融资与财务状况分析样表.doc

10、投资与财务状况分析

10.1融资渠道及资金运用
在市场经济条件下，企业财务风险加大，特别是筹资风险更大，为了有效筹集资金，规避筹资风险，有效筹集资金，以使企业财务健康稳健运营，公司遵循有效性原则、安全性原则、合理性原则、及时性原则和合法性原则，通过企业内部资本和银行信贷资本两种渠道，主要在采取投资筹资和银行借款筹资两种筹资方式进行有效地资本筹资。
公司采取专利入股投资0.2万，吸收直接投资2.3万，向银行抵押贷款2.5万，筹资渠道与筹资方式相互结合，使公司获得比较合理的筹资结构。
我公司投入资本筹资金额为5万。我公司的内部资本筹资为2.5万。
具体资金运用：预期公司投资总规模5万，流动资金4.8万，主要用于技术研发，以及支付生产过程中所需的原材料、人工费、制造费用和各种期间费用。其次是市场营销方面，为开拓市场，树立品牌形象，将投入大量流动资金用于产品质量保证和提高产品的认知度及美誉度。
10.2财务分析与预测
10.2.1财务预测与基本假设
在预测期（三年）内：
国家宏观政治、经济环境无重大变化；
公司运作及发展所需资金、人力等条件均已具备, 经营决策无重大失误；
作为大学生创业及生产节能环保型商品，将得到廊坊市相关税税收和政策方面的支持。

10.2.2财务报表
一、主要综合费用
综合费用表 单位：万元
项目＼时间
第一年
第二年
第三年
电动机
0.3

工厂
代生产
总费用
5.6

工厂
代生产
总费用
31
离合器
0.4
SIM卡控制板
0.6
进、排水闸
0.11
其他
0.19
研发费用
0.18
18
160
平台运营费用
0.72
12.25
66
财务费用
0.1088
0
0
总计
2.6088
35.85
251

二、利润表 单位：万元

项目
2017年
2018年
2019年
一、营业收入
10.24
125.44
696.32
减： 营业成本
1
12.25
66
管理费用
0.72
8.3
43.2
销售费用
1
20
60
财务费用
0.1088
0
0
研发费用
0.18
18
160
税金及附加
0.6144
7.526
41.779
二、营业利润
6.6168
59.364
326.341
加：营业外收入

减：营业外支出

15
50
三、利润总额
6.6168
44.364
275.341
减：所得税费用
1.6542
11.091
68.835
四、 净利润
4.9626
33.273
206.506

三、资产负债表 单位：万元

资产
负债及所有者权益
项目
年初
年末
项目
年初
年末
流动资产：

流动负债：

货币资金
3.8
0.9826
短期负债
2.5
0
应收账款
0
0
负债合计
2.5
0
在建工程

4

合计
3.8
4.9826
所有者权益：

固定资产
0
1.28
实收资本
2.5
2.5
土地

未分配利润

4.9626
无形资产
1.2
1.2
所有者权益合计
2.5
7.4626
资产合计
5
7.4626
负债及所有者权益合计
5
7.4626

附：三年十二季度方案 单位：万元
第一年计划
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
年计
生产
0
20
0
40

销售数量
0
0
20
0

日常运营成本

0.5
0.5
1
日常运营收入
0
0
5.12
5.12
10.24
日常管理费用
0
0
0.2
0.2
0.4
在建工程成本
0
1.6
0
4
5.6
税金及折旧

0.6144 / 0.32
0.6144/0.32
销售费用

1
1
财务费用
0.0272
0.0272
0.0272
0.0272
0.1088
现金流
3.7728
2.1456
6.5384
5.3168
1.9751
净利

5.9551

第二年计划
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
年计
生产
30
50
80
150

销售数量
40
30
50
60

日常运营成本
1.5
2.25
3.5
5
12.25
日常运营收入
1.28*4*3
15.36
2.56*9
23.04
2.56*14
35.84
2.56*22
56.32
125.44
日常管理费用
2000*3
1000*9
1000*14
1000*22
5.1
在建工程成本
1*3
1*5
1*8
1*15
31
税金及折旧

7.5264/3.2
7.5264/3.2
销售费用

20
20
净利

55.173

第三年计划
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
年计
生产
190
210
250
280

销售数量
150
190
210
250

日常运营成本
8.75
13.5
18.75
25
66
日常运营收入
2.56*37
94.72
2.56*56
143.36
2.56*77
197.12
2.56*102
261.12
696.32
日常管理费用
1000*37
1000*56
1000*77
1000*102
27.2
在建工程成本
0.9*19
0.9*21
0.9*25
0.9*28
83.7
税金及折旧

41.7792/16
41.7792/16
销售费用

60
60
净利

206.506

10.3财务分析
1）偿付能力分析
1）短期偿付能力分析
流动比率=流动资产/流动负债=4.9826/2.5约为 2/1
一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2，即流动比率在2/1左右比较合适，该比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，但是过高，则可能导致企业滞留在流动资金过多，未能有效利用影响企业的获利能力，我公司的流动比率在正常范围之内。
2）长期负债能力分析
资产负债率=负债总额/资产总额=2.5/7.462=33.5%
资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，它反映我公司的资产总额中有33.5%是通过举借外债而得到的；仅反映了我公司偿还债务的综合能力，该比率越高企业偿还债务的能力越差；反之，偿还能力越强。在我公司每33.5元的债务就有100元的资产作后盾，这说明我公司的偿还能力很强。

（2)营运能力分析
总资产周转率＝10.24÷6.231＝1.64
资产平均余额＝（期初资产总额+期末资产总额）÷2
它反映了企业资产总额周转的速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。我公司的总资产周转率达到了1.64次说明我公司的营运能力很强。
(3)获利能力分析
获利能力是企业赚取利润的能力。盈利是企业的重要经营指标，是企业生存和发展的物质基础，不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。企业的债权人、所有者以及管理者都十分关心企业的获利能力。
1、资产报酬率
资产报酬率＝＝4.9626÷6.231＝79.64%
资产平均余额＝（期初资产总额+期末资产总额）÷2
它是用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率。这一比率越高，说明企业获利能力越强。我公司的资产报酬率为79.64%，资产获得充分的利用，获利能力强。
2、销售净利率
销售净利率＝＝4.9626÷6.6168＝75%
它可以评价企业通过销售赚取利润的能力。企业的销售净利率越大，资产周转速度越快，则资产报酬率越高。我公司的销售净利率为75%，这说明我公司通过销售获取利润的能力比较强。

11.4风险的应对
(1)环境风险的应对
1）事先做好充分全面的市场调研。

2）客观地分析地区居民消费水平、风俗习惯，仔细分析是否具有市场前景。
(2)经营风险的应对
1）建立一套完善的人力资源管理系统：完善的招聘机制使公司获得一批高素质的员工；完善的激励机制能提高员工积极性、创造性。

2）建立自己的研发部门，不断开发新技术。

3）不断拓展原材料供应渠道和销售渠道，开展多元化战略。

4）注重对专利知识产权的保护，对新研发的技术申请专利。
（3）市场风险的应对
1）做好市场调研工作，客观地分析市场容量。

2）做好广告、促销、公关活动，推广护足理念，提高产品的可接受程度。

3）注重产品的质量，提高服务水平，发展品牌战略，提高产品市场竞争力。

4）根据市场反馈，适当调整价格策略和销售策略，建立一支经验丰富的营销团队。
（4）财务风险的应对
因此，必须严格控制负债经营规模。
1)建立短期财务预警系统，编制现金流量预算
由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。

 2)加强资产管理，提高营运能力是防范企业财务风险的保证
企业资产对负债能力的影响，从短期看，企业资产的变现能力，尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响企业可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低，因此，加强企业资产管理，防止不良资产产生，提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段；

4）建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。
面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

5）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。
权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。

 10.5退出机制
（1） 退出决策图
公司经营
是否良好
破产清算
投资报酬率达到30%
创业者回购
有股东满意的收购者
收购者
向公司或战略
投资者转卖
股权转让
否
是
是
否
否
是i

（2） 退出方式分析
1）破产清算
当洗衣帮出现在计划经营期内出现下列状况：一，经营状况与预计目标差距较大或发展方向背离了业务计划及投资协议中约定的目标，团队决定放弃；二，公司经营状况太差。破产清算可能是最好的减少损失的方法。虽然清算方式的退出是痛苦的，但在确定公司没有发展前途后一定要做出果断的决策，抽身而出。与其让一无前途的项目占据大量资金，还不如将资金退出投入新的投资项目，进入下一个循环。
2)创业者回购股份
当洗衣帮投资报酬率小于30%，创业组希望能由自己控制公司，而风险投资家也愿意见好就收，于是风险投资家将股份卖给创业组，实现风险资金的成功退出。

3)股权转让
当洗衣帮发展到一定阶段后，投资报酬率大于30%，但没有股东满意的收购者，如果风险投资基金存续期到期，或出于某种原因须使收益变现，或创业组与投资家关系破裂，投资家将所持股份转手给另一家风险投资公司，将风险资本退出。
我们将竭尽所能，以负责的态度对待我们的投资者，根据将来的实际情况，选择最合适的资本退出方式，在保障投资者的利益的同时,也实现公司自身的发展。
4）向公司或战略投资者转卖
当洗衣帮的投资报酬率大于30%，且有满意的股东收购者，风险投资者想退出投资或企业成长期后期,要想继续发展就须增加大额的追加投资，而风险投资家已不愿意或不能再往里投资，这是风险投资家可以将股份转卖给其他企业，完成风险资本的退出。
5)股权转让
当洗衣帮发展到一定阶段后，投资报酬率大于30%，但没有股东满意的收购者，如果风险投资基金存续期到期，或出于某种原因须使收益变现，或创业组与风险投资家关系破裂，风险投资家将所持股份转手给另一家风险投资公司，将风险资本退出。
我们将竭尽所能，以负责的态度对待我们的投资者，竭力配合风险投资商，根据将来的实际情况，选择最合适的风险资本退出方式，在保障风险投资商的利益的同时,也实现公司自身的发展。