中国银行业资产质量与风险综合评估报告.docx
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1、中国银行业资产质量和风险评定汇报()作者:交通银行首席经济学家 连平中国商业银行深化股份制改革后,经历了GDP高速增加背景下业务发展黄金,各项经营指标快速靠近和赶超国际同业。然而伴随经济增速逐步放缓,原先被业务快速扩张临时掩盖资产质量和风险控制领域潜在问题开始逐步显现。本文将关键从信用风险和流动性风险角度,对中国商业银行风险情况和未来走势进行分析,并在此基础上提出商业银行控制和防范金融风险政策提议。一、商业银行资产质量总体情况分析以前,中国商业银行不良贷款率普遍较高,行业不良率超出20%,资产质量很好股份制商业银行不良率也超出5%。起,伴随宏观经济增加提速、国有银行不良贷款剥离和深化股份制改革
2、进程逐步推进,商业银行资产质量逐年提升,至行业不良余额连续下降,不良率达成1%以下水平。至今,在中国外经济金融形势不利影响下,商业银行不良余额开始出现小幅反弹。图1各类型商业银行不良贷款率变动情况查看原图以来,商业银行不良贷款增加展现一定加速,现在中国商业银行金融机构不良贷款余额连续了9个季度增加态势,达成5921亿元。而伴随国际金融风暴后信贷投放由大规模高速增加期逐步向平稳中速增加期过分,信贷增加对不良贷款率稀释作用也连续减弱。末,商业银行不良贷款率升至1%,不良贷款率季度增加逐步加紧,未来商业银行资产质量仍面临一定压力。图2商业银行资产质量继续面临下行压力查看原图多年来,在业务和盈利水平较
3、快增加和拨备覆盖率、拨贷比等监管要求明确双重影响下,商业银行大多采取了加大拨备提取力度主动提升抗风险能力策略,不良贷款拨备覆盖率连续提升。即使以来受不良贷款较快增加影响,商业银行拨备覆盖率略有下行,但仍然稳定在280%以上较高水平,且行业贷款损失准备总额达16740亿元,整体拨贷比超出2.8%。从现在商业银行拨备水平和未来盈利趋势看,即使未来仍有一定风险暴露压力,商业银行也有足够抗风险能力将贷款潜在风险在体系内进行消化。图3商业银行拨备覆盖率下行压力加大查看原图二、社会融资总量及其结构改变对商业银行影响自首次公布以来,社会融资规模已成为在“金融脱媒”背景下更全方面地反应整个社会融资情况一个关键
4、性金融宏观审慎管理指标。社会融资总量及其结构改变也和商业银行业务和风险情况亲密相关。1、社会融资规模连续扩张,结构呈多元化至,中国社会融资规模由2万亿元增加到17.29万亿元,其中仅受“稳中偏紧”货币信贷总量调控及监管部门整理银行表外业务等政策性原因影响,社会融资规模有所下滑,其它年度年均实现较快增加,且增速大大高于同期人民币各项贷款增加率。图4人民币贷款在社会融资规模中占比改变查看原图伴随社会融资规模增加,融资结构也深入多元化,银行表内融资虽仍为社会融资主渠道,但“一家独大”格局正逐步改变。社会融资规模中,银行表内融资(含本、外币贷款)增加9.48万亿元,占比为54.5%,较以前70%以上水
5、平显著下降;银行表外融资(含委托贷款、信托贷款和银行承兑汇票)增加4.71万亿元,占比为30%,成为社会融资中增加最快项目;直接融资(含企业债券融资、非金融企业境内股票融资及其它)增加2.02万亿元,占比为11.68%,后首次出现下降。假如从长久视角观察,金融脱媒所造成银行表内融资占比快速下降趋势更为显著。图5银行表内、表外及直接融资占比情况查看原图即使社会融资规模展现一定多元化趋势,但在资金起源和流向上仍存在结构性问题,而这些问题出现显著对商业银行风险情况稳定不利。首先,直接融资发展仍然不足,银行仍是社会融资主渠道。首先,受到股市低迷和IPO高频率、长时间暂停等原因影响,股票融资长久得不到有
6、效发展。而债券融资即使有一定增加,但增速也相对较慢,且波动性较大。到,企业债券融资和股票融资均出现较大幅度下降,直接融资在总融资中占比已经回落到以前水平。其次,银行表外融资替换了表内融资占比下降后市场空间。表面上看融资渠道开始多元化,然而表外融资项目不仅和银行仍有千丝万缕联络,融资风险仍相对集中于银行;而且因为表外监管体系尚不健全,很规操作空间较大等问题存在,这部分融资流向难以控制,和表内融资相比反而效率较低。其次,受到资金流向制约,社会融资增加仍未充足发挥对实体经济应有支持作用。数据表明,近两年来多增社会融资,尤其是表外融资,有相当部分流向房地产和地方政府融资平台。以信托贷款为例,上六个月投
7、向这两个领域占比约50%。这可能造成两方面问题,一是制造业、包含众多中小企业融资环境受到挤压,进而影响到总体经济增速;二是因为房地产企业和地方融资平台往往能够承受较高融资成本,其融资行为实际上推高了总体融资利率,是实体经济融资成本居高不下关键原因之一。2、影子银行规模和风险总体可控中国广义影子银行应该是指在商业银行之外提供替换性融资服务信托企业、券商、保险、私募基金、风投、典当行、小额贷款企业等,当然也包含了地下钱庄等民间借贷组织;中国狭义影子银行(即监管部门眼中影子银行)则仅限于民间借贷等地下金融市场,和部分未被监管到非银行金融机构或业务。经测算,截至上六个月末,广义影子银行实际规模可能在1
8、6-18万亿元左右,而风险较高狭义影子银行规模则在3万亿元左右。目前,中国影子银行确实潜藏着一定风险,尤其是部分非银行理财产品流动性风险、高利借贷违约风险等值得警惕,但对此不宜过分夸大。第一,不应将中国影子银行和西方国家影子银行混为一谈。和衍生品发达、杠杆率高、规模庞大欧美影子银行相比,现在中国各类影子银行业务规模较小,衍生品不发达、杠杆率较低;而监管覆盖面相对较广,其风险可控程度也较高。尽管中国部分影子银行也存在风险隐患,但充其量只能是局部问题。第二,不应在广义影子银行相对庞大数量和狭义影子银行高风险属性之间划上等号。广义影子银行是一个中性概念,而狭义影子银行因风险隐患较高而成为监管亟待加强
9、对象。第三,在总体融资需求平稳增加、尤其是房地产和地方融资平台融资需求旺盛、而银行信贷投放受限情况下,影子银行发展仍将成为趋势。三、商业银行体系关键风险情况分析1、地方融资平台潜在风险不容忽略起,政府融资平台贷款风险在银行体系积累问题就开始引发市场关注。伴随存量平台贷款逐步归还和平台融资渠道深入拓宽,平台贷款质量一直得到了很好控制。至,政府融资平台风险情况继续保持稳定,即使信贷和非信贷融资均出现增加,但非信贷融资已经逐步成为平台融资主渠道,这种结构性改变有利于推进平台再融资进程,在平台信贷政策相对偏紧情况下,为平台还款提供了一定资金保障。总体来看,平台贷款资产质量可控,但存在潜在风险。一是平台
10、信用敞口仍在扩大。依据银监会统计,上六个月全口径平台贷款新增约4000亿元,已超出去年整年增量(3228亿元)。全国政信合作业务余额8041.88亿元,增加超出3000亿,增幅高达60.34%。依据审计署最新公布数据,截至6月末,地方政府依靠债券和信托进行融资(含负有偿还责任负债和或有债务)分别达成1.8万亿和1.4万亿。图66月末平台债务融资结构查看原图二是平台企业还本付息压力显著增大。首先,平台贷款已经进入集中还款高峰期,三年内集中到期贷款占存量35%,显示出较大中短期还款压力。在实际操作中,不乏平台企业经过调整项目建设期等方法和银行协商延长存量平台贷款还款期案例。而在平台企业新融资中,即
11、使大部分用于新增项目标建设,但也有一定借新债还旧债现象存在。其次,平台融资财务成本大幅提升。因为非信贷融资占比已经逐步靠近40%,而非信贷融资成本远高于贷款,新融资结构下,平台融资平均成本展现逐步走高态势,估计比最少提升30%以上,这将使未来平台资金运作难度大幅增加。三是财政代偿压力巨大。因为平台投资项目所产生现金流在现阶段仍不足以归还贷款本息,仍需要地方财政提供代偿支持,所以平台贷款资产质量走势和地方财政能力亲密相关。财政代偿资金关键起源于财政收入和土地收入等两个渠道。据统计,全国地方债务到期还款3万亿元,同比增加超出60%,约占当年地方财政收入50%,远高于同期地方财政收入15%增幅。在债
12、务规模不停扩大、财政收入增加放缓而土地价格上涨空间有限情况下,财政收入和还本付息规模匹配程度将出现背离,这将会带来越来越大违约风险。2、房地产贷款安全边际经受考验多年来,商业银行房地产贷款在经历了较为完整房地产市场快速上涨、小幅下跌和企稳回升周期性考验后,资产质量一直表现出稳健走势,这和长久以来商业银行对房地产行业相对谨慎授信政策有紧密联络。图7商品房两项销售指标增速变动情况查看原图在多年来房地产贷款政策相对偏紧情况下,现在房地产贷款约占商业银行人民币贷款20%,其中风险相对较低个人购房贷款占比超出2/3。因为个人购房贷款抵押率普遍较高,贷款对抵押物比率通常不高于70%,为银行贷款提供了一定安
13、全边际。现在即使有部分地域房价出现较大幅度下跌,但因为抵押物价值仍高于按揭贷款,违约情况也并未显著增加。而经过多年控制和整理,商业银行对房地产开发贷款准入要求也不停提升,借款人通常为资质很好大型开发商,贷款归还有很好保障;且开发贷款在房地产贷款中占比较低,即使有部分开发商出现风险,对房地产贷款总体质量也不会产生大影响。但值得关注是,中国商业银行以房产和土地为关键抵押物抵押贷款占比高达30%-40%,深入增加了商业银行对房地产市场风险敞口。所以房产和土地价格大幅波动不仅会影响房地产贷款质量,也会因抵押物价值下降对其它抵押贷款产生一定负面影响。3、特定领域贷款仍是不良贷款增加关键起源下六个月以来,
14、受到内外部经济环境和国家产业政策调整等原因影响,抗风险能力较弱亲周期企业和行业盈利能力出现快速下降,且有向上下游企业扩散趋势,成为商业银行不良贷款增加主因。一是传统不良贷款多发领域风险暴露仍然较为显著。除“两高一剩”行业外,以钢贸等特定行业和东部沿海地域外向型企业为代表中小企业不良贷款增加较快,而且有深入向其它行业和地域蔓延趋势。而从上市银行公开数据看,小微企业贷款不良率普遍比平均不良率高1-2个百分点。二是部分行业潜在风险开始显现。部分新出现产能过剩行业积聚潜在风险已经开始以单点和偶发形式出现。其中,光伏、机械设备制造、造船和航运等行业因为受到外部需求影响较大,已经有企业出现大幅亏损和经营困
15、难现象,假如这种趋势深入演化,未来这些行业不良率将快速上升。三是贷款风险开始出现向上下游传统强势企业扩散迹象。多年来,大型国有企业显示出较强抗风险能力,一直是商业银行业务拓展关键。但从近两年情况看,即使是央企也不再等同于无风险,伴随一些行业经营环境深入改变,处于产业链上游央企也开始受到波及。因为这类企业往往贷款规模较大,且包含较多机构,对商业银行资产质量将产生显著影响。4、信用风险外部传染正在发展从理论上讲,银行表外业务可能并不组成信用或市场风险,但因为中国商业银行特殊地位决定了投资者对银行信用声誉和投资回报要求。伴随表外业务基数不停扩大,表外业务风险也开始出现向表内转移趋势,引发了业界和监管
16、部门高度重视。其中,理财业务(包含银行代销信托、基金和保险等同业产品)最具代表性。多年来,银行理财或代销产品本金或收益无法按约定兑付事件时有发生,提醒商业银行要更多关注表外业务高速发展中风险防范问题。一是要重视表外业务流动性风险管理。现在,商业银行普遍采取“资金池”模式来运作理财业务,将不一样期限和类型理财产品资金统一放入一个“资金池”集合运作。即使监管机构对此已经有了较为明确监管要求,但在操作中用户极难将单款理财产品和投资资产组合相对应,尚难以实现客观科学风险测评要求。而在一些情况下,经过滚动发行理财产品偿还到期产品形式,部分短期融资被投入长久项目,一旦发生资金链断裂,这种流动性风险就会立即
17、显现。所以合理配置理财产品资产负债结构,将产品组合流动性控制在可承受范围之内,是防范理财产品流动性风险关键所在。二是要重视风险转移可能引发系统性风险。现在,理财产品基础资产配置已经广泛覆盖至信贷资产、票据、债券乃至股票、商品、汇率和相关金融衍生品,经过表外业务发展,银行和信托、基金、证券等机构也更广泛和亲密地联络起来。因为银行在代理同业产品过程中,一定程度上以本身信誉对产品进行了背书,所以在出现风险后投资者也将银行作为索赔对象。而在实际操作中,银行也往往会所以而负担部分本应由产品发行机构负担信用风险,造成风险由表外向表内转移。未来怎样防范风险在产品和机构之间相互传染而引发系统性风险问题,已经成
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