金融学综合之证券投资学考研试题9.pdf
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1、金融学综合之证券投资学试题(9)凯程考研,为学员服务,为学生引路!金融学综合之证券投资学试题(9)下面请看2017年金融学综合:证券投资学试 题(9)现代证券投资理论一、判断题1、现代证券投资理论是为解决证券投资中 收益风险关系而诞生的。答案:是2、以马柯维茨为代表的经济学家在20世纪 50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。答案:非3、证券组合理论由哈里马柯维茨创立,该理论解释了最优证券组合的定价原则。答案:非4、证券投资收益的最大化和投资风险的最 小化这两个目标往往是矛盾的。2第 页共33页凯程考研,为学员服务,为学生引路!答案:是5、证券组合的预期收益率仅取决于组合中 每一证
2、券的预期收益率。答梗?:非6、收益率的标准差可以测定投资组合的风 险。答案:是7、有效组合在各种风险条件下提供最大的 预期收益率。答案:是8、投资者如何在有效边界中选择一个最优 的证券组合,取决于投资者对风险的偏好程度。答案:是9、投资者所选择的最优组合不一定在有效 边界上。答案:非10、马柯维茨认为,证券投资过程可以分为 3第 页共33页凯程考研,为学员服务,为学生引路!四个阶段,其中首先应考虑各种可能的证券和证 券组合,然后要计算这些证券和证券组合的收益 率、标准差和协方差。答案:是11CAPM的一个假设是存在一种无风险资 产,投资者可以无限的以无风险利率对该资产进 行借入和贷出。答案:是
3、12、无风险资产的收益率为零,收益率的标 准差为零,收益率与风险资产收益率的协方差也 为零。答案:非13、引入无风险借贷后,所有投资者的最优 组合中,对风险资产的选择是相同的。答案:是14崛??在市场的均衡状态下,有些证券在 切点组合T中有一个非零的比例,有些证券的组 合中的比例为零。4第 页共33页凯程考研,为学员服务,为学生引路!答案:非15、资本市场线上的每一点都表示由市场证 券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风 险的集合。答案:是16、资本市场线没有说明非有效组合的收益 和风险之间的特定关系。答案:是17、单项证券的收益率可以分解为无风险利 率、系统性收益率和非系统性收益率。答案:
4、是18、在实际操作中,由于不能确切的知道市 场证券组合的构成,我们往往可以用某一市场指 数来代替市场证券组合。答案:是19、一个证券组合的系数等于该组合中各 证券系数的总和。答案:非5第 页共33页凯程考研,为学员服务,为学生引路!20、以协方差表示的证券风险与证券预期收 益率之间的线性关系称为证券市场线。答案:是21、证券市场线一般用于估计一种证券的预 期收益率,而证券特征线则用于描述一种证券的 实际收租??率。答案:是22、证券特征线揭示了未来持有证券的时间 内预期超额收益率由两部分组成,证券的系数、市场证券组合预期超额收益率与这种证券系数 的乘积。答案:是23、只要不是故意将较高或较低系
5、数的证 券加入到证券组合中,组合中证券种类的增加不 会引起组合的系数的显著变化。答案:是24、套利定价理论(APT)是由史蒂芬罗斯 于1976年利用套利定价原理提出的一个决定资 6第 页共33页凯程考研,为学员服务,为学生引路!产价格的均衡模型。答案:是25、多因素模型中的因素可以是国民生产总 值的预期增长率、预期利率水平、预期通货膨胀 水平等。答案:是26、APT假定投资者更偏好收益率较高的 证券,并假定收益率由市场模型而产生。答案:非27、如果市场证券组合为APT中的唯一因 素,APT就是CAPM。答案:是二、单项选额题1、现代证券投资理论的出现是为解决A证券市场的效率问题B衍生诠?券的
6、定价问题7第 页共33页凯程考研,为学员服务,为学生引路!C证券投资中收益风险关系D证券市场 的流动性问题答案:C2、20世纪60年代中期以夏普为代表的经 济学家提出了一种称之为 的新理论,发展了现代证券投资理论。A套利定价模型B资本资产定价模型C期权定价模型D有效市场理论答案:B3、证券组合理论由 创立,该理论解释了 oA威廉-夏普;投资者应当如何构建有效的 证券组合并从中选出最优的证券组合B威廉-夏普;有效市场上证券组合的价格 是如何决定的C哈里马柯维茨;投资者应当如何构建有 效的证券组合并从中选出最优的证券组合D哈里-马柯维茨;有效市场上证券组合的8第 页共33页凯程考研,为学员服务,为
7、学生引路!价格是如何决定的答案:c4、收益最大化和风险最小化这两个目标 _OA是相互冲突的B是一致的C可以同时实现D大多数情况下可以同 时实现答案:A5、某证券组合由X、Y、Z三种证券组成,它们的 预期收益率分别为10%、16%、20%,它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%,则该证券组合的预期收益率为 oA 15.3%B 15.8%C 14.7%D 15.0%答案:B6、在传统的证券组合理论中,用来测定证 券组合的风险的变量是 oA标准差B夏普比率C特雷诺比率D 詹森测度9第 页共33页凯程考研,为学员服务,为学生引路!答案:A7、有效组合满足 oA在各种风险条件下,提供最大的预期收
8、益 率;在各种预期收益率的水平条件下,提供最小 的风险B在各种风险条件下,提供最大的预期收益 率;在各种预期收益率的水平条件下,提供最大 的风险C在各种风险条件下,提供最小的预期收益 率;在各种预期收益率的水平条件下,提供最小 的风险D在各种风险条件下,提供最小的预期收益 率;在各种预期收益率的水平条件下,提供最大 的风险答案:A8、投资者在有效边界中选择最优的投资组 合取决于 OA无风险收益率的高低B投赠?者对风凯程考研,为学员服务,为学生引路!险的态度C市场预期收益率的高低D有效边界的 形状答案:B9、下列说法不正确的是 oA最优组合应位于有效边界上B最优组合在投资者的每条无差异曲线上 都
9、有一个C投资者的无差异曲线和有效边界的切点 只有一个D投资者的无差异曲线和有效边界的切点 是投资者唯一的最优选择答案:B10、在马柯维茨看来,证券投资过程应分为 四个阶段,分别是。考虑各种可能的证券组合通过比较收益率和方差决定有效组合第%,页凯程考研,为学员服务,为学生引路!利用无差异曲线与有效边界的切点确定最 优组合计算各种证券组合的收益率、方差、协方差A1、2、3、4B2、1、3、4C1、4、2、3D 2、4、1、3答案:C11、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的 说法不正确的是 OACAPM是由威廉 夏普等经济学家提出的B CAPM的主要特点是将资产的预期收益 率与被称为夏普比率的风
10、险值相关联C CAPM从理论上探讨了风险和收益的关 系,说明资本市场上风险证券的价格会在风险和 预期收益的联动关系中趋于均衡D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评 价等投资领域有广泛的影响答案:B12、无风险资产的特征有 o第%,页凯程考研,为学员服务,为学生引路!A它的收益是确定的B它的收益率的标 准差为零C它的收益率与风险资产的收益率不相关 D以上皆是答案:D13、引入无风险贷出后,有效边界的范围为A仍为原来的马柯维茨有效边界B从无风险资产出发到T点的直线段C从无风险资产出发到T点的直线段加原 马柯维茨有效边界在T点上方的部分D从无风险资产出发与原马柯维茨有效边 界相切的射线答案:c14
11、、CAPM的一个重要特征是在均衡状态 下,每一种证券在切点组合T中的比例 oA相等B非零第13页共33页凯程考研,为学员服务,为学生引路!C与证券的预期收益率成正比D与证券 的预期收益率成反比答案:B15、如果用图描述资本市场线(CML),则坐 标平面上,横坐标表示,纵坐标表示A证券组合的标准差;证券组合的预期收益 率B证券组合的预期收益率;证券组合的标准 差C证券组合的B系数;证券组合的预期收益 率D证券组合的预期收益率;证券组合的B系 数答案:A16、资本市场线 oA描述了有效证券组合预期收益率和风险 之间的均衡关系,也说明了非有效证券组合的收 14第 页共33页凯程考研,为学员服务,为学
12、生引路!益与风险之间的特定关系B描述了有效证券组合预期收益率和风险 之间的均衡关系,但没有说明非有效证券组合的 收益与风险之间的特定关系C描述了非有效证券组合预期收益率和风 险之间的均衡关系,但没有说明有效证券组合的 收益与风险之间的特定关系D既没有描述有效证券组合预期收益率和 风险之间的均衡关系,也没有说明非有效证券组 合的收益与风险之间的特定关系答案:B17、B系数表示的是 oA市场收益率的单位变化引起证券收益率 的预期变化幅度B市场收益率的单位变化引起无风险利率 的预期变化幅度C无风险利率的单位变化引起证券收益率 的预期变化幅度第15页共33页凯程考研,为学员服务,为学生引路!D无风险利
13、率的单位变化引起市场收益率 的预期变化幅度答案:A18、在CAPM的实际应用中,由于通常不 能确切的知道市场证券组合的构成,因此一般用 来代替。A部分证券B有效边界的端点C某一市场指数D预期收益最高的有效 组合答案:C19、假设某证券组合由证券A和证券B组 成,它们在组合中的投资比例分别为 40%和 60%,它们的BB系数为 oA 0.96 B1C 1.04 D 1.12答案:A20、如果证券市场线(SML)以B系数的形式 表示,那么它的斜率为 oA无风险利率第%,页凯程考研,为学员服务,为学生引路!B市场证券组合的预期收益率C市场证券组合的预期超额收益率D所考察证券或证券组合的预期收益率答案
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