“银担贴”融资模式的持续创新实践及经验启示.pdf
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1、西部金融 2023年第9期“银担贴”融资模式的持续创新实践及经验启示杨俊凯满超刘蕾蕾(中国人民银行陕西省分行营业管理部,陕西西安710002)摘要:商业承兑汇票流转难、兑付难、贴现难是供应链融资领域普遍存在的问题。追根溯源,往往是围绕核心企业建立的应收账款确权及现金流控制导致了“信用割据”。重新认识供应链融资表象问题,建立以产业链需求为基础的供应链金融体系,将供应链金融的主导权从单纯的核心企业或银行回归到金融体系,是解决上述问题的关键。为此,人行陕西省分行营管部依托再贴现政策工具“穿透性”引导,引入非关联第三方信用增进机制“去核心化”,围绕供应链金融理念、场景、流程、要素等方面系统性创新,持续
2、推进“银担贴”票据融资模式标准化升级。为破解盘活核心企业优质信用、银行机构综合授信和供应链民营中小企业票据资产探索出一条可复制、可推广的新路径。关键词:票据融资;供应链金融;再贴现引导;第三方增信中图分类号:F830.1文献标识码:B文献编号:1674-0017-2023(9)-0041-07一、“银担贴”1.0模式的创新实践及推广的制约因素“银担贴”票据融资模式是探索建立货币政策工具“穿透式”引导机制过程中,针对商业承兑汇票1流通难、贴现难问题,引入第三方担保机构对持票人票据贴现提供信用增进服务,银行不占用出票人或承兑人授信额度办理票据贴现的融资新模式。(一)“银担贴”1.0模式的创新实践2
3、021年12月,在人行西安分行营管部的积极推动下,某村镇银行成功办理了首笔“银担贴”业务。该笔业务以某农业龙头企业为出票企业,由于持票人是刚刚成立不久的农业供应链民营小微企业,其银行授信额度不能满足票据贴现需求,且持有的商业承兑汇票也不具备银行授信保贴条件,导致持票企业问询多家银行无果,无奈陷入资金周转紧张却只能持票到期的困境。为此,人行西安分行营管部依托再贴现政策工具传导,协调并引入第三方(非关联交易方)对交易标的票据承兑进行信用增进,贴现银行占用第三方授信对已增信的商业汇票办理贴现。最终,该笔商业承兑汇票由西安某区级政策性融资担保公司提供担保增信服务,村镇银行为持票企业办理票据贴现,金额1
4、03万元,贴现利率5.5%,担保增信费率1.2%,企业综合融资成本6.2%。通过“银担贴”业务模式,企业解决了短期周转难题,同时,由于再贴现政策工具的介入,票据贴现的融资成本也降低到企业能够负担的范围内。(二)“银担贴”1.0模式推广的制约因素首笔“银担贴”业务落地后,虽然该业务创新模式的基本框架已初步具备,但仍不具备市场化的推广复制条件。主要存在以下三方面关键问题:一是主办银行业务体量小,市场示范影响力较弱。首笔“银担贴”业务创新没有来自票据承兑存量大、1 商业承兑汇票不同于银行承兑汇票,是指由出票人签发并由企业承兑的票据,是一种典型的商业信用,也是供应链金融重要的支付结算和融资工具。收稿日
5、期:2023-09作者简介:杨俊凯(1971-),男,内蒙古锡林郭勒人,博士,高级经济师,现供职于中国人民银行陕西省分行营业管理部。满超(1973-),男,山东德州人,硕士,高级经济师,现供职于中国人民银行陕西省分行营业管理部。刘蕾蕾(1988-),女,辽宁铁岭人,硕士,中级经济师,现供职于中国人民银行陕西省分行营业管理部。区域经济41DOI:10.16395/ki.61-1462/f.2023.09.002西部金融 2023年第9期业务多样化的国有大型银行,也不是由占据票据市场优势的全国性股份制银行先行落地,说明市场主流商业银行对“银担贴”业务模式普遍持审慎态度。主要原因是外部法律与监管文件
6、对“商业承兑汇票+第三方增支持”模式的优先追索权和交易规则尚不明晰,导致现行银行内部授信管理和风控机制对该创新业务缺乏操作标准和合规流程。换言之,尽管有再贴现政策工具的导向支持,但国有大行和股份制银行对“银担贴”业务没有形成专属的授信审批流程,而村镇银行的授信管理和风控机制相对宽松,开展“银担贴”业务的创新阻力相对较小,但市场认可低和推广难度大却是显而易见的。因此,持续推进“银担贴”业务创新要符合在金融市场运行的内在逻辑,即金融创新要建立在参与主体更加多元、业务标准化程度更高、定价更加合理的市场基础之上。二是担保公司业务品种单一,多元化市场转型相对滞后。商业承兑汇票本质上属于商业信用,其多级信
7、用流转和银行授信支持是票据融资可持续发展的市场化基础。传统的商业承兑汇票融资模式往往是基于银行对核心企业授信,由于缺乏金融基础服务设施和规范的中介服务体系,导致银行对接商业承兑汇票融资过度依赖核心企业授信,融资主导权为核心企业所掌控,面对市场上大量商业承兑汇票的融资需求,保障供应链民营中小企业的融资正当权益,迫切需要担保公司等第三方优质信用的介入。目前,政策性融资担保公司积累了大量银行授信资源,且银行体系对担保公司依赖程度较高,但授信资源的分配却过于单一,信贷业务增信占据了绝对份额,与银行信贷资产结构形成鲜明的错配。因此,引流担保资源加快进入供应链金融领域,拓展商业承兑汇票融资的信用增进业务,
8、既有利于打破核心企业的市场垄断,维护持票人的合法权益,也有利于盘活资源,促进担保公司转型和票据市场有序健康发展。三是业务创新缺乏银行授信支撑,尚未形成标准化模式。任何形式的银行信贷融资业务必须基于银行的统一授信管理,商业承兑汇票贴现同样概莫能外。目前,银行针对商业承兑汇票贴现需要具备两个前提:一是商票银行授信保贴,即基于银行综合授信的支付流转,银行信用作为商票的承兑背书;二是核心企业授信切分,即持票人票据贴现需占用出票企业的银行授信额度。而“银担贴”业务引入的第三方信用增进的授信既不来源于银行授信保贴,也不占用核心企业的授信额度,同时担保公司不参与贸易背景和流转背书。因此,“银担贴”业务在现行
9、银行授信审批管理中无法找到对应的融资场景,加之担保公司的介入大大增加了交易结构的复杂性和债务违约的不确定性,导致“银担贴”业务创新缺少银行授信管理支撑而不具备实践可操作性。即使银行内部认可“银担贴”业务属于低风险业务,但由于授信审批障碍无法进入风险评估定价流程,“银担贴”业务的利率定价水平也难以反映相应的银行风险资产真实价格。所以,具备独立的信审管理和市场化合理定价是“银担贴”业务创新能够确立并推广复制的必然逻辑。二、“银担贴”业务2.0模式及创新特征由于“银担贴”业务模式在复制推广方面受到严重制约,“银担贴”2.0模式不再侧重解决商业票据的融资难与贵的个案,而是更加突出问题导向和系统创新思路
10、,聚焦创新实践背后反映的金融供给侧深层次矛盾和问题根源,提出更加优化高效的解决方案。同时,持续推进系统性创新的过程中,也对人民银行货币政策工具运用提出更高层级的要求,实现政策工具运用导向精准并直达实体需要,再贴现等货币政策工具逐渐从业务“后台”走向“前台”,探索建立货币政策工具“穿透式”引导机制。(一)“银担贴”2.0模式的升级推广情况2022年11月至2023年4月间,浦发银行西安分行为陕建集团上游供应商共3家小微民营企业办理了10笔2500万元商业票据贴现融资,与传统商业汇票贴现业务不同的是,上述融资并不要求名义上占用核心企业银行综合授信额度,而是引入西安担保集团作为票据融资信用增进方,银
11、行占用担保公司授信额度对持票企业的商业票据进行贴现。贴现企业反馈,“银担贴”模式综合融资成本不到5%,其中,加权贴现率4.1%,加权担保费率0.86%,综合融资成本较以往模式大幅下降了4001200个BP。此外,持票企业无需获得核心企业授信额度的使用许可,也无需向担保公司提供任何反担保手续,从而大大提高了票据融资的效率,融资难与融资慢问题也得到显著缓解,“银担贴”模式下一般出票日至贴现日大致在1个月内,最快10天,对持票企业而言,供应链金融的获得感和便利度明显提升。具体流程见下图:区域经济42西部金融 2023年第9期图1“银担贴”2.0版票据融资模式流程图较之“银担贴”1.0模式,“银担贴”
12、2.0模式的成功升级落地,主要创新突破体现在“三个首次”:即首次由全国性银行机构进行推广复制、首次由大型政策性融资担保公司提供融资增信、首次以由银行独立信审模式审批的标准化贴现业务。“三个首次”对“银担贴”票据融资模式的意义非常重要,标志着这一新型商业票据融资模式初步具备了市场化、标准化基础,为下一步更大范围的推广复制创造了条件。上述“银担贴”业务落地后,得到市场多方的积极评价,特别是地方法人银行机构,有机构成立专门的供应链金融团队对“银担贴”票据融资模式进行评估论证,依托核心企业综合授信积极拓展合作担保机构及链属白名单企业;有机构升级改造票据业务管理系统,为“银担贴”业务预留接口并扩充网银第
13、三方加保功能;外地法人银行在陕分支机构,如重庆银行总行以业务创新试点名义授权西安分行“银担贴”模式3000万元业务规模,并与西安担保集团签署了专营合作协议。2023年2月,基于“银担贴”业务的成功落地,该项业务的线上推广平台“供链融通”供应链金融综合服务平台入选工信部2022年区块链典型应用案例,代表了工区域经济43西部金融 2023年第9期信部和行业对区块链技术服务供应链金融应用场景的高度认可。(二)“银担贴”2.0升级模式的创新特征与传统商业承兑汇票业务相比,“银担贴”业务不仅打开敞口贴现渠道,保证持票供应商票据获得贴现融资,而且盘活了核心企业信用、优质担保资源和银行存量授信,实现了“最大
14、化”企业融资比例、“精简化”反担保措施、“高效化”企业融资流程。具体而言,“银担贴”模式的创新特征主要体现在以下几个方面:一是探索了货币政策工具“穿透性”引导创新,有效拓展了工具运用的广度与深度。基层央行传统的货币政策工具操作主要以“间接”支持供应链产业链为主,缺乏直达供应链产业链的途径和金融产品载体。“银担贴”选择票据作为金融产品载体充分考虑了基层央行再贴现工具的运用实际,且再贴现作为最终环节,金融创新成果主要得益于央行货币政策工具的全程“穿透式”引导,构建了再贴现直接对接支持“两链融合”的传导渠道。党的二十大提出“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”,“银担贴”模式围绕陕西省确定的24条重
15、点产业链布局金融创新链,有效激活了商业票据融资的供应链金融特征,通过票据融资支持链属企业融资,加快供应链上下游资金流转,通过丰富货币政策工具运用场景,进一步增加了货币政策工具运用广度和深度,从而为金融精准支持“两链融合”注入强大创新动能。二是探索了银行独立敞口授信审批模式,有效盘活核心企业综合授信资源。“银担贴”2.0模式下,浦发银行优化了传统银行模式,前置银行授信流程、后置核心企业出票流程。在核心企业推荐供应商、担保公司出具担保意向函后,对供应商先行审批敞口授信,且在贴现用信时,按照“实质重于形式”的核心,更加侧重于供应商与核心企业的合作关系,但不占用核心企业授信,使得在核心企业不愿分享授信
16、的前提下,其实质商业信用也可以通过票据流转进行传递。一方面,保证了持票供应商的票据获得贴现融资。以往商票质押发放流贷,银行质押率不超过票面金额的80%,银担贴业务100%全额贴现(除贴现息外),提高融资比例,减少企业资金占用。另一方面,有效降低了持票供应商的融资成本。通过盘活核心企业授信和第三方优质信用增进,使得利率定价能够有效反映相应的银行风险资产真实价格。三是探索了商业票据融资增信新模式,有效提升了供应链金融资产流动性。政策性融资担保公司积累了大量银行授信资源,但传统商业承兑汇票模式下,担保机构无法有效介入。而“银担贴”模式持票企业的贴现恰好占用担保机构在银行的授信,有效发挥了担保机构在银
17、行授信资源的价值。除此之外,传统的担保公司担保,对于被保证人的反担保措施要求严格,需要房产抵押、股权质押等强担保措施,对于供应商而言有一定难度。银担贴业务项下,利用了票据天然的追索权优势,用票据本身实现了反担保措施,简化了反担保流程,有效解决了中小微企业融资中的抵质押物不足问题,并盘活了供应链企业票据资产,加快了供应链上下游资金周转。四是探索了供应链金融服务的新模式,有效促进了融资服务的提质增效。“银担贴”2.0模式下,交易结构和流程设计更为复杂,需要相关交易主体的高度协同,传统票据融资模式难以高效完成具有复杂交易特征的创新业务。人行陕西省分行营管部指导建立“供链融通”供应链综合金融平台在“银
18、担贴”业务创新过程中发挥了关键的中枢作用。平台专注于打造“政策工具+机制创新+金融科技赋能”的供应链金融新模式,“银担贴”业务探索实践证明应用区块链、大数据等金融科技手段可以针对性地解决供应链金融数据治理热点、难点问题,从而大幅提升了“银担贴”票据融资业务各流程的衔接效率,促进了企业、银行、担保等多方市场主体的高效对接。三、“银担贴”业务创新实践的经验与启示(一)理念创新:探索货币政策“穿透性”引导,能够更加有效发挥结构性政策工具的精准直达优势再贴现政策工具在“银担贴”业务创新全过程发挥了关键的引导作用,“银担贴”业务创新聚焦打通符合政策导向支持行业和主体的融资堵点,即由于机制层面缺乏合理授信
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- 银担贴 融资 模式 持续 创新 实践 经验 启示
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