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上半上规模民营企业景气指数调查报告 日期：9 2021年上半年上规模民营企业景气指数调查报告浏览次数(484)北京大学民营经济研究院 mea.pku.edu 2021年上半年，北京大学民营经济研究院对局部规模较大的民营企业家进行了景气指数的问卷调查，这些受访企业的平均成立年限是21年，平均总资产为34.99亿元，其中总资产最少的为600万元，最多的为302.9亿元。这些企业近三年年均纳税额为3.66亿元，年均营业收入为70.88亿元，平均员工人数为3124人。在受访企业中，上市公司占15%。参与问卷调查的全部为企业的董事长或总经理，即“一把手。一、宏观经济形势预期图1 受访企业家对宏观经济形势的判断 从图1可以看出，大局部受访企业家对宏观经济形势的判断呈比拟保守的态度，在“宏观走势、“内需规模、“资本市场走势三个方面，有超过半数的受访者认为未来的情势将保持不变，这和我们以往的调查中，大多数企业呈乐观态度，有很大的不同。尤其是在内需规模方面，有52%的受访者认为内需规模在未来一段时间不会有较大的变化，另有26%的受访者认为内需规模将会扩大，其余22%的受访者那么认为内需规模将会恶化。在资本市场走势方面，仅有19.15%的受访者呈乐观态度，63.26%的受访者认为“不变，另有14.89%的受访者认为资本市场将恶化。 2021年经济增长的主题是民生的改善以及民间投资的稳步上涨，从整体经济层面看，我国的GDP增长点还将会稳定扩大。但是，由于公共投资步伐的放缓，以及货币政策的逐步正常化，会使得资本市场上行的空间有所减少。尤其是房地产领域的紧缩政策，以及全球不确定性和因为主权债务问题造成的全球经济增长放缓的风险，也会影响人们对资本市场的预期。二、本企业开展状况预期图2 受访企业对本企业经营状况的预期 从图2可以看出，在企业未来的销售状况方面，受访企业呈较为乐观的态度，有68%的企业认为销售状况将得到改善。上规模企业一般而言产品的技术含量高、质量好，同时销售渠道畅通、品牌影响力较高，因此产品的销售一般不会遇到困难。特别是在经济危机的冲击下，局部处于行业末端的小型企业被淘汰出局，这更加凸显了上规模企业的优势，同时也为他们释放了市场空间。 相对而言，受访企业对资金状况和劳资状况的预期那么呈现较为谨慎的态度，有36%和40.82%的受访企业认为这两项将在未来得到改善，大局部受访者那么认为企业未来的资金状况和劳资状况将维持不变，分别占60%和57.14%。 2021年以来，我国持续两年的货币供给量增速高位回落，人民币存贷款余额同比增量减少。据统计，2021年上半年，金融机构人民币各项贷款余额44.6万亿元，比年初增加4.6万亿元，同比少增2.7万亿元。截止到2021年6月末，主要金融机构、农村合作金融机构、城市信用社及外资银行投放的中型企业贷款余额同比增长16.2%，大型企业贷款余额同比增长12.5%，增速均比2021年年底有所放缓。企业家，尤其是大中型企业的企业家，对未来资金状况的预期下降，与整体信贷环境的变化不无关系。 在生产本钱方面，那么有60%的被访者认为未来企业的生产本钱还将继续上升。2021年6月份，受国际大宗商品价格回落、国内经济放缓以及外部输入性通胀压力减小等因素的影响，PPI开始出现负增长，但是从2021年上半年整体来看，PPI上涨的幅度仍然较大，同比上涨6.0%，这对企业的生产本钱造成了较大的压力。三、国家宏观调控预期图3 受访企业家对国家宏观调整的预期 在国家的宏观调控方面，多数受访企业家对货币政策和土地政策的预期较为悲观，认为国家将在这两个方面采取较为严格的措施，认为这两项政策“趋紧分别占61.22%和65.31%。 2021年以来，虽然央行屡次重申将继续实行适度宽松的货币政策，但关于信贷收紧的预期仍在不断加强。但是由于价格形势的复杂性，使得通胀预期居高不下。市场的解读认为，央行下半年会更倾向于保证经济增长的前景，紧缩的口吻实际上已有所放松。很多观点认为，下半年央行的货币政策将有望出现“微调，如适当放松对于商业银行信贷额度的控制、保持温和的公开市场操作力度等。1 此次问卷调查的结果与央行所作的相关问卷调查的结果也不谋而合，据中国人民银行发布的?2021年第2季度企业家问卷调查综述?显示，预期下季度信贷掌握“偏紧的企业占比为18.1%，比上季度提高1.5个百分点，为2021年以来的最高水平。 随着2021年上半年国家对房地产领域出台的一系列调控措施，企业用地也收受到了越来越严格的控制。按照国务院的要求，国土资源管理部门今年将加大对房地产专项整治和清理的力度，集中力量清理查处不及时开发建设囤地炒地、违反法律法规闲置土地等问题。因此，对于房地产企业，以及经营范围涉及房地产业的很多企业而言，国家土地政策的收紧以及未来“拿地的困难，都变得不言而喻。 在国家的财政政策和出口环境方面，大局部受访企业家持较为保守的态度，认为这两方面的政策将维持不变。首先来看财政政策方面，2021年上半年，我国经济的复苏态势进一步得到加强，表现在财政收入方面，2021年1-5月份，财政收入持续快速增长，各月份的增速分别到达41.2%、20.4%、36.8%、34.4%和20.5%，2021-2021年财政收入增速持续下降的态势得到了彻底改变，这说明财政收入已经根本摆脱了经济危机的不利影响，使得积极的财政政策保持了较好的连续性和稳定性。但是，在积极地财政政策保持不变的情况，财政的投入结构却可能发生调整，由原来的“保增长转向“保民生，因此，民营企业在争取国家财政支持时，也应该适时调整战略。四、政策环境预期图4 受访企业家对政策环境的预期 从图4可以看出，受访企业家感受较为乐观的一项为哪一项行业准入，认为“改善的占47.92%。这与2010年5月13日?国务院关于鼓励和引导民间投资健康开展的假设干意见?简称“民间投资36条的公布不无关系。“民间投资36条是改革开放以来国务院出台的第一份专门针对民间投资开展、管理和调控方面的综合性政策文件，和2005年的“非公经济36条相比，“民间投资36条更加侧重具体性和操作性，将撤除民间投资开展中存在的“玻璃门、“弹簧门等现象作为重点，针对石油、电信、金融等行业和领域存在的准入问题，进一步明确和细化了“非公经济36条等文件中有关放宽市场准入的政策规定，更加具体地提出了鼓励民间资本进入相关行业和领域的范围。至少从政策层面上看，民间资本的领域和范围得到了大大的拓展，这增强了企业家对未来行业准入的信心。 其次在政府效劳方面，这些受访企业也表现出了较强的信心，有46%的受访企业家认为政府对企业提供的效劳将得到改善，大企业历来就是政府关注的焦点，也是政府偏爱的对象，因此得出这样的调查结果自然不难理解。 但是，在融资环境和企业税费负担方面，受访企业那么不甚乐观，认为这两方面将得到改善的，仅占26%和11.76%，在税费负担方面，上规模企业的预期甚至不如中小型企业参见?2021年第一季度民营经济景气指数调查报告?。企业税负偏重，可以说是所有民营企业共同的感受，并没有因为企业实力的不同而呈现出差异。从我国税收结构的设计看，主要的征税对象是企业以及企业的生产经营活动，以2007年为例，仅向企业征收的增值税、消费税、营业税和所得税四项，就占到2007年全国税收总收入的81.35%，而资源税、房产税、个人劳动所得以及劳动保障税等，那么征收比率过低或根本没有开征，这实际上是一种抑制投资和创业的税收结构。2 从全球范围来看，通过减税来保增长和保就业，可以说是一个大的开展趋势，因此，减轻企业的税费负担，合理调整税收结构，我国政府仍然大有可为。1 参见郭茹：?中国通胀形势复杂，货币政策“两难?，载于?第一财经日报?，2010年8月7日。2 周天勇：?供养规模、税费负担对创业、企业和就业的影响?，载于?经济研究参考?，2021年第57期，第2页。