2023年小麦市场走势内在逻辑分析及后市展望.pdf
《2023年小麦市场走势内在逻辑分析及后市展望.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《2023年小麦市场走势内在逻辑分析及后市展望.pdf(5页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、 年第 期粮油科学与工程 粮油经济与管理 年小麦市场走势内在逻辑分析及后市展望张明(江苏粮油商品交易市场,南京 )摘要:年我国小麦主产省在新麦收购期间遭遇“烂场雨”,导致小麦产量和质量受损严重,但这并未改变国内小麦市场供需基本面,市场供应总体充足。受宏观形势、新麦收割期间天气变化等综合因素影响,年小麦市场价格先上演了一轮刺激的“过山车”行情,后维持了一段拉锯式“牛皮市”行情,进而转向趋弱。年春节前小麦上市量明显减少,小麦市场价格开始反弹;春节后因市场购销还未完全恢复,华北多地雨雪天气影响小麦市场供给,小麦市场价格上涨至 元 左右;正月十五后,小麦市场上市量大幅增多,小麦市场价格又大面积回落。预
2、计 年接下来的时间,在无重大利好因素出现的情况下,短期小麦价格将维持在拉锯中转向趋弱;长期小麦价格应密切关注 年新麦生产、玉米价格走势及市场供求关系变化等情况,随着社会整体性消费逐步复苏,不排除小麦市场行情会有阶段性机会出现。关键词:小麦;价格;波动;分析中图分类号:;文献标识码:文章编号:()收稿日期:作者简介:张明(),硕士,工程师,主要从事粮油交易及行情分析有关工作。年度小麦市场行情走势回顾 年度小麦市场价格波动幅度较大,可细分为三个阶段(图 )。第一阶段,年新麦上市前,小麦价格大幅下跌。年春节前后,在供大于求的背景下,小麦市场价格(元 左右)步入下降通道;月初在政策面支撑和麸皮价格上涨
3、等因素推动下,小麦价格短暂反弹,但因储备企业及持仓主体借机大量抛售,小麦市场价格又快速下跌;临近新麦上市时,小麦市场呈“踩踏”出库行情,部分持仓主体亏损严重,月中上旬,小麦市场价格已跌至 元 左右,较年初跌 元 左右。图 年度小麦市场价格走势第二阶段,新麦上市直至 月,小麦价格呈过山车走势。月中下旬,小麦主产区的河南、安徽等地持续降雨,形成“烂场雨”,导致新麦上市产量和质量不及预期,小麦生芽粒含量很高,小麦市场价格低开,收购价格呈小幅上涨趋势;月份,因小麦质量分化严重,市场收购价格较为混乱,各方主体观望情绪较浓,但储备企业为完成轮换任务,率先提价收购达标小麦,小麦市场价格呈盘整向上趋势;月份,
4、新麦受灾情况明朗,受灾数量较大现状形成为共识,不同质量小麦的用途和市场价格逐步形成,各方主体普遍看好小麦后期行情,普遍加大采购力度,购销双方博弈加剧,小麦市场价格重新站上 元 ,一个月内涨幅超过 元 。第三阶段,新麦收购接近尾声,小麦市场出现震荡的“牛皮市”行情。月开始,受储备补库进入尾声、面粉终端需求不足、新玉米丰产上市等因素影响,小麦市场价格进一步上涨动力不足,逐步进入震荡的牛皮市行情;月份开始,面粉需求依然“旺季不旺”,且随着玉米价格的下跌,小麦饲用替代需求有限,持仓主体开始松动,小麦市场价格震荡下行;月中旬,受强寒潮持续影响,虽然小麦需?求依然没有好转,但雨雪天气影响了小麦上市量,小麦
5、价格短暂小幅趋强运行;月下旬,天气良好,小麦运输通畅,持仓主体对小麦后市看涨的预期落空,悲观情绪蔓延,节前集中出售小麦变现,小麦价格下跌,月底市场小麦主流价格回落到 元 左右。影响小麦价格走势的关键因素分析 极端天气改变了年度小麦价格走势对 年度国内小麦市场行情影响最大的因素莫过于新麦收割期的“烂场雨”,尽管灾害没有改变小麦供需的基本面,但影响了市场主体的情绪,改变了大家对小麦行情的预期,直接改变了年度小麦价格走势。分析如下:()小麦结余的库存足以弥补缺口。据国家统计局公布的数据显示,年,我国小麦播种面积 亿亩(亩约 ),比 年增加 万亩,增长 ;小麦单产 亩,比 减少 亩,下降 ;小麦产量
6、万 ,比 减少 万 ,下降 。受严重的“烂场雨”影响,小麦芽麦数量超 万 。但 年我国小麦大丰收,产量、质量为近年来的较高水平,年度结余贸易小麦 万 左右,足以弥补 年小麦减产与受损数量,而受灾形成的芽麦仍然可以满足饲用需求,没有额外造成小麦供应缺口。()小麦价格逆周期上涨的原因。上半年,受综合因素影响,正常年份的接新前市场供应偏紧的局面没有出现。小麦市场价格深度回调,呈弱势运行的态势,各方主体对新麦上市后的行情普遍看低,购销趋于谨慎。但新麦收割时“烂场雨”导致新麦质量分化,芽麦数量巨大,影响了市场主体的情绪,改变了大家对小麦行情的预期,同时因基层收购点混存混放,达标小麦采购难度加大。储备企业
7、为完成轮换任务率先提价收购,各方主体积极跟进,共同推动小麦市场价格在新麦上市期间逆周期上涨。()新麦质量分化改变持仓主体的经营行为。新麦刚上市时,因质价较为混乱,市场收购主体收购非常谨慎。但随着混乱的市场价格体系逐步有序,市场将 年的小麦分成 类:即达标小麦、轻度不达标小麦和严重不达标小麦。类小麦各求所需,达标小麦进入国家储备企业,轻度不达标小麦进入面粉企业,严重不达标小麦进入饲料企业。因新麦上市时小麦价格较低,加上小麦受灾严重及媒体炒作,各方主体普遍认为小麦后市供应会偏紧,纷纷入市收购各种等级小麦,甚至出现部分企业在收满自己仓库后外租仓库收购的现象,导致小麦市场价格不断上涨。但一直到 月,小
8、麦市场供应偏紧的局面都没有出现,面粉市场“旺季不旺”,小麦因高价格失去了饲用替代的优势,小麦市场价格在拉锯中趋弱。月末,除前期收购早并选择在中途价格高点卖出的持仓主体落袋为安外,库存在手的贸易商面临着集中出库兑现的压力,面粉企业也因高库存面临降价和提价左右为难的局面。国内外小麦价差大,我国小麦进口数量大幅提升 年度我国小麦进口数量首次突破千万吨。年进口量 万 ,是 年 万 的 倍,年进口量 万 ,年进口量 万 ,年进口小麦数量高达 万 。小麦作为国内重要的口粮作物,进口量再创新高,并不是因为国内小麦出现短缺,进口小麦主要满足优质品种调剂需求,其中相当大的部分流入饲料行业。小麦饲用需求增加、国内
9、外价差倒挂及其他饲用粮食进口数量减少是 年我国小麦进口量大增的主要原因。()年,美国、澳大利亚、加拿大及俄罗斯等国小麦丰收,全球小麦价格下跌幅度超过 。海关发布的数据显示,年上半年小麦进口均价在 元 左右,下半年在 元 左右,相比当时国内小麦价格具备明显优势。所以,年 月份,我国就进口了小麦 万 ,其中 月份进口 万 ,为全年单月进口量最大,而下半年受国内玉米价格下跌及配额限制等因素影响,进口数量较上半年减少了一半左右。()进口饲用小麦可与进口大米、玉米、高粱等粮食存在替代关系,增加小麦进口能有效补充其他粮食进口量下降对国内饲料市场的不利影响。饲用品种进口数量的变化不仅受到各自比价影响,还受到
10、供给渠道安全及地缘政治等因素影响。有关数据表明,年我国大米进口量降幅明显,这主要受东南亚干旱预期和印度出口禁令等因素影响,而国际大米价格创历史新高,明显高于国内价格,失去了价格竞争优势。年我国累计进口稻米 万 ,同比减少 ;进口高梁 万 ,同比减少 。?年第 期张明:年小麦市场走势内在逻辑分析粮油经济与管理 受供需形势影响,国内小麦玉米价差交替变化国内小麦除食用外,主要需求就是饲用,小麦与玉米的价差对小麦市场价格走势影响很大。年饲用小麦约 万 ,占年度小麦消费量 左右。年度小麦与玉米价差变化可分为 个阶段:第一阶段(年年初 月中下旬),小麦饲用替代优势不明显。随着天气回暖,玉米储存难度加大,潮
11、粮快速上市,供应压力增大。同时,因疫情放开,下游企业建库趋于理性,玉米价格由高位震荡下跌,玉米阶段均价 元 左右,而小麦均价在 元 以上。第二阶段(月中下旬 月),小麦具备饲用替代优势。这阶段小麦市场价格在接新前深入探底,市场价格一度跌至 元 ,而后受天气等综合因素影响价格涨至 元 左右;月以后,由于玉米基层售粮基本结束,定向稻谷拍卖尚无进行,市场阶段性供给减少,所以玉米价格震荡上升。第三阶段(月 月),小麦价格再次失去饲用替代优势。这阶段小麦市场价格维持了一段时间“牛皮市”行情,后期转弱,但整体震幅不大,主流价格维持在 元 以上;受市场对新玉米丰产形成共识、定向稻谷拍卖和进口玉米投放增加、下
12、游养殖利润不佳等综合因素影响,玉米市场价格持续深度下跌,主流市场价格一度跌破 元 。最低收购价小麦投放谨慎,小麦市场平稳运行 年,最低收购价小麦库存有 多万 ,大部分在河南、安徽及江苏三省,其中江苏地区库存约 万 。这些小麦 以上是 年及以前生产的,南方地区宜存期到 小麦年度,有超过 万 的小麦应该在这个小麦年度轮出。为了保护小麦市场的平稳运行,年国家投放最低收购价小麦非常谨慎,仅在上半年小麦价格处于高位时,连续投放了 周,每周投放约 万 ,共成交 万 。尽管销售底价较 年的 元 上调 元 ,但比当时小麦市场价格低很多,所以最低收购价小麦交易保持 的成交率。当行情持续下跌时,最低收购价小麦会停
13、止了投放。按照以往惯例,国庆节后是重启最低价收购小麦投放的窗口期,但考虑到当时小麦市场行情较疲软,年下半年最低收购价小麦暂停了投放,对弱势的小麦行情起到一定支撑。年 月 日,国家公布了 年的小麦最低收购价格,小麦(三等)最低收购价为 元,同比提高 元 。小麦最低收购价格连续 年上涨,提高了农民种粮积极性。尽管小麦最低价格较市场价格有较大差距,但最低收购价起到了托底作用,提振了小麦市场的信心。储备企业集中轮换对小麦市场影响较大由于储备轮换有架空期限制,出、入库期有刚性要求。集中轮换对当年小麦市场价格局部走势有一定的影响,在特殊年份这种影响会被放大。江苏各级储备小麦年轮换规模约占年小麦产量的 ,南
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 2023 小麦 市场走势 内在 逻辑 分析 后市 展望
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【自信****多点】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【自信****多点】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。