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如何全面分析企业长期偿债能力?.doc
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1、(完整word)如何全面分析企业长期偿债能力?长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力,长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志.因此,长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。反映企业长期偿债能力的指标有资产负债表指标和利润表指标两大类,前者包括资产负债率、产权比率等,后者包括已获利息倍数等指标。1、资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率,也称为负债比率或举债经营比率,它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。其计算公式为:资产负债率=负债总额/资产总额该指标用于衡量企业利用债权人提供资金进行
2、财务活动的能力,同时还是显示企业在较长时期内财务风险的重要指标,它有助于反映企业对债权人投入资本的保障程度。这个比率越高,企业偿还债务的能力越差;反之,偿还债务的能力越强。对于资产负债率,企业的债权人、股东和企业经营者往往从不同的角度来评价。从债权人角度来看,他们最关心的是其贷给企业资金的安全性。如果这个比率过高,说明在企业的全部资产中,股东提供的资本所占比重太低,这样,企业的财务风险就主要由债权人负担,其贷款的安全也缺乏可靠的保障。所以,债权人总是希望企业的负债比率低一些。从企业股东的角度来看,其关心的主要是投资收益的高低,企业借入的资金与股东投入的资金在生产经营中可以发挥同样的作用,如果企
3、业负债所支付的利息率低于资产报酬率,股东就可以利用举债经营取得更多的投资收益。因此,股东所关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利息率。企业股东可以通过举债经营的方式,以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权,并且可以得到举债经营的杠杆利益。站在企业经营者的立场,他们既要考虑企业的盈利,也要顾及企业所承担的财务风险。资产负债率作为财务杠杆不仅反映了企业的长期财务状况,也反映了企业管理当局的进取精神。如果企业不利用举债经营或者负债比率很小,则说明企业比较保守,对前途信心不足,利用债权人资本进行经营活动的能力较差。但是,负债也必须有一定限度,负债比率过高,企业的财务风险将增大,一旦资产
4、负债率超过1,则说明企业资不抵债,有面临倒闭的危险。至于资产负债率为多少才是合理的,并没有一个确定的标准。不同的行业、不同类型的企业都是有较大差异的。一般而言,处于高速成长时期的企业,其负债比率可能会高一些,这样所有者会得到更多的杠杆利益。但是,作为财务管理者在确定企业的负债比率时,一定要审时度势,充分考虑企业内部各种因素和企业外部的市场环境,在收益与风险之间权衡利弊得失,然后才能作出正确的财务决策。2、产权比率产权比率是负债总额与股东权益总额的比率,也称负债股权比率.其计算公式为:产权比率=负债总额/股东权益总额这个比率实际上是负债比率的另一种表现形式,它反映了债权人所提供资金与股东所提供资
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