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高新技术企业价值评估.doc
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1、引言随着知识、技术和信息在社会生产、生活中的广泛运用,人类社会的经济形态逐步由农业、工业为主转向以知识产业为主。无形资产对经济发展的进步有巨大的作用,而近些年来无形资产在一个企业资产中所占的份额日益增多,种类也更加丰富,使得无形资产价值的评估成为人们所关注的热点。由于无形资产本身没有实物形态,为企业提供的未来经济利益也有高度的不确定性,因此无形资产价值评估有相当大的难度。我国高新技术企业的发展日渐繁盛,针对高新技术企业的价值评估,传统的企业价值评估方法在应用上存在众多的局限性。本文分析了高新技术企业价值评估中存在问题,并适当地提出了一些适用于评估高新技术企业的企业无形价值的对策。第1章高新技术
2、企业无形资产价值评估概述1.1高新技术企业无形资产概述1.1.1高新技术企业的界定高新技术企业主要从事一种或种技术研究与开发及其商品化转化和生产的经济实体。由于各国的科学技术水平、经济发展状况存在很大差异,因此,在高新技术企业的界定方面,国际上尚没有统一的衡量标准。我国对高新技术的划定则主要依据企业从事的技术类型是否属于国家划定的高新技术来认定。主要应具备下列条件:(1)从事高新技术规定范围内的一种或多种高新技术及其产品的研究开发和技术服务;(2)具有企业法人资格;(3)具有大专以上学历的科技人员占企业职工总数的30%以上,其中从事高新技术产品研究开发的科技人员应占企业职工总数的10%以上。从
3、事高新技术产品生产或服务为主的劳动密集型高新技术企业,具有大专以上学历的科技人员应占企业职工总数的20%以上;(4)企业每年用于高新技术及其产品研究开发的经费应占本企业当年总销售额的5%以上;(5)高新技术企业的技术性收入与高新技术产品销售收入的总和应占本企业当年总收入的60%以上。新办企业在高新技术领的投入占总投入60%以上;(6)企业的主要负责人应是熟悉本企业产品研究、开发、生产和经营,并重视技术创新的本企业专职人员。高新技术企业的界定是一项技术性很强的工作,不但涉及到对一个行业或产品科技含量的评定,还要考虑到其价值的形成过程和市场竞争力。上述我国高新技术企业的认定标准带有一定的主观性和随
4、意性,对高新技术产品和技术风险收入这两个概念没有明确的定义最主要的缺点。按照科技部的规定,将高新技术企业大致分为劳动密集的生产型和知识密集的研发型,本文认为,对于生产型企业,它的特点在于其产品的高技术含量,从而要求富含技术含量的工人和生产设备等而只有知识密集的研发性企业才是所要研究的对象。因此,本文分析无形资产评估中的一些问题主要以知识密集的研发型高新技术企业为对象来研究。1.1.2高新技术企业无形资产的概念高新技术企业无形资产首先满足无形资产的条件,这类无形资产主要由技术型资产构成,以技术为表现形态的一类无形资产,它是由直接载体或间接载体来展现的技术产品或商品、智能形态的技术成果和其他相关的
5、权利构成。直接载体包括技术方案、证书、图纸等,而间接载体指与技术相关的有形资产。技术资产作为一种可控经济资源首先必须是有用物,即具有使用价值,可以满足控制主体生产、经营的某个需要。其次这类资产还必须具有获利能力的社会属性,据有关机构进行的调查表明:高新技术研究开发项目一般只有57左右在技术上获得成功,技术上获得成功的项目又仅有55左右能够实现商品化,而实现商品化的商品又只有38左右具有经济效益。从以上资料可以看出,除去落后的技术和过时的技术,就高新技术而言,也并非所有的都是可以直接转化成生产力,成为无形资产的。这就是说,一项技术成果,只有当为控制主体带来超额利润时,才能称其为技术资产。而由于高
6、新技术企业独有的特点,其无形资产的组成也会有所不同。本文将通过分析高新技术企业的特点具体说明这类企业无形资产的构成。1.1.3高新技术企业无形资产特点(1)高收益性高新技术企业自创或者购入的无形资产,在使用过程中,其价值不仅可以转移,而且还会产生增值,往往能给企业带来较其他资产更高的收益或超额利润,这不仅是高新技术企业无形资产的典型特征,也是一般企业无形资产的特征。(2)不确定性高新技术企业无形资产的不确定性主要体现在其获得或自创所耗费的成本和投资,以及为企业所能带来的经济收益上。无形资产和有形资产相互结合创造企业的价值有时难以区分。(3)无形资产占总资产比例较大高新技术企业的另一个重要特征是
7、以知识形态为主的无形资产价值占总资产价值的比重较大,以知识形态为主的无形资产形成了高新技术企业的核心竞争力。高新技术企业通过增加无形资产知识形态的比重以及提高其质量获得在市场竞争中的优势,从而得到进步和发展。(4)存在方式上的依附性在高新技术企业无形资产的构成要素中,以知识形态为主的无形资产占有绝对优势,知识资产本来对人身就具有天然的依附性,它是人对事物有规律性的认识,是人类思想的智慧结晶。因而,高新技术企业中的无形资产大都具有这个特征。1.1.4高新技术企业无形资产的构成在传统经济条件下的无形资产主要以可以确指的无形资产为主,而将其之外的无形资产统统归为商誉。随着知识经济时代的到来和高新技术
8、产业的迅猛发展,无形资产发生了变化,特别是在高新技术企业尤为突出,具体构成有下:(1)专利权是指经国家专利局依法批准的发明人对其发明成果的制造、使用和转让等方面,在一定年限内享有的独占性或专用权、专有权。高新技术企业正是由于具有技术上的优势才能够在市场竞争中获得优势地位和经济上的丰厚利益。(2)商标权商标权是指企业拥有在某类指定的产品或商品上使用特定的名称和图案的权利。商标使用权也是一种无形资产,商标本身也是商品,能为所有者带来财富。商标权具有永续的法定寿命,其使用权可以转让。(3)计算机软件作为无形资产的计算机软件是指计算机的某种程序及其文档,它们受到著作权法的保护。信息技术的高速发展以及信
9、息软件在企业管理中发挥的重要作用,使它们成为了无形资产重要的构成要素之一。对于软件企业而言,计算机软件则成为其直接的核心产品,是为企业创造价值的源泉。(4)信息集成系统在知识经济条件下,企业信息化成为不可逆转的趋势。企业信息集成系统基于整合企业信息资源的要求应运而生,成为了企业的重要组成部分,也是企业最为重要的新兴无形资产。(5)创新型人力资本知识资产的重要组成部分还有人力资本。作为企业形成超额收益的重要因素,人力资本所拥有的知识资源显然与企业超额收益密切相关。在知识经济条件下的人力资本是指在掌握大量知识资源基础上从事复杂劳动的“创新型人才”。高新技术企业是创新型人力资本所有者高度密集的地方,
10、企业在掌握大量的知识资源的基础上通过创新来为企业带来超额的收益,因此,创新型人力资本也是企业所拥有的一种无形资产。1.2高新技术企业无形资产评估概述1.2.1高新技术企业无形资产评估特点(1)效益性。无形资产的预期经济效益特点,是无形资产评估特点中最为基本的。对高新技术企业的无形资产来说也是如此。无形资产的价值,主要不在于自创和购入某项无形资产所耗用的成本和支出的费用,而在于无形资产使用后给企业带来经济收益的大小或多少。因此无形资产评估,绝大多数都是通过测算无形资产在未来有效使用期限内能给所有者或使用者所带来的经济收益来评定和估算无形资产的价值。(2)有效期。有效期是无形资产的第二特征,这个特
11、点也是无形资产评估的重要基础。因为无形资产有效期的长短,对评估无形资产价值量的高与低尤其重要。无形资产在使用过程中,不会产生有形损耗,其价值只会随着有效期的缩短而减少。(3)独立性。高新技术企业无形资产的形态有多种多样,每一种无形资产又有其自身的特点,互相间不能替代。因此,在对其无形资产进行评估时,应对不同的评估对象,选择相适应的评估方法单独进行评估。(4)复杂性。高新技术企业无形资产评估受价值量不确定性的影响,使无形资产评估起来过程比较复杂、难度比较大。这是因为:一是无形资产评估,大多都要预测无形资产的预期收益。由于各种无形资产功能不同,其有效使用年限的确定就很困难,使经济效益预测的技术处理
12、甚为复杂;二是高新技术企业无形资产种类多,其个体的性能、技术参数,没有可比性和替代性,对每一项无形资产的评估都要进行分析、处理,因此评估过程很复杂;三是由于受客观经济和政策环境的影响,高新技术企业无形资产更替步伐加快,经济和政策环境对无形资产的影响程度加大,使得评估起来更加复杂。(5)模糊性。高新技术企业无形资产评估中的模糊性的表现具体有以下几个方面:无形资产的成本计价具有模糊性。高新技术企业无形资产的价值本身具有模糊性。(6)动态性。是指高新技术企业无形资产评估是从动态的角度去考察评估对象和评价无形资产的价值。这是因为:一方面,技术无形资产是处在发展过程中的,任何一项技术成果终会被另一种新的
13、技术成果所替代;另一方面,有些无形资产自身也有发展变化的可能,比如商誉、商标,或因某种原因而更完善,更出名,也会因某种原因向相反的方向变化。同时,货币时间价值变化在无形资产评估中也显得特别突出。1.2.2高新技术企业无形资产评估原则高新技术企业是所有企业中的一种,虽然有其特有的特点,但其无形资产的评估原则应该遵循对一般企业无形资产评估的原则,这些无形资产评估原则主要分为三大基本原则:(1)独立原则无形资产评估机构应当是无主管上级的独立的中介机构,不应当隶属于某个政府部门或利益团体,不受外界因素的干预,资产评估机构及工作人员有权依照国家制定的法规、政策和可靠数据、资料,对被评估的资产价格做出完全
14、独立的评定。评估机构及其工作人员应坚持排除来自任何一方的干扰,任何被评方不得把自己的意志强加给评估人。无形资产评估机构工作人员与评估委托人有利害关第的应当回避。独立性是客观性的基础,只有坚持独立原则,才能保证无形资产客观公正。(2)客观原则首先被评估的无形资产必须是客观存在的,而不是骗术,只有这样,它才有价值,才有评估的必要。第二,实事求是,从实际出发,按照客观经济规律的要求办事。无形资产是客观存在的,对客观存在的事物,只有遵循其本来面目,按照无形资产的发展规律去认识、去研究。第三,在进行无形资产评估时,所依据的资料及有关数据必须真实、客观、可靠,而且能够反映无形资产的规律。第四,对数据资料进
15、行研究和分析应实事求是,借助科学方法,得出真实性的结论,既不夸大、也不缩小。第五,评估工作要根据客观事实和相关法律、法规的有关规定进行,使评估出的结果在法律上具有有效性。(3)公正原则公正原则是指承担无形资产评估的机构和人员,应公正无私,不偏袒任何一方。跨地区跨行业之间的评估,要以公正的身份出现在评估场所。涉外无形资产评估,更应公平合理,既要维护各方利益,又要符合国际惯例。要真实地反映出无形资产的价值。无形资产评估的公正性还体现在评估过程中,要做到评估行为公平、评估程序规范、评估标准正确、评估方法科学。1.2.3高新技术企业无形资产评估基本方法(1)收益法收益法是无形资产评中最常用的方法,这个
16、方法通过对无形资产所带来的超额收益予以资本化并折算为现值。(2)成本法利用成本法评估无形资产的基本思路是从测算资产全新状态时的最大可能值起,顺序扣除资产的损耗和贬值后,确定无形资产的现时价格。成本法的原理是不管是自创还是外购资产都要对其获得所付出的代价进行价值补偿,经过一段时间的无形资产总会有一定的消耗,而投资人不可能为已消耗的部分支付,因此要把这些消耗从无形资产的总价中扣除。,然后确定无形资产的价值。(3)市场法市场法是以现行市场价格作为标准,选择一种或几种与评估对象相同或类似的资产作为比较对象,参考其现行价格,进行对比估算出被评资产的价格。市场法是一种最简单有效的方法,原因是评估过程的资料
17、来源于市场,不管无形资产的使用价值多么复杂,只要它们具有相同的获利能力,具有相同的价值,它们的市场价格就应该相似。但是无形资产具有各自的特性,没有完全相同的,因此可以根据其相似程度定量加以调整,从而得出无形资产价格。第2章高新技术企业无形资产价值评估中存在的问题2.1对高新技术企业无形资产认识不足由于我国对无形资产评估起步较晚,因此高新技术企业对无形资产的认识还存在一定的缺陷。相当多的企业家对无形资产这一概念,其作用意义,评估方面有关知识还存在认识不足的现象。抽样调查表明,90以上的企业的接待人员或负责人,当问到有关无形资产的概念时,一般反应是“不太清楚”;一半以上愿意就此谈谈,以“长点见识”
18、,考虑搞评估的不到10%。对无形资产不评估、低估,只限于少数无形资产的评估,造成无形资产在无形中流失,这是问题的一个方面,问题的另一方面是有的地方,有的高新技术企业又走向了另一个极端,对无形资产评估值越来越高,对评估的对象,范围越来越大。2.2高新技术企业无形资产评估准则中存在的问题中国无形资产评估准则的建设和实施,由于理论研究和实践支持还不够,仍有一些问题。(1)政策环境不理想。世界上许多国家和地区对无形资产评估都有制定的统一的标准,而在我国目前还没有统一的资产评估法,更没有无形资产评估的实施细则。有关政府部门在制定宏观政策时,对价值运用和价值发现要求也不够全面和有力。无形资产评估准则制定还
19、缺乏一个良好的政策环境。(2)行业理论准备不足,使准则制定缺乏理论支撑。中国评估行业早期发展应改革之需,理论准备不足,长期处在一个理论滞后于实践的过程中,实践中各类机构多以实事标准执业,对无形资产评估的许多理念、原则认识还不够深刻,对评估的经济学理论基础以及一些重要基础内容如价值类型理论、评估计划内涵、抽样技术的运用、报告方式以及评估程序等没有系统研究,给无形资产评估准则深入系统制定增加了难度。(3)新型的市场、特色的准则,使准则制定缺乏现成的可借鉴的经验。由于中国市场正处于不断完善的过程中,与评估行业较成熟的国家相比,中国的评估实践中出现了具有中国特色的风险点和业务难点,如评估对象法律权属的
20、查验、评估程序的规范、金融不良资产的评估等。中国无形资产评估准则体系适应市场和行业需求,设计了相应的评估准则,对这些风险点和业务难点予以规范和指导,而这些体现中国特色的准则项目在具体起草过程中,没有相应国际准则作为参照,使制定工作的难度相应增加。在准则实施中存在对准则运用、理解、认同和接受不一致、不到位问题。2.3高新技术企业无形资产价值评估方法中存在的问题(1)利用成本法对高新技术企业无形资产价值评估时的问题成本法是按照评估时若重新取得某项资产所必须付出的代价来确定其价值的方法。成本法是一种模拟,即先有某无形资产的存在,再计算按评估时的市场价格,重新研制开发相同无形资产所需要的费用开支,这里
21、的相同无形资产指的是资产性能相同。如果制造方法和手段也相同,则计算所得到的是重置完全成本;如果按新制造方法和手段来研制开发相同性能的无形资产,计算所得到的是更新重置成本。由于高新技术企业的一些独特性,成本法在应用于评估这些企业的无形资产价值时就会遇到一些问题。(2)利用市场法对高新技术企业无形资产价值评估时的问题市场法是指通过市场调查,选择一个或几个与评估对象相同或类似的资产作为评估对象,分析比较对象的成交价格和交易条件,进行对比调整,估算资产价格的方法。即以资产的现行市场价格作为价格标准,据以确定被评估资产价格的一种资产评估方法,也称市价法。在实际中,如果能从市场上找到与被评估资产完全一致的
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