2024年中国灵芝产业消费大数据与产业发展分析报告.pdf

本报告编制背景：灵芝作为中华传统名贵道地药材之一，具有极高的营养和药用价值，中国灵芝产业经过多年快速发展不断壮大。随着科技的发展、技术的进步、人们生活水平的提高、保健意识的增强，灵芝被越来越多的人所认识和接受，灵芝的开发和应用将会迎来新的突破，形成更加创新和多元化的产品与品牌形态，机遇与挑战并存。为进一步洞察我国灵芝产业的发展趋势、市场发展机遇与挑战、产业升级路径、品类发展潜力以及企业品牌价值红利与增长机会，为政府产业宏观政策制定、市场高质量发展、企业品牌赋能与产品培育提供支持与参考，由中国中药协会灵芝专业委员会牵头，联合中国著名品牌营销管理咨询公司光华博思特营销管理机构共同编制此中国灵芝产业消费大数据与产业发展分析报告。报告编制背景 中国中药协会灵芝专业委员会由长期从事灵芝学术研究的7名中国专家学者和24家灵芝产业链头部企业于2017年筹建并申请，2018年3月正式获批成立“中国中药协会灵芝专业委员会”(以下简称“专委会”)。专委会为灵芝产业政策研究、学术创新、产业发展、科学教育、文化传播等搭建起交叉融合的平台。六年来，在国家民政部、中国中药协会等上级部门正确指导、专家委员会倾力支持、会员单位积极参与下，专委会团结凝聚广大灵芝学界和业界同仁，充分发挥团结凝聚、引领服务的自身定位，着力推动灵芝产业迈向高质量发展快车道，以实际行动践行“科学研究灵芝、合理应用灵芝、正确评价灵芝”的初心使命。六年来，专委会组织专委会专家坚持深入灵芝种植、加工、科研一线走访调研，问需于灵芝基地、问计于厂房车间。专委会积极为委员单位搭建学习、交流、合作平台，营造互学共进、协同创新的良好氛围。专委会组织出版的Ganoderma and Health、灵芝与健康食用菌与健康灵芝与肿瘤防治等专著受到读者的广泛欢迎。2020年疫情暴发后，为增强民众的免疫功能与抗疫能力，促进灵芝市场发展和企业生产经营，专委会第一时间组织专家开展相关工作，先后进行了6次线上科普讲座，内容涵盖灵芝增强免疫力与抗病毒感染灵芝护肝与防病治病灵芝有效成分和防病治病灵芝抗肿瘤与减轻化疗相关疲劳等，累计观看超过1500万人次。专委会还邀请专家学者录制了灵芝科普视频，累计发布灵芝与灵芝孢子粉灵芝与保肝灵芝与护肾等科普短视频10余部，总播放量超10万次。为推动灵芝的学术研究，专委会与菌物研究期刊合作，特邀相关专家撰写灵芝研究综述文章，发表于菌物研究2024年第1期“灵芝专刊”。专委会在征集成员单位意见的基础上提出侣议，将每年的7月6日定为“中国灵芝日”，以提高灵芝的社会影响力。面向未来，专委会将继续坚持守正创新、心怀国之大者，秉承灵芝产业的优秀传统，将“东方仙草、护佑生命”的美好愿景转化为传承发扬中华优秀传统文化、振兴祖国医药事业的实际行动。在服务健康中国、农业强国、乡村振兴等国家战略的新征程中，奋力谱写灵芝产业高质量发展新篇章。联系人：李敏 秘书长电话：[phone] 邮箱：报告委托单位中国中药协会灵芝专业委员会地址：北京市海淀区学院路38号北京大学医学部报告主编韩志辉 简介管理科学与工程 博士工商管理（消费大数据方向）博士后中国著名品牌营销战略专家，中国品牌价值学派领军人物农业农村部 农产品加工业专家委员会 原专家委员中国杰出营销人“金鼎奖”获得者清华大学、中山大学、山东大学等多所大学EMBA总裁班签约教师、客座教授光华博思特营销咨询机构 总裁韩志辉博士，二十多年来专注于营销战略及品牌领域的研究，善以独特而敏锐的视角审视中国市场、中国企业。2007，针对中国企业率先提出了“创造附加值”的系统理论及工具，引发企业家的广泛关注。2016年，被农业部聘为农产品加工业专家委员会专家委员。基于新经济环境的变化，构建了打造品牌的系统理论与方法：十大竞争战略理论、品牌元心价值理论、双定位理论、长锥焦点战略、宝塔价值战略等，是国内少有的、集理论高度与营销实战于一体的品牌营销战略专家。报告主编朱延辉 简介知名新营销专家山东大学、农业农村部党校管理干部学院等高校特约新营销导师2017-2018山东省电子商务领军人才山东省妇联、腾讯学院、山东省化妆品行业协会、临清企联等多家机构特约营销专家国家食品工业核心期刊中国食品工业特约专栏主要研究方向为基于移动互联网时代下的消费大数据洞察、品牌新营销、品牌新通路落地成交系统，新营销战略+全渠道运营，操盘方向为移动互联网时代下的企业级品牌营销增长体系+新分销+企微私域流量体系+企微社群体系，在大量实践基础上，原创“品牌增长六线方法论”“促进顾客下单的成交七步法”“消费场景破圈三层论”“品销合新五力法则”“全网答案布局路径罗盘”“小红书种草作战图”，“爆款破圈四重密码”“双渗透增长模型”“新营销7+增长体系”等实用工具与战略增长模型，为传统企业+新通路，传统+新零售时效化助力。2024中国灵芝产业消费大数据与产业发展分析报告主要采用了对比分析法、可视化分析、预测性分析法、用户分析法四种数据分析方法；问卷调研模块采用了描述性统计分析、Cronbacha信度系数法、探索性因素分析法，作为了解我国灵芝行业发展规律的研判依据。白皮书采用的分析方法其中对比分析法中，主要采用了时间对比的数据分析法，如今年的6月比去年的6月，2023年的1月比2024年的1月等。在本分析报告中，可视化分析法是最多应用的方法，通过直观的展示数据，让数据自己说话，通过一目了然的数据，直接让读者找到趋势及规律判断。由以往数据出发，通过对一系列数据及工具的解析，提取，分析，而做出一些预测性的判断，主要是运用了预测性分析的数据分析方法。身处互联网时代，用户分析是企业运营的核心，我们在报告中通过用户分析法，通过对部分产品及品牌用户活跃度分析，用户留存分析，用户分层分析，用户画像等分析，以此判断品牌的口碑度，产品及品类的发展趋势及市场容量，是非常直接、客观的的用户分析方法。瑰宝灵芝-中国灵芝产业整体发展状况分析消费洞察-新时代消费者的健康价值方程式新质生产力-推动中国灵芝产业高质量发展价值创造-中国灵芝企业发展必由之路目 录瑰宝灵芝-中国灵芝产业整体发展1.灵芝产业发展概览从东方仙草到药食同源的璀璨明星2.灵芝产业价值链分析从中药材到产品品牌的价值流通3.行业趋势洞察与分析中国灵芝产业正迎来发展黄金期userid:520426,docid:163101,date:2024-05-25,1.瑰宝灵芝，从神奇仙草到药食同源中的璀璨明星 历史：珍贵药物，5000多年历史 文化：吉祥 富贵 美好 长寿 祥瑞灵芝的历史文化 灵芝可分为赤芝、紫芝、黄芝、青芝、白芝、黑芝 中药灵芝，以赤芝、紫芝干燥实体入药，其多糖和三萜类化合物被认为是其主要活性成分，主要有补气安神、调节免疫功能、降血糖、保肝、抗衰老、抗肿瘤等功能。灵芝的药理功能 灵芝被纳入“药食同源”同时被纳入保健食品备案原料，功效为增强免疫力灵芝的时代机会1.1灵芝是中国医药宝库的珍贵药物，被视为吉祥和富贵的标志 最早的药学专著神农本草经中对6种灵芝进行了分类并记载了其功效；将灵芝列为上品，称之为：“上上之药，方中妙品”。在古汉、唐、宋时代的医药书籍如伤寒论、金匮要略等书中鲜有记述，在明代本草纲目、滇南本草和本草原始等书籍中对灵芝的形状和药效有较详细描述，灵芝的发现与应用，在中国已有 5000 多年的历史。炎帝最小的女儿瑶姬未嫁而死香魂飘到姑瑶山化作芬芳的瑶草（灵芝）。战国时期相传服食“神芝瑶草”便可成为寿与天齐、长生不死的神仙。灵芝被赋予至高无上的地位，成为可以起死回生的仙药，被人们赞颂为“祥瑞之物”。在绘画和雕塑艺术中，灵芝的“心形”和“云纹”成为了主要的构成要素。灵芝由其衍化而成的“如意”，作为我国特有的吉祥物，被广泛用于象征“赐福嘉祥”、“增添寿考”、“国泰民安”等瑞应。1.2 赤芝和紫芝为是应用最广泛的两种灵芝品种 中华人民共和国药典（2000年版）已经记载：灵芝的药用价值。卫生部2001年发布的“可用于保健食品的真菌菌种名单”中，有药用价值的灵芝有3个种，灵芝即赤芝Ganoderma lucidum、紫芝G.sinense和松杉灵芝G.tsugae。灵芝多糖类和三萜类是灵芝的主要有效成分,其他有效成分包括甾醇、小分子蛋白、腺嘌呤核苷和生物碱等。1.3 灵芝中的赤芝、紫芝子实体入药，具有重要的药用价值 用药部位 灵芝，中药名。为多孔菌科真菌赤芝.或紫芝的干燥子实体。化学成分 灵芝子实体中含有糖类(还原糖和多糖)、三萜类、甾醇类、多肤、氨基酸、蛋白质、香豆精苷、核苷类、氢醌类、生物碱、挥发油、树脂、饱和脂肪酸与不饱和脂肪酸，以及铁、钙、镁、铜、锌、磷、硼、硒等无机元素等成分。灵芝菌丝体所含成分与子实体相似,但三萜类含量低。灵艺孢子粉含有脂肪酸和不饱和脂肪酸、多糖类、核苷类、三萜类等成分，三萜含量亦低,仅为子实体三萜含量的 1/100 1/50。抱子油主要含脂肪酸、不饱和脂肪酸、笛醇类,三酷含量极低。来源：林志彬.从史前到现代我国灵芝医药学发展简史J.菌物研究，2024，22（1）：1-8.药理作用 灵芝在我国已有超过2000年的药用历史，在东汉神农本草经、东晋抱朴子仙药、明代本草纲目和现行中华人民共和国药典（2020 版）中均有收录记载，并于 2019 年由国家卫生健康委员会正式加入药食同源产品目录。灵芝具有补气安神、止咳平喘、延年益寿等功效。近年来研究表明，灵芝多糖（G.lucidumpolysaccharides，GLPs）和灵芝三萜是灵芝中主要的活性成分。1、基本药理：1.1免疫调1.2、抗炎1.3、抗氧化1.4、抗肿瘤2、灵芝多糖对各器官系统疾病的缓解作用2.1、保护神经系统2.2保护心肌2.3抗动脉粥样硬化2.4改善肥胖2.5抗糖尿病2.6保肝作用2.7对肾脏的保护作用2.8 对肠道屏障功能的保护2.9 抗骨质疏松作用2.10 其他作用来源：张玉坤，姚阳，杨宝学.灵芝多糖的药理学研究进展J.菌物研究，2024，22（1）：22-38灵芝药理研究进展1.4 灵芝被纳入药食同源目录及保健食品原料目录，灵芝产业迎来发展新时代 灵芝在中国药典（2020版）收载，为多孔菌科真菌赤芝或紫芝的干燥子实体。灵芝在安徽、山东等省份有作为食品原料食用的历史，主要用于煲汤、泡茶、传统方式泡酒等。按照传统习惯正常食用，未见不良反应报道。2023年11月9日，国家卫健委、国家市场监督管理总局发布党参等9种物质纳入按照传统既是食品又是中药材的物质目录公告，灵芝被明确纳入其中。2023年12月18日，国家市场监督管理总局、国家卫健委、国家中医药管理局发布了保健食品原料目录 灵芝的公告，并已于2024年5月1日起施行。意味着灵芝作为原料可用于保健食品备案的公告，其原料名称和品种来源与现行中国药典相同品种项下内容保持一致，灵芝允许声称的保健功能为有助于增强免疫力。2023年被纳入既是食品又是中药材目录，同年，被纳入保健食品原料目录，可声称的保健功能为增强免疫力！1.5 灵芝被称为“未病先防”药食同源中的璀璨明星序列地位内容1唯一“一味成方”的法定中药灵芝丰富独特的药理成分组成了一个大复方，整体上双向调节人体机能平衡，调动机体内部活力，调节人体新陈代谢机能，提高自身免疫能力，促使全部的内脏或器官机能正常化2对抗病毒的免疫之王灵芝的活性化合物(三萜类、多糖类和小分子蛋白类)具有抑制 HIV 蛋白酶和调节免疫功能的作用，灵芝水提取物在体内外均能能显著抑制新型冠状病毒（SARS-Cov-2）感染3“治未病”的上工之药维持人体动态平衡的天然产物，进入人体后，催动人体“心、肝、脾、肺、肾”五大脏器的循环代谢，构成了一个微妙小宇宙，一个动态的、生生不息的平衡整体，可调和气血4皇家御用的中华仙草灵芝的故事在中国的历史长河中源远流长，无论是古代的皇亲国戚，还是平民百姓，都推崇灵芝。许多皇帝、历史名人都争相服用灵芝来延年益寿，追求长生之道5功能最多的医药保健品国家药监局批准的灵芝保健食品和药品功效中，包含增强免疫力、对化学性肝损伤有辅助保护作用、抗辐射、抗疲劳、调节血脂、改善睡眠、延缓衰老、抗氧化、辅助降血糖、辅助改善记忆等十多种保健作用以及治疗：失眠健忘、身体虚弱、神经衰弱，慢性肝炎、胃肠 溃疡、慢性支气管炎、冠心病、白细胞和血小板减少症、电离辐射及职业性造血损伤及肿瘤患者放疗、化疗后白细胞下降等症状6影响长达 2000多年的吉祥物历史中上至帝王将相，下到平民百姓崇拜、信奉灵芝，各朝各代无人不知灵芝仙草。无论是在医疗方面还是在保健方面，灵芝都发挥了自身独特的作用，并且在经过了数千年的发展之后，灵芝文化已然形成庞大的文化体系，在中国传统文化当中占有重要位置7菌物王国中最夺目光彩的贵族灵芝不仅能分解腐木木质纤维，还从环境中吸收糖类、矿物质、维生素等营养物质，最后生长聚合成菌索，在环境潮湿适宜时，菌索生长出子实体。整个生长过程产生了有益于人类健康的营养成分，其中以灵芝特有的多糖、三萜类化合物最为瞩目2.灵芝产业价值链总览上游中游下游原材料（育种种植）供应自产模式生产加工品牌商炮制中药材育种基地种植灵芝合作种植模式（提供种源及技术指导）采购模式（不提供种源）外购模式直销经销零售医院连锁药房药店商场、超市消费者中药饮片灵芝片深加工保健食品灵芝孢子粉灵芝孢子油灵芝孢子粉胶囊销售渠道消费者互联网电商淘宝、京东、抖音、快手等灵芝产业价值链由上游原料供应（中药材育种、种植）、中游生产加工和品牌商运营商、下游销售渠道及消费者，构成整体的灵芝产业价值链。2.1 产业链上游灵芝育种:优质的灵芝菌种是灵芝产业发展的基础自然选择育种 不经人工处理，自然变异选育新品种 自然选择育种是最古老、最简单的育种方法，是其他育种方法的基础，但需要收集大量种质资源进行试验，工作量大，且可供选择的范围有限，具有偶然性诱变育种 运用物理和化学等方法作用于菌株的DNA，使其遗传特性发生变异，从而获得优良菌株的方法 成功菌株品种如仙芝1号、仙芝 2 号等多糖含量高、三萜含量高、耐高温及产孢量高杂交育种 杂交育种工作的生物学基础是有性生殖，杂交育种主要包括单单杂交、单双杂交和多胞杂交等类型，杂交过程中菌丝之间发生核迁移，从而导致遗传物质重新组“金山灵芝102”和“金山灵芝120”原生质体融合育种 原生质体融合是远缘杂交育种的方法，通过去壁处理得到原生质体后，在物理、化学或生物学诱导下属间、种间及种内进行融合，最终筛选得到兼具亲本优良性状的新品种，技术起步较晚，仍处于发展阶段。分子育种 将分子生物学技术应用于育种中，在分子水平上进行育种的一种方法，包括分子标记辅助育种、转基因育种和分子设计育种等。不受种属限制，实现了远缘杂交，可根据需要，有进行定向改造，例如抗虫、抗病和高产品种。在我国灵芝育种技术已取得了一定的进展，从最初的自然选择育种到随着科学技术的发展，逐渐形成的杂交育种、诱变育种、原生质体融合育种及分子育种，极大程度上丰富了灵芝种质资源。2.1 产业链上游灵芝育种:优质的灵芝菌种是灵芝产业发展的基础 国审品种：“川芝6号”“G26”“金地灵芝”“泰山赤灵芝1号”省审品种：四川省的“川芝8号”“药芝1号”“蜀芝1号”“蜀芝2号”“川芝1号”“药赤芝1号”“紫芝1号”“攀芝1号”“攀芝2号”“康定灵芝”福建省的“芝102”“芝120”“仙芝楼S3”“芝MRC1号”“芝MRC2号”安徽省的“芝萃1号”“金芝1号”“金芝2号”浙江省的“仙芝3号”上海市的“沪农灵芝4号”“沪农芝7号”“沪农芝9号”6个品种通过原生质体技术育种获得，“G26”“金地灵芝”“芝102”“芝120”“芝MRC1号”、“芝MRC2号”5个品种经诱变选育而成，“仙芝楼S3”“芝萃1号”“沪农灵芝4号”“沪农芝7号”“沪农芝9号”其余品种以野生灵芝为出发菌株，经系统选育而来创新技术丰富灵芝种质资源。目前，世界范围内可确认的灵芝属物种共有137种，中国可确认的灵芝属物种共有124种，占世界已知灵芝种类的88%。来源：王恬恬，徐济责，刘晓龙.灵芝栽培研究进展J.菌物研究，2024，22（1）：94-102.2.1 产业链上游灵芝种植：中国灵芝十大产区灵芝原产亚洲东部，中国灵芝产种植区按产区划分，可分为传统产区和新兴产区，我国灵芝五大传统长白山、泰山、大别山和武夷山以及黄山产区；新兴产区包括：秦巴山脉、庐山、峨眉山、云南武定产区及西藏日喀则产区。传统产区新兴产区 黄山山脉 武夷山山脉 长白山山脉 大别山山脉 泰山山脉 陕西秦巴山脉 江西庐山 四川峨眉山 云南武定 西藏日喀则2.1 产业链上游灵芝种植：中国灵芝产区较多（灵芝十大产区）序号产地特点1吉林长白山灵芝野生灵芝之乡中国最大的单体灵芝种植基地，以段木栽培方式为主，产地涉及白山市、通化市、吉林市、延边州和辽源市的15个县，29个乡镇，2018年“吉林长白山灵芝”被评为国家地理标志保护产品，2山东泰山赤灵芝泰山四宝之首以仿野生培育为主，品质上乘，药效显著，被誉为灵芝中的瑰宝3山东冠县灵芝 代料栽培灵芝，中国灵芝之乡全国最大的灵芝产销集散地国家地理标志保护产品，灵芝产量占到全国总产量的六成以上，“药食同源”试点单位4安徽大别山灵芝金寨胭脂村是中国灵芝第一村中国灵芝之都，地处大别山腹地的霍山县、金寨县是全国有名的灵芝产地，是目前中国最大的椴木灵芝种植基地，也是国内最大的段木灵芝及灵芝孢子粉的供应基地5浙江龙泉灵芝中华灵芝第一乡，国家地理标志保护产品，段木栽培；龙泉已成为世界上最大的人工灵芝栽培基地6福建武夷山灵芝全球首个段木灵芝生态种植基地,以段木仿野生栽培、代料栽培和林下有机栽培为主,栽培品种为紫芝（“武芝2号”）、赤芝（“赤芝119”）、鹿角灵芝等；武夷山灵芝是福建灵芝的代表7陕西华山灵芝华山名贵土特药材，分为野生和人工培植两种，华山野生灵芝自然生长于山上悬崖陡壁间，弥足珍贵8吉林黄松甸灵芝食（药）用菌产业第一镇南顶子村是灵芝第一村，大规模人工栽培灵芝始于1995年产地在黄松甸镇9西藏林芝灵芝高海拔地区稀有灵芝品种白肉灵芝国家地理标志保护产品，产自林芝市海拔1200米至3500米10贵州灵芝灵芝主产区之一，野生灵芝主要分布在梵净山区域，人工栽培灵芝在黔西南、黔东南以及毕节、铜仁等地中国灵芝产种植区主要采用段木栽培、代料栽培和仿野生栽培等，产地集中在吉林长白山、山东泰山及冠县、安徽大别山、浙江龙泉以及福建武夷山等地，因品种及种植技术/环境等不同，灵芝品质、性状存在差异。灵芝产业链上游小结n 好灵芝源于好种子，优良的灵芝菌种是灵芝产业发展的基础从自然选择育种到杂交育种、诱变育种、原生质体融合育种及分子育种，自育品种中药成分大幅提升世界范围内可确认的灵芝属物种137种，中国可确认的灵芝属物种124种，占世界灵芝种类的88%n 好种子依托好技术、好环境，成就灵芝产业高质发展灵芝在中国主要采用段木栽培、代料栽培和林下仿野生栽培等，各省市依托独特育种技术及气候条件成就灵芝产业发展；中国灵芝产区多，受灵芝菌种、栽培技术、栽培环境、栽培标准等不同，各地区灵芝产品质量存在差异育种技术是关键、栽培种植促发展中国灵芝产区多，质量标准不一，产品质量各有不同灵芝做为中药材，其菌丝体、子实体、孢子，都可用于制药、保健。目前，灵芝孢子目前开发利用较多，以其为原料开发的产品也较多。灵芝孢子是灵芝的生殖细胞，在其生长成熟期从菌盖弹射，含有灵芝多糖、三萜和核苷等多种活性成分，药用价值高于灵芝子实体和菌丝体。2.2 产业链中游灵芝生产加工灵芝部位产品类型产品性质代表产品主要销售场所灵芝子实体灵芝子实体中成药灵芝胶囊、灵芝片、复方灵芝颗粒等医院、药店、药材市场中药饮片灵芝片、灵芝粉药店、专卖店、医院食品灵芝茶、灵芝咖啡商超、实体终端、电商、新零售子实体提取物化妆品灵芝精油、灵芝面膜化妆品专柜、线下终端、电商、新零售灵芝孢子灵芝孢子粉中成药灵芝孢子粉胶囊医院、药店保健食品灵芝孢子粉、灵芝孢子粉（破壁、去壁）药店、专卖店、医院、商超灵芝孢子油保健食品灵芝孢子粉胶囊、灵芝孢子油软胶囊商超、药店、专卖店灵芝菌丝体灵芝菌丝体保健食品灵芝菌丝体精华、灵芝菌丝体胶囊商超、药店、专卖店灵芝产业中游涉及中药市场及保健食品市场，其中灵芝孢子开发利用最多灵芝切片灵芝孢子粉破壁灵芝孢子粉去壁灵芝孢子粉灵芝孢子油灵芝菌丝体胶囊灵芝提取物2.2 产业链中游灵芝生产加工产业链中游，技术壁垒较高，利润分配更好中成药、中药饮片及配方颗粒各业态市场规模区分数据来源:东北证券产业链中游包括中药成品制造，主要包括中成药、中药饮片、配方颗粒、膏方等等。中成药主营业务收入增长较快，2021年中成药主营业务收入达到4362亿元，较2020年的4347亿元，同比增长11.8%。整个中药饮片市场规模上，2012-2017年逐步递增，2018年市场规模大幅缩减，随后呈现新一轮的增长态势，2020年末市场规模约在1800亿元左右。市场竞争格局十分分散。我国中药配方颗粒市场规模从2017年的191.6亿元增长到2021年的332.2亿元，复合年均增长率为14.75%。中成药市场，三大细分领域包含：精品中药、品牌OTC和创新中药2.2 产业链中游灵芝生产加工产业链中游三大细分市场业态状况总揽精品中药：量价齐升，老字号品牌重新焕发活力品牌OTC：自我诊疗意识加强，新零售渠道赋能创新中药：企业研发成本降低，审评加速精品中药品种自身的稀缺属性，适度提价并不会影响其销量增长，在将原材料价格提升传导向终端的同时反而获得了更为主动的定价空间，量价齐升逻辑可持续。例：片仔癀，同仁牛黄清心丸（双天然）、局方至宝丸，安宫牛黄丸（双天然）、同仁乌鸡白凤丸OTC、牛黄清胃丸、壮骨药酒、跌打丸OTC等非处方药在提高自我药疗、便捷接受有效治疗、降低就医成本等方面发挥着重要作用，对于患者和消费者具有较高的临床和经济价值。全国OTC药品规模已达近2,400亿，年均增速在4%-5%。品牌OTC线下零售占比最大，同时线上B2C渠道高增速，网上药店药品销售额增长迅速中药创新体系丰富，迎来收获期。1）注重经典名方；2）注重人用经验、真实世界的研究；3）临床试验验证。院内制剂上市流程减少，成本降低，科研转化加强。2017年启动古代经典名方的遴选工作。2021年中药类型注册申请受理量和创新中药IND、NDA数量均创下近年来新高整个中药饮片市场规模上，2012-2017年逐步递增，2018年市场规模大幅缩减，随后呈现新一轮的增长态势，2020年末市场规模约在1800亿元左右。市场竞争格局十分分散。2.2 产业链中游灵芝生产加工中药饮片市场业态状况总揽近五年来，中药饮片行业指数与整个中药指数相比，波动性较大，并呈现出不一致的波动性，中药饮片行业指数呈现明显下降趋势中药饮片和申万行业指数:中药价格比较 中药饮片市场规模中药饮片省际联盟集采行动于2022年10月底启动，针对中药饮片产业质量差异大、供应不稳定、价格波动高、生产流通领域不规范等现状，起到了引导行业“保质、提级、稳供”的作用。中药饮片相关企业包括太极集团、白云山、同仁堂、天士力、以岭药业、九芝堂、红日药业、香雪制药、太龙药业等。中药饮片市场从波动性发展到规范化发展2.2 产业链中游灵芝生产加工中药配方颗粒市场业态状况总揽中药配方颗粒市场规模2021年2月，国家药监局、国家中医药局、国家卫生健康委和国家医保局四部门联合发布关于结束中药配方颗粒试点工作的公告，正式结束长达20多年的中药配方颗粒试点，所有符合条件的中药企业只需备案即可生产中药配方颗粒，不再需要申请批准，目前行业逐渐规范，成本端上涨有望带来终端价格提升。供给端：中药配方颗粒行业竞争格局较为集中。国家级试点企业中国中药、红日药业和华润三九先发优势明显，市场占有率较高，相较之，很多省级试点企业规模均较小。当前许多中药公司纷纷加入布局，未来行业有一定发展空间。基于中药原材料价格的上升趋势和中药行业规范度提升下企业成本的上涨，配方颗粒有提价预期。需求端：中药配方颗粒相较于传统中药饮片有方便冲服和储存，操作简便，临床疗效稳定等显著优势。配方颗粒产业化的趋势逐渐形成，存在代替传统中药饮片空间。从产品来看，2019年我国中药配方颗粒市场中，感冒用药占比最大，达18.65%，其次为清热解毒用药，市场占比达11.13%，儿科感冒用药市场占比达7.17%。中药配方颗粒相关企业包含中国中药、华润三九、红日药业、珍宝岛、柳药集团等。数据显示，我国中药配方颗粒市场规模从2017年的191.6亿元增长到2021年的332.2亿元，复合年均增长率为14.75%。中药配方颗粒市场产业化规模逐渐形成2.2 产业链中游灵芝生产加工灵芝 中药市场 发展背景概况2019-2021 年中药工业营收情况（亿元）2019-2021 年中药工业利润情况（亿元）数据来源：历年医药工业经济运行报告、2021 国家中药监管蓝皮书出台时间政策名称2009年国务院关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见2015年中医药健康服务发展规划（2015-2020年）中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）2016年中医药发展“十三五”规划、中国的中医药白皮书2019年中共中央 国务院关于促进中医药传承创新发展的意见2021年推进中医药高质量融入共建“一带一路”发展规划(2021-2025 年)“十四五”中医药发展规划2022年“十四五”中医药信息化发展规划“十四五”中医药人才发展规划2023年中医药振兴发展重大工程实施方案 2021 年，我国中药市场整体规模超过8000亿元，其中中药材市场规模为1945 亿元，同比增长16.8%；中成药市场规模4862 亿元，同比增长11.8%；中药饮片市场规模达到2057 亿元，同比增长13.6%。2021 年中药工业利润总额1004.5亿元，同比增长37%，其中，中成药利润总额755.2 亿元，同比增长23.2%；中药饮片利润总额249.3 亿元，同比增长102.3%。政策调控，提质增效，中药市场规模及利润稳定增长，灵芝中药市场行业迎发展良机2.2 产业链中游灵芝生产加工灵芝 保健食品 市场发展背景概况政策引导，居民健康意识增强，保健食品（传统中药保健食品）市场规模持续增长自2016年起，关于中国人民营销健康的相关政策不断出台，积极引导健康生活方式及“治未病”的理念，带动国民对健康的诉求持续增长。根据Euromonitor 和国家统计局数据，2012-2021年我国保健品行业市场规模保持正增长，从2012 年的1435 亿元增长至2021年的3289 亿元，复合年化增长率为9.7%中国传统中药保健品市场规模稳步增长资料来源：Euromonitor，光大证券研究所 资料来源：Euromonitor，国家统计局，光大证券研究所2012-2021年中国保健品市场规模 2.2 产业链中游灵芝生产加工灵芝 保健食品 市场发展背景概况2016-2021 年传统中药保健品行业集中度2016-2021 年传统中药保健品公司市场份额变化中药保健品行业集中度下降，暂无强势龙头，对于灵芝类产品是新的发起契机根据Euromonitor 数据，按零售额口径统计，我国传统中药保健品的行业集中度较低，且呈现逐步下降的趋势，CR5 从2016 年的24.0%下降至2021 年的18.5%。这主要是由于我国保健品行业的准入门槛较低且产品利润率较高，导致大量企业涌入；同时随着电商崛起，越来越多的国外品牌也通过线上渠道参与本土市场竞争，行业竞争更加激励。资料来源：Euromonitor，光大证券研究所；注：按零售额口径统计2.2 产业链中游灵芝生产加工代表产品灵芝孢子（孢子粉）市场背景简况2017-2022年中国灵芝孢子行业行业市场规模及增速2017-2022年全球灵芝孢子行业市场规模及增速全球层面：全球灵芝孢子粉主要产地有中国、日本、韩国、美国和欧洲等国家。其中，中国作为灵芝发源地，产量和品质居全球领先地位。2017年全球灵芝孢子粉市场规模2526.2万美元，2022年增至3281.1万美元，年复合增长率4.45%中国层面：据统计，2017-2022年，国内灵芝孢子粉市场规模从1.18亿元稳定增长至1.56亿元，复合年增长率为5.74%中国灵芝孢子粉产量和品质居全球领先地位，灵芝孢子粉行业市场规模稳定上涨数据来源：华经产业研究院数据来源：华经产业研究院2.2 产业链中游灵芝生产加工代表产品灵芝孢子（孢子粉）市场背景简况随着栽培技术和破壁、去壁技术的发展，灵芝孢子粉产品逐渐进入消费市场；2022年我国灵芝孢子粉行业产量1005吨，同比增长3.08%，随着人们对健康的关注度不断提高，灵芝孢子粉的需求量也越来越大，2022年灵芝孢子粉需求量增长至990吨，较2021年增加约30吨。随着灵芝人工栽培规模、精深加工技术、产品制备工艺日趋成熟，相关研究不断深入，产业发展不断深化，市场价格整体呈下降趋势，我国灵芝孢子粉市场销售均价从2017年的17.5万元/吨下降至15.8万元/吨。中国灵芝孢子粉行业供需稳定上涨2017-2022年中国灵芝孢子粉市场价格走势图2017-2022年中国灵芝孢子粉行业供需现状数据来源：智研咨询数据来源：智研咨询数据来源：华经产业研究院数据来源：华经产业研究院2.2 产业链中游灵芝生产加工代表产品灵芝孢子（孢子粉）市场背景简况影响力企业名称业务概况浙江寿仙谷医药股份有限公司公司系一家专业从事灵芝、铁皮石斛、西红花等名贵中药材的品种选育、栽培、加工和销售的国家高新技术企业，核心产品主要包括寿仙谷牌灵芝孢子粉(破壁)、寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉、寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉颗粒、寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉片等。公司具有天然育种优势。公司自主选育的“仙芝1 号”、“仙芝2 号”、“仙芝3 号”灵芝具抗逆性强、高产、高活性成分等特点，从源头为下游的标准化种植提供保障。福建仙芝楼生物科技有限公司目前仙芝楼菌种中心已选育和保藏如“赤芝119”、“S3”102”、“芝120”、“武芝2号”、沪农系列等菌株500多种，基本覆盖了目前全国乃至全球人工栽培的灵芝品种。不仅可以确保仙芝楼种植的灵芝品种最优，还能为客户指定的品种提供育种科研服务。江苏安惠生物科技有限公司江苏安惠生物科技有限公司成立于2002年10月，是一家以多种食药用菌为主要原料，研发、生产、销售健康产品的国家高新技术企业。2008年，安惠公司获得国家商务部颁发的中华人民共和国直销经营许可。迄今为止，安惠公司已先后在江苏、浙江、山东等省份设立了11家国内分公司；在日本、泰国、马来西亚、北美等地开设了海外分公司。江西仙客来生物科技有限公司公司前身是始创于1982年的民营九江庐山真菌研究所，地处世界地质公园-庐山西北麓，现已成长为专业从事灵芝等食药用菌研育产销于一体的国家高新技术企业、农业产业化国家重点龙头企业。灵芝孢子粉行业竞争格局呈现“企业多、集中度低、以区域性品牌为主”由于灵芝在全国分布较广，且灵芝孢子粉等深加工产品功效显著，具有良好经济效益，目前国内生产企业数量及灵芝产品种类繁多，但尚未形成具有全国影响力的品牌，目前市场上具备一定影响力的品牌，如浙江寿仙谷、福建仙芝楼、江苏安惠、中科健康、江西仙客来、广东健芝缘、湖南正清、浙江方格、杭州滢宝、安徽衡济堂、广东润源中天、浙江双益菇业、大连双迪科技等。2.2 产业链中游灵芝生产加工灵芝品牌商表为2021年4月份淘宝天猫平台灵芝产品销售情况统计截至 2022 年 6 月底，国内有药品批文和保健食品批文的灵芝及灵芝孢子粉产品分别有 109 个和 1192 个，但产品质量参差不齐。截至2021年4月份，淘宝和天猫平台上销售额前20位网店格局混乱，竞争剧烈。松花湖特产、荣老头旗舰店、寿仙谷、德杏堂旗舰店和吉森卓远滋补养生店分别居于前5位，月度排序变化较大。以灵芝为原料的产品品牌商呈现竞争格局：品牌多、集中度低、质量参差不齐2.2 产业链中游灵芝品牌商代表企业“寿仙谷”九大研究方向 品种选育研究、种植技术研究、炮制加工研究、质量标准研究、化学成分研究、作用机理研究、药理活性研究、毒性研究、临床试验（针对灵芝孢子粉的五大研究：睡眠临床试验、提高免疫力、辅助治疗肿瘤、预防心脑血管疾病临床、预防老年痴呆临床研究等）灵芝育种培育方面“仙芝 1 号”“仙芝 2 号”“仙芝 3 号”具抗逆性强、高产、高活性成分等特点。模拟灵芝的野生生长环境，按照国家有机产品标准及国家中药材GAP 标准进行栽培和管理。灵芝孢子加工技术 超音速低温气流破壁技术，提高破壁率，也避免了重金属污染和物料氧化，显著提高了产品的安全性。发明了孢子粉去壁技术，将破壁后残留的壁壳与有效成分分离，并提升了产品的活性和药效。生产产品/品牌“寿仙谷”定位中高端市场，产品有破壁灵芝孢子粉、破壁灵芝孢子粉颗粒、破壁灵芝孢子粉胶囊及破壁灵芝孢子粉片等。“仙芝楼”“安惠”“中科健康”“仙客来”“健芝源”等品牌也各具自身市场竞争优势，聚焦对应消费需求。领先技术成就高品质产品，多产品定位满足市场需求九大研究方向、栽培管理优势、加工技术、满足不同消费者不同消费需求产品2.2 产业链中游灵芝品牌商“寿仙谷”为例2016-2021 年寿仙谷各销售渠道营收占比2016-2021 年寿仙谷省内外及互联网营收占比资料来源：公司公告，西部证券研发中心直销模式包括互联网销售和零售，2021 年营收占比为 45%。2016 年2021 年互联网销售营收占比逐年提高，2021 年互联网销售 1.85 亿元，同比增长 27.33%。经销包括代销和买断销售两种销售模式，经销营收占比逐年增大，2021 年经销营收占比为 55%左右，随着省外城市代理商模式的启用，经销占比有望进一步扩大。省内市场精耕细作，逐步拓宽省外市场，经销为主，直销为辅，线上渠道快速拓展2.2 产业链中游小结 灵芝作为药食同源中药材，其产品涉及中药市场及保健食品市场领域 受政策调控指引、健康中国战略及消费者健康意识增强等，药食同源灵芝在中药市场、保健食品市场均迎来发展黄金期市场层面药食同源灵芝，迎发展黄金期 从灵芝切片-灵芝粉-灵芝孢子粉-破壁灵芝粉-去壁灵芝孢子粉-灵芝孢子油等发展，灵芝孢子目前开发利用较多，以其为原料开发的产品也较多 好菌种是基础，创新工艺是依托，科研力是核心，从原料到产品的价值传递产品层面灵芝孢子开发利用多，价值高好菌种+创新工艺+科研力 灵芝产地多，产品质量标准不一致灵芝企业多、分布散、集中度低、区域品牌为主 科研实力+创新技术+融合性好产品，推动灵芝企业高质量发展品牌层面企业多、分布散、集中度低“药食同源”灵芝，在中药市场+保健食品市场均迎发展黄金期科研创新力（育种+加工/深加工）+多元产品+渠道拓展+品牌影响，推动灵芝产业高质发展2.3 产业链下游渠道流通2016-2021年 传统中药保健品销售渠道占比变化 传统中药为主的保健食品 销售渠道分散，药店为主、直销面临一定颓势、平台电商渐成风尚、抖音、快手、小红书类兴趣电商崛起从传统中药保健品销售渠道看，2016-2021 年药店渠道销售额占比稳定在50%上下。直销渠道受2018年底权健风波、2019年受整治保健品行业“百日行动”影响，渠道份额从2018 年的26.9%明显下滑至2021 年的16.3%。伴随着直销渠道的衰落，电商渠道逐步崛起。国外品牌纷纷进入国内市场，跨境电商与海外代购兴起，电商渠道销售额占比从2016 年到2021年间提升了12.8 个百分点。2.3 产业链下游渠道流通寿仙谷分地区营业收入（亿元）以寿仙谷为例：主流渠道集中于线下，互联网渠道增长较快寿仙谷销售收入以浙江省内为主，互联网渠道增长较快。公司 2022 年浙江省内收入 5.23 亿元，占比 63%；互联网渠道收入 1.97 亿元，占比 24%；省外收入 0.98 亿元，占比 12%数据来源：公司年报，东北证券数据来源：公司年报，东北证券寿仙谷线下分渠道营业收入（亿元）线下渠道中买断式经销与直销占比较高，增长较快。公司 2022 年直销收入 1.85 亿元，占比 23%；买断式经销收入 2.88 亿元，占比 35%；代销式经销收入 1.48 亿元，占比 18%。2018-2022 年线下直销收入 CAGR 约 12%，增长稳健；买断式经销 CAGR约 16%，以老字号中医馆与药房为主；代销式经销 CAGR