrNvN金融元宇宙研究白皮书 3/43 主编简介 马兆林 互联网顶层赢利智慧研究院院长。中国创业技术协会数字化转型工作委员会发起理事，中国科技新闻学会大数据与科技传播专业委员会委员、中关村数字媒体产业联盟理事。国家十一五科技支撑计划某领域基础数据库研究专项课题承办人。曾任前大家保险集团信息技术部副总经理，北大纵横咨询公司合伙人。中国工商银行、联想集团等金融信息化大厂职业经历。中国信息产业联盟授予“2013年中国行业优秀CIO十佳”。西安交通大学特聘教授、北京大学互联网金融班导师。个人主要出版书籍：一本书读懂区块链金融、一本书读懂互联网大数据、一本书读懂P2P等。颜阳 天津大学管理学博士，高级工程师，北京计算机学会理事，中关村大数据产业联盟副秘书长，北京软件和信息服务业协会专家，中国电子学会大数据专家委员会委员，中国大数据产业生态联盟专家委员。2020年和2021年连续两年入选“赋能中国区块链人物榜”（区块链60人）。历任光大证券股份有限公司信息技术部副总经理、中国民族证券信息技术部总经理、民生证券股份有限公司技术总监等职。两度获得证券期货业科学技术优秀奖，多次获评中国优秀CIO。著有元宇宙科技产业党政干部学习详解（中共中央党校出版社出版），区块链+赋能数字经济、Blockchain：empowering digital economy和区块链+党政干部学习读本等。多家科技公司首席科学家和顾问、地方政府顾问等。赵永新 教授，全国优秀创新创业导师、多家银行高级顾问、省级教学名师。清华大学、浙江大学、东北财经大学等金融 EDP 主讲教授，河北金融学院教授、硕士生导师。兼任亚洲区块链产业研究院副院长、中国自贸区数字资产研究院联席院长、中国技术经济学会金融科技委员会常务理事、全国高校大数据人工智能联盟新商科专委会常务理事、工信部区块链产业人才智库专家、人社部区块链应用人才国家职业标准编制专家、中国国际经济技术合作促进金融元宇宙研究白皮书 4/43 会元宇宙专家、中民协元宇宙高级专家、中国商业会计学会数字经济专家、CMCA 区块链专委会专家、CECBC 区块链专委会专家、深圳互联网学会元宇宙研究院院长、北京市社会信用技术标准化委员会委员。著作互联网金融概论工信部列为全国工业和信息化人才培养工程指定培训教材，区块链+系列应用丛书编委会主任兼总主编、解密元宇宙丛书编委会主任。焦瑞进 中国税务学会理事，北京财税大数据专业委员会常务副会长，原中国税务学会税收学术研究委员会副秘书长，注册会计师。历任中科院管理干部学院讲师、国家税务总局计统司宏观分析处处长、计划处处长、大企业司一处处长和副巡视员；中共国家税务总局党校特聘教授、中央财经大学税收教育研究所研究员、中国社会科学院大学研究生院特聘教授。主要成果：国家自然科学基金委“九五”重大项目“金融数学、金融工程及金融管理”的税收系统工程研究，优秀奖；出版税源监控管理和宏观、微观税收分析等专业著作10余部；发表税源监控管理、税收分析、纳税评估、大数据时代防范风险深化税收改革等专业文章50余篇。窦尔翔 北京大学软件与微电子学院教授，北京大学金融与产业发展研究中心研究员，北京信用学会监事长，北京信用学会域信用专业委员会主任，西安市人民政府金融顾问，澳交所（MOX）首席金融工程顾问，元域宙（国际期刊）杂志主编。主持和参加国家、省部级课题5项，横向课题多项。发表论文近百篇，专著十余部，报刊专访近60次。专注于产业金融工程的研究。致力于教育金融的创新性研究和实践，创立教育金融理论、人本金融理论；致力于基于信息技术的金融发展理论，创立TlF（塔福）模式域(誉)富论。2012年出版的教育金融、2015年著作的产融结合新论使他成为国内“教育金融”第一人。蔡昌 中央财经大学财政税务学院教授，博士生导师，应用经济学博士后合作导师，中央财经大学税收筹划与法律研究中心主任，闽江学者讲座教授，国际注册高级会计师（ICSPA），北京大数据协会财税大数据专业委员会会长，“中国税收与法律智库”主编。兼任中国国际税收研究会学术委员，中国注册税金融元宇宙研究白皮书 5/43 务师协会理事，国家税务总局“全国税务领军人才”培养导师，中国社科院大学研究生院学位评定委员会委员，澳门科技大学客座教授，中信改革发展研究基金会研究员，厦门大学、浙江大学、上海国家会计学院、宁德师范学院、海南师范大学客座教授。2013-2014年度作为高级访问学者访学于克莱姆森大学（Clemson University），担任国际学术期刊International Journal of Mobile Communications（IJMC）（Inderscience Publishers）匿名审稿人，担任财政研究公共管理评论暨南学报等杂志匿名审稿人。中央电视台访谈嘉宾、北京电视台税收天地栏目等多家电视台特约嘉宾，主持国家社科基金、教育部人文社科项目、国家税务总局研究课题、中信改革发展研究基金会课题等12项。在人民日报税务研究财政研究会计研究等报刊发表学术论文100余篇，出版专著12部，荣获“邓子基财税学术论文奖”“十三五”国家规划教材、“十三五”国家重点图书出版规划项目、“十四五”国家重点图书出版规划项目等。文档声明 本版本的金融元宇宙研究白皮书，在文字编排、用词措句、参考文献等方面都有许多不到之处；由于时间仓促、多个专家编委参与撰稿，可能行文风格也有许多不一致之处。元宇宙刚刚兴起，我们对元宇宙的核心技术及应用的理解也还没有非常透彻，不排除未来还有新的技术出现；元宇宙还在起步阶段，未来产业发展态势不特别明朗，我们也只是根据科技发展来预测未来元宇宙可能的产业趋势，不排除未来元宇宙的实际产业落地与我们预想的有较大差异；元宇宙的经济问题、伦理问题、道德问题、法律问题、社会治理问题都没有成熟的研究成果，更没有可行的技术方案。虽然我们编委的每一位专家都努力地尽量把工作做到尽善尽美，但研究白皮书仍不可避免地有许多不完美、缺陷、甚至错误。如果您对本声明的内容很忌讳，请回避本白皮书。金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 6/43 目录 一、元宇宙模式篇.8 1.1 元宇宙的前世今生.8 1.2 元宇宙的风险.9 1.3 元域（誉）宙的机制.9 1.4 金融元域（誉）宙中的金融.10 二、元宇宙技术体系研究篇.11 2.1.拥抱元宇宙.11 2.2.元宇宙的有序与开放.13 2.3.元宇宙的迭代发展.14 2.4.元宇宙探索路径和模式.15 2.5 元宇宙在行动.17 三、元宇宙新经济原理与金融体系构建初探.20 3.1 正确认识元宇宙.21 3.2 元宇宙的新经济原理.21 四、元宇宙新金融体系构建及金融发展方向.26 4.1 元宇宙应用场景及其新金融体系构建.26 4.2 元宇宙的新金融体系构建.27 五、金融元宇宙应用篇.30 5.1 金融元宇宙场景创新机遇.30 5.2“金融元宇宙”应用场景研究.31 5.3.保险+元宇宙应用研究.31 5.4.银行+元宇宙，创新应用场景.34 5.5 金融元宇宙应用，创新路径.36 六、金融元宇宙发展模式研究.37 6.1 金融元宇宙.37 6.2 金融元宇宙发展模式.37 金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 7/43 6.3 元宇宙助力金融更好服务实体经济.38 6.4 金融元宇宙的机遇与挑战.40 金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 8/43 正文 一、元宇宙模式篇 1.1 元宇宙的前世今生 元宇宙不是天上掉下来的，也不是石头缝里蹦出来的。元宇宙是信息技术发展到可以创造虚拟世界，可以帮助人穿越进虚拟世界的新技术阶段所形成“三流”运行综合平台。宇宙演化经历了“渊宇宙”、“源宇宙”、“原宇宙”和“元宇宙”四大阶段，每一个阶段都是不同形式的“信息流”、“能量流”、“物质流”运行平台和运行内容的整合。137-138 亿年前，发生了宇宙大爆炸，宇宙中充满的是“信息流”、“能量流”、“物质流”，“三流”通过自组织运行，形成千差万别的“三流形态”，称之为“渊宇宙”；大约35 亿年前，地球上出现了生命迹象，这些生命体在本质上依据“DNA”双螺旋中的遗传信息来表达基因或者创造新生命。“三流”体现为“遗传信息”、“信使”和“蛋白质折叠”，称为“源宇宙”，喻示生命源远流长；大约 300-400 万年前，地球上出现了智人。人之所以超越动物进入现代化序列，其秘密在于潜在的人开窍学会了使用“社会基因”，即学会了相互交换思想，涌现为“社会思想”，优化筛选出更有效地降低“资源稀缺性”的科学技术和“统学技术”。典型的模式是用“决策”、“金融”、“实体产业”与“三流”和基因表达过程一致。这个宇宙简称为“原宇宙”，与当下的“元宇宙”相对应：后者是刚诞生的，前者则是原来的。人类自我思考达到顿悟的过程，人类相互交流获得更有效决策的过程，都是在做大“信息流”，优化“遗传基因”的过程。宇宙的演进在地球上体现为“三流”信息权重不断提升的过程。元宇宙正是这个过程的延续的结果，人类遐想、创想、科幻、梦想可以借助 ARVR 等技术在虚拟空间实现了。脑机接口、脑机感应技术则进一步促进了这种实现。金融元宇宙是元宇宙金融的生产、操作、运行平台，前者可以泛化称为“元宇宙产业平台”，后者可以泛化称为“元宇宙产业内容”，两者合称“元宇宙”。金融元宇宙究竟可能是什么样的，这要取决于其目标。不管什么样，起码要有利于元宇宙金融的健康、持续的发展。金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 9/43 1.2 元宇宙的风险 1990 年，钱学森将“Virtual Reality”（虚拟现实技术）称作“灵境”，立刻想到将之应用于人机结合和人脑开发的层面上，使人与计算机的结进入到深度结合的时代。1992 年科幻小说家尼尔森在雪崩中提到 Metaverse（元宇宙），对未来技术进行了一番赛博朋克式的探索：移动计算、虚拟现实、数字货币、智能手机和增强现实等赫然在列。元宇宙的核心功能是对原宇宙人类改造世界，增强“降低资源稀缺性”能力的延续。元宇宙是一个新生事物，由于人类认知程度、实践能力、资本权力的先后、大小等的不同，有可能给人类带来多种风险。单个主体遭受奴役风险。如果缺乏政府有效监管，元宇宙可能成为自由王国，元宇宙平台可能会通过资格管理、掌握消费大数据等主动权进行垄断性或者歧视性定价；脑机感应可能改变人的消费偏好；劳动者可能失去劳动力定价权而遭受奴役。中间商企业也会遭受类似剥削。这将带来更大的财富集中，导致社会不稳定。元宇宙平台之间恶性竞争。企业注册在性质上是一种自由权利，如果元宇宙缺乏行业归类，就会出现重复建设和恶性竞争。通讯卫星技术水平的提升，不同国家电商元宇宙之间的壁垒可能会被轻易打破。元宇宙可能呈现为大鱼吃小鱼的现象。这可能导致有些国家失去对“元宇宙领空”的管控权，带来“元宇宙国家主权危机”。第三，人类种群伦理风险。元宇宙技术归根到底是一种“摄魂制魄”的技术，容易实现对人的意识的干预和控制。购买力强、有技术资本者可能会通过算力算法操控弱势群体，会上演创造“元宇宙”的“神人”和被操控被奴役的“动物”的大分流现象。这两类群体的权益差异，将突破了人类种群之间的差距底线，形成种群伦理风险。1.3 元域（誉）宙的机制 西方新自由主义经济学的鼻祖是斯密的国富论，政府只是守夜人，市场“看不见的手”可以自动实现社会帕累托最优。事实证明，某一国政治正确，借口民主、自由和科学难以解决两极分化、经济大起大落、外部性，以及“二手车市场问题”。元宇宙作为能降低信息不对称程度的自然科学技术，要求“制度统学技术”与之搭配。本文尝试寻找元宇宙信息技术条件下的标准化经济模式，称为 TIF 模式域富论。该模式的精髓包含以下几个方面：域誉之道。即通过分形原理演化出的“相似度”原理，构造“物以类聚人以群分”式金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 10/43 的经济模式。物以类聚指的是产业上要“分工成链”，这些宇宙可以形成“同辈平行宇宙”，不同辈分的宇宙则形成“母子嵌套宇宙”；人以群分指的是要“分层成力”。制度也是一种生产力，经济活动由政府、产业 TIF 模式域平台、产业要素以“双 PPP”的模式合成“PPPP 模式”驱动，政府相对于域平台是公共力量，产业要素相对于域平台是私人要素，域平台既是政府宏观政策的代理人，也是私人要素的公共代理人。构造之道。元宇宙由产业平台+产业内容构成。经济中存在千产万业，生产力要素林林总总，这些作为产业内容，如果没有模式收敛则容易处于无序状态。其有序化的机制所有的这些要素要进入基于自相似性的宇宙平台的“产业生命链”之中。具有相同基因的产业是成链的，由人才培养的“教育链”、人才运用的“创新链”和“工匠链”构成。“产业生命链”的基础则是“金融担当链”和“信用决策链”。“信息决策”、“金融担当”、“产业”及其“信用底线管理权”形成“Rift”（分裂的意思）模式，与“二手车市场”决裂。担当之道。每一个域平台有权力对每一种产业的生产力要素进行基于使用价值的“诚信”和基于交换价值的“信用”进行测评，并制定“资信底线”用以入域资格的管理。原则上来说，凡是在生产中容易对合作对手或者交易对手产生危害的都应当建域加以管理。并由开域之人对可能遭受危害的对手进行劣后。如果对手之间可能相互伤害，那么两个对手所在的元宇宙平台要相互劣后，如果这两个平台加以合并，则有平台对交易对手两方同时劣后。如果只有一方伤害另一方，则前者所在元宇宙平台为后者劣后。1.4 金融元域（誉）宙中的金融“金融元域（誉）宙”作为产业基础设施，其金融呈现为两种形式：作为基础设施中的“金融基础设施”，作为基础设施上运行的产业内容的金融。当我们研究金融元宇宙时，其完整的意思是重点也相应有两个：一个是作为金融基础设施如何促进产业发展，一个是作为产业内容的金融在被金融基础设施所促进。对于第一个重点而言，金融决策分三大步骤：首先是融资者生产使用价值的“诚信”管理，其次针对具有入域资格者金融基于现金流的“信用”管理，再次是开域者对资金提供者的劣后。如果资金提供者存在“资财池”中介，则需要对资产证券化的“资产池”管理者，或者对投资基金的“资金池”管理者构造 TIF 模式元域（誉）宙，以便为下游出资者进行劣后。一般而言，资金提供者不会对融资方造成伤害，因而一般来说劣后表现为前一个域平台对后一个域平台或者最终资金提供者的劣后。这种有担当的金融是能够消除系统性风险的绿色创新金融。金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 11/43 在将金融作为元宇宙的产业内容为其建域时，其金融服务的过程是作为“使用价值”的形态而存在的，金融产业的融资也如上文所言，首先对“金融产业生命链”中的机构进行基于“使用价值”的“诚信指数”揭示，并对不合格的金融生产力要素进行驱离；其次是对这些机构的“交换价值”即现金流的回馈能力进行揭示。有了“金融元域（誉）宙”的加持，金融才能被“降龙伏虎”，才能真正作为“产业发展决策”的信使组织各类产业的生产力要素。即只有实行“系统决策主义”而不是“金融资本主义”，经济才能持续繁荣。元域（誉）宙下，划域为誉，无中生有，信息对称性大大增加，投资组合消除“非系统性风险”的机制转换为大数据、精准数据下的“非系统性风险”和“系统性风险”的“双风险消解”机制。赌博性金融、投机性金融式微。二级市场回归为一级市场服务的初心。金融市场生长在产业市场的土壤上。国家信用货币难以发展成霸权货币，NFT不容易出现庞氏骗局，银行、基金等“资金池”类金融日渐式微，券商、信用评级机构、咨询机构的功能将退化为体力劳动，其决策功能都将归并给平台。平台金融是元宇宙金融的特征。人类文明的演进有三条道路：一条是自然宇宙，一条是自我宇宙，一条是社会宇宙。第一条表现为人类对星空的研究，对多重文明和星际旅行的憧憬；第二条表现为对自我的探索，从一般医疗技术到基因修剪技术；第三条表现为人类对“社会脑”的构造，从语言的发明到各种沟通技术，直到通过 VRAR 等穿越技术形成强大的“元原云身宇宙”。毫无疑问，“元域（誉）宙”的发展可以反过来滋养对自我宇宙的挖掘，对自然宇宙的探索。二、元宇宙技术体系研究篇 2.1.拥抱元宇宙 元宇宙（Metaverse）的概念来源于尼尔斯蒂芬森（Neal Stephenson）的著作雪崩（Snow Crash）。简单的来讲就是一个平行于现实世界的虚拟世界。元宇宙是多种技术解构后，进行升级完善，重构而成的产业生态。从战略层面把握方向，培育好元宇宙产业生态是当下急所。理性面对，齐心协力，齐心打造中国特色的元宇宙产业。金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 12/43 从宏观的角度，元宇宙可以概括为“1238”。“1”指的是“experience”（体验）；“2”就是（现实世界与虚拟世界）；“3”指的是“时间（time)、空间（space)和物质实体（Material）”，将这三个变量作为坐标轴就构成了一个三维立体空间；“8”的含义比较复杂，是将“3”中提到的三个变量分别往负向延伸，这样就形成了2*2*2=8 度空间（现实空间只占了 1/8），这里的“8”指的就是这个 8 度空间。简单地讲，通常生活在一个现实的世界，可以直接地感知到时间、空间和物质实体的存在，随着科技的发展，尤其是互联网的出现，的体验从能够感知的实体世界向虚拟世界进行了延展，然而要将这样的体验进一步深化，不是简单地体验这二元世界，而要从有时间到无时间，有空间到无空间和有物质到无物质的 8 个多元世界组合来回穿梭。在 B.约瑟夫.派恩二世的从现实到虚拟再到融合一书里，称之为多元宇宙（multi universe）。从经济的角度，如果把实体经济比作面粉，数字经济比作水，二者的融合就是一个和面的过程，究竟加多少面粉，加多少水取决于最后要做成面条、馒头还是其他，这就是完全不同的体验。在这多元宇宙来回穿梭，到达一种融合的状态，就是期望的元宇宙（metaverse）这个多元宇宙的统一体。元宇宙“1238”的核心在体验，重点在融合，从简化的二元世界，通过时间、空间、物质实体三维变量的感知，解构并统一了 8 个多元世界的融合体验。数字孪生（digital twin）就是一种元宇宙的体验。数字孪生是指充分利用已知的知识体系在虚拟空间中完成映射，解决数字世界的问题。而数字原生则是反向映射怎样。例如，在 AlphaGo 在与人的博弈过程中，通过人工智能机器学习的方式，走出了人类想不到的妙招等。在数字经济的发展过程中，会看到金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 13/43 越来越多的数字孪生带来的冲击与价值。但更希望这两者实现深度融合元宇宙的体验。元宇宙不是虚无缥缈的，“核心在体验，重点在融合”。在这多重宇宙穿梭的过程中，现实世界与数字世界完美融合在一体，成就体验的终极阶段。金融机构包括银行、证券等做大数据建模项目过程中。建模需要由足够的数据做支撑。有时候金融机构能提供给的就一张表，十个左右的字段，除了姓名、年龄、性别、地点，之后真正涉及到数字段的不多，这个时候要建模相当困难的。项目团队设计了一种算法，基于本身有限的数据，再造一个新的数据，与原来的数据叠加在一起，形成一个新的字段，然后建模。这个新生成的数段由两个字段叠加起来，是计算机算法根据数据本身创造出来的字段。通过这个实例，在元宇宙的探索过程中，中短期的价值，相比现实世界投射到数字世界过程中（好比比较熟知的数字孪生），能够快速地从数字世界再回到一个现实世界，会带来更大的价值。在多重宇宙中来回穿梭过程中，初期根本不知道穿梭带来解决问题的可能性，但它的确带来了价值体现。2.2.元宇宙的有序与开放 互联网发展至今已超过 20 年，一方面这些年全球数字化的发展积累成为元宇宙的重要基础，另一方面元宇宙的发展也才刚刚开始，处于技术发展周期的启动期，还在试错和不停迭代的过程之中，未来还有很长的路要走。顶层治理方面，元宇宙强调的“开放”需要“有序”来加持。否则会因缺乏有效治理而使元宇宙变成“暗”宇宙，因此需要制定完善的规则体系，保证元宇宙可持续。在实践过程中面临增加管理成本，以降低交易成本，提升整体效率等情况。经济运行方面，随着元宇宙的发展，金融风险的传导速度可能更快、传播面可能更广、复杂性危害性可能更强，将给金融监管带来新的挑战。对此，可以通过 DCEP来实现数字资产支付或跨链支付，为元宇宙中的经济系统提供安全支撑。在投资领域，受元宇宙科技自身特点的影响，会加速天使、VC、PE 的聚合与投资前移。通过有的放矢地打造聚合与前移的双核驱动投资模式，能够有效解决元宇宙科技产业高速发展的痛点，如有限合伙的来源单一问题、有限合伙的税收问题、投资资本的退出问题等。金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 14/43 在能源领域，2021 世界人工智能大会数据显示，我国数字经济规模已达 41 万亿元，能源作为数字基础的重要一环将面临严峻挑战，加之全球控排形势严峻，真正实现“碳达峰”“碳中和”目标，需要加快多元化、清洁化、低碳化和能源数字化转型，以适应元宇宙科技产业的需要。在安全、教育等多个领域元宇宙都还面临挑战。如元宇宙中采用零信任的安全技术下怎样实现可信的最小授权、现实世界的隐私计算如何在元宇宙应用、人才及基础教育如何适应元宇宙科技产业的发展、如何保证地区发展均衡、如何防止科技内卷 截至 2021 年 11 月 19 日，虽然某工商注册 APP 显示全国已有 553 家企业冠有“元宇宙”之名，但能否解决上述问题，能否让元宇宙真正以人为本，还有待时间检验。苹果公司 CEO 蒂姆库克曾说：“科技不会改变是谁，而会放大是谁。”元宇宙科技的诞生是一把双刃剑，它能够放大的善，但是同时也会放大的恶。因此在拥有了元宇宙的科技能力之后，向善就是的选择。国内某医院与某游戏公司战略合作，围绕脑机接口技术的开发与临床应用等研究课题开展全方位合作，打造双方科技攻关、人才引进和人才培养的平台，吹响了元宇宙科技在脑科学医学方面的进攻号角这是希望看到的元宇宙未来的发展方向。元宇宙科技浪潮已经来临，要理性面对，抓住时机，齐心协力，打造具有自主可控和中国特色的元宇宙科技产业。（文章刊于瞭望2021 年第 49 期）2.3.元宇宙的迭代发展 当下元宇宙热点频出，而新科技浪潮发展之初，劣币驱逐良币现象时有所闻，培育好元宇宙产业生态是当下之急所。为帮助企业或产业在数字化转型过程中从战略层面把握方向，有条不紊地推进元宇宙科技与产业融合，做到趋利避害，LECV 模型应运而生。其中 L 代表连接（Link）、E 代表体验（Experience）、C 代表融合（Coupling）、V 代表价值（Value）。社会经济发展过程中，用户方和服务方的连接是需求使然。在元宇宙时代，实现眼、耳、鼻、舌、身体、大脑六类需求（视觉、听觉、嗅觉、味觉、触觉、意识）有不同的技术支撑（4I），如网线和电脑支持了视觉和听觉需求，但这种连接还处在初级阶段。随着互联网的进一步发展，连接不仅满足需求，而且通过供给刺激需求、创造需求。如通过大数据精准“猜你喜欢”，直接把产品推给金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 15/43 用户，实现“概率购买”的赌注。例如网上书店可以提前发货给用户，加速商品流通。在元宇宙时代，连接将更加丰富、更加重要。连接带来的需求传递，商品升值，会刺激用户体验不断提升不停迭代好的体验才能产生下一次连接，连接不断深化，推动商品服务不断交互发展。当多样的连接方式叠加多种体验方式并与不同主体组合时，对元宇宙融合度的判断将成为绕不开的话题。元宇宙的融合度需要达到耦合状态，在不同阶段给予不同感受，初级阶段带来游戏般的沉浸感，高级阶段则触及人生价值及成就感。融合度的更高阶段是“智联”，通过网络将智能体联接，满足需求，更好服务人类，最终趋利避害，实现元宇宙的最终价值（Value）。事实上人类已经开始了“智联”行动。2019 年 7 月 17 日，“科学狂人”埃隆马斯克创立的 Neuralink 公司发布脑机接口系统；2019 年 7 月底，国际期刊发表美国科学家“语音解码器”相关研究，该研究利用脑机接口分析大脑信号来判断人们在说什么。2.4.元宇宙探索路径和模式 互联网诞生至今，世界已与网络互联共生。Z 世代（19952009 年间出生的一代人）对互联网的依赖不同于前辈，他们不再局限于视觉、听觉的网络传播互动，也不仅是通过互联网把视觉、听觉、嗅觉、味觉、触觉相结合，而是互联网的原住民，他们的大部分生活乃至价值思想、意识的传递亦在其间。这就意味着一方面未来 Z 世代原住民对互联网的连接方式需求会升级万物互联；另一方面由于头部科技企业主动求变，互联网时代的奇点正在形成，一场元宇宙科技浪潮正在走来。现实世界可以用三个变量进行描述：时间（Time）、空间（Space）、实物（Material）。随着科技的发展，尤其是互联网的出现，个人体验从能够感知的时空物实体世界向虚拟世界延展。将体验感进一步深化，不是简单地体验二元世界，而要从有时间到无时间、有空间到无空间、有实物到无实物的 8 个多元世界组合来回穿梭，被称为多元宇宙。如图一。金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 16/43 本图引自区块链+党政干部学习读本（中共中央党校出版社）有时间和空间，无实物，就是为人熟知的增强现实；有时间和实物，无空间，就是 3D 打印的场景；当手拿手柄，面对电视机进行网球训练时，就是有实物（手柄）而时间及空间为虚拟的场景 这样就能形成现实与虚拟紧密耦合的世界，为元宇宙科技与产业的结合打下基础。元宇宙并非简单的“新瓶装旧酒”，而是多种技术解构后进行升级完善、重构而成的产业生态。元宇宙技术支撑体系（图二，百思 BASIC 架构）主要由 5 部分构成：1B、2A、3S、4I、5C。1B 主要指区块链，包括公链、NFT（非同质化通证）、DCEP（中国数字货币）以及分布式金融。海外的 NFT 大多建立在以太坊上，因此在落地实施时需要对其进行改造，采用符合我国监管要求的公链技术。2A 指游戏（电竞）技术和人工智能；3S 代表空间计算、安全、数字孪生和数字原生的集合体；4I 指交互技术、BCI（脑机接口）、物联网及 VR、AR、MR、XR 等相关技术；基础设施 5C 分别代表云计算、芯片、通讯网络、边缘计算以及能源的重构建设。依托元宇宙的技术体系，加之时空物三者不同的场景组合，形成了一个较为完整的元宇宙技术生态。金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 17/43 互联网发展的上半场可以划分为 PC 互联网、移动互联网和万物互联网分别对应 Anyone（任何人可以上互联网）、Anywhere（任何地方可以上互联网）以及 Anyway（任何方式可以上互联网），而到了元宇宙时代，才能真正实现3A 融合。数字经济可以分为三大类设施。第一类是底层的技术基础设施，从游戏开始，到 VR、AR，AI 等。第二类基础设施，强调的是核心应用，应用层面达到积累，会倒逼基础设施进行升级迭代。第三类基础设施，最近的理论创新成果。围绕着元宇宙整个框架，要重新构建新的理论支撑体系，包括商业、管理等模式。元宇宙的完整框架构建构成一个闭环，通过长中短阶段规划。中短期要强调商业模式创新从现实世界能迅速投影到数字世界，同时迅速反馈到现实世界中间来。如：智能自动驾驶领域，从某种意义上讲，就是在寻找一个来回穿梭的过程，当实现了高效、安全，高效，这就是高价值。2.5 元宇宙在行动 各城市在元宇宙上的角力与较量悄然展开，政府的加码也开始果断起来。2.5.1新抓手 与五年前布局区块链的谨慎相比，地方政府对发展元宇宙的态度相对开放，布局动作也比想象快很多。金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 18/43 多年来，新兴产业的基础或多或少为政府带来了底气。“元宇宙并不属于一个全新的技术，而是把以前的存量技术做了解构之后进行了重构。”回顾智慧城市、数字经济的快速扩张策略。从 2008 年 IBM 首次提出“智慧星球”概念开始，至今已历经十余年时间，各地方政府带头推智慧城市。而近几年，“数字政府”、“数字社会”、“数字经济”、“数字孪生城市”等取代“智慧城市”，成为各级政府热衷提及的概念，也因此被抬到极高的位置。从某种程度上，智慧城市概念导入的第一次浪潮和数字化全面涌入的第二次变革，推动了 5G、人工智能、大数据等新一代信息技术的发展，一批头部城市得以不断凸显。也要看到，现阶段的智慧城市中，很多应用是离散型的状态，没有形成成熟的系统，各地的发展水平和能力与之前设想的框架相比，仍然存在一定差距。大浪淘沙之后的理性回归下，一些政府层面也逐渐意识到，前几年的数字转型做得还不够扎实，还需要找到一个新的抓手，即通过应用场景的进一步深化，把以前的一些技术再往上提升一个台阶。元宇宙在这个时机出现，自然被推到新抓手的位置。不仅在消费领域，元宇宙更有落地工业等场景，比以前区块链推进的很多场景来得要更现实。“如果搭乘 5G、人工智能、大数据等技术，把像 VR、数字孪生等技术的门槛和瓶颈问题解决了，很多应用都会慢慢起来。”从行业角度来说，在国家反垄断政策之下，元宇宙也被部分城市赋予了“把大家拉回到新一轮起跑线”的期待。有业内人士指出，“元宇宙处在初始发展阶段，大家都有一个公平气起跑竞争的机会。”2.5.2勇争先 不论如何，“未来哪个城市有魄力，能率先出台元宇宙产业发展扶持政策，有望在元宇宙产业发展中取得一定先机”，成为政府不敢慢下来的原因之一。有数据统计显示，近期北京“元宇宙”商标注册量位列第一，其次是广州、深圳和上海。从互联网产业初期，到发展大数据、区块链领域，如今北京对元宇宙的关心程度不同以往。“近期，有关部门已经组织了相关的调研，召集一些行业专家召集在一起进行了研讨。”金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 19/43 这一明确的态度，被产业链上的企业当做了类似灯塔的信号。有业内人士猜测，“北京发展互联网这么多年，虽然一直处于行业的引导位置，但对行业的渗透并不够。这次，北京想通过元宇宙再搏一把。”显然，今年经济发展有点波动的浙江也想看看元宇宙能带来什么。进入第三季度的浙江经济增速放缓，名义增速被江苏和山东赶超，有分析认为，这与近期电子商务、互联网金融等行业的扩张放缓有关。在元宇宙产业发展座谈会上，浙江省经信厅数字经济处姚春彬指出，元宇宙是全球创新竞争新高地，发展元宇宙产业，既可以赋能工业制造等各领域高质量发展，又可以加速 5G、数据中心、通信基站等数字基础设施的建设和人工智能、虚拟现实、云计算、大数据、区块链等新一代信息技术的发展。姚春彬告诉泰伯网，研讨会主要是召集校方、企业专家共同研讨一下元宇宙的概念，进行大局的引领。“大家对元宇宙的概念还不清晰。相对来说，省里的龙头企业对这一概念比较清晰，切入的点比较准，也有一定的资金、技术、人才去布局元宇宙产业，对产业链上的中小企业有一定帮助。”此外，据中国民营科技实业家协会元宇宙工作委员会副秘书长高泽龙透露，江苏目前也已经加大了对元宇宙的论证和调研。在他看来，元宇宙平台可以极大提升工业效率降低成本，相关数据表明英伟达 Omniverse 平台可助力整车厂提升 30%工作效率。2.5.3定赛道“以前各地是在相互学，但现在大家都属于刚起步，起步的间隔时间不长，更像争先恐后地竞跑。”颜阳表示。与以往不同，回归城市发展的本质，布局元宇宙的地方政府正逐渐明晰自己的定位。包括北京、深圳、杭州以及西部的重庆等。业内人士在与政府、产业界专家进行前期沟通时发现，每个地方会根据当地政府、当地的产业状况与元宇宙概念进行结合，必要时还要融入当地的发展特色。比如，浙江很清楚自己在“元宇宙”产业发展上具备 AR 引擎、虚拟人像、3D 空间与虚拟场景建设、新型人机交互、5G 云网、边缘计算、工业 XR交互引擎等领域的研究和储备。金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 20/43 据此，姚春彬建议企业方从自己的业务角度出发，契合元宇宙的概念：科研院校和龙头企业要加强关键核心技术的研发突破、前沿技术的创新探索，超前布局；中小微企业要加快“元宇宙”相关场景的创新和应用实践，抢占先机。作为改革开放先驱城市的深圳，其打造的元宇宙创新实验室将元宇宙与深圳的首个结合点压在了科幻上：正在进行的科幻周，立足于元宇宙行业发展趋势构建的线上与线下相结合.而在业内人士看来，北京也有不少云宇宙的基础技术、服务的产业基础。“原有的产业会根据元宇宙进行一些重构，最后以生态聚集的方式推动一些示范性的应用场景出来。从产业层面来讲，也一定会涌现出很多投入到生态链中的新兴公司。”显然，在政府、资本的推波助澜下，元宇宙获得了不少关注，但仅靠激情还远远不够。颜阳直言，“元宇宙是一个产业生态，其中包括基础标准、规范和资金配套等。如果缺少其中任何一个元素，整个生态都有可能会畸形发展，达不到预期目标。”目前，已有负面的现象露头：有些个人或企业打着元宇宙的旗号，坑蒙拐骗，行违法违规的勾当，比如非法集资、金融诈骗、虚拟数字货币、传销等。虚与实之下，政府也将承受着元宇宙发展的阵痛，而且时间不会短。有业内人士指出，“尤其最开始做的时候，要允许试错、允许失败，才能逐步地看到后续成效。这不是一蹴而就的，而是需要一个长期的过程。”三、元宇宙新经济原理与金融体系构建初探 元宇宙作为全新的研究领域，成为各界关注的热点。本文从逻辑链条、渗透路径和驱动因素三方面分析了元宇宙的新经济学原理，进而探讨了元宇宙社会形态下的金融体系与财税体系构建。研究结论认为，元宇宙时代的金融体系是基于 NFT 规则的泛货币双循环金融体系，财税体系是基于孪生思维的现代财税治理体系。金融元宇宙研究白皮书金融元宇宙研究白皮书 21/43 3.1 正确认识元宇宙 社会进步，总是在人们对美好生活向往的引领下发展，新近媒体热议的 元 宇 宙 概 念 将 是 未 来 新 经 济 登 场 上 演 的 全 新 主 流 内 容。元 宇 宙（Metaverse）的概念，最初来源于科幻作家史蒂文森 1992 年创作的科幻小说雪崩，意指玩家在共享的线上世界通过互动，在虚拟世界中生活、工作。故事中创造了一个与现实世界共行的网络世界，使现实世界中地理位置彼此隔绝的人们通过各自的数字虚拟的“化身”进行交流、娱乐并开展工作合作和创业。这一虚拟的思想为人们打开了科技引领社会发展的想象力大门。元宇宙相关话题快速破圈，市场关注度极高，分歧与共识兼有并存。关于元宇宙的认识，观点不一，有从正面介绍引导认识元宇宙的文献，也有视元宇宙为“虚幻”“炒作”的片面认识。对