证券股份有限公司分级基金投资者适当性管理实施细则(暂行)模版.doc

证券股份有限公司
分级基金投资者适当性管理实施细则（暂行）
第一章 总则
第一条 为规范公司分级基金投资者适当性管理工作，引导投资者理性参与分级基金交易及其相关业务，做好投资者教育及风险揭示，根据《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》、《上海证券交易所分级基金业务管理指引》、《深圳证券交易所分级基金业务管理指引》及《证券股份有限公司投资者适当性管理暂行办法》等相关规定，制定本细则。
第二条 营业部在接受投资者申请开通分级基金交易权限前，应当严格核查投资者是否符合分级基金投资者资质标准，了解投资者身份、财产与收入状况、证券投资知识与经验、风险偏好、投资目标等信息，对投资者的资产规模、知识水平、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。
第三条 营业部应当告知投资者提供的信息应真实、准确、完整，并对其真实性、准确性和完整性负责。同时提醒投资者相关信息发生重要变化、可能影响分类的，应及时联系公司进行变更。
投资者应当配合提供适当性管理的相关证明材料，若营业部有合理依据认为投资者提供的信息不真实、不准确、不完整的，应当告知投资者将依法自行承担相应法律责任的后果，并拒绝为其办理相关业务。
第四条 营业部应当告知投资者风险承受能力测评结果，充分开展投资者教育与风险揭示，告知分级基金业务的适当性匹配意见，提醒投资者适当性管理的实施不能取代投资者本人的投资判断，也不会降低产品或服务的固有风险，相应的投资风险、履约责任以及费用由投资者自行承担。
第五条 投资者应当遵循买者自负的原则，根据分级基金投资者适当性条件及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与分级基金交易及其相关业务。
第二章 职责分工
第六条 零售业务总部负责全面落实公司分级基金业务的投资者适当性管理工作。
第七条 各分公司负责督导下辖营业部具体开展投资者适当性工作，组织培训，落实投资者教育与风险揭示相关工作。督导营业部合规展业，将相关岗位工作人员履行投资者适当性工作职责的情况纳入绩效考核范围，并每半年组织一次适当性自查，留存工作底稿，形成自查情况报告上报公司客户管理委员会办公室。
第八条 营业部按照监管规定及公司制度，严格落实各项业务的投资者适当性管理工作，定期向分公司汇报其投资者适当性管理工作的开展情况。
第三章 分级基金投资者资质管理
第九条 根据公司产品及服务定级规定，分级基金业务风险级别为R5，与之匹配的投资者风险承受能力等级为C5的普通投资者，可申请开通分级基金业务权限。
风险承受能力等级为C5以下的普通投资者主动要求开通分级基金业务权限的，营业部应当告知其须根据自身能力审慎决策。投资者经风险警示后仍坚持开通业务权限的，应当自行承担责任，营业部在确认其不属于风险承受能力最低类别的投资者后，要求投资者签署相关确认书及风险揭示书等确认文件再为其开通业务权限，并做好有效留痕。
第十条 投资者申请开通分级基金业务，须满足以下条件：
（一）申请开通权限前二十个交易日日均证券类资产不低于人民币三十万元；
（二）不存在法律、行政法规、部门规章、规范性文件和业务规则禁止或者限制参与分级基金交易的情形。
前款所称“证券类资产”，包括以该投资者名义开立的证券账户及资金账户内的资产，不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券。
第四章 适当性管理工作流程
第十一条 营业部在为投资者开通分级基金业务前应向投资者介绍相关业务的规则，充分揭示业务风险，宣传证券市场法律、法规、规章与业务规则，向投资者充分告知参与分级基金交易的主要风险，提示其审慎参与分级基金交易。
第十二条 投资者适当性管理流程：
（一）投资者临柜办理业务申请；
（二）开立的资金账户、证券账户合格，三方存管银行“连通”，申请开通深圳分级基金权限，深圳A股账户状态“正常”；申请开通上海分级基金权限，上海A股账户需指定交易。
（三）营业部审核普通投资者风险测评结果为C5且在有效期内，告知投资者风险测评结果及适当性匹配意见，要求投资者签署《证券股份有限公司分级基金适当性评估结果确认书》；同时，需告知投资者，公司出具的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。
对于风险承受能力测评结果非C5的普通投资者，经营业部风险警示后，仍坚持要求开通分级基金业务的，营业部应当充分向其解释分级基金业务的投资风险，并要求投资者仔细阅读《证券股份有限公司分级基金业务不适当警示及投资者确认书》并签署确认。
专业投资者仅须签署《证券股份有限公司分级基金适当性评估结果确认书》。
（四）营业部按照本细则第十条规定对投资者资质进行审核。
（五）营业部应当向申请开通分级基金业务的投资者充分揭示分级基金业务风险及《证券股份有限公司分级基金特别告知函》，并要求投资者在充分阅读并了解《证券股份有限公司分级基金风险揭示书》及《证券股份有限公司分级基金特别告知函》后，签字确认。
（六）完成上述步骤审核无误后，营业部可为投资者开通业务。
第十三条 《证券股份有限公司分级基金适当性评估结果确认书》、《证券股份有限公司分级基金业务不适当警示及投资者确认书》、《证券股份有限公司分级基金业务投资者风险揭示书》、《证券股份有限公司分级基金特别告知函》应由投资者本人签署；对于机构投资者，应当由其法定代表人或其授权代表人签署并加盖公章。
第十四条 对普通投资者进行上述第十二条规定的告知、警示、签署，应当按照《证券股份有限公司投资者适当性录音录像操作指引（暂行）》相关要求，录音录像。
第十五条 营业部只能为已签署上述风险揭示书的投资者，开通分级基金业务权限。
第十六条 营业部应拒绝为风险承受能力最低类别的投资者开通分级基金业务权限，并禁止向风险承受能力低于C5的普通投资者主动推介该业务。
第十七条 营业部应当动态跟踪和持续了解个人投资者交易情况，根据公司规定进行风险承受能力的后续评估，并对评估结果予以记录留存。
第十八条 营业部应密切关注投资者参与分级基金交易情况，每年抽取不低于上年末开通业务投资者总数的10%进行回访，加强投资者服务和风险揭示。
第五章 投资者教育和风险警示
第十九条 营业部可通过微信、微博与营业场所等多种渠道，有针对性地开展分级基金投资者教育工作，引导投资者在充分了解分级基金业务特点和风险的基础上参与交易及相关业务，详细介绍分级基金产品特点及相关业务规则，充分揭示分级基金投资风险。
第二十条 营业部应当在分级基金管理人发布风险提示公告当日，或按沪深交易所业务规则的有关规定，通过电话、短信、微信、营业现场等多种渠道，及时向投资者警示分级基金交易风险。
第二十一条 营业部应当做好投资者投诉处理工作，妥善处理矛盾纠纷。
第六章 适当性档案的管理
第二十二条 营业部应当将投资者提供的证明文件及相关资产证明材料的原件或者复印件、《证券股份有限公司分级基金适当性评估结果确认书》、《证券股份有限公司分级基金业务不适当警示及投资者确认书》、《证券股份有限公司分级基金风险揭示书》、《证券股份有限公司分级基金特别告知函》等资料，按照《证券经纪业务客户资料管理办法》进行管理，保存期至少20年。
第七章 附则
第二十三条 本细则未尽事宜，应按照《证券股份有限公司投资者适当性管理暂行办法》相关规定执行。
第二十四条 本细则由零售业务总部制定并负责解释。
第二十五条 本细则自2017年7月1日起执行。
附件1：
证券股份有限公司
分级基金业务投资者风险揭示书
尊敬的投资者：
为使您更好地了解沪深证券交易所分级基金（以下简称“分级基金“）业务相关风险，证券股份有限公司（以下简称“本公司“）依据相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、业务规则以及本公司制订的相关业务制度，制订《证券股份有限公司分级基金业务投资者风险揭示书》（以下简称“风险揭示书”）
本风险揭示书并不能揭示从事分级基金交易的全部风险，您务必对此有清醒的认识，审慎考虑是否参与分级基金交易。
在您决定参与分级基金交易之前，请您务必认真阅读本风险揭示书并签字。此风险揭示书构成您委托本公司参与分级基金交易的协议。
分级基金通过基金合同约定的风险收益分配方式，将基金份额分为预期风险收益不同的子份额，其中全部或者部分类别份额在交易所上市交易或者申赎，大部分分级基金基础份额和子份额之间可以通过分拆、合并进行配对转换。其中，分级基金基础份额也称为“母份额”，预期风险收益较低的子份额称为“A类份额”或“稳健份额”并获取约定收益，预期风险收益较高的子份额称为“B类份额”或“进取份额”并获取剩余损益。
分级基金投资者从事分级基金交易，除了面临证券市场中的宏观经济风险、政策风险、上市公司经营风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险等之外，还可能面临包括但不限于以下风险：
一、【B类份额净值和价格大幅波动的风险】：B类份额净值和价格变化一般与基金所跟踪指数走势密切相关。由于B类份额具有杠杆属性，在基金投资比例符合基金合同要求的情况下，其净值和价格的波动幅度一般要大于所跟踪指数，极端情况下单日净值波动幅度可能超过40%，投资风险较大。
二、【B类份额杠杆变化的风险】：分级基金B类份额的净值杠杆不恒定，一般随着B类份额净值的增大而变小，随着B类份额净值的降低而变大。股票型分级基金B类份额的实际杠杆一般介于0.5倍～5倍之间；极端情况下，B类份额的杠杆可能超过5倍，如基础份额净值跌幅为1%，B类份额净值跌幅可能超过5%。
三、【分级基金份额折溢价风险】：折溢价是指基金价格相对于净值的偏离。受投资者预期、市场情绪、供求关系和价格涨跌幅限制等方面的影响，A类、B类份额市场价格可能会偏离其份额净值，交易时可能存在较高的折溢价。对于B类份额而言，在市场快速下跌时，B类份额在杠杆作用下其净值会加速下跌，跌幅可能超过10%（如20%甚至更高），因价格存在10%涨跌幅限制，B类份额交易价格与份额净值可能出现较大偏离，造成较高的溢价，投资者应特别注意高溢价买入所带来的风险。
四、【分级基金下折算的风险】：股票型分级基金一般设置了下折算机制，当B类份额净值达到或低于基金合同约定的阀值时（一般为0.25元），即触发下折算，触发日次一交易日为折算基准日；基础、A类及B类份额折算基准日净值一般折算为1.00元，A类和B类份额数量会大幅缩减，投资者持有的市值一般会发生调整，但资产净值总额不会发生变化。在分级基金临近下折算时或者在折算基准日，B类份额可能以较高的溢价率进行交易。下折算完成后，B类份额净值和杠杆率将回到初始水平（净值1元、杠杆率1倍），在此基础上，B类份额溢价率可能随之大幅降低，若投资者在折算前以高溢价率买入B类份额，折算后可能遭受较大损失。极端情况下，如果市场连续大幅下跌，下折算前B类份额溢价率可能超过400%，投资者若此时买入B类份额，折算后亏损可能超过80%。
五、【分级基金上折算的风险】：股票型分级基金一般设置了上折算机制，当基础份额净值达到或超过基金合同约定的阀值时（一般为1.5元或2.0元），即触发上折算，触发日次一交易日为折算基准日；基础、A类及B类份额折算基准日净值一般折算为1.00元，投资者持有的市值一般会发生调整，但资产净值总额不会发生变化。上折算后，B类份额较折算前杠杆倍数有所增大，其参考净值随市场涨跌而增长或者下降的幅度也会增加。
六、【基金份额折算导致A类份额投资者持仓的风险收益特征变化风险】：当发生合同规定的定期或不定期份额折算时，部分A类份额将会被折算为基础份额。以下折算为例，约3/4或更多的A类份额折算为基础份额，原A类份额持有人的风险收益特征将发生一定变化，由持有单一的较低风险收益特征的A类份额变为同时持有A类份额与基础份额，其获得的基础份额净值将随市场涨跌而变化，可能会承担因市场下跌而遭受损失的风险。
七、【不定期折算基准日净值与折算阀值不同的风险】：触发不定期折算阀值当日，B类份额净值可能已高于上折算阀值或低于下折算阀值，而根据基金合同的规定，不定期折算将按照折算基准日净值进行，因此折算基准日B类份额净值可能与折算阀值有一定差异(特别是在下折算中，在折算基准日当日B类份额的净值可能低于0.25元），对投资者利益可能会产生一定影响。
八、【利率调整导致A类份额价格变化的风险】：大部分A类份额约定收益率一般为“中国人民银行颁布的金融机构一年期定期存款利率+n%”，n为3、3.5、4、5等。如中国人民银行颁布的金融机构存款基准利率发生调整，A类份额约定收益率也将出现变化，投资者将面临A类份额价格出现较大波动的风险。
九、【份额折算期间停牌、暂停申赎带来的风险】：份额折算期间，为保证折算业务的顺利进行，相关基金份额将按规定停牌或暂停申赎，投资者在停牌或暂停申赎期间无法变现，可能承担期间基金份额净值大幅波动的风险。
十、【因投资者自身状况改变而导致的风险】：投资者参与分级基金投资必须符合相关业务规则规定的条件，不存在法律、法规、规则等禁止或限制从事分级基金交易的情形。如投资者不再具备相关业务规则规定的条件，将可能面临分级基金相关业务权限被取消的风险。
十一、【因投资者未尽注意义务而导致的风险】：投资者应当特别关注基金公司就分级基金发布的风险提示性公告，及时从指定信息披露媒体、基金公司网站以及证券公司网站等渠道获取相关信息。投资者无论因何种原因未注意相关风险提示公告或风险警示信息，都可能面临一定的投资风险。
十二、【基金因不再满足上市条件而终止上市交易的风险】：基金在运作过程中可能出现持有人数量不足1000人等不满足法律法规及交易所规定的上市条件的情形，需要由证券交易所终止其上市交易。投资者可能因此面临一定的流动性风险和投资损失。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明分级基金业务的所有风险。投资者在参与分级基金相关业务（含买卖、认购、申赎、分拆合并等）前，应认真阅读相关法律法规、业务规则及基金合同、招募说明书等文件，了解分级基金特有的规则、所投资的分级基金产品和自身风险承受能力，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。除本风险揭示书所列举风险外，投资者对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因投资分级基金而遭受难以承受的损失。
声明：本人/机构确认已认真阅读上述《分级基金投资风险揭示书》，知晓并理解《分级基金投资风险揭示书》的全部内容，了解分级基金相关业务规则、产品特性与相关风险，符合分级基金投资者适当性管理条件，具有相应的风险承受能力，自愿承担参与分级基金投资的风险和损失。
客户资金账号： 客户证券账户：
客户为自然人/机构填写
投资者签字：___________________________
法定代表人/执行事务合伙人（机构/签章）：
授权代理人/委派代表（签字）：
年 月 日

证券分级基金特别告知函
尊敬的投资者：
您在开通分级基金业务前，请仔细阅《分级基业务投资者风险揭示书》，充分理解各项条款的具体内容。
证券作为金融产品的代销机构，特别提示：
一、分级基金具有较高的投资风险，适合有相应风险识别、评估、承受能力的投资者。
二、投资者可以通过交易所网站、基金公司网站等渠道查询相关信息。
三、投资者应当在充分理解分级基金风险的基础上，根据自身实际情况，审慎选择参与分级基金交易。
四、证券履行投资者适当性职责不能取代客户本人的投资判断，不会降低金融产品的固有风险，也不会影响客户依法承担相应的投资风险、履约责任以及费用。
五、分级基金相关信息提示：
1、该产品属于：（□一般类金融产品 ■高风险或复杂类金融产品）
2、该产品风险评级为：（□低风险 □中低风险 □中风险 □中高风险 ■高风险）
3、该产品的流动性：（□差 □中 ■好）
注：流动性越差意味着产品在转让时，产品的变现能力越差，可能发生的本金损失的概率越大。
4、该产品是否可在公开市场交易：（■是 □否）
注：产品可在公开市场交易意味着产品可以通过公开市场包括证券市场、柜台交易市场变现。
5、该产品是否具有杠杆机制：（■是 □否）；
若为具有杠杆效应的复杂或高风险金融产品，其可能的最大损失。
注：具有杠杆机制意味着产品的收益和损失具有放大或者加速，可能投资标的较小的变动，会带来较大的收益和损失。
证券股份有限公司 营业部

投资者确认：特别提示：投资者在本告知书书上签字，即表明投资者已经理解并愿意自行承担参与该业务投资的风险与损失。
本人/本机构已认真阅读并充分理解分级基金的相关特点，充分了解并清楚金融产品蕴含的风险，具有承担风险的能力，并愿意承担相应风险。本人/本机构自愿开通该业务。

投资者签字：___________________________
法定代表人/执行事务合伙人（机构/签章）：
授权代理人/委派代表（签字）：
日期： 年 月 日

第二条