证券市场风险防范问题探究.doc
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1、(完整版)证券市场风险防范问题探究证券市场风险防范问题探究 (中央财经大学) 【摘要】随着全球经济的发展,我国证券市场也有了大幅度提升.为保证我国证券市场持续稳定地发展,本文对我国证券市场展开深入探究,发掘其中的潜在风险,并对风险存在的根源进行分析,提出针对性的预防措施,为避免证券风险的发生提供有效对策。 【关键词】证券市场 风险防范 对策思路 近几年,虽然我国经济发展迅速,国内生产总值超过了日本,成为世界第二大经济体。但是,由于我国人口众多,所以总的来说仍属于发展中国家,距离发达国家还有很长一段路要走。同时,由于我国在上世纪末才开始实行市场经济,距今也才二十多年的历史,所以各方面也还都属于起
2、步阶段,证券市场也不例外。我国的证券市场虽然发展迅速,但是对于各种潜在的投资风险还不能有效预防,相关的风险预警机制也还尚不完善。目前,可能造成我国证券市场动荡的因素主要有通货膨胀、银行利率、股市价格以及其他意想不到的因素. 一、证券市场投资的概念及特点 (一)风险的定义 一般来说,提起风险,人们通常会想到危险、亏损、不确定性等一些词语来描述.这样的理解无可厚非,但是风险与这些词汇之间还是存在本质区别的。风险具有非常广泛的定义,在某种程度上,各种社会经济活动均可存在着风险,风险是一种对预期结果的不良估计,概括来说,具有不利性、不确定性、客观性等特点。 (二)证券市场风险的概念 基于上文中对风险的
3、定义,学术界的专家学者们又尝试对证券市场风险进行概括,目前,较为受大众认可的是:证券风险是是实际收益与预期收益的不对等,是投资者资产的缩水,是投资收益的不稳定性,是一种由于证券市场中各种不利因素导致投资者资产价值贬值的可能性。 (三)证券市场风险的特点 以投资风险与投资收益的关系为划分依据,证券市场风险又细分为交易过程风险、系统性风险以及非系统性风险三种,其中后两者又是证券市场风险的常见类别。系统性风险由于不能通过组合投资的方式进行保值止损,所以又称为不可分散风险,是一种不可规避的风险.可有诱发系统性风险发生的因素有经济因素、环境因素以及政治因素等宏观因素。与系统性风险不同,非系统性风险则是一
4、种可以通过投资组合的投资方式分散投资风险,即使发生投资亏损,也能保值的证券市场风险,因此,非系统性风险也称可规避风险,发生原因多为某个行业或上市公司的股票市值产生波动。 二、我国证券市场风险防范中存在的问题 (一)股权结构混乱复杂 目前,我国证券市场的证券类别复杂繁多,主要有A股、B股、H股、国家股、公众股以及内部职工股等,股权结构也混乱纷繁,这也就导致了风险隐患的可能存在,为风险管理工作造成了困难。 (二)公司治理结构不健全 我国法律明确规定,我国上市公司的治理结构至少由股东大会、监事会、董事会以及管理层组成,构成公司治理的结构框架,负责处理公司股东、董事会成员、公司经理以及其他利益相关者之
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