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(完整版)我国中小企业融资方式研究
我国中小企业融资方式研究
摘要：目前，中小企业已是我国国民经济的重要组成部分，其对经济的促进作用也日益显现.这些企业在扩大就业、增加财政收入、方便群众生活等方面发挥着重要的作用。特别在对中大型企业的拾遗补缺方面发挥了不可替代的作用.中小企业本身的发展也面临着很大的困难,其中融资困难、资金短缺成为制约其发展的主要瓶颈。因此，如何有效解决中小企业融资难问题已关系到我国构建和谐社会的进程。
造成中小企业融资难的原因是多方面的，中小企业自身的管理问题,不会合理利用先进的融资方式寻找融资方案,金融机构自身也存在很多问题，政府的法规还不完善以及监管的不够完善，等等。解决我国中小企业融资问题需要把企业、金融机构和政府的力量结合起来。
本文旨在通过对中小企业融资渠道的分析，找到中小企业融资难的根本原因，进而提出有效的解决对策.

关键字:中小企业；直接融资；间接融资
一、我国中小企业融资存在的问题
1.我国中小企业在国民经济中的地位及意义
在市场经济中， 企业是生产活动发生的主要场所.生产在多种多样的企业里组织进行———一些经济活动经由小的个人业主制， 另一些发生在合伙制企业或大企业, 每一种组织形式都各有其优缺点， 适合于不同场合和不同时期生产的融资需求。
根据产品生命周期理论， 中小型企业一般是在产品生命周期的前期与后期（ 开发阶段与标准化阶段） 具有比较优势.因为, 中小企业具有灵活性, 能够向市场提供新产品, 也易于从市场迅速退出。但是, 它们的主要缺点是难以融资， 中小企业的融资难问题是一个世界难题， 中小企业庞大的创建数量和倒闭数量几乎一样著名。大量中小企业的倒闭， 表面上看大都是由于扩张性发展过程中的决策失误, 导致支持其运转的资金难以为继。个体非理性的决策失误, 导致企业失败和破产, 是市场竞争优胜劣汰的正常过程, 由于市场中可以存在的经济形式整体趋于理性， 而且个别选择了错误发展方向的中小企业规模有限， 不会对经济发展造成很大的负面影响。
然而实际上造成中小企业融资难的主要原因是市场信息不对称，导致金融机构和企业的逆向选择。例如, 银行为规避风险,对中小企业提高贷款利率且附加苛刻条件, 这会导致中小企业逆向选择, 一旦融资成功， 由于其规模较小, 转向容易而难于监督, 可能会使用借来资本从事其他高风险的投资, 这种道德风险的存在又导致银行逆向选择， 进一步提高利率和贷款条件.这一整体非理性过程最终导致银行惜贷, 大批发展方向正确、符合社会需要的中小企业融资困难, 由于资金短缺限制了中小企业发展， 甚至造成许多中小企业破产， 这无疑会对经济发展和社会福利造成很大损失。
因此, 要建立和谐健康快速发展的社会主义市场经济,必须解决中小企业融资难问题。
2。我国中小企业的融资方式及渠道

在市场经济中， 中小企业融资方式总的来说有两种： 一是内部融资, 即将本中小企业的留存收益和折旧转化为投资的过程; 二是外部融资, 即吸收其他经济主体的储蓄， 以转化为自己投资的过程。
2.1内部融资
内部融资是指不依赖于外部资金，而是在本单位筹集资金。它主要是通过以前的利润留存进行资本的纵向积累的一种积累方式.在企业的初创阶段，企业的资金主要来自内部融资,内部融资对企业早期的发展有着重要的作用。但是对大多数企业而言，随着生产规模的扩大，企业内部融资能力大小受到企业自身积累能力、利润水平、净资产规模和投资者的预期等因素的限制，内部的现金流量不能满足对资金的全部需求,如果企业仅依靠内部融资，其发展会受到很大限制。因此，企业还必须通过外部融资的方式从资本市场上获取资金。
2.2 外部融资
外部融资是指企业和组织所需的资金主要来源于银行等金融中介或资本市场。外部融资可以根据筹资者与投资者的关系分为直接融资和间接融资。间接融资是指在资金的最终需求者和最终投资者之间存在金融中介的资金融通，即企业的资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动，因此也称之为债务融资或信贷融资.
现阶段我国中小企业的留利水平低， 中小企业发展主要依靠外部资金, 而外部资金需要从金融市场上筹集， 因此外部融资方式用得比较普遍.其中短期资本通过货币市场筹集， 长期资本通过资本市场筹集。按照资金是否在供求双方调剂, 可把长期资金的筹集划分为两种方式, 即直接融资和间接融资。
2.2.1 直接融资
直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场,也称证券市场。直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中,从而弥补了间接融资的不足.
直接融资的种类主要包括以下几种：
　(1)商业信用.商业信用是指企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式，其主要表现为两类：一类是提供商品的商业信用，如企业间的商品赊销、分期付款等，这类信用主要是通过提供商品实现资金融通；另一类是提供货币的商业信用，如在商品交易基础上发生的预付定金、预付货款等,这类信用主要是提供与商品交易有关的货币，以实现资金融通。伴随着商业信用，出现了商业票据，作为债权债务关系的证明.
　　（2）国家信用.国家信用是以国家为主体的资金融通活动，其主要表现形式为:国家通过发行政府债券来筹措资金，如发行国库券或者公债等。国家发行国库券或者公债筹措的资金形成国家财政的债务收入，但是它属于一种借贷行为，具有偿还和付息的基本特征。
　　（3）消费信用。具体而言，消费信用指的是企业、金融机构对于个人以商品或货币形式提供的信用，包括：企业以分期付款的形式向消费者个人提供房屋或者高档耐用消费品,或金融机构对消费者提供的住房贷款、汽车贷款、助学贷款等。
（4）民间个人信用。它指的是民间个人之间的资金融通活动，习惯上称为民间信用或者个人信用。
直接融资的特征：
（1）直接性。在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供应者手中获得资金，并在资金的供应者和资金的需求者之间建立直接的债权债务关系。　
（2)分散性。直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，因此融资活动分散于各种场合，具有一定的分散性。
　　（3）信誉上的差异性较大。由于直接融资是在企业和企业之间、个人与个人之间,或者企业与个人之间进行的，而不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入了解债务人的信誉状况，从而带来融资信誉的较大差异和风险性。
　　（4）部分不可逆性.例如，在直接融资中，通过发行股票所取得的资金,是不需要返还的。投资者无权中途要求退回股金，而只能到市场上去出售股票,股票只能够在不同的投资者之间互相转让.
（5）相对较强的自主性。在直接融资中,在法律允许的范围内,融资者可以自己决定融资的对象和数量.例如在商业信用中，赊买和赊卖者可以在双方自愿的前提下，决定赊买或者赊卖的品种、数量和对象；在股票融资中，股票投资者可以随时决定买卖股票的品种和数量等。
直接融资优点:
　　（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高.
　　（2）筹资的成本较低而投资收益较大。
直接融资的缺点：
(1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多.
（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。
（3)直接融资的风险较大。
随着我国资本市场的发展，企业的融资方式趋于多元化，许多中小企业开始利用直接融资来获取资金，但目前直接融资占中小企业融资的比例较低，可见，我国资本市场在直接融资方面有着巨大的发展潜力.常见的直接融资方式有股权融资与债券融资，但在当前的中国使用股权或债券融资的中小企业并不多，除自身原因外，更多的是融资环境、政策等宏观方面的原因。
债券融资是指企业或组织通过发行债券的形式筹集所需的资金，它包括国债、金融债券和企业债券市场，企业债券市场又包括企业债券、公司债券及可转让债券。对企业而言，债券融资是一种重要的融资手段，它的优缺点介于股权融资和银行借款。债券融资要求企业选择好发债时机，时机的选择必须充分考虑到未来利率的走势预期。在我国的企业债券市场中，企业债券的要求较低，而公司债券的要求较高,只有国有独资公司、上市公司、两个国有投资主体设立的有限责任公司等才有权发行公司债券。同时，对发行公司债券企业的资产负债率和资本金都有严格的限制。可转换债券只有重点国有企业和上市公司才能发行，它是一种含期权的衍生金融工具。
股权融资是指企业通过首次上市筹集资金、配股和增发股等股权融资活动筹集所需资金的活动。发行股票是一种资本融资,投资者对企业的利润有要求权,看重的是企业的投资回报率和长期经营的能力。但是由于投资者所投的资金不能收回，面临的风险较大，因此，股权融资所要求的预期收益比银行要高。从这个角度来讲，股权融资的资金成本要高于银行借款等间接融资方式.采用发行债券的方式进行融资，其好处是还款期较长,一般债券的还款期为中长期，有利于企业的长期经营活动.同时，债券融资的市场利率较低，附加的限制条件也比较少,企业可以通过较小的融资成本筹集所需的资金。但是，债券融资的手续比较复杂，对企业的要求十分严格,只有少数国有大型企业才能获得债券融资的“殊荣”；而且在我国，相对银行借款和股权融资，债券市场相对清淡,所占份额较低，投资交易不活跃，发行的风险较大，特别是长期债券，面临的利润风险较大，还
款约束较强,同时又缺乏风险管理的工具，制约了债券融资的发展。
2.2.2 间接融资
间接融资方式主要指银行贷款,它的融资成本随银行利率的变化而变化，很难自行调节。同时银行为了规避风险常常对企业的贷款规定了明确的用途，这使得企业运用资金的能力受到限制,无法根据市场情况的变化灵活运用资金.由于这种融资方式不能在市场上进行流通，所以企业进行筹资和清偿资金时都需要一定时间，并且需要到期还本付息，具有时间上的限制，通过间接融资,企业可以利用银行的专业知识和金融网络关系，使得其以前无法直接实现的业务可通过银行得以完成。对投资者而言，通过间接融资可以省去金融市场方面的麻烦，同时也更安全。因为投资者的风险对象已不再是充满经营风险的企业，而是风险相对较小的银行。
间接融资主要包括如下种类：
(1）银行信用.
　　银行信用以及其他金融机构以货币形式向客户提供的信用,它是以银行作为中介金融机构所进行的资金融通形式.
（2）消费信用。
　　主要指的是银行向消费者个人提供用于购买住房或者耐用消费品的贷款。
　　间接融资的基本特点是资金融通通过金融中介机构来进行，它由金融机构筹集资金和运用资金两个环节构成.由金融机构所发行的证券，称为间接证券。
间接融资的特征:
（1）间接性。
　　在间接融资中，资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系；资金需求者和初始供应者之间由金融中介发挥桥梁作用.资金初始供应者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资关系.
（2）相对的集中性.
　　间接融资通过金融中介机构进行.在多数情况下，金融中介并非是对某一个资金供应者与某一个资金需求者之间一对一的对应性中介；而是一方面面对资金供应者群体，另一方面面对资金需求者群体的综合性中介，由此可以看出，在间接融资中，金融机构具有融资中心的地位和作用。
(3）信誉的差异性较小。
　　由于间接融资相对集中于金融机构，世界各国对于金融机构的管理一般都较严格，金融机构自身的经营也多受到相应稳健性经营管理原则的约束，加上一些国家还实行了存款保险制度，因此，相对于直接融资来说，间接融资的信誉程度较高，风险性也相对较小，融资的稳定性较强.
（4）全部具有可逆性.
　　通过金融中介的间接融资均属于借贷性融资,到期均必须返还,并支付利息，具有可逆性。
（5)融资的主动权掌握在金融中介手中。
　　在间接融资中，资金主要集中于金融机构,资金贷给谁不贷给谁，并非由资金的初始供应者决定,而是由金融机构决定。对于资金的初始供应者来说,虽然有供应资金的主动权,但是这种主动权实际上受到一定的限制。因此,间接融资的主动权在很大程度上受金融中介支配。
　　需要说明的是,融资还可以从其他不同的角度加以分类。例如，从资金融通是否付息和是否具有返还性,融资可以被划分为借贷性融资或者投资性融资;从融资的形态不同,可以划分为货币性融资和实物性融资;从融资双方国别的不同可以划分为国内融资和国际融资；从融资币种不同，可以划分为本币融资和外汇融资;从期限长短可以划分为长期融资、中期融资以及短期融资；从融资的目的是否具有政策性,可以分为政策性融资和商业性融资；从融资是否具有较大风险,可以划分为风险性融资和稳健性融资等.上述各类融资方式相互交错,均寓于直接融资和间接融资这两种融资方式之中,而不是独立于这两种融资方式之外。
　　从不同角度对不同融资方式加以观察，就会发现不同的融资方式具有不同的作用特点。考察不同融资方式的不同特点，对于客户根据需要选择特定的融资方式具有重要意义。
相对于直接融资，中小企业的间接融资方式似乎更加有效，事实也证明，中小企业发展过程的融资更多的是借助金融中介机构，而金融机构对中小企业的资格审查又相对较严，从而使中小企业陷入发展的困境。
目前资本市场上常见的间接融资方式有：综合授信、票据贴现融资、金融租赁、典当融资、银行贷款等，可见间接融资方式还是比较多，但真正使用的却不多。在各种间接融资方式中，由于商业信用和票据市场不发达，中小企业通过票据贴现来融资的量还很小，企业金融知识的匮乏又使得其他融资方式难以利用，致使目前我国中小企业间接融资方式还是以银行贷款为主.
1） 综合授信
是指商业银行在对客户的财务状况和信用风险进行综合评估的基础上，确定能够和愿意承担的风险总量，即最高综合授信额度，并加以集中统一控制的信用风险管理制度。
综合授信的对象一般只能是法人，综合授信的形式是一揽子授信，即贷款、打包放款、进口押汇、出口押汇、贴现、信用证、保函、承兑汇票等不同形式的授信都要置于该客户的授信额度上限以内，以便集中统一管理和有效控制信用风险。
实行综合授信，对客户来说，既获得了银行的信用支持，解决了资金困难，又减少了资金占压.对银行来说，则争取和稳定了优质客户，推动了各种信用业务的发展，增强了自身的竞争力，并有效地控制了信用风险。同时，实行综合授信，简化了授信的手续。只要在综合授信额度内，客户根据需要可以随时向银行提出授信申请，银行可以立即放款，简化了内部审批的程序，提高了工作效率,实现了一次签约，多次授信。因此，综合授信已得到银行的普遍采用。
2） 票据贴现
票据融资又称融资性票据（英文:Notes financing）指票据持有人通过非贸易的方式取得商业汇票，并以该票据向银行申请贴现套取资金，实现融资目的。 　　
票据是市场经济不断发展的产物,现已成为资金融通和结算过程中必不可少的工具。在国内，银行承兑汇票（银票）和商业承兑汇票（商票）被广泛使用,是买方向卖方进行支付的一种常用方式。过去，票据作为支付手段的功能得到了充分运用和强调，近年来，票据的融资功能也日益被企业和银行所推崇.
在国内，以“票据贴现”为名义的票据融资近年来也普遍存在，不仅银行、企业乐于从事和参与票据贴现业务，还陆续诞生了为数不少的专门提供票据融资中介服务的公司（“票据掮客”）。
　　正常情况下，票据融资会在银行和企业之间形成双赢局面.一方面，银行通过提供票据贴现服务既可以向持票人、出票人分别收取一定的贴现利息和手续费（根据《支付结算办法》的规定，银行承兑汇票的出票人应按票面金额的万分之五向承兑银行交纳手续费），又可以从出票人处吸纳一定的存款（依据不同信用等级收取不等的承兑保证金,通常为票面金额的30%)，还可以持票向其他银行办理转贴现或向中国人民银行申请再贴现；另一方面，因贴现率远低于同期流动资金贷款利率，融资代价和难度相对较小,持票人通过贴现可以及时获得现金,加速资金周转，降低财务成本,甚至还可规避汇率风险。
　　以票据贴现方式进行的票据融资，正常情况下是这样操作：持票人在需要资金时,将其未到期的票据，经过背书转让给银行,银行根据票面金额以及既定贴现率。计算出从贴现日到票据到期日这段时间的贴现利息,并从票面金额中扣除，余额部分支付给客户.票据到期时，银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项.对企业而言，贴现即贴息取现。
3） 金融租赁
金融租赁是由出租人根据承租人的请求，按双方的事先合同约定，向承租人指定的出卖人，购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。这种租赁具有融物和融资的双重功能。
金融租赁可以分为三大品种：直接融资租赁、经营租赁和出售回租。
　　直接融资租赁是由承租人选设备,出租人（租赁公司）出资购买，并出租给承租人，租赁期内租赁物所有权归出租人，使用权归承租人，租赁期满承租人可选择留购设备；租赁期内承租人按期支付租金，折旧由承租人计提。
　　经营租赁是由出租人或承租人选择设备，出租人购买设备出租给承租人使用。设备所有权归出租人所有，使用权归承租人所有.设备反映在出租人固定资产帐上,由出租人计提折旧。
　　出售回租是指承租人将自有物件出卖给出租人,同时与出租人签订租赁合同,再将该物件从出租人处租回的租赁形式。
对中小企业而言,金融租赁有以下好处:
① 任何经济活动都要经过复苏、扩张、收缩和萧条四个时期，但经济周期性波动，对金融租赁业影响不大。当经济处于扩张时期，中小企业急缺资金时,金融租赁能充分发挥其融资的功效.当经济处于萧条时期,为了刺激消费、缓解市场疲软压力，金融租赁能够发挥促销功能。
    ② 金融租赁有利于中小企业实现表外融资.中小企业承租设备获得的是其使用权，因而在资产负债表中并不列为负债，不改变企业的资本结构，增强了企业的借款能力，实现表外融资。
    ③ 金融租赁手续简便,能使中小企业迅速获得所需的资金，尽快形成生产能力。金融租赁一般要比单纯的依赖借贷购置设备的速度快得多，还可以有效的避免因设备过时而承担风险.
④ 金融租赁运作灵活,对承租人的资信及担保要求不高.中小企业所要投资的项目只要现金流量较充足，一般都能通过金融租赁方式取得所需设备，但由于我国企业信用度不高，租金拖欠现象严重，致使目前租赁额偏低,加之租赁行业的不规范及缺乏政策的支持，严重制约了金融租赁的发展。间接融资方式即向金融机构贷款的一种融资方式。它可以是短期的也可以是长期的， 它的性质和债券一样， 只是融资成本较债券低。从居民金融资产结构来看， 银行贷款较股票和债券仍占优势, 大部分中小企业资金来源仍以银行贷款为主。间接融资还包括民间金融、财政渠道拨款、商业信用等。
4） 典当融资
典当融资，指中小企业在短期资金需求中利用典当行救急的特点，以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。
典当行作为国家特许从事放款业务的特殊融资机构,与作为主流融资渠道的银行贷款相比，其市场定位在于：针对中小企业和个人，解决短期需要，发挥辅助作用。正因为典当行能在短时间内为融资者提供更多的资金，目前正获得越来越多创业者的青睐。
　　中小企业融资贷款额度比较小、周期短、频率高、需求急的特点与典当行小额性、短期性、安全性、便捷性等本质特点相吻合,作为融资伙伴有着天然的血缘关系。典当的社会功能就是救急解难，能为中小企业提供其需要的融资服务。
不少需要资金流动的小企业都有体会；银行的大门虽然敞开着，但“门槛”高高在上,令创业者望而却步.因此，对大部分有意创业的人来说,“找米下锅”是创业的头等大事。 而典当融资作为一种新型的融资方式，更是一种特殊的融资方式，弥补了银行融资的不足。
典当融资的特点：
① 具有较高的灵活性；
② 融资手续简便、快捷；
③ 融资限制条件较少
典当融资的优势:
典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法相比的优势。
　　首先,与银行对借款人的资信条件近乎苛刻的要求相比，典当行对客户的信用要求几乎为零，典当行只注重典当物品是否货真价实.而且一般商业银行只做不动产抵押,而典当行则可以动产与不动产质押二者兼为。
　　其次，到典当行典当物品的起点低,千元、百元的物品都可以当.与银行相反,典当行更注重对个人客户和中小企业服务.
　　第三，与银行贷款手续繁杂、审批周期长相比，典当贷款手续十分简便，大多立等可取，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多。
　第四,客户向银行借款时，贷款的用途不能超越银行指定的范围。而典当行则不问贷款的用途,钱使用起来十分自由.周而复始，大大提高了资金使用率。
5） 银行贷款
银行贷款是指银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者,并约定期限归还的一种经济行为。
① 短期借款。
公司为进行正常的生产经营活动， 必须保证有一定比例的流动资产， 构成流动资产的主要资金来源是公司的短期债务。短期债务的主要形式是中小企业的应付账款、向银行的短期借款和应付商业票据等。从中小企业财务的角度分析， 短期融资有如下特点: 速度快, 灵活, 成本低， 风险较大。
② 长期借款.
它是中小企业向银行等金融机构借入期限在一年以上的各种借款。长期借款与其他融资方式相比有很多优点: 借款时间较短, 速度较快， 成本较低, 借款较灵活。长期借款也有许多缺点: 风险较高, 限制条件多, 融资数量有限。
3. 我国中小企业融资现状
中小企业在国民经济中的地位日益提高，然而,中小企业在发展中所遇到的融资、税收、技术、人才、信息等方面的难题一直未能得到很好的解决.
我国中小企业发展中的问题各研究文献都有深刻的论述,中国企业联合会 2001年的中小企业报告较为集中地反映了各界对中小企业问题的看法，报告指出中小企业的主要问题表现在企业自身和外部环境两个方面：从企业自身看,一是产品结构和组织结构不合理，如低水平重复建设、“小而全"以及企业产品结构、组织结构、资本结构等问题。二是人员素质和经营管理水平低、技术装备落后、产品质量差；三是资产负债率高、资金短缺、生产经营和技术创新投入不足等问题突出。
从外部环境看，政策体系尚未形成，按所有制制订扶持政策的局面尚未彻底打破，中小企业特别是非国有中小企业尚未充分获得国民待遇；缺乏正常的融资渠道，直接融资渠道不完善、不畅通,金融体系改革有待进一步深化;社会服务体系特别是社区发展体系非常薄弱，政府公共服务职能不到位，社会化的培训、咨询、技术、信息等服务体系尚未形成；信用担保制度不太健全，基层中小企业贷款担保机构发展缓慢，而且其具体运作、管理方式存在缺陷;抵押担保制度有待完善，中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高，同时担保登记、评估手续繁杂、收费高昂；缺乏完善的法律法规的支持保障;政府职能转变滞后等等。
二、我国中小企业融资现状原因分析
1、 中小企业的内在原因
我国国有中小企业外部融资模式大致经过了两个阶段：其一是计划经济体制下的财政主导型, 即财政对中小企业的无偿拨款； 其二是80年代以后至今的银行主导型, 即银行对中小企业的有偿贷款。目前银行贷款成为国有中小企业的主要融资方式。这种融资方式单一不利于中小企业自身的发展和产权制度的改革， 也与我国社会主义市场经济的发展不相适应.
我国上市公司目前偏好股权融资模式, 债券融资在公司资金来源中所占比重较小且方式单一， 上市公司内部融资在融资结构中比例较低， 外部融资比例较高, 融资结构不合理。目前， 中小企业直接融资的状况并不理想。造成直接融资途径不畅的原因有制度因素也有自身因素.间接融资是当前中小企业的主要融资渠道.然而, 受国家金融政策和管理体制的影响, 中小企业从国有金融机构获得的资金较少。中小企业“贷款难”日益突出, 成为阻碍中小企业进一步发展的桎梏.
2、 金融服务体系的原因
我国银行对中小企业常常有“所有权歧视”。主要原因是受传统观念的影响，银行常常愿意把钱借给国有企业和集体企业，而不愿把钱借给民营中小企业。换个角度说,银行贷款给中小企业的经营成本远远高于银行贷款给大企业的经营成本。因此中小企业“国民待遇”问题需要解决。
中小企业抵押、担保难。近年来, 由于中国目前风险投资退出机制不健全致使风险投资机构在对中小企业注入资金时总是采取慎重的态度,甚至有些风险投资机构宁愿守住资金也不愿将资金投入风险较高的中小企业.金融机构为防范金融风险， 加强内部监管, 大幅度减少了信用贷款数量， 绝大部分贷款需要抵押或担保。中小企业经济实力弱， 中小企业在经营发展过程中大量采取挂靠集体、合资合作经营的方式, 不同程存在固定资产所有权、房屋等不动产所有权和土地使用权上不明晰的问题， 法律障碍多, 企业很难找到符合要求的抵押物和担保单位; 其次， 抵押担保登记、评估、公证手续繁琐， 有效时间短， 收取费用高。

3、 政府职能机构的原因
政府缺乏对中小企业融资的政策支持。对照国际经验， 许多国家对中小企业融资都采取各种优惠政策进行扶持, 而我国的经济、金融政策主要依据所有制类型和行业特性来制定, 而不是根据不同规模的企业所具有的不同行为特性来制定.我国在金融方面， 迄今还没有专门支持中小企业发展的政策措施， 各种优惠政策倾向于照顾国有大中型企业.
三、解决我国中小企业融资问题的对策
1、 中小企业自身的对策
对中小企业, 需要提高自身的诚信度。市场经济从本质上说, 就是信用经济, 市场经济愈发达就愈要求诚实守信。因此, 提高中小企业自身的诚信度是获得银行贷款、解决融资困难的必要条件.虽然造成融资困境的原因是多方面的,但中小企业本身缺乏诚信是影响融资最根本的原因.所以, 提高中小企业自身的信用水平是缓解融资困境的必然选择。
2、 建立和完善适合中小企业发展的金融政策
目前中国已经有多家政策性金融机构，但专门为中小企业提供融资的却并不多,而此类金融机构往往是中小企业通过国家政策的扶持获得资金的重要渠道。与此同时,专为中小企业提供资金的政策性金融机构能够从宏观的角度和产业发展的角度将资金投入到最需要且有利于我国经济长期健康发展和有利于我国产业结构升级的中小企业当中。
虽然我国中小企业有多种融资方式，但从银行获得信贷仍是中小企业的一种重要融资手段。银行对企业贷款，其资金安全固然重要，但同时中小企业也确实非常需要从银行获得资金,这就要求建立银行向中小企业放贷的激励机制，从而解决银行和中小企业各自面临的问题。
3、 政府应加强对中小企业的扶持力度
政府要进一步完善信用担保体系, 建立分层次的政府支持的中小企业信用担保体系。 为非国有中小企业创造良好的融资环境。建立包括政府、中小企业法人、自然人等在内的股份制信用担保基金， 这样可迅速扩张基金规模, 也用股份制运作理念在公司内形成完善的公司治理结构, 避免政府出资导致的行政干预, 及民间社会募集产生的金融风险。
为中小企业提供信用担保是世界各国普遍采用的一种方式， 这对解决融资问题是有效的。我国目前正在探索信用担保体系的试点工作对缓解中小企业融资困境已开始发挥作用.
在建立符合中小企业融资需求的融资支持体系过程中， 政府政策的主要作用应该是建立和维持一个稳定的竞争环境, 促使中小企业和相关金融机构有动力维护自己的商业信誉, 有能力在市场中生存竞争， 除了以上所述, 政府还可以实行的主要政策措施包括:
（ 1） 向非国有金融机构开放金融市场， 以增加金融体系中的竞争程度；
（ 2） 规范金融市场, 建立并完善中小金融机构的监管法规、制度和监督体系, 对中小金融机构加强监管, 督促它们改善自己的经营管理；
( 3) 对现有中小金融机构进行经营机制转换, 消除政府干预， 促使这些金融机构真正实现的商业化运营。
在具体运作中， 应注意以下问题：
首先, 政府出资的担保基金应由独立的专门机构按商业化原则来运营。
其次, 加强对中小企业担保机构的规范管理和监督.
再次, 明确政府担保基金的扶持重点。
4、 建立健全对中小企业的信用评价体系和信用担保体系
虽然近几年政府出台了多项政策和法规来促进中小企业担保体系建设，并成立了多家中小企业担保机构，但我们仍可以发现中小企业通过担保机构获得贷款的规模有限，这主要包括担保机构担保资金不足，缺乏对中小企业成熟的信用评级等担保体系内部多方面的原因。因此我们应当继续加快中小企业担保体系建设，具体包括：政府引导中小企业信用担保机构健康发展，担保企业要按市场规律独立开展自身业务，加强信用担保机构与银行的合作，信用担保机构尽力发掘有成长潜力的中小企业并向其提供担保业务,建设并完善信用评估体系等。
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