投资项目总投资的估算.pdf

投资项目总投资的估算项目总投资 固定资产投资.无形资产投资-递延资产投资-流动资金第三节 投资项目总投资的估算一、固定资产投资的估算二、无形资产投资的估算 三、流动资金的估算U!资金构成（资金来源）五、投资借款的偿还定资产投资的估算（一）建设项目投资构成（二）固定资产投资的估算方法定资产投资的估算（一）建设项目投资构成 1.建筑工程费用-2.设备安装工程费用-3.设备购置费用-4.工具、器具及生产家具购置费用-5.其他费用定资产投资的估算总投资构成 5.其他费用(1)土地使用费（2）建设单位管理费勘察设计费（包括可行性研究费）（4）研究试验费(5)联合试运转费定资产投资的估算总投资构成 5.其他费用(6)生产准备费-(7)办公和生活家具购置费-(8)市政基础设施贴费-(9)引进技术和设备进口项目的其他费用(10)施工机构迁移费定资产投资的估算总投资构成 5.其他费用(11)临时设施费(12)工程监理费.(13)工程保险费-(14)预备费用-基本预备费涨价预备费定资产投资的估算总投资构成 5.其他费用(15)财务费用-建设期借款利息建设期汇兑损益(16)经营项目流动资金-经营项目铺底流动资金定资产投资的估算（一）固定资产投资构成（或）.1.建筑安装工程费用-.2.设备、工器具及生产家具购置费用 3.其他费用-.基本预备费-涨价预备费-.财务费用-静态投资 动态投资固定投资.经营项目流动资金流动资金定资产投资的估算1)固定资产投资的估算方法1.固定资产静态投资的估算方法(1)资金周转率法(2)生产能力指数法(3)比例系数法(4)指标法(5)模似概算法一、固定资产投资的估算静态投资估算方法-(1)资金周转率法.适用于机会研究及项目建议书阶段地次笳 产品设计年产量 X产品单价投资额=-武丽痴-.其中资金周转率年销售总额产品年产量X产品单价投资额一 投资额I 一、固定资产投资的估算静态投资估算方法-（2）生产能力指数法Q/=/.（三_）./Bo-Io（I）已建（拟建）同类项目的投资额（静态）Qo（Q）已建（拟建）同类项目的生产能力n生产规模指数不同时间，不同地点的费用调整系数一、固定资产投资的估算静态投资估算方法(2)生产能力指数法 n生产规模指数(0 V W 1)规模相近(在1倍以内)=1 规模相比在50倍以内加大设备=0.6 0.7增加数量=0.8 0.9规模相比在50倍以上，不适用一、固定资产投资的估算静态投资估算方法(3)比例系数法/=石(1+朋+八鸟+/匕)+。I、E、0 项目的总投资、设备费用、其他费用 PP2 Pn 项目中建筑工程、设备安装工程、工器 具购置费用等与设备费用的比值 力、%、fn由于时间因素引起的建筑工程、设备安 装工程、工器具购置费用变化的综合调整系数定资产投资的估算估算方法（3）比例系数法（或）I=E（l+f；P；+f；P；+工）+。I、E、0 项目的总投资、设备费用、其他费用 P l、P 2、P n项目中各专业工程（总图、土建、给排水、电气、暖通、管道、自控）费用与设备费 用的比值、A、fn 由于时间因素引起的各专业工程费用 变化的综合调整系数返回一、固定资产投资的估算静态投资估算方法(4)指标法(5)模似概算法&一、固定资产投资的估算静态投资估算方法投资项目按空间划分建设项目工厂、学校、医院单项工程一车间、试验楼、办公楼、食堂-单位工程土建、安装分部工程 土方、打桩、砌筑、混凝土-分项工程 人工、机械、地基加固一、固定资产投资的估算静态投资估算方法(4)指标法-A.单位工程估算指标法元/加、元/机2、元/63、元/八/KVA分别求出相应土建、水、电、暖各单位工程投 资，再汇总成单项工程投资，再估算其他费用和 预备费，求得所需总投资一、固定资产投资的估算静态投资估算方法(4)指标法-B.单项工程综合指标估算法包括土建、水、电、通风空调等费用单项工程投资=建筑面积X单位面积造价X 价格浮动指数土结构和建筑差异的价差4 一、固定资产投资的估算.静态投资估算方法（1）指标法.C.单元指标估算法 单元指标指每个估算单位的投资额 宾馆：元/客房套；医院：元/床位；学校：元/席 项目投资额=单元指标X建筑功能值x物价指数4 一、固定资产投资的估算.静态投资估算方法（5）模似概算法-单位工程投资=2（分部分项工程量义概算定额 单价）X（1+综合费率）.单项工程投资=L单位工程投资+包括在该单 项工程内的设备、工器具及生产家具购置费用.建设项目总投资=X单项工程投资+其他费用返回I 一、固定资产投资的估算动态投资估算方法 1.涨价预备费估算方法v=”(i+tt=-V涨价预备费-It 建设期第t年计划投资额-按建设期前一年价格水平估算 n建设期年份数平均年价格变动率例6-2：涨价预备费计算某投资项R的静态投资为22310万元，建设期3年，计划三年的投资比例分别为 20%55%、25%,预测建设期内年平均价格 上涨率为6%,试估计该项目建设期的涨价 预备费例6-2：涨价预备费计算 V=22,310 X 20%X(1+6%)-1.+22,310 X 55%X(1+6%)2-1.+22,310 X 25%X(1+6%)3-1.二 267.72+1,51 6.63+1,065.39 =2,849.74一、固定资产投资的估算动态投资估算方法-2.建设期贷款利息二、无形资产投资的估算（一）无形资产投资的概念-（二）无形资产投资的估算方法-（三）无形资产投资的摊销问题二、无形资产投资的估算概念 无形资产投资是为取得土地使用权、专利 权、非专利技术等所投入的一次性支出-若分期支出则可直接作为生产费用计入产品成本二、无形资产投资的估算估算方法 无形资产获取的途径不同，其估算方法 也不同 1.购入实际支付 2.自制成本核算-3.外单位投入一一现行市价法二、无形资产投资的估算摊销问题 在有效年内摊销（除土地使用权）不计残值 一般采用直线分摊法例6-3：无形资产投资的摊销某投资项R的土地使用权是以2000万 元批租方式取得，批租期40年，项目建设 期3年，生产使用期15年，试计算项目生产 使用期内，每年应计的无形资产摊销费用例6-3：无形资产投资的摊销 土地批租使用期内，每年应计的无形资 产摊销费用 2000+40=50（万元/年）生产使用期内，每年应计的无形资产摊 销费用 50+（50X3）4-1 5=60（万元/年）三、流动资产投资的估算 流动资金是项目建成投产后垫支在原材料、在产品、产成品等方面的资金三、流动资金的估算-（一）流动资金的分类（二）流动资产的估算方法（三）铺底流动资金三、流动资产投资的估算（一）流动资金的分类 1.生产领域中的流动资金-2.流通领域中的流动资金M三、流动资产投资的估算分类-1.生产领域中的流动资金(1)储备资金(定额流动资金)原材料、燃料、包装材料、低值易耗品(2)生产资金(定额流动资金)在产品、自制半成品、待摊费用三、流动资产投资的估算分类 2.流通领域中的流动资金-(1)成品资金(定额流动资金)产成品、外购商品-(2)结算资金(非定额流动资金)应收及预付款、发出商品(3)货币资金(非定额流动资金)备用金、库存现金、存款、证券三、流动资产投资的估算（二）流动资产的估算方法-1.流动资金率法-2.分项详细估算法三、流动资产投资的估算估算方法 1.流动资金率法-主要参照类似项目流动资金占销售成 本，销售收入或固定资产价值的百分 比来确定三、流动资产投资的估算估算方法 1.流动资金率法 流动资金=-销售成本 销售成本项目销售收入义销售收入流动资金率固定资产价值 固定资产价值三、流动资产投资的估算估算方法 其中：销售成本 年流动资金平均占用额 销售收入流动资金率=-固定资产价值 年销售成本（或年销售收入-或固定资产价值）三、流动资产投资的估算估算方法-2.分项详细估算法-流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=现金+应收账款+存货 流动负债=应付账款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金三、流动资产投资的估算估算方法 2.分项详细估算法周转次数=360天最低周转天数流动资金二z（年费用+相应周转次数）三、流动资产投资的估算估算方法-2.分项详细估算法.年费用 现金：工资及福利费+其他费用 应收账款：销售收入 存货：外购原材料+外购燃料+在产品+产成品 应付账款：外购原材料+外购燃料三、流动资产投资的估算（三）铺底流动资金流动资产投资中，自有资金不得少 于30%,称铺底流动资金I、资金构成（资金来源）（一）资金构成（资金来源）厂资本金H有资金资本溢价L资本公积金资金-接受赠款-长期借款借入资金短期借款L其他借款、资金构成（资金来源）自有资金-无须还本付息-借入资金-须还本付息资本金（注册资金）-明确资本金在总投资中的比例I、资金构成（资金来源）（二）国务院规定不同行业最低资本金的比例.1.交通运输、煤炭项目 35%-2.钢铁、邮电、化肥项目 25%-3.电力、机电、建材、化工-石油化工、有色金属、轻工-纺织、商贸及其他20%I、资金构成（资金来源）-（三）各贷款银行，对资本金比例有最低要求规定I、资金构成（资金来源）-（四）中外合资项目，国家工商行政管理局，对中、外各方投资占资本金比例有最低要求规定五、投资借款的偿还-（一）项目投资借款的还款方式.1.等额还本付息（等本息还款）.2.等额还本，按期付息（等本还款）.3.按预测的偿还能力还本付息（二）项目投资借款的还款资金来源4五、投资借款的偿还.还款方式个.等额还本付息(等本息还款)A=I(A/P,i,n)-Ic建设期末的本息和-A 投产期第一年末起每年还本付息额A A A A A A A A0：j 3|4 5 67 3+n-*j 1 2 3 4 nIi I2 h 1 L五、投资借款的偿还还款方式建设期末的本息和Ic-基本假定一一年中借款.建设期各年借款利息.=（年初借款本息和+本年借款额+2）X年利率五、投资借款的偿还还款方式-2.等额还本，按期付息（等本还款）I（t-lAt=+Ic 1-xin I n?本 息五、投资借款的偿还还款方式 3.按预测的偿还能力进行偿还五、投资借款的偿还（二）项目投资借款的还款资金来源偿还本金的资金来源-1.固定资产折旧和无形资产摊销 2.预测的部分净利润（扣除企业留利）-利息进入生产成本例6-4：投资借款的偿还-已知：某项目建设期3年，向银行借款第I年借入10,000万元.第2年借入9,000万元第3年借入11,000万元.银行贷款的年利率为10%（每年计息一次）.约定从第4年起，分5年偿还要求：试编制还款计划4例6-4：投资借款的偿还设期末的本息和L第1年借款利息=（10,0004-2）X1 0%=500（万元）第2年借款利息=（10,500+9,0004-2）X 10%=1,500（万元）第3年借款利息=（10,500+10,500+1 1,0004-2）X1 0%=2,650（万元）建设期末的本息和30,000+4,650=34,650（万 元）例6-4：投资借款的偿还 1.等额还本付息（等本息还款）A=I,（A/P,10%,5）.二 34,650 X 0.2638=9,1 40.67（万元）例6-4：投资借款的偿还 1.固定资产投资借款偿还计划表等额还本付息年份年初借款余额本年应付利息本年应还本额年年借款余额434,650.003,465.005,675.6728,974.33528,974.332,897.436,243.2422,731.09622,731.092,273.1 16,867.561 5,863.53715,863.531,586.357,554.328,309.2288,309.22830.928,309.22二X 10%二人二一 n例6-4：投资借款的偿还 2.等额还本，按期付息（等本还款）等额还本额=34650 4-5 二 6,930（万元）按期付息额见下表例6-4：投资借款的偿还 2二固定资产投资借款偿还计划表 T额还本L按期付息年份年搠款余额本年应付利息本年应还本额年末髓余额434,650.003,465.006,930.0027,720.00527,720.002,772.006,930.0020,790.00620,790.002,079.006,930.001 3,860.0071 3,860.001,386.006,930.006,930.0086,930.00693.006,930.00一二x io%=一例6-4：投资借款的偿还-三种借款的还本付息方法比较.1.等额还本付息均匀.2.等额还本，按期付息前多后少.3.按预测的偿还能力还本付息尽力 还本额应不大于折旧、摊销加净利润-投资初期，生产不稳定，未达设计要求，利润较 少，故一般等额还本付息较受欢迎综合习题：投资项目财务状况分析资料 1.生产规模：2万件/年-2.项目周期：建设期2年，生产期10年.第3年达产率90%,第4年以后均为100%3.固定资产静态投资4,400万元第1年投入2,400万元第2年投入2,000万元 4.无形资产投资600万元（第1年投入）综合习题：投资项目财务状况分析资料 5.流动资金投资1,000万元（第2年末投入）6.自有资金2,000万元（第1年投入）-7.资金缺口，均向银行贷款，年利率5%-流动资金投资借款，在项目结束时偿还固定资产投资借款，在项目投产后分5年偿还-8.产品的销售价格6,000元/件（不含增值税）-9.产品的可变成本3,000元/件（不含增值税）综合习题：投资项目财务状况分析资料-10.不包括固定资产折旧、无形资产摊销和投资借 款利息的年固定费用4,000万元 11.固定资产投资中.房屋建筑占30%,折旧费按直线法计算，残值 率5%,平均折旧年限为40年.机器设备占70%,折旧费按直线法计算，残值 率5%平均折旧年限为10年综合习题：投资项目财务状况分析资料-12.无形资产摊销，按直线法计算，残值为零，折 旧年限为10年 13.税金按现行政策，所得税率为33%1 4.税后利润在提取10%法定盈余公积金和10%公益 金后，可用于偿还固定资产投资借款本金 15.项目在提取法定盈余公积金、公益金和偿还固 定资产投资借款本金后，在投产后的第25年每年 按投资额的10%分配股利，后5年每年按投资额的 20%分配股利习题6-1：根据综合习题资料计算下列内容 1.编制投资总额及资金筹措表-2.计算长期投资借款建设期末的本息和L 3.编制长期投资借款还本付息表.(1)等额还本付息(2)等额还本，按期付息.暂时不考虑还款能力-4.编制短期借款还本付息表习题6T答案 1.投资总额I=6,1 26.25（万元）.资金筹措 1,000+2,000+（1,000）2.建设期末的本息和L=3,1 26.25（万元）3.长期投资借款还本付息表（略）.A=Ic（A/P,5%,5）=722.16（万元）Ic/n=Ic/5=625.26（万元）习题67答案资金筹措表（万元）建设期 固定资比 无形资产第一年2,400600第三年2,000流动资产1,000小计自有资金3,0002,0003,000长期借款 短期借款1,0002,0001,000习题6T答案资金筹措表（万元）序号建设期第1年第2年合计1总投资3,025.003,1 01.256,1 26.251.1固定资产2,400.002,000.004,400.001.2无形资产600.00600.001.3流动资产1,000.001,000.001.4建设期利息25.001 01.251 26.252资金筹措3,025.003,1 01.256,1 26.252.1自有资金2,000.002,000.002.2长期借款（本）1,000.002,000.003,000.002.3长期借款（息）25.001 01.251 26.252.4短期借款1,000.001,000.00习题67答案-第一年借款利息.1,0004-2X5%=25.00(万元)第二年借款利息.(1,025+2,0004-2)X5%=1 01.25(万元)建设期末的本息和L(1,000+2,000)+(25+1 01.25)=3,1 26.25(万元)4习题67答案-固定资产借款还本付息计算表（等本息）（万元）年份;年初借款累计本年应计利息本年还本额年末髓累计33,126.25156.31565.852,560.4042,560.40128.02594.141,966.2551,966.2598.31623.851,342.4061,342.4067.12655.04687.367687.3634.37687.36 A=722.16（万元）习题67答案固定资产借款还本付息计算表（等本）（万元）年份年摊款累计本年应计利息本较本额年末借款累计33,126.25156.31625.252,501.0042,501.00125.05625.251,875.7551,875.7593.79625.251,250.5061,250.5062.53625.25625.257625.2531.26625.254习题67答案 短期借款还本付息表（万元）年份年摊款累计本年研利息本较棒年末髓累计31,000.0050.001,000.0041,000.0050.00一1,000.0051,000.0050.001,000.00,111,000.0050.001,000.00121,000.0050.001,000.00