寒亭区农民合作社成员参与内部股权融资意愿影响因素研究-王洋.pdf

专专 业业 学学 位位 硕硕 士士 论论 文文寒寒亭亭区区农农民民合合作作社社成成员员参参与与内内部部股股权权融融资资意意愿愿影影响响因因素素研研究究Research on Influencing Factors of Internal EquityFinancing Intention of Farmer Cooperative Members inHanting District研 究 生 姓 名：研 究 生 姓 名：指 导 教 师：指 导 教 师：专业学位类型：农业专业学位类型：农业硕士硕士专业学位领域：农专业学位领域：农业业管理管理论文提交日期：2022 年 12 月 31 日论文提交日期：2022 年 12 月 31 日分类号：F207学号：201900353018烟台大学学位论文原创性声明和使用授权说明烟台大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。对本研究的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承担。论文研究者签名：日期：2022 年 12 月 31 日学位论文使用授权说明学位论文使用授权说明本人完全了解烟台大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其他复制手段保存论文；在非保密的论文范围内，学校可以公布论文的部分或全部内容。（保密论文在解密后遵守此规定）论文研究者签名：日期：2022 年 12 月 31 日指导教师签名：日期：2022 年 12 月 31 日I摘 要农民合作社股权融资是农民合作社这种新型农业合作组织与股权融资相结合的农业经济产物。我国一直非常重视“三农”问题的发展，最近几年政府一直在提倡普惠金融。虽然我国农民合作社总体数量一直在稳步增长，但合作社总体实力较弱、规模较小，造成目前这种情况的主要原因是融资困难。合作社融资的主要途径有两种，一种是外源融资，一种是内源融资。合作社融资的主要用途有作为合作社成立之初的创始资金和后期扩大经营规模。由于合作社的创始资金有限，如何更低成本的获取扩大经营规模所需资金显得尤为重要。但从实际情况看，普通合作社成员融资的积极性并不高。本研究重点分析影响合作社成员参与内部股权融资意愿的影响因素。以往研究主要聚焦在合作社外部融资问题，少有研究从农民合作社成员角度分析合作社内部的融资问题。本研究采用问卷调查的方法，通过对寒亭区 13 家示范社，56 家非示范社，进行 287 份有效问卷调查，以计划行为理论、优序融资理论和社会资本理论为理论视角，通过分析合作社成员股权融资意愿是否因为合作社成员个体特征、认知水平、行为态度、主观规范和合作社组织特征等因素来探索影响合作社成员出资入股的意愿，以揭示农民合作社成员参与内部股权融资意愿的主要影响因素。研究发现，合作社成员个体特征、认知水平、社会资本以及合作社组织特征等都会影响合作社成员股权融资意愿。为了更好地促进合作社发展，吸引合作社成员进行内部股权融资，合作社可以从督促成员提升自身素质，增加合作社资本，完善利益分配机制，重视理事长能力的培养，争做示范社等方面着手改进。本研究为其他地区的农民合作社解决融资问题提供参考借鉴，丰富了农民合作社成员股权融资问题的实践研究。关键词：农民合作社；股权融资；融资意愿IIAbstractEquity financing for farmer cooperatives is a product of the agricultural economyand equity financing.China has always attached great importance to the developmentof the agricultural problem,and in recent years the government has been promotinginclusive finance.Although the overall number of farmer cooperatives in China hasbeen growing steadily,the overall strength of cooperatives is relatively weak andsmall,and the main reason for this situation is the difficulty in financing.There aretwo main ways of financing cooperation,one is exogenous financing and the other isinternal financing.The main uses of cooperatives finance are as start-up capital at thebeginning of the cooperatives and to expand the scale of operation at a later stage.With limited start-up capital,it is particularly important to obtain the necessary fundsto expand the scale of operation at a lower cost.In practice,however,the averagecooperatives member is not very motivated to raise finance.This study focuses on thefactors influencing cooperative members willingness to participate in equityfinancing.Previous studies have mainly focused on the external financing of cooperatives,and few studies have analysed the internal financing of cooperatives from theperspective of members of farmers cooperatives.This study adopts a questionnairesurvey method to conduct 287 valid questionnaires on 13 model cooperatives and 56non-model cooperatives in Hanting District.Using the theory of planned behaviour,the theory of preferential financing and the theory of social capital as theoreticalperspectives,the studyanalyseswhethercooperativememberswillingnesstoparticipate in equity financing is due to factors such as individual characteristics ofcooperative members,cognitive level,behavioural attitudes,subjective norms andorganisationalcharacteristicsofcooperation.Thestudyexploreswhetherthewillingness of cooperative members to contribute to equity financing is influenced byindividual characteristics,cognitive level,behavioural attitudes,subjective norms andorganisational characteristics of cooperative members.The study found that individual characteristics,cognitive level,social capital andIIIorganisational characteristics of cooperatives all influence cooperative memberswillingness to raise equity.In order to better promote the development of cooperativesand attract cooperative members to equity financing,cooperatives can start to improveby urging members to improve their own quality,increase cooperative capital.Thisstudy provides reference for farmer cooperatives in other regions to solve theirfinancing problems,and enriches the practice research on equity financing forfarmers cooperative members.Key words:Farmer Cooperatives;Equity Financing;Financing IntentionIV目目录录第一章第一章 绪论绪论.1 1第一节 研究背景与意义.1一 研究背景.1二 研究意义.2第二节 研究现状.2一 农民合作社融资难问题的研究.2二 农民合作社股权融资的研究.3三 农民合作社股权融资意愿影响因素的研究.4四 研究述评.6第三节 研究内容与方法.6一 研究内容.6二 研究方法.7第四节 研究思路与创新点.7一 研究思路.7二 创新点.10第二章第二章 相关概念与理论基础相关概念与理论基础.1111第一节 相关概念.11一 农民合作社.11二 农民合作社成员.12三 农民合作社股权融资.12第二节 理论基础.13一 计划行为理论.13二 优序融资理论.14三 社会资本理论.14第三章第三章 寒亭区农民合作社成员股权融资现状分析寒亭区农民合作社成员股权融资现状分析.1616第一节 寒亭区农民合作社发展的基本情况.16一 寒亭区农民合作社发展现状.16二 寒亭区农民合作社取得的成就.16（一）农民合作社数量及成员数平稳发展.16（二）农民合作社经营效益稳步提升.17（三）农民合作社成员和农民培训情况.18（四）农民合作社获得财政扶持.18第二节 寒亭区农民合作社融资情况.18一 农民合作社融资渠道.18二 农民合作社融资规模.20第三节 寒亭区农民合作社成员融资现状分析.20一 农民合作社成员股权融资实践.20V二 农民合作社成员股权融资的困境.21（一）融资渠道单一.21（二）融资期限受限.21（三）合作社成员参与意愿不高.21（四）合作社综合实力整体偏低.22第四章第四章 寒亭区农民合作社成员寒亭区农民合作社成员内部内部股权融资意愿影响因素实证分析股权融资意愿影响因素实证分析.2323第一节 模型构建与研究假设.23一 模型构建.23二 研究假设.24（一）合作社成员个体特征.24（二）合作社成员认知水平.24（三）合作社成员行为态度.25（四）合作社成员主观规范.25（五）合作社组织特征.25第二节 研究对象与变量赋值.27一 研究对象.27二 变量赋值.27第三节 样本分析.29一 样本描述.29二 共线性诊断.30三 信效度分析.31第四节 回归分析与模型验证.32一 回归分析.32二 模型验证.33第五章第五章 结论结论与与建议建议.3535第一节 结论.35第二节 建议.37参考文献参考文献.4040附录一附录一 攻读学位期间发表的学术论文攻读学位期间发表的学术论文.4444附录二附录二 寒亭区农民合作社成员股权融资意愿影响因素调查问卷寒亭区农民合作社成员股权融资意愿影响因素调查问卷.4545致谢致谢.4747版权说明版权说明.4949烟台大学硕士学位论文1第一章 绪论第一节 研究背景与意义一 研究背景自 2007 年 7 月农民合作社法实施以来，农民合作社的发展势头良好，已经成为引导农户发展现代农业的重要手段。据相关统计，截至 2021 年 11 月底，全国依法登记的农民合作社数量已达 212.9 万家，且国家颁布了许多关于推动农民合作社发展的重要文件，由此可以看出国家关于做好农民合作社发展工作的决心。高质量的农业发展一直是山东省的亮点，其农业经济水平一直在是我国数一数二。山东省政府始终坚持以习近平新时代我国特色社会主义思想为指导，突出政策性定位，完善农业政策合作机制，搭建农业合作平台，实施产业赋能，打造农业发展核心竞争力。其中最近大力推行的鲁担惠农贷聚焦农业经营主体，提供担保贷款额度为 10 万300 万元的资金支持，可自由选择贷款周期，在疫情期间担保费减半，粮食种植行业担保费低至 0.5%，其他涉农行业低至 0.75%。贷款银行执行优惠利率，省财政在优惠利率的基础上额外补贴贷款金额的 2.175%。疫情期间额外增加 1%，总贴息 3.175%。这将积极带动全省农民合作社的经济发展，大大缓解农民合作社融资压力。潍坊市以独特的地理优势和历史底蕴使其农业成为潍坊的一大城市特色，在我国农业中流传着这样一句话“我国农业看山东，山东农业看潍坊”来赞扬潍坊的农业，反映潍坊的农业发达程度。而寒亭区的农业发展一直走在全省的前列，所以针对寒亭区农民合作社融资问题的研究是有深远意义的。第一章 绪论2二 研究意义本研究以寒亭区农民合作社成员股权融资意愿影响因素为例进行分析，其研究意义如下：通过对寒亭区农民合作社的实地调研和问卷访谈探讨影响农民合作社成员股权融资意愿的影响因素，以计划行为理论、优序融资理论和社会资本理论为理论视角，通过分析合作社成员的个体特征、认知水平、行为态度、主观规范和合作社的组织特征等因素与股权融资意愿之间的关系丰富农民合作社成员股权融资意愿问题的理论研究。本研究选取寒亭区农民合作社成员调查研究致力于分析影响农民合作社成员股权融资意愿的影响因素，希望能丰富农民合作社融资实践的经验，供其他地方合作社融资借鉴；完善寒亭农民合作社管理，带动当地的经济发展，助力农业发展，配合政府工作，推动国家三农项目，提升农民满意度，提高寒亭农民合作社成员收入，通过实地调研为当地农民合作社的发展尽微薄之力，带动寒亭农民增收。第二节 研究现状一 农民合作社融资难问题的研究虽然最近几年我国农民合作社数量不断增加，但农民合作社发展质量却不乐观，空壳合作社较多，归其原因主要是因为资金不足导致合作社无法长期进行正常资金周转以保证健康运营。Pokharel 和 Featherstone(2019)认为小型农民合作社可以通过扩大规模来节省成本1。Briggeman,Jacobs,Kenkel(2016)认为较大的合作社往往受益于规模经济，这些规模经济可能提供更高的盈利能力，并允许它们更快地转化为已分配的股权2。但在实际情况中，小规模的合作社很难在资金匮乏的前提下扩大规模。因此为了合作社更好的发展，如何进行更低成本融资以帮助农民合作社扩大经营规模已成为当前亟待解决的重要问题之一。我国的农业经济发展与欧洲和美国不同。在欧洲和美国，农户通常在购买和销售初级农产品的层面上横向加入，然后纵向扩大价值链，而我国农户一般首先纵向加入，然后发展合作社。这种制度途径上的差异，使我国农民合作社从一开始就具烟台大学硕士学位论文3有股份制的特点，沿海工业化地区越是发达，这种色彩就越浓3。尽管国内跟国外农民合作社发展情况并不相同，但融资问题一直是困扰农民合作社发展的一个重要因素。Boland,Briggeman,Jacobs 等（2021）在对美国农民合作社及其成员研究重点中指出，全国农民合作社理事会经讨论确定了金融问题是当前最紧急、最重要的4。张欣，于丽红，兰庆高（2016）在对沈阳市 68 家合作社的调查中发现尽管有正规金融机构的支持，但仍有 56 家合作社存在资金缺口5。罗荷花，李明贤（2018）对湖南省 133 家农村金融机构的调查发现，农村金融机构目前不愿意向农民提供金融服务，对农民融资设定了较高的资金限额6。Pokharel,Archer,Featherstone（2020）在研究关于规模和专业化对农民合作社财务绩效的均值和方差的影响时指出当债务成本低于投资回报率时，债务融资可以促进业务增长但债务融资可能会造成财务压力，并影响回报的可变性，特别是在业务的低迷周期内7。二 农民合作社股权融资的研究陈培磊，郭沛，孙小龙（2018）对福建省农民合作社融资渠道的研究发现，通过国内增资扩股的渠道融资是样本合作社的主要选择。此外，在所有类型的外部来源中，只有不到一半的合作社通过国家财政支持、正规金融机构的贷款和私人借贷获得资金8。陈宗楠，毛飞，孔祥智（2020）通过一项关于国内外合作社融资的研究发现，欧洲农民合作社的大部分启动资金和部分营运资金来自成员对合作社的投资9。刘定华（2019）农民合作社的融资现状指出，农民合作社可以通过合作社成员的参股增资来满足部分资本需求10。股权融资问题一直是企业研究发展中一个重要的话题，在农民合作社融资研究中，股权融资属于合作社内部融资的一种，是指通过出让经济体的全部或部分股权换取资金的融资方式。在 2007 年农民合作法通过之前，黄祖辉等（2002）指出，合作社面临的最大问题是资本，大多数合作社主要依靠农户自己来筹集资本11。于华江，魏玮，于志娜（2006）指出合作社资金来源主要有两种，一种来自合作社内部，一种来自合作社外部12。蔡荣，刘婷（2019）认为内部主要是靠合作社成员的自筹资金，包括缴纳成员会费、股权融资、公积金盈余等；外部是靠其他正规银行、政府财政补贴和税收减免、金融机构贷款等方式来获取合作社所需资金13。马九杰，何广文，汪小亚等（2022）指出当前发展新型第一章 绪论4合作金融的主导思路是严格限于开展信用互助的农民专业合作社社员内部，以股金作为信贷基础，有利于打击非法集资、高息揽存、有效防范金融风险14。国外关于对农民合作社股权融资一般是跟债务融资相结合，通过农民合作社与上市公司作对比来了解股权融资的影响因素。Grashuis（2020）通过对美国 707 个农业合作组织分析发现在需要资金时，股权融资相对于债权融资其对组织绩效更有利15。Brown,Fazzari,Petersen（2009）通过研究发现，股权融资比债权融资更能促进创新农业企业发展16。Grashuis,Su Y（2019）在关于农民合作社的文献综述中指出由债务或股权决定所定义的资本结构，对企业和合作社是不同的。与企业相比，合作社的大部分资金是由已分配和可赎回的成员股权提供的，这意味着合作社严重依赖保留资本来资助未来的增长机会17。三 农民合作社股权融资意愿影响因素的研究融资约束不仅是限制我国农民合作社规模化发展的主要问题，同样也是国外农民合作社重点研究解决的问题之一。国外学者从影响合作社成员融资意愿方面研究农民合作社融资问题的文献较多。Kniss Andrew 和 Savage Steven（2016）认为，农户自身的支持储备、收入水平以及职业素养都会影响农户融资行为，正规金融机构比较愿意将资金放贷到实力较强的农户手中18。Cook 等（2000）一项关于合作社所有权结构与向合作社成员提供资本的激励之间关系的早期研究发现，当股权可以自由转让并且可以合理估价时，合作社成员更愿意参与合作社融资行为19。Iliopoulos(2014)进一步的研究表明，采用封闭式的合作社成员制度，与合作社成员签订营销协议，转让股权的能力，以及对股权进行合理估值的能力，都会对合作社成员参与合作社融资激励措施产生催化作用20Osterberg 等（2009）还发现，如果合作社的未分配股权比例较大，那么合作社成员参与合作社融资的意愿就比较尴尬21。还有一些学者认为合作社成员之间的不同也会导致合作社资本约束问题，如Othman 等（2012）以马来西亚合作社成员的调查数据研究发现，合作社成员参与合作社融资的意愿与入社时间存在直接的关联22。Wang 等（2013）利用陕西省合作社成员的调查数据揭示了影响合作社成员向合作社进行资本供给意愿的主要因素，包烟台大学硕士学位论文5括合作社成员自身因素和合作社成员对合作社服务能力的评价以及政府对合作社的扶持力度等23。Alho（2015）以芬兰两个最大的肉类生产合作社为例，研究发现，拥有较大农场和对合作社控制权的合作社成员一般更愿意向合作社提供资本24。Puaha 等（2003）研究发现，具有良好社会资本的合作社成员，更愿意积极参与合作社融资25。庞金波，邓凌霏（2016）认为在带动机制下，合作社内部要加强，金融支持要加强，政府支持要加强，其他能力增长的动力要形成，促进农民合作社绝对和相对融资能力的增长，最终达到农民合作社融资能力的整体水平，促进农民合作社的健康发展26。王兆怡，李华（2021）在对河北、内蒙古、河南、山西、青海等 5 省（区）228个贫困村306位致富带头人的实地调研中运用结构方程模型对致富带头人股权众筹融资意愿进行实证分析，结果表明，行为态度、知觉行为控制和平台环境对融资意愿产生直接正向影响27。罗荷花，李明贤，曹艺馨（2015）通过对湖南省 125 家农户调查，运用模型考察农户融资需求及融资过程中发现目前农户普遍有着强烈的融资需求，但难以获得所需的发展资金。年龄、家庭年收入、农户对借款政策的认知程度对农户融资需求有着显著影响。农户受教育水平、农户对借款政策的认知程度、农户社会关系情况、离最近的农村金融机构的距离对农户融资可获得性有着显著影响28。李晓锦，刘易勤（2015）在基于浙江省农民合作社的调查数据中分析合作社成员合作的意愿，指出组织绩效、对社长的信任、其他成员信任、组织公平、组织制度和个人资本等变量与合作意愿成正比29。孙天合，马彦丽，孙永珍（2021）指出农民合作社理事长提高成员有效参与的行为意向研究，合作社理事长的行为目标、态度和知觉行为控制均对其分享合作社事务参与权有正向影响30。束景虹（2008）回顾了国外优序融资理论研究的理论和实证结果，指出股权融资偏好与融资顺序理论并不矛盾。优序融资理论与股权融资偏好研究评述并不矛盾31。吴东立，刘钟钦（2011）认为由于农民合作社不同于一般企业，所以农民合作社融资一般应遵循内源融资、权益融资、债务融资这样的先后顺序32。袁福广，李广，孙树智（2012）认为，基于社会资本理论，当企业家在债务融资和风险资本融资之间进行选择时，他们倾向于选择债务融资，而当他们的社会资本比率较高或较低时，他们倾向于选择债务融资，当他们的社会资本比率为中等时，第一章 绪论6则倾向于选择风险资本股权融资33。四 研究述评在对国内外现有文献的总结、分析的基础上，发现目前学者已在关于农民专业合作融资方面的研究做了很多工作，为本研究奠定了坚实的基础。但国内外专门针对合作社成员股权融资意愿影响因素的文献较少，大多是对合作社融资困难的笼统概述。国外文献分析了合作社的融资结构涉及股权融资，国内则主要是研究合作社内部融资。但是，影响合作社成员参与股权融资意愿的影响因素对解决农民合作社融资问题至关重要，直接关系着合作社能否长久生存下去，且影响合作社成员参与股权融资意愿的影响因素不是单一不变的，而是复杂多样的。因此，关于农民合作社成员股权融资意愿的问题，有必要做进一步的研究。本研究在理论支撑的基础上，利用寒亭区农民合作社成员 287 份调查问卷的微观数据，从合作社的组织特征和合作社成员的自身特征两个大方面分析合作社成员参与股权融资意愿的影响因素，最后得出研究结论并提出相对的解决措施和意见建议。第三节 研究内容与方法一 研究内容本研究所关注的问题是农民合作社成员股权融资意愿的影响因素问题，因此其研究的核心内容主要包括以下 3 个方面。第一，关于农民合作社成员股权融资影响因素的测量工具、提出者、应用范围和作用。第二，关于农民合作社成员股权融资影响因素的现状分析。从寒亭区农民合作社成员股权融资意愿影响因素实证分析。首先阐述变量选取依据，介绍数据的来源、筛选及整理，从合作社成员个体特征、合作社组织特征等方面做出研究假设，作为选取变量的依据；其次，运用 SPSS 统计软件对实地调研获取的数据进行处理，运用计量经济学模型（二元 Logistic 回归分析），找到影响合作社成员股权融资意愿的显著因素。最后进行归纳总结。烟台大学硕士学位论文7第三，对农民合作社成员股权融资影响因素中存在的问题及原因进行分析。依据前文分析有针对性地提出相应对策建议，期望能够通过分析农民合作社成员股权融资意愿影响因素，助力合作社稳步发展，完善对农民合作社内部融资问题的研究，对带动当地农业经济发展做出贡献。二 研究方法通过对数据的可得性（研究者比较了解寒亭区的农业生产和农村发展状况，拥有一定的社会资源，便于调研的开展）、合作社具有代表性及地域具有代表性研究者主要选择了如下研究方法：（一）问卷调查法。通过当地熟人介绍走访寒亭区农民合作社进行线上调查问卷的收集和纸质调查问卷的填写，收集原始数据。（二）文献研究法。本研究通过文献研究法对农民合作社、农民合作社融资及农民合作社股权融资等相关研究进行整理分析，对本研究的提供启示与依据。（三）Logistic 回归。本研究通过获取的数据提出相关假设并使用 logistic 二元回归模型进行实证检验以验证假设。第四节 研究思路与创新点一 研究思路本研究所关注的问题是农民合作社成员股权融资意愿的影响因素问题，因此本研究首先通过阅读以往文献分析了农民合作社融资、农民合作社股权融资和农民合作社成员股权融资意愿三个方面的现状，总结了以往文献中关于农民合作社股权融资意愿的主要影响因素，并设计调查问卷。然后通过查阅 2013 年到 2021 年由寒亭区党史研究中心出版的寒亭年鉴，整理了寒亭区农民合作社最近八年的发展情况，包括农民合作社最近几年取得的成就、农民合作社的融资情况以及农民合作社的融资现状。最后筛选合格的调查问卷数据，从合作社成员个体特征和合作社组织特征方面根据计划行为理论、优序融资理论和社会资本理论做出研究假设，并用SPSS 26.0 统计软件进行分析处理检验信效度，然后运用计量经济学模型（二元第一章 绪论8Logistic 回归分析）对假设进行验证，并得出相关结论。烟台大学硕士学位论文9绪论研究背景和意义研究意义研究背景研究现状研究述评股权融资意愿股权融资研究方案研究思路研究方法研究内容研究创新概念界定理论基础相关概念界定股权融资农民合作社理论基础社会资本理论优序融资理论计划行为理论农民合作社成员股权融资意描述性分析合作社特征描述成员个体信息描述对影响合作社成员股权融资意愿的影响因素提出假设合作社成员个体特征行为规范合作社组织特征影响合作社成员股权融资意愿的假设验证变量赋值模型构建回归分析信效度分析实证结论模型验证结论建议展望建议对策图 1研究思路图第一章 绪论10二 创新点本研究从寒亭区农民合作社成员股权融资的视角出发，结合寒亭区农民合作社的现实发展情况进行研究，与导师、同学及当地农民合作社理事长进行交流，使量表的编制、政策的提出更加切合当前寒亭区农民合作社在融资中存在的问题。使得研究更有针对性和现实性。之前的研究数据分析大多来源于国家统计局、统计年鉴等公开的网站以及寒亭区政府的网站公示。本研究的数据是来源于一手的调查问卷数据，更符合寒亭区农民合作社的实际情况。第一，研究视角创新。以往合作社股权融资意愿影响因素的研究较少，从农户意愿的视角研究合作社股权融资就更为少见。以往的研究主要从外部融资渠道研究，从内部融资角度进行研究的成果比较少。第二，使用第一手数据对股权融资意愿进行定量分析。之前的研究数据分析大多来源于国家统计局、统计年鉴等公开的网站以及寒亭区政府的网站公示，并且对合作社股权融资意愿影响因素进行定量分析得更少。本研究通过调研获得第一手数据，使用 logistic 回归进行定量分析，使得研究更有说服力。但本研究仅以寒亭区农民合作社为例做了调研，囿于数据的有限及研究者自身的工作经历和社会资源等因素，且参与本研究调研的农民合作社多数为有资金需要并在正规银行做过信贷业务的群体，所获取的数据与实际情况难免会有偏差，影响了本研究的分析效果，农民合作社股权融资涉及农业经济、农村经济、农民经济以及金融学、社会学等诸多学科，研究者在做具体分析的时候难免会因为自身知识水平的限制会对一些专业知识有所遗漏，不能做到面面俱到，影响了本研究的分析效果。本研究只是从内部融资角度对合作社成员股权融资进行了研究，但合作社外部融资也值得重点关注，如果能将外部融资和内部融资一起比较分析会使关于农民合作社的融资问题研究更深刻，这也是值得研究者以后继续探讨的。烟台大学硕士学位论文11第二章 相关概念与理论基础第一节 相关概念一 农民合作社我国的农民专业合作社是指具有合作社名称，在性质、设立条件和程序、成员的权利和义务、组织结构和财务管理等方面符合农民合作社法要求的农民互助性经济组织，简称农民专业合作社。这既包括在工商部门注册的农民合作社，也包括那些没有注册但符合上述要求的农民合作社。它不包括以公司名义注册的股份合作公司、社区经济合作社、供销合作社和农村信用合作社。这是我国的一种新型农业企业，规模小，缺乏抵押物，但随着总数的快速增长，其融资需求也在增加。曾雄旺，张子涵，胡鹏（2020）在研究新型农业经营主体融资约束及其破解时指出创新融资方式，破解融资约束是实现新型农业经营主体可持续发展的资金基础34。“农民专业合作社”是我国特有的提法，与国际上普遍使用的“农民合作社”(Agricultural Cooperatives)含义类似。而我国之所以将农民合作社称为农民合作社，一是由于现阶段我国的农民合作社主要是以同类产品或服务的农民为主而组建的；二是为了将这种“新型的农民合作社”与 20 世纪五六十年代的各类合作组织划清界限；三是为了与目前仍存在的并以“合作社”冠名的其他合作组织相区分35。目前对农民合作社股权融资意愿影响因素的实证研究较少，在本研究中“农民专业合作社”和“农民合作社”统称为“农民合作社”不再做区分。研究者在走访过程中发现有一些空壳合作社，虽然在工商网等公开网站还能查到相关信息，但实际已不参与运营，这类合作社不在研究者的调研范围内。本研究对营业执照注册地在寒亭区或实际经营地在寒亭区的农民合作社进行调研，其中从所属行业来看包括种植、养殖、农机零售批发、日用品零售批发等；从规模和影响力来看包括省级示范社、市级示范社、县级示范社、非示范社等。第二章 相关概念与理论基础12二 农民合作社成员农民合作社法第十四条规定，具有民事行为能力的公民，以及从事与农民合作社业务直接有关的生产经营活动的企业、事业单位或者社会团体，能够利用农民合作社提供的服务，承认并遵守农民合作社章程，履行章程规定的入社手续的，可以成为农民合作社的成员。但是，具有管理公共事务职能的单位不得加入农民合作社。徐永前（2007）解释农民合作社的成员是指参与建立和经营农民合作社的农业生产者和经营者或相关企业、机构或社会组织，根据法律和合作社的章程享有权利和义务。与普通企业相比，农民合作社的成员不仅具有民法上的行为能力，而且还必须能够使用农民合作社提供的服务，并向合作社的其他成员提供与他们所进行的生产和经营相应的服务。农民合作社是为解决农户分散的生产和经营活动而建立的一种互助合作组织形式。因此，农户参加农民合作社，从自己的生产和经营中获得相关服务。同时，由于家庭的原因，他们能够为自己的社会提供农产品和副产品等，这又为其他成员的业务提供了相关的服务机会，如他们与自己社会交易的农产品和副产品，是运输成员的持续业务来源，是销售成员的新鲜农产品来源等等。不能使用农民合作社服务的人可以作为雇员加入合作社而不成为成员36。但在现实中，有一部分社员虽然没有出资依然是合作社社员，这部分社员有可能仅仅是为了享受合作社的无形资本，如咨询服务等。本研究中的合作社成员有之前参与过合作社融资的，也有从未参与过合作社融资的；有已经是合作社股东的核心成员，也有持观望态度未出资入股的普通成员。因此本研究对农民合作社成员的定义是报登记机关的农民合作社成员名册中的所有成员。三 农民合作社股权融资股权融资是一种融资形式，公司的股东愿意放弃他们的部分所有权，以便通过增资获得新股东。来自股权融资的资金不必承担利息，但新股东与老股东一样分享公司的利润和增长。就其性质而言，股权融资可用于广泛的目的，包括营运资金和投资。在农业方面，合作社更难获得外部资本，合作原则的弱点导致了合作社获取外部资本的先天不足。我国农民合作社法规定，合作社有入社和退社的权利。烟台大学硕士学位论文13这一原则使合作社的股权融资具有局限性和不稳定性：“一人一票”的民主管理原则不适合吸引大型资本提供者；投资机构有限的利润偿还原则不适合吸引外部资本投资。内部股权融资是合作社融资成本最低，效率最高的一种融资方式。其中外部融资方式不在本研究的研究范围内，本研究仅对合作社成员内部股权融资方式进行研究，即合作社成员在以自己的名义为合作社项目出资入股参与合作社的形式，出资方式包括但不限于现金入股、惠顾返还留存本金、提取盈余公积金、提取未分配盈余、库房、农具或设备、土地经营权等。因此，本研究中的合作社成员股权融资指的是当合作社在成立之初需要原始资金和合作社后期需要引进新的养殖、种植品种需要长期周转的融资需求时，合作社成员以资金、技术、人力、设备、厂房等对合作社进行投资入股。第二节 理论基础本研究选择计划行为理论、优序融资理论和社会资本理论作为研究的基础，从合作社成员的个体特征、认知水平、行为态度等方面出发看这些因素是如何影响合作社成员行为的，设计测量变量来验证合作社成员股权融资的意愿影响因素。为解决农民合作社成员股权融资意愿影响因素问题提供相应的分析框架。一 计划行为理论计划行为理论是由 Icek Ajzen（1988,1991）提出的。是 Ajzen 和 Fishbein（1975,1980）共同提出的理性行为理论（Theory of Reasoned Action，TRA）的继承者，因为 Ajzen 研究发现，人的行为并不是百分百地出于自愿，而是处在控制之下，因此，他将 TRA 予以扩充，增加了一项对自我“行为控制认知”（PerceivedBehavior Control）的新概念，从而发展成为新的行为理论研究模式计划行为理论（Theory of Planned Behavior，TPB）。根据计划行为理论，个人以及社会文化因素（如人格、智力、经验、年龄、性别、文化背景）间接影响行为态度、主观规范和知觉行为控制，影响行为信念，最终影响行为意图和行为；态度、主观规范和知觉行为控制在概念上是不同的，但有第二章 相关概念与理论基础14时可以有共同的信念基础，使它们既独立又联系。不完全受个人意志控制的行为，不仅受行为意图的影响，也受实际控制条件的影响，如个人执行行为的能力、机会和资源，当实际控制条件合适时，行为意向直接决定行为；准确地感知行为控制反映了实际控制条件，所以它可以作为实际控制条件