股票投资组合案例分析.pptx

小小组成成员：单红梅梅 沈雯沈雯 金文秀金文秀 王王玙2024/5/21 周二1 1选择有效的投资组合选择最优的投资组合投资组合的业绩评价2024/5/21 周二2 2我我们要从要从10只股票中找出只股票中找出6只股票只股票组成有效的投成有效的投资组合合所所选的的10只股票名称及代只股票名称及代码详见下表：下表：NEXT2024/5/21 周二3 3 10只股票及大只股票及大盘的的简单统计数据表数据表 10只股票月平均收益，只股票月平均收益，方差，方差，标准差均高于同期市准差均高于同期市 场值，这表明：表明：风险和收益和收益 成正相关成正相关变动。反反应某种某种证券收益率券收益率 变化受市化受市场收益率收益率变化的影化的影响程度。响程度。哈高科，明星哈高科，明星电力，莱力，莱钢 股份，清股份，清华同方，邯同方，邯郸钢铁 均大于均大于1，表明：当市，表明：当市场 收益率收益率变动1个个单位，位，该股股 票会向同方向票会向同方向变动大于大于1个个 单位，位，为进攻型股票，反之，攻型股票，反之，为防守型股票。防守型股票。NEXT2024/5/21 周二4 4 也是反也是反应 单个个证券系券系统风险的指的指标 根据根据CAMP有效市有效市场理理论，值越大，越大，证券的系券的系统风险越高，期望收益率也越高，期望收益率也应越高。越高。但表中数据并未与但表中数据并未与该理理论符合，如：符合，如：最大的是清最大的是清华同方，而同方，而实际收益最高的收益最高的是莱是莱钢股份，股份，这表明：表明：中国的中国的证券市券市场不是有效市不是有效市场，实际收益率很大程度上收益率很大程度上受非系受非系统性性风险的影响。的影响。NEXT2024/5/21 周二5 5如何如何选择投投资组合合任何任何证券的券的风险来自系来自系统性性风险和非系和非系统性性风险非系非系统性性风险可以通可以通过增加增加证券数量来降券数量来降低或消除，但系低或消除，但系统性性风险是固有的是固有的对每个股票每个股票进行回行回归分析，得到其非系分析，得到其非系统性性风险，从中，从中选出出6只非系只非系统性性风险较大大（收益也（收益也较大）的股票构成投大）的股票构成投资组合合NEXT2024/5/21 周二6 6方差，方差，协方差矩方差矩阵和和选择投投资组合合NEXT2024/5/21 周二7 7投投资组合合从上表中从上表中10只股票的非只股票的非系系统性性风险可以看出：可以看出：中中视传媒，广媒，广州控股，哈高科，莱州控股，哈高科，莱钢股份，清股份，清华同方，青山同方，青山纸业的非系的非系统性性风险较大，因此，大，因此，这六只股票六只股票构成我构成我们的投的投资组合，合，投资组合中视传媒广州控股哈高科莱钢股份清华同方青山纸业2024/5/21 周二8 82024/5/21 周二9 9