实施资本金扩充战略--迎接企业发展新阶段.doc

实施资本金扩充战略 迎接企业发展新阶段 作者： 日期：2 个人收集整理 勿做商业用途目 录一、国内信托投资公司资本金状况分析1(一）国内信托投资公司的资本规模情况1（二)国内信托投资公司的股权结构类型3（三）近期信托投资公司增资扩股的最新动态7二、我公司实施资本金扩充战略的迫切性8（一）政策变动的要求8（二）应对竞争的要求8（三)业务发展的要求9（四）解决历史包袱的要求9三、资本金扩充战略的若干运作思路10（一）关于组织与机制保障10（二)关于股本金来源10（三）关于公司形象品牌工程11（四）其他12 0-实施资本金扩充战略 迎接公司发展新阶段-国内信托公司资本金状况分析和我公司增资扩股工作思路（初稿）战略研发部 蔡雷公司从去年12月重新挂牌展业以来，经过近一年的运作，在多项信托业务上进行了尝试，对发展环境取得了更为深入的认识，经营队伍也得到一定锻炼，这为公司下一步发展奠定了基础。但是，在发展过程中我们也明显意识到，公司目前的资本规模太小，未来发展受到明显制约。目前急需通过扩充资本规模，引导企业步入新的发展阶段。本研究报告分析了国内信托公司资本金规模、股权结构现状，收集了其他信托公司增资控股的最新动态，从多个方面阐述了我公司实施资本金扩充战略的迫切性，并提出了一些实施运作资本金扩充战略的初步思路与建议。一、国内信托投资公司资本金状况分析（一）国内信托投资公司的资本规模情况经过第五次整顿后，截至目前，已有52家信托公司经过批准重新挂牌展业。下表是这52家公司的股本金及其地区分布情况.表1序号公 司 名 称注册地注册资本(亿元）其中外汇资本金（万美元）1中煤信托投资有限责任公司北京4.0015002北京国际信托投资有限责任公司12.003中信信托投资有限责任公司5.0823004中国对外经济贸易信托投资有限公司8.305上海国际信托投资有限公司上海25。0015006上海爱建信托投资有限责任公司10.0015007中海信托投资有限责任公司5。008中泰信托投资有限责任公司5。1715009华宝信托投资有限责任公司10。0010天津信托投资有限责任公司天津5.00150011天津北方国际信托投资股份有限公司15.0312东莞市信托投资有限公司广东5。00150013粤财信托投资有限公司*5。6514深圳国际信托投资有限责任公司20。00500015平安信托投资有限责任公司5.0016浙江省国际信托投资有限责任公司浙江8。3817金信信托投资股份有限公司10.18150018宁波市金港信托投资有限责任公司3.0719杭州工商信托投资股份有限公司3。2020苏州信托投资有限公司江苏3.0021江苏省国际信托投资有限责任公司24。8022国联信托投资有限责任公司6.1523厦门国际信托投资有限责任公司福建4.80150024福建联华国际信托投资有限责任公司3。6025大连华信信托投资股份有限公司辽宁5.01150026弘泰信托投资有限责任公司3.5527鞍山市信托投资股份有限公司4.5428山东国际信托投资有限责任公司山东12.8029济南英大国际信托投资公司5。0030百瑞信托投资有限责任公司河南3。50150031中原信托投资有限公司5。9232吉林省信托投资有限责任公司吉林13。0033中融国际信托投资有限公司黑龙江3.2034山西省信托投资公司山西11。1335湖南省信托投资有限责任公司湖南8.5836湖北省国际信托投资公司湖北12。2337江西国际信托投资股份有限公司江西3。0038陕西国际信托投资股份有限公司陕西3.1439西安国际信托投资有限公司3。0040西部信托投资有限公司5。0041重庆新华信托投资股份有限公司重庆5.0042重庆国际信托投资有限公司10.3443衡平信托投资有限责任公司四川3。41150044伊斯兰国际信托投资有限公司宁夏9.92150045新疆国际信托投资有限责任公司新疆3.31150046新疆金新信托投资股份有限公司7.3947甘肃省信托投资有限责任公司*甘肃4.5148内蒙古信托投资有限责任公司*内蒙3.0049西藏自治区信托投资公司*西藏3。0050青海庆泰信托投资有限责任公司青海3.28150051云南省国际信托投资公司云南4。00150052黔隆国际信托投资有限责任公司贵州3。01注:加号公司的资本金具体数额有待确认。全部52家公司资本金合计约370亿元，平均每家公司资本金7.12亿元。全部西部地区信托公司(见表1中序号第38至52号)资本金合计约71亿元,平均每家公司4。75亿元.无论是在全国范围还是在西部地区，我公司3亿多的股本水平都明显偏低。（二）国内信托投资公司的股权结构类型表2收集了国内信托公司的主要股东及其持股比例情况.表2序号信托公司注册资本股权结构情况备注股权结构性质主要股东名称持股比例1中煤信托4。00北京金路实业公司12。5%共11家股东,持股10%的股东还有中国煤炭工业进出口集团公司、邢台矿业（集团)有限公司、盘江煤电（集团)有限公司、北京市大地科技实业总公司、平顶山煤业（集团）有限公司，持股7。5%的股东还有西山煤电（集团）有限公司、福建省煤炭工业（集团）有限公司，淮北矿业(集团)有限公司持股5%.行业控股型兖矿集团有限公司等6家公司各10山西潞安矿业（集团）有限公司等3家公司各7.52北京国际信托12.00 北京市国有资产经营公司46。67%共12家股东地方国资控股型3中信信托5。08 中国中信集团公司100.00%金融控股集团型4外经贸信托8。30 中国化工进出口集团公司控股行业控股型5上海国际信托25。00 上海国际集团有限公司控股上海国际集团注册资本63亿元.根据上海市人民政府授权,以金融产业为主体，经营国有资产和国有股权。地方国资控股型6上海爱建信托10.00 上海爱建股份有限公司100。00%上海工商界爱国建设特种基金为爱建股份第一大股东,持股22.6%。股权多元化型7中海信托5.00 中国海洋石油总公司60.00行业主导型中国国际信托投资公司40.008中泰信托5.17 中国华闻投资控股有限公司（人民日报社所属）另有中央、地方大型国有企业和上市公司投资入股行业控股型广联(南宁）投资股份有限公司13。57海南民生燃气(集团)股份有限公司9.999华宝信托10.00 上海宝钢集团98。00行业主导型浙江省舟山市财政局2.00%10天津信托5.00 天津市财政局控股股东还有天津外总集团有限公司、中国光大国际信托投资公司等。地方国资控股型天津市经济技术开发区财政局天津华泽（集团）有限公司11北方国际信托15.03 津联集团有限公司(外资)津联集团是天津市政府派驻香港的窗口，也是天津市在海外唯一的综合性多元化发展的大型集团企业。其他股东还包括天津市经济技术开发区财政局、中国海洋石油渤海公司、泰达股份(6）、津滨发展（4.52%)、天药股份(3。3%）等国有企业、上市公司和民营企业。股权多元化型天津经济技术开发区总公司天津市财政局12东莞信托5。00 东莞市财政局控股地方国资控股型13粤财信托5。65 广东粤财投资控股有限公司控股“粤财控股”是广东省政府批准成立的国有资产授权经营企业地方国资控股型14深圳国际信托20。00 深圳市投资管理公司控股共5家股东。另两家为深圳市盐田港集团有限公司和深圳市国有免税商品(集团）有限公司地方国资控股型深圳经济特区发展（集团）有限公司深圳机场（集团）公司15平安信托5.00 中国平安保险集团公司100。00金融控股集团型16浙江国际信托8.38 地方国资控股型17金信信托10。18 浙江省金华市财政局股东还包括上海强生集团、广厦股份(9。823)、浙大网新（9。823%）、朝华集团(9。823%）、农产品（9.823)、东风科技（5）等上市公司股权多元化型通和投资控股有限公司上海市糖业烟酒（集团）有限公司18宁波金港信托3。07 不详19杭州工商信托3.20 杭州市投资控股公司控股股东还包括新安化工集团股份有限公司（6.26）、浙江大学、浙江省电力局、杭州市财务开发公司等地方国资控股型20苏州信托3.00 苏州国际发展集团有限公司控股“苏州国际”是苏州市金融产业的政府授权控股经营机构地方国资控股型21江苏国际信托24.80 江苏省国信资产管理集团有限公司控股“江苏国信集团”是江苏省政府授权的国有资产投资主体地方国资控股型22国联信托6。15 无锡市国联发展（集团）有限公司控股“国联集团是无锡市政府授权的国有资产投资主体。共5家股东。地方国资控股型无锡水星集团有限公司无锡市地方电力公司23厦门国际信托4.80 厦门建发集团有限公司51.00“建发集团”是厦门市国有大型综合性投资企业。地方国资控股型厦门市财政局49。00%24联华国际信托3.60 福建省国资42。00%共5家股东。另两家为北京永安资产管理公司和福建省南平担保公司股权多元化型新希望集团36。00中国诚信证券评估公司12.5025大连华信信托5。01 中国华录电子有限公司9.18共14家股东。华录电子等3家并列第1大股东.股权多元化型大连港务局9。18大连大显集团9.18%26弘泰信托3.55 海南民生燃气(集团)股份有限公司8.40不详27鞍山信托4。54 上海国之杰投资发展有限公司20。00%为上市公司。股权多元化型28山东国际信托12。80 山东省鲁信投资控股有限公司控股共5家股东.鲁信控股集团注册资本30亿元,根据省政府授权，经营国有资产和国有股权。地方国资控股型潍坊市投资公司29英大国际信托5.00 山东电力集团公司控股股东为七家国有大中型企业行业主导型济南钢铁集团公司山东鲁能发展集团公司30百瑞信托3。50 郑州市国资地方国资控股型31中原信托5.92 河南省建设投资总公司59。89“河南建投”是隶属于河南省政府的政策性投资机构，由省发展计划委员会直接领导。公司负责对河南省计划内基础产业、支柱产业、高新技术项目提供融资贷款或参股、控股。行业主导型河南盛润创业投资管理公司20。26河南省经济技术开发公司19.85%32吉林信托13。00 吉林省国资100。00地方国资控股型33中融国际信托3.20 不详34山西信托11.13 山西国信投资(集团)公司89.80%共5家股东。其他4家为山西省或太原市属国有企业。地方国资控股型35湖南信托8.58 湖南国资控股地方国资控股型36湖北国际信托12.23 湖北国资控股地方国资控股型37江西国际信托3。00 江西国资控股地方国资控股型38陕西国际信托3。14 陕西省财政厅48.80%为上市公司.地方国资控股型39西安国际信托3。00 西安市财政局控股地方国资控股型陕西保生国际公司陕鼓集团40西部信托5.00 陕西省电力建设投资开发公司44.00%共27家股东行业主导型陕西省投资公司41重庆新华信托5。00 新产业投资股份有限公司(国家计委下属）控股共7家股东。股权多元化型42重庆国际信托10。34 重庆市财政局41。36第2，3，4大股东珠海国利、华金信息产业公司和中关村通信网络公司共计持有58.64股份， 珠海国利为实际控股股东。股权多元化型珠海国利工贸发展公司43衡平信托3.41 迪康产业控股集团股份有限公司49。92%共16家股东股权多元化型成都市财政局17.91%成都市国有资产投资经营公司7.20%44伊斯兰国际信托9.92 宁夏国际投资控股有限公司30.04另包括亿阳集团有限公司等五家法人股东股权多元化型酒泉钢铁（集团)有限责任公司20.17宁夏恒力钢丝绳股份有限公司18.15%45新疆国际信托3。31 新疆国有资产投资经营有限责任公司81。86地方国资控股型北京新奥特集团15。12%46新疆金新信托7。39 新疆屯河投资股份有限公司24.93其他股东有新疆天山毛纺织股份有限公司（8。78）、新疆烟草公司乌鲁木齐分公司、新疆石油总公司、新疆乌鲁木齐矿业集团有限公司等股权多元化型新疆航空公司新疆电信实业集团有限公司47甘肃信托4。51 不详48内蒙信托3。00 不详49西藏信托3。00 不详50青海庆泰信托3.28 入股单位为青海三普药业股份有限公司（13。72%）、青海投资控股有限公司、青海省投资公司、青海省国债服务部、西宁特殊钢(集团）有限责任公司、青海同仁铝业股份有限公司、沈阳联亚实业发展公司、北京怡天生物工程公司、上海大庆能源有限公司、广州南华西实业股份有限公司（4。57）不详51云南国际信托4。00 股东为涌金投资、清华同方(10%）、云南红塔、银河科技(10）等机构与上市公司股权多元化型52黔隆国际信托3.01 贵州省基本建设投资公司17家股东组成股权多元化型结合表2中的资料，可以对各信托公司的股权结构状况作出进一步分析.具体看，当前国内信托公司在股权结构上可以划分为这样几个大的类型：1、地方国资控股型这类公司普遍由所在行政区域的地方政府下属的国资公司或政府授权的国有资产投资管理机构控股.这与第五次整顿中监管层对信托公司按照行政区划布局审批、各级政府在各地信托公司整顿重组过程中发挥了主导作用等有很大关系。全部52家公司中，这一类型有22家，占42。3.地方国资控股型的信托公司通常与当地政府联系紧密，业务具有明显的地域特征，内容主要是为地方或区域内经济建设提供金融服务。在地方政府支持下，业务量比较饱和。但也存在企业机制、管理模式、经营理念的市场化程度不高，经营保守等缺点.山西信托、吉林信托、东莞信托等是较为典型的代表。2、行业主导型这类公司的控股股东大多为大型企业集团或行业龙头企业，业务具有明显的行业特征，主要为控股股东所处的行业或集团提供金融服务.其业务富足、收益稳定。但经营自主权小，关联交易较多。这类公司6家,占11.5.3、股权多元化型在整顿过程中,一批信托公司在股权结构上也进行了较大力度的改革与调整。这类公司的股东中通常是各种所有制形式并存，甚至由民营企业控股。企业通常实施了与产权制度相适应的运作机制，经营风格比较积极，勇于开拓创新。现阶段面临较大的经营压力，今后的发展方向与盈利模式根据其在市场竞争中的地位与角色逐步确定.这类公司共15家，占28。8.其中完全由民营企业控股的公司6家，占11.5。衡平信托也属此列。4、金融控股集团型这类公司有两家,占3.8，为中信信托和平安信托.其控股股东分别是实力强大的金融控股型公司中信集团和平安保险集团。中信信托和平安信托作为金融控股集团的下属全资子公司,以信托行业中的战略布局面目出现。由于控股公司资源丰富、运作能力超群，公司的业务空间广阔、发展潜力巨大。另外还有7家公司因资料欠缺而无法做出判断。（三）近期信托投资公司增资扩股的最新动态表3是对近期正在实施或即将开展增资扩股活动的信托公司及其主要动态的汇总情况.表3 金额单位：亿元信托公司原股本增资后股本增 资 动 态重庆国投10。3 20增资扩股重点针对外地企业，对单一新股东出资上限要求不超过3亿元。有北京和江苏的两家企业已表示要认购3亿元，老股东中重庆市财政局表示增加1。3亿元。募集9。7亿元的用途,其中5亿元用于偿还债务,剩下的4亿多元用于公司发展,如作为长期信托的准备金,以及其他产业等。增资工作12月底前完成。天津信托5.0 15希望吸收一些资金实力雄厚，经营业绩稳定，有良好发展前景且国家政策允许向公司投资的国有企业、上市公司、民营企业或合资企业作为公司新的出资人。应以现金形式出资,且出资额不少于1500万元人民币。目前增资工作进展顺利，股东将增加到15家。新疆国投3.3 6-9吸收新的股东募集资本金，募集资本金为3-6亿元左右，使公司资本金达到6-9亿元人民币。募股期限2003年3月1日至2003年8月30日。募集资金将重点用于:参与设立基金管理公司和证券投资基金；参股高科技、环保、城市基础建设等成长性较好的实业;参与国有股减持运作,开辟公司发展新渠道；开展咨询业务,积极参与企业购并重组；开展各类公益性基金的信托业务。联华信托3。6 5。12003年10月29日，福建银监局同意四川新希望集团有限公司和深圳新产业创业投资有限公司作为新股东分别注资入股人民币8000万元和7000万元，资本总额由人民币3。6亿元增加到5。1亿元,股东由原来的5家增加到7家。中煤信托4。0 未定拟增资扩股并更名为“中诚信托。二、我公司实施资本金扩充战略的迫切性(一）政策变动的要求“一法两规”的出台，确立了信托业的法律地位，规定了信托公司的业务范围，为信托公司的经营活动提供了新的政策环境，但是，由于历史上信托行业的大量不良记录，监管层对第五次整顿后信托公司的各项业务活动仍然施加了诸多严格的控制措施，如对于资金信托业务采取“私募”定位、限制异地业务、不得设立分支机构等。随着银监会成立后监管机构与措施逐步到位，加之全行业性的反复呼吁要求，最近现有的一些限制政策有松动或变化的倾向.据了解，新成立的银监会对信托公司将实施有激励有差别的监管政策,不会再走所有公司经营范围一律批准的老路.对于做好做强的公司,金融政策将放宽,差的则从严。尤其是在出台解决信托公司规模性经营问题的资金公募政策时，银监会极可能按照信托公司的资本规模（可能在8亿元以上）与业绩记录实施分级管理。我公司目前的资本金刚刚达到信托公司资本金要求的底线，如不能尽快扩充资本金额度,壮大经营规模，在将来的分级管理体制下很可能会被列入最低的级别，彻底丧失企业发展的机遇。(二）应对竞争的要求据悉由原省信托、省建设信托合并重组并引入新股东的华锋信托即将挂牌，其注册资本将达到9-10亿元。原省国投、成都市信托的重组保牌工作也在进行之中。届时四川的信托市场将出现比较激烈的竞争局面。在川内有大量业务的重庆国投、新华信托等公司的资本规模、经营规模也都远远超过我们。由于地域性限制措施是一种过度性的政策安排，随着时间的推移，来自省外的竞争也将逐步显现。业务方面的竞争压力对公司的规模与实力提出了直接的要求随着前述政策动向的明朗，国内信托公司将掀起一轮增资扩股的高潮。目前资本规模较小的公司将竞相开展资本扩张运动，争夺实力股东。而目前规模较大的公司在小规模公司做大的压力下,也将陆续谋求资本金的进一步扩充.若到时候我公司再开始实施资本扩充战略,将面临更多的困难.（三)业务发展的要求修订后的信托投资公司管理办法中已经取消了“信托资金总额不得超过信托投资公司注册资本金的10倍”这一规定,有利于信托公司在拓展业务时尽量摆脱资本金规模方面的限制。但是,资本金规模太小仍将使信托公司在发展中困难重重.从目前看，至少有这些业务对资本金规模仍然有直接的要求：对外投资(信托投资公司管理办法第24条：自用固定资产和股权投资余额总和不得超过其净资产的80%）；同业拆借；未来作为产业投资基金、风险投资基金发起人;未来设立分支机构时基本运营资金的提供;汽车金融公司的设立;外汇信托业务；诸如MBO业务中担任战略投资者或股权投资的资金要求；与外资机构的合作等。由于规模所限，公司与商业银行、证券公司等的合作，难以向深度拓展。如商业银行的综合授信、商业银行为信托计划提供担保、大宗信贷资产转让与不良资产的处置等业务，在公司现有的股本规模下，开展起来难度很大。为了充分发挥信托业连接货币市场、资本市场和产业市场的纽带作用,需要通过资本纽带联系一批下属机构或外围机构，完善公司运作手段，增强企业综合运作能力。但公司在投资控股宝盈基金公司后，对外投资能力几近枯竭，这些积极的经营手段也无力实施。（四）解决历史包袱的要求公司在重组挂牌的过程中，承接了原来企业的大量负债业务和不良资产,形成了较重的历史包袱。对于负债业务的清理，银监会重新规定了最后期限，并将其作为一项硬性的考核指标与信托公司的发展前途直接挂钩。历史遗留问题要在今后的一两年时间内依靠公司经营回报进行彻底解决,几乎不太可能。尽快扩充资本金、增强企业运作能力后实施综合解决的方案，应当是一条现实可行的途径。从上面不同角度的分析可以得出这样的结论:资本金扩充是当前衡平信托必须首要解决的战略任务.从公司决策层到普通员工，都应对此具有深刻清醒的认识。三、资本金扩充战略的若干运作思路资本金扩充战略是我公司的一项长期任务,需要根据公司的发展状况分步实施.目前可以考虑以68亿元作为增资扩股的首期目标。在统一认识的基础上，全局性、系统性的展开公司增资扩股的各项具体工作。(一)关于组织与机制保障1、建议经公司董事会审议批准，成立由董事会直属的“衡平信托增资扩股工作委员会”（名称可另定）.委员会由公司董事长亲自挂帅,全体董事与公司高管人员参加，并确定具体的负责人和联系人员.公司增资扩股工作的组织、宣传、股东资格认定、费用处理等事宜由该委员会全权负责;2、组建多个增资扩股工作小组,分别由公司高层人士领头负责，分解任务，主动出击，积极争取新的股本资金来源；3、建立专项奖励制度。发动全体员工对外联系实力机构,对在增资扩股工作中有突出贡献者给予奖励。(二)关于股本金来源股本金来源的选择对于公司增资扩股工作的顺利完成至关重要。对此有如下考虑：1、充分发掘现有股东的潜力除公司控股股东外，公司的现有股东中还有一批实力强，资金充裕的机构。调动起他们参与、配合公司增资扩股工作的积极性，是这项工作应首要解决的问题。从当前国内信托公司的股权结构特点看，地方国资控股型仍是主流。我们同样必须将国资股东列为增资扩股的工作重点。可以通过耐心细致的工作，促使市级领导充分认识我公司作为当前川内唯一的信托公司,是成都市对外融资的重要窗口,在成都构建西部金融中心过程中具有独特的作用,努力争取国资股东按比例全额增资甚至超额增资。对于省电力、成铁等股东,也需要加强增资扩股的营销宣传工作。2、引入新股东与战略投资者为增强公司的业务发展后劲，可以借增资扩股的机会,争取在引进新股东尤其是战略投资者方面实现一定突破。股东的经济性质方面,经营状况良好的上市公司、国有大型企业、民营企业是争取的重点。在股东地域选择方面，一定要突破四川甚至西南的地域，争取一批北京、江浙、广东等地的实力机构加入。这些区域资金汇集、实力机构众多、对信托的接受度高，同时也是公司下一步开展异地业务的重点目标市场.此外，同行业中实力雄厚的公司、外资机构等也可适当考虑。（三）关于公司形象品牌工程为了在增资扩股过程中吸引更多实力机构的关注，公司必须大力推进企业形象品牌工程建设。增资扩股工作从某种程度上说,也是一项针对企业本身的营销活动,因此,必须灵活运用市场营销的各种方式方法。以下是一些具体措施建议：1、利用公司周年庆祝活动进行集中宣传公司开业一周年的时间即将到来。为此所举行的一系列周年庆祝活动，正好可以作为宣传公司形象，塑造公司品牌的良好载体。为了与本次增资扩股工作密切配合，活动基调可以考虑隆重热烈但不失分寸.对活动需要进行总体策划（不排除请专业机构进行）,活动的投入也可以适当增加。2、丰富营销宣传手段为了达到预期效果，必须在公司的统筹安排下，发动全方位、连续性、高密度的营销宣传攻势.可以考虑在报刊,电视台设置专门栏目，以专题报道、专访等形式，充分展示公司的业务开展状况、管理水平、研发创新能力等。可以在重点地区进行公司形象或业务产品的路演，扩大企业知名度与影响力.公司互联网网页长期一成不变，内容必须尽快丰富更新、完善充实。公司增资扩股的消息和相关招股资料,可以在互联网上发布(如天津信托和新疆国投)，扩大传播范围。公司增资扩股的各类宣传资料，也有必要进一步完善并加以合理包装。3、加大业务与产品创新力度实质性的业务与产品创新具有较大的新闻价值，对于提升企业形象十分有效。“精图大厦”之类的创新项目,在国内产生了很大影响，建议在条件完善后尽快推出.近一段公司推出的其他信托产品，也应当尽量突出其创新性。对于一些好的项目，还可以有意识地向省外投资者推荐.另外，公司还可以考虑选择一些产品向投资者提前支付收益并提高其收益水平，通过宣传展示公司的运作能力。4、积极开展公益活动公司可以借鉴北方国投、金信信托等企业的做法，与信托业务相结合，开展一些公益性的活动，树立良好的企业形象。（四）其他1、与增资扩股工作相配套，应当加快公司发展战略研究与制定的工作进程。尽快确立公司的主要盈利模式和业务发展方向，积极探索组织结构、用人机制、分配制度等方面的改革措施。2、可以将增资扩股过程中股本金的争取落实与公司拓展机构客户的工作有机结合。二三年十一月十七日12