会计实务:读懂财务报告把握投资要领.doc
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1、读懂财务报告把握投资要领财务报告虽是定期报告中的一部分,但却是其中最重要的,其篇幅也几乎占据了半壁江山。投资者应该熟悉财务报告的基本框架,并能熟练地通过会计信息和财务特征,掌握一家上市公司的基本脉络,进而结合股价判断投资价值。一份完整的财务报告包括了三方面内容:审计报告、会计报表以及会计报表附注。这当中,会计报表是核心,附注主要是对报表的细化、解释与延伸,审计报告是对报表及其附注真实性的鉴定。会计报表又包括四张表,分别是:资产负债表、利润表、现金流量表以及所有者权益变动表,这四张表又分别包括合并类与母公司类。一家虚拟公司所谓母公司,很好理解,它是指上市公司自身。但是请投资者记住:母公司会计报表
2、所显示的财务数据,并非上市公司的“真实数据”,我们平常使用的财务数据如净资产、净利润等,都是以合并报表中的数据为准。以海印股份2009年年报中的利润表为例,表中,母公司2009年净利润5265万元,而合并类中,“归属于母公司所有者的净利润”却是1.43亿元。这个1.43亿元,才是平常所讲的上市公司净利润。之所以这样,是由于上市公司在自身之外,往往还控股了一些公司。这些被控股的公司也有自己的经营业务,甚至可能是上市公司具体经营以及产生利润的真正主体,在此种情况下,上市公司自身只是以投资控股公司的形式存在。如果没有合并类的会计报表,只提供母公司会计报表,就会出现一个问题:我们会看到很多上市公司的诸
3、如营业收入、营业成本、存货、应收账款等等关键财务数据都非常少。这样一来,大量有价值的财务数据信息都会被屏蔽掉,然后异常简单地体现于母公司资产负债表中的长期股权投资,以及母公司利润表中的投资收益,这样,会计报表对于投资者的参考作用将大打折扣。为使投资者了解全貌,上市公司在提供自己的(母公司)会计报表的同时,也要提供合并会计报表。也就是将上市公司及其能够控制的公司“打包”在一起,视为一家公司,这家“虚拟公司”的会计报表,就是合并会计报表。合并会计报表中的各类财务数据,才能够展示上市公司的“真相”。而投资者在依据上市公司财务信息评估其投资价值时,应该主要使用合并会计报表。此外,对那些上市公司持有其股
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