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银证合作产品手册
V1.1
目 录

第一部分 结算银行 4
1.1 证券企业用户交易结算资金第三方存管 5
1.2 融资融券用户信用交易担保资金存管业务 9
1.3 个股期权银衍转账业务 12
1.4 新版B股银证转账业务 14
1.5 证券企业用户资产托管业务 15
1.6 企业年金基金托管业务 17
1.7 网下增发收款业务 19
第二部分 交易银行 22
2.1 同业拆借 23
2.2 同业结算账户透支 26
2.3 债券借贷 29
2.4 股票质押融资债权投资业务 31
2.5 券商融资业务债权收益权受让业务 34
2.6 证券类同业用户内保外贷 38
第三部分 理财银行 40
3.1 同业存款 41
3.2 睿享”系列理财产品 43
3.3 期权挂钩结构化产品 45
3.4 理财资金投资私募债 46
3.5 量化对冲结构化产品 48
3.6 定增基金 49
3.7 并购基金 50
3.8 证券企业融资业务债权资产包收益权转让理财业务 51
3.9 银和理财 52
3.10 资产通 54
3.11 “远”系列产品 55
第四部分 渠道银行 56
4.1 代销证券企业资管计划 57
4.2 债券承分销 59
4.3 境外杠杆融资 61

第一部分 结算银行

1.1 证券企业用户交易结算资金第三方存管
产品介绍
证券企业用户交易结算资金第三方存管业务，是指由商业银行作为独立第三方，为证券企业用户建立用户交易结算资金明细账，经过银证转账实施用户交易结算资金定向划转，对用户交易结算资金进行监管并对用户交易结算资金总额和明细账进行勾稽查对，以监控用户交易结算资金安全，并向证券企业收取存管费用一项中间业务。

1.2 融资融券用户信用交易担保资金存管业务
产品介绍
融资融券用户信用交易担保资金存管业务（简称信用资金存管业务），是指我行作为独立第三方参考用户交易结算资金第三方存管方法参与融资融券业务，为证券企业投资者建立用户信用资金账户，经过银证转账实现用户信用资金定向划转，依据证券企业提供清算、交收数据，变更用户信用资金账户，并进行勾稽查对，以监控用户信用资金安全，并向证券企业收取对应存管费用一项中间业务。

1.3 个股期权银衍转账业务
产品介绍
个股期权是指由证券交易所统一制订、要求合约买方有权在未来某一时间以特定价格买入或卖出约定标证券标准化合约。
个股期权银衍转账业务，是指我行作为个股期权交易结算资金存管银行，和证券企业合作，为用户银行结算账户和证券企业用户个股期权交易结算资金汇总账户（简称“个股期权汇总账户”）之间提供定向、实时资金划转服务业务。

产品优势
1. 我行个股期权银衍转账系统采取第三方存管系统平台，继承了原有系统运行安全稳定、处理高速优点。
2. 集中式银衍转账。我行个股期权银衍转账系统实现银证总对总对接，支持集中处理银衍转账交易。
3. 方便快捷。我行为个人用户提供柜台、网银、电话银行银衍转账功效，为机构用户提供柜台、网银银衍转账功效。
4. 高端用户优势。我行高净值用户占比高，用户粘性高，存管业务合作能够给券商带来高端用户。

适用对象
含有交易所股票期权业务资格结算参与人（关键为含有资格证券企业）。

风险提醒
1. 证券企业不得以用户个股期权交易结算资金为自己或任何第三方债务提供担保。我行不得接收个股期权汇总账户任何形式担保。我行不得为个股期权汇总账户出具可用于担保账户资信证实，如法律、法规和监管等用途需要，需报经总行同业用户部同意。
2. 办理个股期权业务下银衍转账功效必需验证用户身份。
3. 用户不得将我行信贷资金经过个股期权业务银衍转账功效进入股市及金融衍生品市场。
4. 个股期权业务下银衍转账，必需是在同名银行结算账户和个股期权确保金账户之间划转。

1.4 新版B股银证转账业务
产品介绍
B股银证转账业务是指参考第三方存管业务，为证券企业B股用户确保金提供集中式银证转账业务管理服务业务。
招商银行新版B股银证转账业务系统是招商银行在第三方存管业务系统通信平台框架下对原外币银证转账服务系统升级版本。用户经过我行柜台和自助渠道系统完成证券确保金账户和银行活期账户之间资金划拨。

风险提醒
风险点提醒及对应防范方法：
（一）用户提供假身份证或假冒户主办理银证转账功效开通或办理账号变更，从而将证券确保金款项转到其持有“一卡通”账户中。
防范方法：
1.经过身份证联网核查系统核查用户身份证。
2.经过身份证判别仪等工具验证用户所持证件真伪情况。
3.经办人员应认真对申请用户身份分辨，警惕不法分子利用假身份证办理业务，盗取用户资金。
（二）经办员人员在办理银证转账过程中将“币种”或“金额”录入错误，引发错账。
防范方法：
1.在业务办理过程应认真审核用户填写单据和业务一致性，尤其留心币种和金额两项关键项目。
2.发生差错后，立即和用户联络对差错交易进行处理。

1.5 证券企业用户资产托管业务
产品介绍
证券企业用户资产托管是指我行作为托管人，对证券企业经中国证券监督管理委员会或中国银行业监督管理委员会及其各地派驻机构同意或立案，为单一用户办理定向资产管理业务、为多个用户办理集合资产管理业务（集合理财及公募基金）、为用户办理特定目标专题资产管理业务，依据法律法规和托管协议要求，推行安全保管证券企业用户资产、办理证券企业用户资产名下资金清算和证券交收、监督证券企业投资运作等职责，并收取托管费银行中间业务。

1.6 企业年金基金托管业务
产品介绍
企业年金基金托管包含企业年金基金托管和养老金产品托管。是指我行作为托管人，和企业年金基金受托人或养老金产品管理人签署托管协议，依据法律法规和托管协议要求，安全保管基金资产、实施投资指令、办理年金基金或养老金名下资金往来、会计核实和估值、监督管理人投资运作等职责，并收取托管费银行中间业务。

产品优势
1.全方面托管业务资格、个性化托管服务、可靠系统支持、完善托管业务内控体系、全方面信息和咨询服务。
2.以企业年金基金名义独立开立银行账户、证券账户等，确保企业年金基金资产完整和独立。
3.监督投资管理人投资行为，发觉违法违规行为立即汇报，有效控制投资合规性风险。
4.每日进行企业年金基金资产估值，立即为提供资产价值信息。
5.同时含有企业年金基金托管和账户管理资格，为受托人提供企业年金基金托管和账户管理服务，更具效率。

1.7 网下增发收款业务
产品介绍
可转债、定向/公开增发等验资配售步骤无需经过中登企业在网上清算业务可由证券企业指定银行代为收付款。

第二部分 交易银行

2.1 同业拆借
产品介绍
同业拆借（线上），是指经中国人民银行同意进入全国银行间同业拆借市场金融机构之间，经过全国统一同业拆借网络进行无担保资金融通行为，关键用于金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂。

产品优势
1.同业拆借（线上）交易必需在全国统一同业拆借网络中进行，全国银行间同业拆借中心电子交易系统生成成交单即为成交协议，无需另行签署协议，交易效率高。
2.同业拆借（线上）是信用拆借，无需提供抵押品，对于抵押品较为担心金融机构来说，是线上融入资金首选方法。
3.对我行及其它Shibor报价行而言，同业拆借（线上）交易能够提升Shibor报价考评中竞争力。

业务步骤（总行代理分行拆借）
和证券企业叙作同业拆借业务，经办分行需填写《招商银行证券企业资金拆借用途说明表》，逐笔报总行同业用户部同意同意，且由总行同业金融总部在系统中调增授信额度后，方可叙做业务。业务到期后，经办分行应对占用额度进行立即归还。
1.分行推行完成资金业务授权审批和授信审批；
2.分行向总行传真加盖公章《货币市场交易委托书》（见《招商银行司库投融资业务操作规程》招银发[]666号附5），委托要素需完整、正确；
3.总行交易人员依据《货币市场交易委托书》检验对方发送交易指令，检验无误后，确定交易，打印成交单；
4.总行交易人员将成交单传真至分行，并在OPICS系统修复界面对该笔交易做撤消处理，确保交易数据不会经过OPICS传送到后台，并通知后台人员；
5.分行经过资金业务管理系统（FN系统）完成业务处理，并和对方约定分行清算账户为融资到期收款账户。

风险提醒
即使同业拆借（线上）交易效率高，但总行代理分行拆借还需分行推行完成资金业务授权审批和授信审批，并在资金业务管理系统中完成业务处理，假如是首次同交易对手进行交易，还需在资金业务管理系统中增加交易对手，所以分行需在交易日尽早完成相关业务审批和提前做好相关系统维护工作，避免因未完成审批或系统维护不立即而造成无法按时向交易对手划款。

2.2 同业结算账户透支
产品介绍
同业结算账户透支业务（以下简称同业透支）是指我行在事先核予同业用户结算账户透支额度前提下，当用户要求支付金额大于其结算账户可用余额，但小于等于账户可用余额和透支额度之和时，我行许可用户结算账户对外支付业务。
同业透支可分为日间透支和隔夜透支两种类型。日间透支是指同业结算账户发生透支后，用户在当日同业透支系统关闭前补足头寸，填平透支敞口业务。隔夜透支是指同业结算账户发生透支后，用户未能在当日同业透支系统关闭前补足头寸，填平透支敞口业务。
业务步骤
1.同业透支协议建立：分行同业业务主管部门提交《招商银行同业透支业务维护申请表》报总行同业用户部批复后，和用户签署《金融机构结算账户透支服务协议》，并将维护申请表提交至分行会计部门维护。
2.同业透支协议维护：同业透支协议建立后，假如用户需要对透支额度、连续透支天数、透支利率等协议要素进行修改，或需要暂停、恢复协议时，分行同业业务管理部门需出具维护申请表，并提交至分行会计部维护。

2.3 债券借贷
产品介绍
债券借贷是指债券融入方以一定数量债券为质物，从债券融出方借入标债券，同时约定由债券融入方在未来某一日期归还相同数量标债券并支付一定借贷费用，并由债券融出方返还对应质物交易。简言之，债券融入方融入标债券，并质押债券给债券融出方，债券融出方到期收取一定债券借贷费用。和质押式回购和现券买卖类似，债券借贷经过中国银行间本币交易系统标准模块进行交易。

业务步骤
在业务风险管理上，债券借贷业务本身不占用资金，且包含资金交割较少，但占用交易对手授信额度，其风险管理本质是交易对手风险维度管理。
债券借贷清算方法关键分为三部分：
1.首期结算实施券券对付，即债券借出方将标债券过户到债券借入方账户，同时债券借入方将一定数量债券以质押形式冻结，不包含资金交割。（在步骤控制方面，依据现行债券借贷业务结算规则，债券借贷业务首期结算日，中债登簿记系统检验融入方质押债券和融出方借贷标券是否足额，检验足额后，则办理质押券冻结和标券过户，一方或双方均不足则继续等候，日终仍不足，结算失败，交易无法达成。）
2.债券借贷存续期间，系统自动统计融入方融入台账和出押台账、融出方融出台账和受押台账。质押债券在业务存续期间无法挪作她用。
3.到期结算实施券费对付，即债券借入方将标债券归还给债券借出方，债券借入方质押债券随之解冻。和首期结算方法不一样是，到期结算包含债券借贷费用清算。借贷费用以借券数量为基数，以债券借入方实际占用借贷债券天数为期限，根据成交单约定借贷费率实施。（到期清算时，簿记系统检验融入方标债券可用余额是否足额，足额即办理过户，同时向支付系统发送融券费用支付报文，簿记系统收到融券费用支付完成反馈后，解冻质押债券。到期日日终前，融入方标债券余额不足或未收到融券费用支付完成反馈，则清算失败。）

风险提醒
1. 依据人民银行业务要求，债券借贷业务最长久限不超出十二个月。为有效避免债券借贷业务在存续期信用风险，金融市场部在具体业务操作中要求债券借贷业务最长久限不超出3个月，以1个月以内为主，且借贷业务到期日不超出质押债券到期日。
2. 在债券借贷业务开展及存续期间，金融市场部将严格监控交易对手及质押债信用风险。
交易对手额度监控：金融市场部依据授信额度扣减方法，按交易对手逐日计算标债券和质押债券市值之间差额，并将计算结果每日经过《同业授信额度监控表》通知相关交易员，并依据计算结果掌握交易对手授信额度占用情况。
质押债信用风险监控：业务存续期间，假如质押债券估值发生超预期波动（暂定为业务存续期间估值波动偏离5%）或出现信用风险预警事件，金融市场部经过交易要素中“质押债券置换安排”要求，和交易对手协商更换质押债券，以降低我行业务风险。

2.4 股票质押融资债权投资业务
产品介绍
股票质押融资债权投资业务是指，我行作为资金融出方，以自有资金投资信托计划（或基金子企业专题资产管理计划），再经过证券企业定向资产管理计划参与交易所股票质押式回购业务，向符合我行条件资金融入方提供资金支持。融资人股票资产质押在信托企业、基金子企业或证券企业名下。
相关制度：招银同部字〔〕第007号：相关开展股票质押融资债权投资业务通知。

产品优势
1、以股票作为交易标，我行经过负担质押股票市场价格波动风险，取得投资收益新型业务品种，操作标准化、业务收益高。
2、不占用分行贷款规模，按内评法能够全额缓释风险资本。

产品定价
业务定价应满足我行同业融出业务盈利要求，最少应覆盖该业务全部成本（资金成本、运行成本、税收成本等）。
该业务根据权重法计算风险资产限额；使用人民币市场收益率曲线计量资金成本；在确保股票质押率符合本指导要求标准下，该业务可全额缓释风险资本；不计提组合拨备。

一、 适用对象：
证券企业及其分企业、营业部，信托企业，基金子企业，行外高端对公、个人股东用户。

二、 业务步骤：
图 1：交易步骤图

注：上图中，实线为业务流，虚线为资金流。
①融资人向我行提出融资申请；
②我行和信托企业签署资金信托协议；
③信托企业和合作证券企业签署定向资管协议；
④合作券商和融资人签署股票质押式回购交易业务协议；
⑤合作券商向交易所提出初始交易申请；
⑥中登企业办理质押登记；
⑦交付融资款项。

1.融资人向我行提出融资申请（可为合作证券企业或信托企业推荐项目，也可为分行自己找到项目）；
2.我行和信托企业签署资金信托协议及资金保管协议(签署开放式信托协议)；
3.信托企业和合作证券企业、我行（作为托管人）签署定向资产管理协议，委托合作证券企业经过交易所市场开展股票质押式回购交易；
4.合作证券企业和融资人签署股票质押回购交易业务协议；
5.合作证券企业经过交易所业务平台提交初始交易申请；
6.中登企业将股票质押到合作证券企业定向资产管理计划或其用户（即信托计划）名下；
7.我行划付资金，最终由合作证券企业划付给融资人。

2.5 券商融资业务债权收益权受让业务
产品介绍
券商融资业务债权收益权受让业务是指，券商经过融资融券业务、约定购回式证券交易、股票质押式回购交易等融资业务形成债权，我行以自有资金受让券商持有上述债权收益权，并约定由其在约定日期以约定价格无条件全额回购业务。

营销关键点
1.交易对手选择：我行券商用户分类评级战略类用户（名单见招银同部字[]第21号），不在战略类用户名单内需同时满足：（1）取得我行同业授信额度，且授信品种包含买入返售股票担保资产；（2）证监会评级BBB（含）以上；（3）我行信用评级3C（含）以上；（4）净资本25亿（含）以上。该业务交易对手选择标准上和总行资产管理部“理财资金投资证券企业融资业务债权资产包收益权业务”交易对手准入名单一致，不符合上述标准且不在金融市场部交易对手准入名单内，需由券商属地分行提议，由总行同业用户部和授信审批部共同审核决定。
2.交易标选择：
（1）交易标债权收益权对应融资业务叙做标准应符合证监会、证券交易所相关要求，和券商自己业务准入标准和管理要求；
（2）交易标须为券商自营已经放款存量资产债权收益权，且持有时间应不少于1周；
（3）交易标可为单笔资产债权收益权或打包资产债权收益权。其中同类交易品种下资产接收打包转让，即融资融券、约定购回式交易或股票质押式回购交易项下资产可分别整体打包，但不可混合打包。
3.业务期限：标准上不超出1年。
4.业务定价和资本占用：该业务根据券商内部评级计算资本成本；业务定价应满足我行同业融出业务盈利要求，最少应覆盖该业务全部成本（资金成本、资本成本、运行成本、税收成本等）。

业务步骤
1.项目申报
分行根据上述业务准入要求，由经办行部在尽职调查后逐笔填写《招商银行券商融资业务债权收益权受让业务审批表》（按分行名称+年+业务次序编号，如北京第001号），提交分行同业业务管理部门对业务真实性、合规性、效益性进行审查，审查意见报分行行长室签批意见。分行终审意见加盖行章后以扫描件形式发送总行同业用户部非银行金融机构室邮箱。
2.项目审核和授信额度领用
总行同业用户部非银行金融机构室受理分行申报材料后，对项目标交易对手、项目收益、授信额度业务品种和可用额度是否覆盖等要素进行审核。审核经过后，以传真批复件回复分行同业业务管理部门，同时在同业额度系统中对应调整授信额度。
授信额度调整后，分行必需在5个工作日内起息，过期未完成业务叙做，需重新提议额度使用申请，再次核准后方可办理业务（填写“非银机构授信额度使用申请表”，其中“业务种类”填写“券商融资业务债权收益权受让”，“额度种类”勾划“买入返售股票担保资产”）；未起息虚占额度，一经查实，总行将给暂停业务最少30天处罚。
3.授信额度占用
该业务100%占用券商授信额度，授信额度需在有效状态且能够覆盖业务规模。
4.协议签署
该业务项下经办行部应和券商总部逐笔签署《券商融资业务债权收益权转让和回购协议》。协议签署应严格根据本通知所附范本，法律文本如有任何包含权利、义务条款修改须经分行法律和合规部门核准，书面核准件需签字盖章并作为档案留存。
5.资金划转
该业务纳入全行资金业务授权审批管理，分行同业业务部门按融资业务步骤及权限办理业务审批。
6.台账管理和汇报
分行同业业务部门应建立券商融资业务债权收益权受让业务台账，统计券商、业务品种、转让形式、受让金额、起息日、出资价格、付息方法、业务收益等信息，并于业务发生次日以邮件形式汇报总行同业用户部非银行金融机构室邮箱。
7.档案管理
券商融资业务债权收益权受让业务项下协议原件、审批表原件及传真批复件、交易标转让清单原件、和和券商往来文件和资料、本金和收益收取统计等资料应妥善专夹保管，保管期限及要求同自营贷款。

风险提醒
1.事前尽职调查
分行开展券商融资业务债权收益权受让业务前，应具体了解券商相关业务品种监管要求、管理措施、操作细则，了解券商业务准入标准、交易标质押率、风险控制方法、预警线、平仓线等设定标准、交易标处理内部步骤和交易标出现异动后强制平仓应急方案等，确保交易标及转让价格合理性，避免因为前端交易不规范带来业务纠纷。
2.打包资产交易标置换
对于打包转让交易，业务存续期间，如资产包中交易标需要置换，券商应立即书面通知我行，并出具加盖公章置换清单。置换交易标应符合上述业务准入要求。
3.融资后管理
业务经办行部应做好业务叙做后风险监测工作，亲密关注券商和交易标情况。要求业务上报分行申请专用邮箱，并指定专员负责每七天接收转让清单中交易标市值变动情况；分行应每个月定时前往券商抽样查对转让清单，核实资产真实性，每三个月向总行提交抽样检验汇报。
如发觉券商出现经营异常，或交易标价格出现异动，应立即将情况反应给总行同业银行部。必需应立即要求券商置换交易标或提前开启回购程序，以最大程度地保全我行资金安全。

2.6 证券类同业用户内保外贷
产品介绍
证券类用户内保外贷业务，是指经办分行接收境内证券类用户（申请人）反担保，以我行香港分行、永隆银行或总行离岸业务部为受益人，开出融资性保函或备用信用证（以下统称“保函”），由受益人向该券商类用户境外平台（被担保人）提供融资。
此处所称申请人是指我行证券类同业用户，也是本业务反担保人；担保人指开出保函我行境内分行；被担保人是券商用户境外平台，即申请离岸授信境外投资企业，通常为申请人境外子企业等关联企业；受益人为招商银行香港分行、永隆银行或总行离岸业务部等我行境外平台。

营销关键点
1.担保人：经办分行
开出保函境内分行须取得总行授权，并占用我行为境外投资企业提供融资性对外担保余额指标（以下简称对外担保额度）。
2．申请人：券商类用户
（1）券商在我行有授信或符合我行授信条件；
（2）券商有境外平台（全资子企业等关联企业），且在境外有融资需求；
（3）券商融资性对外担保业务且取得证监会批文，且可提供对外担保股东会决议或董事会决议；
（4）向总行国际部申请取得融资性对外担保额度指标；
3.被担保人：融资企业
业务对象为境内证券类同业用户境外投资企业，即境内母企业在境外注册全资隶属企业和参股企业。其基础条件为：
（1）已在境外依法注册成立；
（2）对外投资取得相关部门同意：已取得商务部或相关部门同意；已向外汇管理局办理境外投资外汇登记手续。
（3）借款人不能为经营亏损企业（企业前三个财务年度合并财务报表显示其利润为连续负值）。
（4）境外贸易型企业，其净资产和总资产百分比标准上不得低于10%；非贸易型企业，其净资产和总资产百分比标准上不得低于15%。
（5）融资用途符合借款人及项目所在地法律、法规相关要求
（6）借款人含有良好经营管理能力，融资用途真实可靠，能产生很好收益或充足现金流用于还款。符合我行信贷投向等要求。

第三部分 理财银行

3.1 同业存款
产品介绍
证券用户在招商银行开立同业存款账户后，可将自有资金依据本身需求存放在招商银行，从资金属性上可分为三类：（1）自有经营性存款；（2）资管产品类存款；（3）结算业务派生存款。这类同业存款可为活期或定时存款；定时期限能够短至1天，长至1年以上。

产品优势
1. 对于金融机构而言，将资金存放我行含有资金安全、报价灵活、存取便捷等特点。
2. 对于我行而言，同业存款业务在带来利差收入同时，提供了广泛开展同业合作契机。

业务步骤
1.开立账户：金融机构在招商银行网点开立同业账户。
2.签署协议：双方就存款期限、价格达成一致，并签署合作协议。
3.资金划付：资金存入叙做同业存款。

风险提醒
应依据资金市场利率走势、竞争对手报价水平、行内资金形势等确定利率报价方案，有效协调存款规模增加和付息成本控制。
3.2 睿享”系列理财产品
产品介绍
“睿享”系列理财产品是我行面向零售、对公、同业用户发行资产池固定收益理财产品，投资于单一资金信托计划，由证券企业或保险资产管理企业担任投资顾问。

产品优势
1. 经过此产品，我行引入高水准投资管理顾问，提升理财产品收益。
2．亲密和同业用户关系，证券企业担任投资顾问，收取投资顾问费用。

适用对象
1.在中国证券业协会公布最新一期全国证券企业经营业绩排名中，根据净资本排名在30名之前；
2.在中国证券业协会公布最新一期全国证券企业经营业绩排名中，根据债券交割量排名在30名之前；
3.在我行最新一期年度证券企业评级中属于“战略类”；
4.在我行有足额可用同业授信额度。
3.3 期权挂钩结构化产品
产品介绍
证券企业以自有/产品或推荐私募基金和我行共同发行固定收益（含票据）加期权投资组合产品。挂钩型结构化产品指将募集到本金投资于固定收益类产品（比如：债券，货币市场工具等固定收益类产品），在产品持有期内该固定收益类产品将会产生利息或收益；将此利息或收益全部或部分投资于期权、交换等衍生品，该衍生品挂钩标资产通常为股票，外汇，商品等相关金融市场标；经过组合不一样类型衍生品设计出和相关市场标走势相符结构，博取设计之初潜在收益。该潜在收益为投资相关衍生品所可能取得或有收益。

适用对象
经过我行认定证券类用户，符合资产管理部筛选标准。

3.4 理财资金投资私募债
产品介绍
我行自有资金或理财资金经过全额认购模式，投资于证券企业发行中小企业私募债。

产品优势
1．直接融资和间接融资两条腿走路，为企业用户提供综合金融服务；表现企业价值，官方认可，更有市场说服力；资本市场广告效应，性价比更高。
2．维护证券用户关系，互荐用户，深化合作，挖掘更深入合作机会。
3．不占用分行贷款规模，零资本消耗；私募债现在列为标准化资产，规模不受限；中收空间大，综合效益高。

产品定价
依据私募债发行价格确定。

适用对象
经过我行认定证券类用户。

营销关键点
排摸存量授信用户，挖掘企业发展需求；调整用户授信品种，转变业务合作模式；和券商建立合作，帮助券商报备步骤；和总行亲密联动，提升项目运作效率。

风险提醒
到期时本金和利息偿付依靠于债券发行人按时兑付债券本息。所以，我行资金能否取得本金和利息足额偿付，取决于债券发行人信用。

3.5 量化对冲结构化产品
产品介绍
经过我行理财资金认购优先份额、投资机构认购劣后份额方法，在我行认可含有风险管理能力证券企业等成立资产管理计划，该资产管理计划采取量化对冲相关策略，关键投资股票、期货及相关金融衍生品，取得相对稳定投资收益。

产品定价
优先级收益率由总行资产管理部在产品发行前参考量化对冲策略、理财市场情况等原因综合考虑确定。

适用对象
经过我行认定证券类用户，关键选择大型证券企业（A级以上），符合资产管理部投顾筛选标准。
3.6 定增基金
产品介绍
指我行理财资金作为优先资金和外部劣后资金共同出资设置定向增发基金，参与投资上市企业定向增发项目。在定增基金存续期内，劣后级出资人以劣后出资份额为确保，经过动态补仓、差额赔偿及溢价回购等方法保障优先级出资人权益。定增基金在约定时限内，经过在二级市场出售股票等方法兑付优先级出资人本金及投资收益。

产品优势
1. 我行借助拥有丰富投资经验、强大投资研究实力及优良投资业绩投资管理顾问，参与投资上市企业定向增发项目，提升理财产品收益。
2．证券企业推介定增项目，担任投资顾问，收取投资顾问费用。经过对自己承销企业募集定增基金，券商也维护对本身企业用户关系。

产品定价
总行资管部确定理财资金参与设置定向增发基金业务指导价格公布和制订入池利率。

适用对象
经过我行认定证券类用户，符合资产管理部投顾筛选标准。

3.7 并购基金
产品介绍
证券企业设置有限合作并购基金，进行行业整合、企业并购和项目收购，我行出资（自营或理财资金）作为并购基金LP参与方，负担LP投资风险，证券企业担任GP,负担GP责任。

3.8 证券企业融资业务债权资产包收益权转让理财业务
产品介绍
证券企业融资业务债权（两融债权）资产包收益权转让理财业务是指我行以理财投资组合投资证券企业融资业务债权资产包收益权，由券商以协议约定到期溢价回购该资产包，兑付我行理财资金。

产品优势
1.对券商用户而言，经过将融资业务债权资产包收益权转让给我行，保持流动性，赚取利差。
2.对于我行而言，有利于提升理财资金池收益，分行获取中收。

产品定价
资产包收益权买入利率由总行资产管理部制订买入指导利率，并在财富信息管理平台公布，各分行需按此利率和证券企业洽谈。

适用对象
经过我行认定证券类用户，符合资产管理部筛选标准。

风险提醒
分行开展此业务时，需逐笔登记台帐，根据管理要求进行项目存续期内跟踪管理，亲密关注证券企业经营情况、行业动态变动情况，亲密关注证券企业是否有多头融资情况，切实控制项目风险，每个月对融资证券企业资产清单进行抽样核实查对，确保项目融资资产价值和真实性。
3.9 银和理财
产品介绍
同业理财业务是指我行根据双方约定协议，向依法含有购置或销售银行理财产品资质同业券商用户提供理财产品或理财方案业务活动。由分行主管部门进行用户营销、业务初审、业务申请；同业用户部门进行产品需求审核，价格撮合，产品管理，运行协调；资产管理部门进行合规登记、资产投资，产品管理；运行管理部门进行资金划拨，运行支持等。

产品优势
1.对券商用户而言，经过购置我行理财产品，实现投资收益。
2.对我行而言，维持同业用户关系，扩大资产管理费、产品销售费等中间业务收入。

销售费用
理财产品销售费用通常认为产品说明书中标注销售费用为准，产品投资产生超出最高年化收益率部分归为额外销售费用分成。
同业理财产品用户预期收益率标准上由总行统一测算和定价，若分行有正当理由要求调增用户预期收益率，需书面向总行同业银行部申请，由总行同业银行部商总行资产负债部审批确定。

适用对象
证券企业。

营销关键点
1.提供高收益产品以营销潜在用户，打开合作空间。
2.招行理财产品含有收益稳定、投资安全等优势。

业务步骤
1.交易询价：分支行用户经理和意向用户取得发行计划，分行同业业务主管部门向总行同业用户部询价，就产品额度、业务期限、起息日、是否保本、预期利率等关键交易要素达成初步合作意向，并提交《单一理财定制申请表》至总行同业用户部。
2.协议签署：首次开展业务时，分行业务主管部门和同业用户签署《招商银行和境内同业金融机构理财产品合作主协议》，明确双方权利和义务关系。针对单一理财产品，分行视同业用户需要和用户签署《招商银行和境内金融机构理财产品合作补充协议》（上述补充协议非强制性要求签署），签署《招商银行同业理财销售协议书》,阅读并同意用户权益书、风险揭示书和理财产品说明书等销售文件。
3.开立同业结算账户：同业用户在我行开立通常同业结算账户，用于认购理财产品、产品付息、到期资金清算等。依据人民银行相关要求，通常结算账户开立三天以后方可使用。
4.产品购置清算：产品成立日用户购置目标理财产品，产品到期日，我行将产品到期全部本金及收益划拨至用户结算账户，终止该产品。

风险提醒
分行在开展理财产品销售时，对于非保本产品，需要充足对用户揭示产品风险及可能带来损失，不得出具任何保函、承诺书等隐性抽屉协议。
3.10 资产通
产品介绍
我行作为资产组织方，将各类我行以外、符合我行遴选标准优质资产（包含金融机构信贷资产、企业收费权及应收款等类企业资产）进行信用增级、结构化安排等方法证券化设计后，经过交易所平台、银行间市场或私募方法向我行机构用户完成销售或由理财资金投资，并获取相关收入业务。

产品优势
经过该业务，我行能够获取资产服务管理费、销售费、托管费，处理企业融资和财务安排需求，满足机构用户投资需求，并维护合作关系。

适用对象：
证券企业。

风险控制
1．授信审查或综合风险评定
2．超出一定集中度或离散度指标或在一定资产笔数范围内采取逐笔分析或评级标准。
3．对于原始权益人负担最终兜底等信用风险资产，关键审查兜底方综合还款能力及兜底有效性标准。
4．对开展业务分支机构进行多角度、全方位培训指导标准及加强管理、督促其加强尽职调查标准。

3.11 “远”系列产品
产品介绍
借鉴睿远策略保本经验，将部分资金投资于固定收益类资产获取安全垫，同时将部分资金投资于高波动性资产。既保障用户本金相对安全，又给用户提供获取高收益潜在机会。

产品优势
经过该业务，我行能够获取资产服务管理费、销售费、托管费，处理企业融资和财务安排需求，满足机构用户投资需求，并维护合作关系。

适用对象
证券企业。

风险控制
1.仅向合格用户销售
2.合理控制投资进度
3.实施投资顾问白名单管理
4.实施投资顾问业绩评价，依据评定结果动态调整投资顾问
5.设置严格止损退出条款

第四部分 渠道银行

4.1 代销证券企业资管计划
产品介绍
我行经过零售渠道、企业渠道和同业渠道向用户销售/推介证券企业发行资产管理计划（包含定向资产管理计划、专题资产管理计划和限额特定资产管理计划）。

产品优势
1.我行零售、对公和同业用户资源丰富，对于证券企业用户，在我行能扩大销售规模、资产管理费和产品销售费。
2.对我行而言，经过代销券商资管计划，增强财富管理能力，营销用户、实现销售费等中间业务收入增加。

产品定价
产品销售总费用以产品说明书为准。

适用对象
券商集合资产管理计划准入标准参见《相关规范新发行券商集合理财产品引入标准通知》

营销关键点
借助代销所带来合作契机，以资源换资源，为合作打开局面，提升双方合作深度。

风险提醒
我行代销/推介各类产品须依据监管要求，取得监管机关审批或进行业务报备，须对拟合作外部机构进行严格尽职调查，审慎选择合作伙伴，不得和存在违规行为机构合作，我行在办理零售银行代销/推介产品业务过程中要做好我行用户信息保密工作。

4.2 债券承分销
产品介绍
该业务是指证券企业经过我行参与一级市场债券认购，满足其自有或理财资金债券投资需求业务。参与方法包含参与我行债务融资工具承销团，认购我行主承销发行债券；或经过我行认购其它主承销机构发行债券。

产品优势
1.对证券企业而言，经过参与我行承销团，能够利用我行主承销业务优势，在一级市场获配一定数量债券，满足其资产配置需求，并取得一定销售佣金；经过我行认购其它主承销机构发行债券，可利用我行已参团便利，提升债券一级市场投资效率，并利用我行一级市场影响力加大债券获配数量。
2.对我行而言，发展同业分销用户，增加了我行主承销债券投资人范围，为我行债务融资工具顺利发行、降低发行人融资成本从而提升用户满意度提供了可能。同业债券购置需求，可增加我行一级市场分销参与广度和力度，有利于维护我行和主承销商关系，并可为我行增加一定销售佣金收入。

产品定价
参与我行承销团获配我行主承销债券，可获销售佣金。

适用对象
各类证券企业。

营销关键点
1.有债券投资需求证券企业全部是我行营销关键。
2.我行债务融资工具参团率在90%以上，能覆盖银行类同业机构投资需求。除债务融资工具以外，还可提供我行参与各类金融债、企业债、企业债、二级资本工具、ABS等信用类债券分销。

风险提醒
同业机构使用《申购要约》、《分销协议》尽可能使用我行版本，如须使用她行版本，须提前经总行法律合规部法律审核经过。
4.3 境外杠杆融资
产品介绍
该业务是指我行境外分支机构为证券企业安排杠杆融资安排，所融资金能够投资境内外债券。证券企业也能够其持有债券抵押予我行并取得杠杆融资。

产品优势
1.对证券企业而言，可在境外得到低成本资金，加大产品杠杆设置。
2.对我行而言，有利于联动境内外资金，满足同业用户需求，取得收益。

产品定价
依据境内外实时资金情况，和用户协约定价。

适用对象
证券企业，同业用户在境外有经营实体为佳。

营销关键点
1.有跨境资金杠杆融资需求证券企业全部