私募基金公司投资管理制度.doc

有限公司
投资管理制度
第一章 总则
第一条 为有效控制平凡投资管理有限公司（以下简称“公司”）投资管理业务风险，规范投资管理操作，确保投资管理业务与其他自营业务相互独立，制定本制度。
第二条 公司开展投资管理业务遵循集中管理、业务隔离、内部制衡、全程监控等原则。
第三条 投资管理业务总体目标:
（一） 建立一套规范、严谨的投资管理业务管理制度与风控合规制度；
（二） 搭建一套安全、高效的集行情、研究、交易、风控为一体的综合性量化交易平台；
（三） 组建国内一流的量化研究及交易团队。
第二章 投资管理业务组织架构
第四条 投资管理业务授权体系
为让投资业务有效推进、平稳开展，公司建立投资管理业务的决策与授权体系，决策与授权体系按“公司董事会è经营层è交易部”三个层级的组织架构设立和运行，此外还有其他职能部门为业务执行部门提供辅助支持和监督。
（一） 公司董事会依照监管部门的规定，根据公司资产、负债、损益和资本金等情况
1、 确定投资管理业务的额度；
2、 确定投资管理业务的主要风险管理限额；
3、 审议投资管理业务的风险管理报告等；
4、 授权投资决策委员会负责投资管理业务的管理。
（二） 经营层根据公司经营目标和总体风险控制的需要，在董事会决议的范围内对交易部进一步具体规定投资管理业务涉及的投资品种、运作管理授权额度。
经营层具体职责如下
1、 制定公司投资管理业务发展战略；
2、 审议投资管理业务基本管理制度；
3、 审批投资管理业务内控制度、相关操作流程、投资管理业务合同标准文本；
4、 审批投资管理业务相关的其他事项。
第五条 交易部是投资管理业务的执行部门，负责投资管理业务的证券账户和资金账户日常交易和管理。
第六条 合规法务部负责合同标准文本审核、制度和流程执行有效性的评估和检查工作。
第七条 风险管理部负责根据法律法规及监管要求建立投资管理业务的风险管理政策和流程；组织制订相关风险限额指标体系及调整制度；组织开发业务风险管理系统和计量模型；对业务风险进行监督管理；配合交易部和计划财务部做好组合估值准确性的评估工作；
第八条 信息技术部负责交易系统与风险管理系统的建设、和运行维护，保障系统数据安全。
第九条 交易部业务人员配置及岗位职责
交易部配备专门的人员负责投资管理业务的相关工作，配备的相关人员以及岗位职责如下：
（一） 业务管理岗：依据授权及公司对管理资产的安全性和盈利性的要求，负责制订总体业务战略规划、操作流程以及业务制度，并指导交易部规范开展业务。
（二） 策略研究岗：市场调研，运用量化模型及分析工具对交易策略进行研究，提供研究成果用于支持投资交易。
（三） 投资交易岗：甄选投资策略，实施具体交易，根据业务类别、交易策略等因素可设置多个交易群组。
（四） 风险控制岗：对投资交易进行事前、事中、事后风控，出具风控报告。
（五） 技术/运维岗：根据研究或投资岗位的需求，开发适用于业务的研究及交易平台；各种业务有关的事务处理，与其他部门或外部机构进行沟通；对平台系统的故障处理及日常维护。
第三章 投资管理业务实施管理
第十条 部门将建立可行的投资决策组织架构、严格的风险控制机制、完善的运营制度及安全的信息系统，并将坚持在风险控制基础上稳步推进业务发展，严格按照以下步骤推进业务：
（一） 上线准备及模拟交易。在模拟交易中，严格按照实盘上线交易的标准进行环境搭建，并严格根据测试流程模拟各种情况对系统进行健壮性测试。
（二） 技术系统开发。系统开发中坚持模块独立开发原则，同时对独立模块进行单元测试，保证模块进入系统前的功能稳定，并提交完整的测试报告进行备案。
（三） 正式上线工作计划制定
第四章 投资业务管理
第十一条 投资业务管理
为规范公司投资管理业务，有效控制风险，根据监管机构以及本公司的相关规定，公司建立了完备的投资管理制度，包括研究工作指引、投资决策流程、交易执行管理、风险管理制度及绩效评估制度。从研究出发，通过投资决策流程，进行交易执行；合规与风控贯穿业务流程的各个环节，最终通过绩效评估进行定量考核并自反馈给以上各个环节，促进整体业务制度的修改与自我完善。
第十二条 研究工作管理
交易部与研究部共同参与研究工作，通过金融工程及IT技术，对投资策略、交易模型、交易系统等方面进行理论及实证研究，并对于运行中的业务及系统进行后续跟踪研究。同时，积极利用公司研究部及外部研究机构资源，结合自身的交易模型进行定量分析和回测，优化投资策略，为最终交易执行提供方案。
第十三条 投资决策管理
公司建立了合理、完备的投资决策流程，开展投资业务。交易部负责人结合年度经营目标，提出部门投资管理业务战略规划。
（一） 投资管理业务应当按照相关规定的投资决策和授权体系进行决策和投资。
（二） 交易部内设交易组（包括投资决策小组和交易执行小组），负责组织实施具体交易业务。
（三） 交易组内，由投资决策小组在授权范围内决定业务净头寸规模、资金使用规模、可承受的风险限额等指标；由交易执行小组执行交易决策。交易决策包括但不限于交易策略、交易标的、交易规模、风险限额等。
（四） 交易部审慎跟踪投资策略的运作情况，有效规避突破风险限额的状况发生。建立风险对冲模型，严格监控风险指标，当指标不稳定或者超过风险可承受范围时，应及时进行风险对冲。
（五） 当标的种类、交易风险收益结构、交易模型、交易系统模块等要素属首次应用时，相关投资经理需将详细信息提交由交易部投资决策小组审核通过。
（六） 交易部应对交易系统进行管理，首先需要提出并汇总完善投资管理业务系统的功能需求，其次应对交付的交易系统进行系统的功能测试。
投资决策小组制定具体交易策略或方案，包括目标、方式、标的、规模、限额、以及风险评估等内容，以书面或电子指令的方式下达给交易执行小组并存档。交易部负责交易申报并执行对冲操作，向外部机构及公司相关部门保送交易日常报表，撰写并报送交易报告。建立并实施业务应急事件处理及报告机制。
第十四条 交易执行管理
交易执行环节，交易员具体负责实施交易操作。交易员要依据投资决策小组的指令（书面或电子方式，并对交易指令存档）制定交易策略，严格按照制定的策略进行具体交易。交易员有责任和义务根据实际市场情况，运用自己的专业素质，在权限范围内进行最优操作，并及时向投资经理反馈交易结果。此外还需要实时对保证金和损益情况进行监控，并制作每日交易台账（分为午市休市和当日收市）。
第十五条 绩效评估管理
绩效评估是对整体交易的定量分析评估环节。做好绩效评估，能够对整体投资业务各个环节的改进优化起到巨大推动作用，能够对各个环节的优劣进行量化的描述，促使业务管理流程更加有效，以确保整体业务的安全稳定发展。
针对各个环节的主要考核目标有：
（一） 研究结果的有效性，以及策略调整的时效性。
（二） 投资决策的准确性，能否对策略的执行起到二次把关的作用。
（三） 交易执行的优劣，在交易执行成本上是否优于考核基准。
（四） 风险控制效果，能否在不影响交易效率的情况下，及时有效的发现潜在风险。
根据以上的考核目标，交易员会同投资经理、部门风控岗进行交易的事后检查与总结，并制作交易日志、交易台账、交易报告等文件。交易部应当适时、定时召开投资会议，总结分析当期投资管理业务经营情况，对投资组合绩效进行风险收益评估和归因分析，并对策略的可行性和有效性进行评估，以便不断提高各个环节的业务水平。
第五章 投资管理业务风险管理
第十六条 投资管理业务的风控工作由交易部风控岗与风险管理部共同完成。
（一） 按照相关规定的制度和流程进行风险管理。 风险管理部的主要职责为运用有效的风险管理工具，借助适用的风险管理系统，对投资管理业务的市场风险、流动性风险、操作风险等进行识别、计量，并视风险程度对交易部进行口头或书面预警。
（二） 交易部风控岗的主要职责是对投资管理交易的执行过程进行日常监督和实时风险控制，对投资管理交易进行盘中盯市，全面监控保证金、持仓情况以及各个限额指标，从而确保各项风险控制指标在任一时点都符合规定标准。当限额指标达到预警值时，风控岗需向交易部负责人进行反馈。当出现重大异常情况有可能给公司带造成不良后果的，及时报送交易部负责人，并视严重程度向风险管理部、公司管理层报告。
（三） 具体内容根据《 有限公司风险管理办法》的规定为依据。
第六章 投资管理业务应急预案
第十七条 应急处置原则
投资管理业务应急管理依照“预防为主、加强监控；快速响应、职责分明”的原则，不断通过细化应急方案，加强应急演练，提高突发事件应急处置能力。
第十八条 预防预警
突发事件分类
（一） 极端市场风险事件
持仓头寸价值出现异常大幅波动，导致存在出现重大损失可能的情形。
（二） 流动性枯竭事件
由于交易标的流动性出现意外枯竭，使得相关交易无法在合适的价位和时点完成，导致存在出现重大损失可能的情形。
（三） 操作风险事件
由于交易员或交易系统发出了错误指令，导致存在出现重大损失可能，或导致市场显著波动从而涉嫌操纵市场的情形。此外还包括因内部控制失效或因市场变化原因，主观或客观造成违法违规交易，预计将导致公司可能面临监管机构或公安机关调查、处罚的情形。
（四） 模型风险事件
由于交易模型、风险测度模型或估值模型本身存在错误或应用不当，导致存在出现重大损失可能的情形。
（五） 其他风险事件
由于外在突发事件或不可抗力，导致投资管理业务无法正常有序开展的情形。
第十九条 预防措施
投资管理业务突发事件预防措施包括建立投资管理业务风险合规监测体系、定期进行压力测试和加强风险排查、预设备用系统及办公场所、制定业务应急处置制度、控制有害信息的传播及确定突发事件的通报机制。
第二十条 应急处置
（一） 投资管理业务出现突发事件时，相关责任人员应立即报告交易部负责人，由其进行确认并按照公司相关规定报告公司经营层。报告事件情况应首先当面报告或通过电话方式，书面报告应及时补充提交。公司经营层决定是否启动应急预案，并领导相关部门开展突发事件的处置工作。
（二） 经应急领导小组同意，公司由指定通报联络人按规定向监管机构通报突发事件情况；如影响交易、登记结算业务的，需同时报告证券交易所、中国证券登记结算公司；涉及到犯罪事件的，需同时报告公安部门。
（三） 交易部应配合监管机构对突发事件原因进行调查分析，明确是人为事件还是由不可抗力所致，同时负责在突发事件解决后规定时间内将事件分析总结上报相关监管机构。
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