民间借贷与中小企业融资研究样本.doc

民间借贷和中小企业融资研究

经过多年市场经济发展，现代金融体制得到了很大完善。同时，没有哪
种正规金融体制能完全满足金融市场全部需求，中国现行金融体制决定了
不能满足全部中小企业融资需求。在投资渠道狭窄情况下，部分有富余闲
置资金自然人或企业急需寻求资金出路。在这种情况下，民间借贷成为满足
供求双方肯定选择。多年经济发展过程中，民间借贷成为中小企业融资
关键起源。
民间借贷存在着部分本身无法克服弱点，如政府难以管理、轻易被不法
分子利用、抗风险能力比较弱等，这些往往成为政府管制、取缔民间金融理
由。民间借贷尽管有一定弊端，但其在活跃金融市场、合理配置资源、促进
经济发展等方面起到了一定作用，是正规金融有益补充。当民间借贷在促
进各地经济发展中作用逐步显现时，国家才开始关注、研究其发展，所以国
内对民间借贷研究起步较晚。本文以完善民间借贷体制、促进中小企业发展
为研究出发点，含有一定现实意义。
全文共分七个部分，依次为绪论、第1一5章和结束语，基础框架以下:第
一部分是绪论。介绍全文研究背景、研究目标、研究思绪、研究方法和创新
点:第二部分介绍相关理论概述及基础概念界定。包含中小企业融资研究和民
间借贷研究文件综述，基础概念界定;第三部分介绍民间借贷对中小企业融
资影响现实状况。包含民间借贷对中小企业融资影响现实状况、中小企业融资特点、中
小企业融资难现实状况;第四部分介绍民间借贷对中小企业融资影响分析。包含民
间借贷正面效应、民间借贷负面效应分析;第五部分介绍民间借贷对中小
企业融资影响原因分析。包含民间借贷优势、民间借贷和正规金融比较
优势分析、中小企业从民间借贷融资可行性分析、中小企业民间借贷融资实证
分析;第六部分介绍怎样引导民间借贷正规发展。包含从法律上正确对待民间
借贷发展、加强对金融中介机构监管、加强商业银行金融产品创新、加强
行业协会在短期融资中作用、政府应提供民间借贷发展良好环境和扩大信
息沟通范围加强民间借贷监测;第七部分是结束语。
因为对民间借贷研究是一个庞大系统工程，需要研究内容很多。在本文有限研究中，肯定不能做到全方面周详，甚至还存在一些欠缺。如因为民
间借贷隐蔽性、不规范，致使本文统计数据不全方面。本文研究是基于一
定调查实践经验和理论基础，总结现在中小企业发展中普遍碰到民间融资问
题，为民间借贷发展总结出几点政策提议，即使研究之中也有很大不足之处，
不过期望能为中小企业融资未来发展提供分析基础和政策提议。
关键词:民间借贷;中小企业;融资链条;经济发展AbstTaCt

IV目录
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第一节研究背景、目标及意义.......................................................................……1
第二节研究思绪、方法和基础框架...............................................................……4
第三节可能创新和不足...............................................................................……5
第一章相关理论概述及基础概念界定二“..””””“““”””.”.”””““二“”““”“.”“”“”二
第一节相关理论概述.......................................................................................……7
第二节基础概念界定............................................................……:...................……11
第二章民间借贷对中小企业融资影响现实状况分析.““”.”.“..”一“二“””“”””二“””“.13
第一节民间借贷对中小企业融资影响现实状况.................................................……13
第二节中小企业融资特点......……，................................................................……14
第三节中小企业融资难问题.........................................................................……巧
第三章民间借贷对中小企l呀独资影响分析二。“二“..…”二””””.…。.“...……“..……“.”.一17
第一节民间借贷正面效应分析.............................................……:.················……17
第二节民间借贷负面效应分析................……，..............................................……18
第四章民间借贷对中小企业融资影响原因分析.”.”““””””一”二”””””二””””.23
第一节民间借贷优势......................···························································……23
第二节民间借贷比较优势分析.................................................................……27
第三节中小企业从民间借贷融资可行性分析…，.........................................……28
第四节中小企业民间借贷融资实证分析...............……，.............................……32
第五章基础结论和政策提议.”“.“..一一一一”””一“.“”.“”…”二”.””二“.“””“””“”””35第一节基础结论.............................................................................................……35
第二节政策提议.............................................................................................……35
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攻读学位期间研究结果.”“.…””二“.”…”..……”.“.”.““““““““.…“-.............’...……47绪论
绪论
第一节研究背景、目标及意义
一、研究背景
伴随改革开放步伐稳步推进和市场经济快速发展，中小企业己成为推
动中国经济发展关键力量。据国家发改委中小企业司《成长型中小企
业发展汇报》显示，截止底，中国中小企业数量占全国企业总量99.3%，
中小企业发明GDP55.6%、社会销售额58.9%、税收46.2%和进出口总
额62.3%，同时发明75%城镇就业岗位。而作为现在中小企业融资关键商
业银行，70%资金贷给国有大中型企业，中小企业得到信贷资金和其发明
社会价值不成正比。
改革开放后中小企业快速发展，没有金融支持是极难实现。而在正
规金融支持力摩有限情况下，是民间借贷融资处理了中小企业发展过程中
融资难问题。民间融资是相对于国家正规金融机构而言，指自然人、企业及
其它经济主体等出借人和受资人之间以资金使用权为标转移及约定本息支付
金融行为。民间借贷含有手续简便、期限短、担保方法多样等显著优势。民
间借贷不仅能活跃金融市场，更能促进中小企业发展，带动整个经济发展。在
认识到民间借贷优点时，也要看到其缺点，民间借贷发展不可避免会减弱国
家宏观调控效果，民间借贷存在着隐蔽性、监管难和轻易成为非法集资、洗
钱犯罪等问题。正因为民间借贷存在种种弊端，国家一直对其采取抑制政策。
不正当不等于不合理，有了民间借贷支持才有了中小企业发展。据中
国人民银行对民间融资调查显示，中国部分地域民间融资趋于活跃，
融资规模有逐步扩大趋势。民间借贷用途有生产经营和日常消费支出，且伴随
经济发展，用于生产经营性用途资金占比有逐步扩大趋势，且成为民间借贷
资金关键用途:
尹民间借贷和中小企业融资研究
地域融资规模(亿元)占各省当年贷款用于生产经营比重
增量比率
浙江 55023%90%
福建 45016%98%
河北 35020%75%
江西省上饶市1433%66%
温州民间融资市场利率监测数据显示，前两年民间融资利率基础维持在9.6%左
右，而自2月开始连续上升，6月以后维持在14.4%左右①。可
以看到，伴随经济发展，民间借贷规模逐步扩大，民间借贷规模和地方经济
发展成正百分比发展。
尽管民间借贷存在部分缺点，不过其主动作用更不可忽略。后，国
家开始逐步正视其发展。现在针对民间借贷法律体系、监管体系滞后于其发
展，但民间借贷发展对中小企业乃至整个经济发展起到十分关键作用。在
现在探讨中小企业融资难问题背景下，研究民间借贷在处理中小企业融资问
题便含相关键现实意义。
二、研究目标及意义
1.研究目标
民间借贷含有手续简便、期限短、担保方法多样等显著优势。民间借贷
发展不仅能活跃金融市场，更能促进当地经济发展，是正规金融有益补充。
在认识到民间借贷优点时，同时也要看到其弊端。因为民间借贷极易和洗钱、
高利贷、非法集资、黑社会等原因联络起来。
因为民间借贷双刃性，理论界对民间借贷讨论分为两种对立见解:
一是限制民间借贷发展。因为民间借贷存在种种弊端，需取缔民间借贷组织，
打击民间借贷活动。同时正规金融机构发挥其应有作用，经过完善正规金融
机构，满足民间借贷市场上资金需求;二是支持民间借贷发展。因为民间
借贷有利于经济发展一面，且含有正规金融无法替换特点，需规范民间借
贷行为，加强正规金融机构对民间借贷引导作用，加强对民间借贷监管，
①中国区域金融运行汇报.(11)绪论
构建正当、有效民间投融资体系，发挥民间借贷资金比较优势，促进经济
发展。
本文认为民间借贷含有正规金融不可替换优势，所以规范民间借贷发
展是最好选择。本文研究是基于一定调查实践和理论基础，总结现在中
小企业发展中普遍碰到民间融资问题，为民间借贷发展总结出几点意见，
期望能为民间借贷融资未来发展提供理论分析基础和政策提议。
2.研究意义
首先正规金融不能满足中小企业资金需求，其次中小企业发展急需
新融资渠道。伴随经济连续快速增加，民间资金日渐充裕，和此同时民营经
济、中小企业发展快速，各类市场主体资金需求旺盛，民间借贷市场日趋活跃，
融资规模有逐年扩大趋势。民间借贷成为中小企业发展过程中肯定选择。如
何规范民间借贷发展，使其愈加好服务中小企业发展，是目前一项关键任
务。现在经济、法律界在规范、发展、治理民间借贷等方面进行了大量研究。
研究民间借贷对中小企业发展影响含有多重意义:
(1)有利于拓宽中小企业融资渠道，合理利用民间资金，促进中小企业
发展。尽管现在国家己充足认识到中小企业关键性，且在财税、金融等政策
方面提供了一系列支持，不过在中小企业融资难问题方面一直有待处理。处
于正规金融之外民间借贷在处理中小企业发展方面含有很大发展空间，规范、
引导民间借贷发展，有利于拓宽民间借贷融资渠道，处理中小企业融资需求，
促进非公有制经济发展。
(2)有利于活跃金融市场，促进多层次信贷市场建立。现在中国直接融
资百分比较低，以商业银行为主间接融资仍处于关键地位。据统计，我
国直接融资百分比约为20%，远低于发达市场80%。因为经过资本市场直接融
资要求较高，通常中小企业极难取得上市融资资格，且商业银行性质决定了
不能满足全部中小企业融资需求。规范有序民间借贷市场形成，不仅能
满足正规金融不愿包含资金缺口，促进中小企业发展，而且能促进多层次信
贷市场形成，活跃金融市场。民间借贷和中小企业融资研究
第二节研究思绪、方法和基础框架
一、研究思绪
文章研究思绪以下，首先对和文章相关基础理论做一个简明概述，包
括对中小企业相关理论和民间借贷相关理论综述;其次是分析中小企业融资现
状，包含中小企业融资特点和中小企业融资难现实状况;然后分析民间借贷对中小
企业融资作用，包含正面和负面作用;再分析民间借贷对中小企业融资影响
原因分析;最终得出民间借贷对中小企业融资关键性，和发展民间借贷
市场政策提议。
二、研究方法
本文在写作过程中，吸收对民间借贷成因、利弊、对策等各领域研究成
果。以一定实践为基础，和相关理论结合分析怎样提升民间借贷在促进中小
企业发展中作用。具体研究中采取了多种研究方法:
首先采取定性分析和定量分析相结合研究方法，对中小企业融资难现实状况、
民间借贷发展规模、民间借贷高利率特征等需要量化比较才能进行说明
问题，进行定量分析。同时进行定性分析，分析中小企业融资难现实状况和民间
借贷特点。
其次，文章中还采取了比较分析方法。在分析处理中小企业融资难现实状况时，
对正规金融和民间借贷之间进行比较，分析它们各自优缺点和它们在处理
中小企业融资上异同。总结出她们在处理中小企业融资互补性，提出民间
借贷是正规金融有益补充。
最终，本文还采取了案例研究方法，采取案例研究方法来证实民间借贷
对中小企业融资作用，和多种对策方法在具体实施中有效性。
三、本文基础框架
全文共分七个部分，关键内容以下:
第一部分是绪论。介绍全文研究背景、研究目标、可能创新点和不足;
第二部分介绍相关理论概述及基础概念界定。包含中小企业融资研究和民
间借贷研究文件综述，基础概念界定;
第三部分介绍民间借贷对中小企业融资影响现实状况分析。包含中小企业融资绪论
现实状况、中小企业融资特点、中小企业融资难现实状况;
第四部分介绍民间借贷对中小企业融资影响分析。包含民间借贷正面效
应、民间借贷负面效应分析;
第五部分介绍民间借贷对中小企业融资影响原因分析。包含民间借贷
优势、民间借贷和正规金融比较优势分析、中小企业从民间借贷融资可行性
分析、中小企业民间借贷融资实证分析;
第六部分介绍结论和政策提议。包含从法律上正确对待民间借贷发展、加
强对金融中介机构监管、加强商业银行金融产品创新、加强行业协会在短
期融资中作用、政府应提供民间借贷发展良好环境和扩大信息沟通范围加
强民间借贷监测;
第七部分是结束语。
第三节可能创新和不足
一、可能创新
本文利用多个方法对民间借贷和中小企业融资进行实证分析，其中利用比
较法分析民间借贷和正规金融优缺点，以此说明民间借贷不可替换性;运
用案例分析法，说明多种规范民间借贷发展方法有效性。且为了引导、规范
民间借贷愈加好服务中小企业发展，从民间借贷资金起源上对民间借贷进行
区分对待，打击非法地下金融，规范合理民间借贷发展。另外，为了规范民
间借贷发展，提出应先为民间借贷发展发明良好法制环境和服务环境，为民
间借贷发展营造良好外部环境。
二、文章不足
民间借贷和中小企业融资研究包含范围广、难度大，加之本人能力有限、时
间短，本文研究难免存在很多不足之处。(l)因为民间借贷隐蔽性，难以监
测和进行数据统计，部分数据是各地人民银行分支机构和学者统计所得，正确
性有待深入考证，且数据较晚，致使本文研究缺乏一定时效性;(2)对
于规范民间借贷对策较多，且多种政策各有优缺点，本文叙述到对应对策
未必是最好方法。(3)本文利用多种研究方法对民间借贷和中小企业融资进行民间借贷和中小企业融资研究
评价，对民间借贷成因、特点、对策等全部进行了叙述，包含民间借贷方面
较广，但对于其中每一项未进行更深入研究，这是以后作者深入研究方
向。第一章相关理论概述及基础概念界定
第一章相关理论概述及基础概念界定
第，一节相关理论概述
一、中小企业融资文件综述
近几年来，相关中小企业融资方面文件越来越多。现有文件关键集中在
以下多个方面:
1.企业融资基础理论概述.
融资是资金融通简称，是资金从剩下部门流向不足部门现象。企业融
资是指企业从多种渠道融入资金，实质上是资金优化配置过程。
(1)企业融资成本和融资风险。企业融资成本是指企业使用资金代价，
即指企业为取得多种渠道资金所必需支付价格。现代企业目标是实现企
业价值最大化，这就决定了企业在含有承受一定风险情况下，寻求投入成本
最小化融资结构。融资风险是指企业因借款而增加风险，是筹资决议带来
风险。
(2)企业融资结构契约理论。企业融资结构，即资产负债表右边各组
成部分组成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，这是早期资本结
构理论。现代企业融资理论是由 FraneoModigliani和 MertonMiller于1958
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年所创建，即著名咖理论。现代企业融资理论是著名MM理论。该理论认
为，在不考虑企业所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不一样时，
企业资本结构和企业市场价值无关。修正MM理论(含税条件下资
本结构理论)认为在考虑企业所得税情况下，因为负债利息是免税支
出，能够降低综合资本成本，增加企业价值。所以，企业只要经过财务
杠杆利益不停增加，而不停降低其资本成本，负债越多，杠杆作用越明
显，企业价值越大。当债务资本在资本结构中趋近100%时，才是最好资
本结构，此时企业价值达成最大。以后学者对MM理论假设条件不停发展
完善，引进了诸如激励理论、信息传输理论、控制权理论。张维迎认为，“一个
企业融资结构最少受三方面原因制约:一是该企业所在经济制度环境，
二是该企业所在行业行业特征，三是该企业本身特点”。民间借贷和中小企业融资研究
(3)金融制度方面理论—金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德
史密斯在《金融结构和金融发展》一书中指出:“金融领域中，金融结构和金融
发展对经济增加影响假如不是唯一最关键问题，也是最关键问题之一”。
金融深化论见解是:金融机制会促进被抑制经济摆脱徘徊不前局面，加
速经济增加，不过，假如金融本身被抑制或扭曲话，那么它就会阻碍和破
坏经济发展。金融抑制，即一国金融体制不健全，金融市场机制未发挥作
用，经济中存在过多金融管制方法，而受压制金融反过来又阻碍经济发
展。金融抑制是发展中国家一个共同特征。
(4)银企信贷博弈分析。关键利用博弈论，经过对银行和企业在信贷过程
中相互博弈分析，来说明降低银企交易成本关键性。企业和银行发生信贷
关系时是一个动态博弈过程，在有良好信贷担保支持或高效司法制度下，
能有效降低银企交易成本，取得银企双赢。
2.中小企业融资难成因分析
(1)经济学分析。关键研究中小企业融资难问题产生深层次经济根源。
中小企业融资难问题根源是市场失灵。市场太少或存在高度非自然垄断导
致中小企业融资渠道狭窄。应选择培育出更多市场来纠正市场失灵。另有些
学者认为从经济学意义上分析，中小企业融资难问题原因有两个方面:一、
交易成本高，二、信息不对称。
(2)制度原因分析。制度上供给不足是造成中小企业融资困境关键外
部条件。李庚寅、周显志认为，影响中小企业融资难金融制度约束关键有金
融抑制、外生性金融成长和信贷紧缩。信贷紧缩，即经营贷款金融机构提升
贷款标准，从而造成信贷增加下降，社会再生产资金需求得不到满足。信贷紧
缩使中小企业发展面临较大困难，中小企业信用等级较低，提升贷款标准
最轻易把中小企业排除于符合贷款条件用户之外。
(3)企业本身障碍分析。中小企业本身条件及缺点是造成其融资困难
最关键原因。张圣平、徐涛经过对中小企业内生障碍分析，认为“中小企业
群体普遍信用缺失，众多企业产权模糊，和由此引发高风险经营是导
致中小企业融资困境关键原因。”中国中小企业组织水平和产业水平普遍低
下增加了融资风险及资金利用低效，中小企业普遍低下管理水平也影响第一章相关理论概述及基础概念界定
了其良好融资信用建立。
3.中小企业融资问题处理方法
相关中小企业融资问题处理方法，理论界和实务界关键从以下方面研
究:
(1)建立中小企业信用担保体系。中小企业融资难一个关键原因是缺
乏可供抵押资产和信用担保，各国政府全部建立了一套比较完善中小企业信
用担保机构体系。美国中小企业管理局(sBA)关键任务是以担保方法促进银
行向中小企业提供贷款，其资金是由联邦政府出资，国会预算拨款。日本中小
企业信用担保体系由信用确保协会和中小企业信用保险公库组成。建立和完善
中国中小企业信用担保体系是处理中国中小企业融资有效路径。中国中小
企业信用担保体系建设己对改善中小企业发展信用环境发挥了关键促进作
用，并在一定程度上缓解了中小企业间接融资难问题。
(2)建立中小金融机构。中小金融机构在为中小企业提供服务方面有信息
优势。Banejee对信息优势提出两种假说:一是“长久互动”假说，二是“共同
监督”假说。日本有五家专门面向中小企业金融机构—中小企业金融公库、
国民金融公库、工商组合中央公库、中小企业信用保险公库、中小企业投资扶
植株式会社。德国有以中小企业为关键服务对象合作银行、大众银行和储蓄
银行。韩国有中小企业银行、国民银行、大东银行和东南银行等为中小企业融
资服务。林毅夫、李永军认为，不一样金融机构给不一样规模企业提供金融服
务成本和效率是不一样，大力发展和完善中小金融机构是处理中国中小企
业融资难问题根本出路。
林毅夫认为，现有以四大国有银行和股市为关键金融结构，并不能最
大程度地支持中国经济发展。在中国目前和未来一段时期内，劳动力密集型
中小企业，是投资回报率最高、最有竞争力企业组织形态，而中小企业发
展需要对应金融体系来配合。因为信息和交易成本问题，中小企业成本最
低金融服务来自中小金融机构。所以，从发展现代金融体制和满足中小企业
融资需求要求，中国应建立以中小金融机构为主金融体系。
二、民间借贷研究文件综述
自从中国人民银行正视民间借贷，且肯定其正面意义时开始，各地民间借贷和中小企业融资研究
人民银行分支机构和学者逐步深入该领域研究。多种理论在肯定民间借贷正
面意义同时，更关注民间借贷多种弊端，从法制、监管和创新规范发展角
度提出了多种处理方法。
1.现在理论界对民间金融发展原因解释关键有两种见解。见解一认为我
国民间金融产生原因是“金融抑制”政策下，正规金融部门“信贷配给”
行为，使民营中小企业无法从体制内取得足够金融服务。因为发展中国家
金融抑制，人为控制利率或汇率，使现实利率低于市场供求均衡利率，在市场
有限金融资源情况下，市场对资金需求远大于供给。政府只能将有限资
源进行配给风险较小、收益稳定企业，而中小民营企业因为发展不确定性，
极难取得金融支持。
见解二认为正规金融和民间金融并存现象是金融市场信息不对称产生
市场分割现象。因为民营中小企业普遍存在财务制度不健全、管理不规范、信
息不透明等问题，所以正规金融机构极难取得这些信息而做出信贷决议。而通
过地缘、人缘或商业关系建立起来民间借贷含有取得资金需求方信息优
势。在处理中小企业信息不对称方面，民间借贷含有信息优势。正规金融机
构为了规避信息不对称影响，对中小企业信贷中往往要求提供抵押或其
她担保方法，而这些正是中小企业所缺乏。
2.在供求规律影响下，民间借贷存在和发展有其肯定性。从资金需求方
面看，民营中小企业和农村地域因为“信贷配给”和信息不对称影响，资金
需求远大于供给，借贷市场一直处于资金饥渴状态。从资金供给方面看，因为
中国投资渠道较少，银行存款因为通货膨胀预期和利率限制影响，负利率
现象长久存在;因为中国股票市场发展不健全，时常大起大落，风险较大。市
场上大量富余闲置资金急切寻求出路，选择风险相对可控民间借贷是一个
肯定趋势。从民间借贷资金供给角度分析，市场上蕴藏着金额巨大闲散资金，
客观上为民间借贷生存发展发明了资金条件。中国资本市场金融投资品种类
较少，个人投资渠道单一，而且多年来银行存款利率低，在通货膨胀压力下，
负利率现象长久存在，城镇居民和部分企业手中大量闲置资金急于寻求更
高回报率出路。民间借贷组织以高利息吸收资金迎合了这种投资需求。另外，第一章相关理论概述及基础概念界定
也有部分民间组织经过从正规金融机构取得贷款再转贷给中小企业情况。资
金供求规律催生了民间借贷，成为中国市场经济发展过程中一个肯定现象。
第二节基础概念界定
一、中小企业概念界定
中小企业通常是指生产经营规模较小企业。依据《中国中小
企业促进法》中要求:中小企业是指在中国境内依法设置有利于
满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型各
种全部制和多种形式企业。中小企业标准依据企业职员人数、销售额、资
产总额等指标，结合行业特点制订。2月19日国家经济贸易委员会、
国家发展计划委员会、财政部、国家统计局公布《中小企业标准暂行规
定》，该要求对中国中小企业根据不一样行业进行了划分。该要求适适用于工业，
建筑业，交通运输和邮政业，批发和零售业，住宿和餐饮业。其中，工业
包含采矿业、制造业、电力、燃气及水生产和供给业。因为中小企业中
融资碰到困难关键是民营中小企业，国有中小企业相对于民营中小企业
更能取得正规金融机构支持，所以本文中中小企业关键是指民营中小
企业。
二、民间借贷概念界定
民间借贷是社会经济发展到一定阶段、产业资本向金融资本转化、是正规
金融不能有效满足社会需求时产物。民间借贷是正规金融有益补充，在一
定程度上能缓解中小企业资金困难，增强了经济运行自我调整能力。
现在理论界对正规金融和非正规金融划分有以下多个:张军(1997年)
认为民间金融史相对于官方正规金融制度和银行组织而言自发形成民间信
用部;张建军()认为民间金融是指游离于经国家有权机关依法同意设
立金融机构之外，全部以盈利为目标个人和个人、个人和企业、企业和
企业之间资金筹集活动;黄家弊()认为民间金融是绕开官方正式金
融体系而直接进行金融交易活动行为;亚洲开发银行(1990年)认为非正规
金融是不受政府对于资本金、贮备和流动性、存贷利率限制、强制性信贷目标
和审计汇报等要求约束金融部门。从以上定义能够看出，民间金融能够被民间借贷和中小企业融资研究
认为“现在在金融监管当局约束之外金融活动或部门”。第二章民间借贷对中小企业融资影响现实状况分析
第二章民间借贷对中小企业融资影响现
状分析
第一节民间借贷对中小企业融资影响现实状况
改革开放以来，民营经济发展逐步成为推进中国经济发展主导力量。
民营经济发明价值占中国生产总值比重达成了63%。多年来，民营
经济发展速度远超出国有经济发展速度。而民营经济取得突出成就，却
存在严重外部融资限制。即使改革开放以来，中国信贷市场、股票市场、债
券市场等正规金融机构得到了很大发展，满足了部分企业发展资金需求。但
是因为中小企业资产、销售、管理等原因达不到要求，极难取得正规金融机
构支持。中小企业发明社会价值和经济效应和其取得金融支持是不相匹
配。从下图能够看出，和中小企业所占工业总产值百分比相比，中小企业所占
信贷百分比偏低，正规金融机构极难满足中小企业发展融资需求。
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图2.1中小企业在中国经济中相关经济指标。资料起源:《中国统计年鉴》
1995一。
和正规金融机构同时发展还有非正规金融组织，处于政府监管之外民
间借贷更是满足了中小企业融资需求。在正规金融市场难以筹集到发展资金
中小企业，经过民间借贷市场取得了发展资金，开始逐步发展壮大。在民营
中小企业发展过程中，是民间借贷为其提供了金融支持。根据中国人民银行民间借贷和中小企业融资研究
杭州中心支行估算，仅浙江省民间融资规模就达成约1400亿元左右，
温州现有民营中小企业有近60%经过民间借贷筹集资金。据世界银行国际金
融企业曾对中国四川省3个城市中小企业资金起源结构情况做过一项调查
显示民间借贷资金是中小企业发展资金关键起源。以下表所表示:
表 2.1四川省3城市中小企业资金起源结构情况
内 内内部部银行行亲友友商业信信其它她创业投投股权权融资租租
用 用 用 用 用用 用 用资基金金 金赁 赁
固固定资产投资 资
小小企业业 .6660.4440.4444444
中中型企企 78889.7772.2223.7772.
业业 业 业 业 业 业 业 业 业 业
平平均 均 82226.6665.9992220.9990.999lll0.666
流流动资金 金
内 内内部部银行行亲友友商业信信其它她非正规金融 融
用 用 用 用 用用 用 用 用
小小企业业 80007775.7773331.4440.222
中中型企企 .3332220.999
业业 业 业 业 业 业 业 业
平平均 均 78889..6661.888
资料起源:转引自应展宇.中小企业融资:现实状况、问题及成因.中国经济信
息 .(12)37一39(样本为成全部、绵阳、乐山三地根据超额随机抽样方法产生
601家中小企业，其中小企业461家，中型企业132家，行业分布为制造业
234家，服务业79家，商业44家，建筑业26家，其它26家)
第二节中小企业融资特点
因为中小企业有很多不一样于大型企业特点，在融资上也和大型企业不样。
关键特殊性有:
一、中小企业融资渠道多样第二章民间借贷对中小企业融资影响现实状况分析
中小企业融资以民间借贷融资为主，以银行间接融资为辅。因为中小企业
发展存在很多不确定性，风险性较高，而商业银行从控制风险角度出发，对
中小企业支持力度有限。尤其是处于创业期中小企业，发展急需资金支持，
此时经过以亲友筹集发展资金是最好选择。
二、个人信用影响突出
因为经过商业银行融资，需要抵押、质押、第三方确保担保，而中小企业
往往存在抵押担保不足局面。担保方法局限也是中小企业从银行融资难
关键原因。而和银行融资不一样是，民间借贷融资担保方法灵活多样，且因为
借贷双方相互比较了解，往往个人或家族信用成为融资关键原因。即使民间
借贷市场未建立像正规金融市场监管体系，尤其是人民银行建立个人和企
业信用查询系统，不过假如出现违约风险，该个人或整个家族极难在民间借
贷市场取得资金支持。往往在得不到民间借贷市场资金支持情况下，中小企
业全部极难生存下去，所以民间借贷市场需求方很重视个人信用。也处于此种原
因，民间借贷市场违约率相对较低。
三、融资方法灵活多样化
中小企业融资是建立在人缘、地缘、血缘关系基础之上，个人或家族信用
是中小企业融资关键原因。中小企业发展和企业全部者紧密联络在一起，
融资更含有些人性化。且民间借贷市场信息传输含有私人性，信息更隐蔽和真
实。和正规金融机构经过标准化程序和渠道取得信息方法相比，民间融资
更能适应中小企业融资特点，也适应了中小企业融资灵活性。
第三节中小企业融资难问题
中国政府在认识到中小企业关键性时，也采取了很多方法激励、支持中
小企业发展，包含财政、税收政策，而且出台了《中国中小企业促
进法》。尽管国家激励中小企业发展，且提供了多种优惠政策，但实际效果并不
显著，中小企业发展过程碰到多种问题，其中融资难是中小企业发展过程碰到
最关键问题。
中小企业因为规模、资产较小，风险较大，极难取得正规金融机构资金支
持。国际金融企业对中小企业取得银行贷款发面调查显示，小企业取得贷款民间借贷和中小企业融资研究
失败率为23%，中型企业取得贷款失败率为22%，大型企业取得贷款失败率为
12%。规模越小越难取得银行信贷支持。如表2.2所表示中小企业信贷申请更容
易被正规金融机构拒绝。
表2.2银行对企业贷款申请拒绝情况
申 申申请数量量申请次数数拒绝数量量拒绝数数拒绝次数数拒绝次数数
量 量 量 量 量量比率率 率比率 率
按按企业规模分类 类
(((51人 人 3337999
5551一100人 人 5888
11101一500人人 4444
)))500人 人 2444
资料起源:杨思群.中小企业融资.民主和建设出版社，:108一120第三章民间借贷对中小企业融资影响分析
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