《财务管理》(1).ppt

财务管理 主讲教师：刘韬 1需要预先了解的问题一、本课程的基本情况 1、课程性质 在全国所有大学，财务管理课程都是财务管理专业和会计学专业的专业核心课，同时也是经济学类与管理学类其他专业应该开设的一门专业必修课。在城市学院，财务管理课程还是学院确定的财务管理专业的学位考试课程。2 2、设置目的 使大家全面了解财务管理的基础知识，系统理解财务管理的基本理论，熟练掌握财务管理的基本方法和各种具体方法；具有运用所学知识分析问题和解决问题的能力，达到培养目标的要求。3 3、课程内容 完整的财务管理的内容，与我们教材的内容安排完全一致，须包括9项具体内容，即教材的9章内容。财务管理的全部9章内容，可以划分为3个部分。其中：第1章（财务管理的基本理论）和第2章（财务管理的基本技术原理）为第一部分，主要用来解决财务管理的基本理论和基本方法问题；4 第3章 第6章（资金筹集管理、资金投放管理、资金营运管理、资金分配管理）为第二部分，主要用来解决财务管理作为一门经济管理科学的基本内容问题；第7章 第9章（财务预算、财务控制、财务分析）为第三部分，主要用来解决财务管理作为一项经济管理工作的工作过程问题。5n由于“财务预算、财务控制、财务分析”非常重要，大多数高校都将其单独设课。我们城市学院的教学计划也是如此。这样，应该由我们完成的教学任务就只剩下前6章了。n我们的教学大纲正是按照这种教学计划设计的。6n二、财务管理的三个前提性问题n1、财务管理的产生与发展n财务管理作为一门独立的经济管理科学，是在19世纪末产生的；其发展主要是在20世纪。n财务管理在20世纪的发展可以第二次世界大战为界分为前50年和后50年两个阶段。n前50年的发展，可以概括为“快”；n后50年的发展，可以概括为“更快”。7n在后50年的发展主要受以下3个因素的影响：n企业规模的扩大发展的内在动力；n金融市场的繁荣发展的外在压力；n计算机的应用发展的基本物质条件。n到今天为止，财务管理已经发展成为一门既有相对独立性又融合多种知识的学科，形成了一套较为完备的理论体系和方法体系。8n2、财务管理与企业管理的关系n财务管理“永远”是企业管理的一部分。或者说是企业管理这个“大系统”中的一个“子系统”。n 3、财务管理的特点n财务管理的基本特点价值管理。n财务管理的具体特点涉及面广；综合性强；灵敏度高。9第一章 财务管理的基本理论教学内容教材为本章安排的内容包括：n 1、财务管理的概念与对象；n 2、财务管理的目标与职能；n 3、财务管理的环境；n 4、财务管理的观念与原则；n 5、财务管理循环；10重点与难点n重点包括：财务管理的概念；对象；目标；职能；环境；原则；内容。n难点包括：财务管理的对象；目标；环境；原则。11第一节 财务管理的概念与对象一、财务管理的概念（一）西方国家的财务管理概念 强调实用性 1、基本表述（P2）财务管理就是“确定资金和资源的最佳利用，以使企业价值增值的过程。”2、这一概念产生的社会经济基础 1）西方国家具有发达的市场体系；2）西方国家企业的组织形式以股份制企业为主。12 3、这一概念所强调的问题 1）“资金管理”是财务管理的核心内容和核心工作；2）“获取经济利益（赚钱）”是财务管理的基本理念和基本出发点。13（二）我们国家的财务管理概念 强调规范性 1、基本表述（P4）财务管理是以企业财务为对象，通过组织、控制和协调资金运动过程，以实现自身目标和企业目标的一项经济管理工作。142、理解这一概念时应该注意的问题 1）从本质上讲，“管理”是一种“人”的活动，人是管理的主体，称为“管理主体”。2）作为管理主体的“人”，需要管理的主要是自身以外的事情，这些事情被称作管理的客体，或管理对象，对管理客体的基本要求是具有“客观性”。15 3）管理主体作用于管理客体时，需要借助一定的途径和手段，这些途径和手段被称为“管理方式“；管理方式将演化为“管理机制”。4）管理主体其所以要作用于管理客体，是为了达到一定的目的（具体表现为一种状态或境界），这种状态或境界被称为“管理目标”。16 3、这一概念所强调的问题 1）财务管理的对象是“企业财务”；2）财务管理的方式是组织、控制、协调资金运动；3）财务管理的目标是通过实现自身目标来保证企业目标的实现。17二、财务管理的对象 企业财务（一）企业财务的概念（P3）企业财务是客观存在于企业经营过程中的资金运动及其所体现的经济关系，它反映着企业经济活动过程中的价值方面。资金运动是企业财务的现象或形式，通常称其为财务活动；而资金运动所体现的经济关系则是企业财务的本质或内容，通常称其为财务关系。18（二）企业的资金运动 1、企业的资金运动过程 从理论方面看，企业资金运动过程表现为资金筹集、资金投放、资金营运、资金分配四个阶段的统一。1）资金筹集（含义、渠道、方式、后果）含义（P4）资金筹集是指企业从有关渠道采用一定方式取得企业经营所需资金的活动。19资金筹集渠道 企业取得资金的地方或通道。资金筹集渠道主要受社会经济发展水平和金融市场发展状况两个因素的影响；我国企业目前的资金筹集渠道主要有：国家财政；商业银行；非银行金融机构；其他企业或单位；企业自身；资金持有者个人；外商。20 资金筹集方式 企业取得资金的办法或手段。资金筹集方式也受社会经济发展水平和金融市场发展状况两个因素的影响；我国企业目前的资金筹集方式主要有：发行股票；发行债券；利用银行信用；利用商业信用；利用租赁；企业自行积累。资金筹集的后果 形成性质不同的资金项目；即资产负债表右边的各个项目。212）资金投放（含义、去向、后果）含义（P5）资金投放是指企业将从有关渠道取得的资金投入企业经营过程或其他企业，以谋取收益的活动。资金投放的基本去向 两个方面：企业内部企业经营过程；企业外部其他企业。资金投放的后果 形成企业经营所必需的资产；即资产负债表左边的各个项目。223）资金营运（含义、后果）含义（5）资金营运是指企业对通过资金投放所形成的各项资产的利用和调度活动。资金营运的后果 两个方面：形成企业经营过程中的资金耗费，即成本与费用。形成企业经营过程中的资源的回流，即营业收入。234）资金分配（含义、内容、后果）含义（P5）资金分配是指企业根据国家的有关规定和企业经营的需要，将从经营中收回的资金分割用于不同方面的活动。资金分配的内容 包括：对企业经营收入的分配；对企业纯收入的分配；对企业利润的分配；对企业税后利润的分配。其中最为重要的是对企业利润和税后利润的分配。24资金分配的后果 从表面上看，一部分资金将继续留在企业内部，一部分资金将退出企业；从深层次上看，使与企业相关的各个利益主体的经济利益得到一定程度的保证。252、企业的资金运动形式资金循环与周转 资金循环是资金从一种形态出发再回到同一形态的运动。资金周转是资金连续不断、周而复始地循环运动。26（三）企业资金运动所体现的经济关系 企业资金运动所体现的经济关系即财务关系，是企业在组织财务活动过程中发生的企业与有关各方之间的关系。财务关系包括：企业与管理者（政府）之间的关系、企业与投资者及接受投资者之间的关系、企业与债权人及债务人之间的关系、企业与职工之间的关系、企业内部各部门（单位）之间的关系。虽然这些财务关系的表现形式各不相同，但其本质却是相同的，即都是经济利益关系。27第二节 财务管理的目标与职能 一、财务管理的目标 （一）财务管理目标的基本含义及其与企业目标的关系 财务管理的目标是指财务管理系统运行和财务管理工作期望达到的境界或结果。东西方学者一致认为：财务管理的目标必须统一在企业目标之下，财务管理的目标是企业目标的具体化，企业目标必须在财务管理目标中得到体现。28（二）企业目标 1、影响企业目标的因素 包括：民族文化、思维方式、意识形态、价值观念、道德标准、经济形态、政治制度等。其中最为重要的是社会经济形态和社会政治制度。2、西方国家的企业目标 “股东财富最大化与企业应承担的社会责任的统一”1）关于“股东财富最大化”29 （1）股东财富最大化的含义 股东财富最大化是指普通股股东所拥有的货币、实物和金融资产数量的最大化。（2）实现股东财富最大化目标的途径 从理论上讲，企业可以通过两个基本途径来实现股东财富最大化目标：一是增发普通股股利；二是提高普通股股票的市场价格。30 （3）为实现该目标企业所应解决好的两个实际问题（应具备的基本条件）与增发普通股股利相对应 企业必须最大限度地提高每股收益。与提高普通股股票的市场价格相对应 最大限度地提高目前及将来，尤其是将来的获利能力；最大限度地降低目前及将来，尤其是将来的风险。312）关于企业应承担的社会责任 （1）企业社会责任的内容 A、向社会公民承担的责任；B、向社会公益事业承担的责任；C、向环境保护承担的责任。（2）社会责任目标实现过程中遇到的问题 几乎所有的西方国家企业，在社会责任目标实现的过程中都遇到过两个突出问题。经常与股东财富最大化目标发生冲突。导致社会不公平现象的出现。32（3）解决问题的办法和解决状况 解决办法 强化政府调控；完善法律制度。解决情况 只解决了第一个问题；而社会不公平问题到目前都没有解决或没有真正解决。333）西方国家企业目标的演变过程 利润最大化 每股收益最大化 企业价值最大化（即股东财富最大化与企业应承担的社会责任的统一）。343、我们国家的企业目标 限制与选择 限制：我国市场经济条件下的企业目标，既不能是利润最大化，也不能是股东财富最大化。选择：从实际出发；或充分考虑我们所面临的现实问题 我们所面临的现实问题 资金短缺问题。解决问题的思路 不断优化投入与产出之间的关系，即不断提高经济效益。我们的选择 经济效益最优化。35（三）财务管理目标 企业目标的具体化 1、西方国家的财务管理目标 我们比较赞同将“股东财富最大化与企业应承担的社会责任的统一”的企业目标在财务管理中解释为“优化企业的三个结构，即资产结构、财务结构和资本结构”。资产结构是指各项资产之间的比例关系。财务结构是指各项资金之间的比例关系。资本结构是指各项资本之间的比例关系。362、我们国家的财务管理目标 限制与选择 限制：不能将经济效益最优化具体解释为利润最大化。因为：利润最大化没有能够包含经济效益最优化的全部内容。经济效益最优化最少应该包括成本与收益对比关系的最优化、风险与收益均衡关系的最优化、以上两种最优关系维持时间的最长化，而利润最大化只是其中之一。选择：应该把经济效益最优化的企业目标，在财务管理中具体化为提高企业的获利能力、偿债能力和营运能力。37 获利能力是指企业通过销售商品、提供劳务、进行投资而产生效益的能力。偿债能力是指企业所拥有的财务力量对到期债务偿还及应付账款偿付的保证能力。营运能力是指企业利用财务资源并使其增值的能力。38 这种选择的好处 避免了抽象的表述；使财务管理的目标变得可以计量；把财务管理目标置于一个动态的过程而不是一个具体的水平。39二、财务管理的职能 （一）基本含义 财务管理的职能也称财务管理的内在功能，具体是指财务管理能够解决企业财务活动中矛盾的能力。财务管理的职能是财务管理机制的应用所产生的效果。40（二）财务管理的具体职能n市场经济环境决定了财务管理职能主要有：n 1、决策的职能；n 2、调控的职能；n 3、反馈的职能；n 4、监督的职能。n各职能的具体含义请大家自行阅读教材。41 第三节 财务管理的环境 先行提示：财务管理的环境、观念、原则之间的关系 认识财务管理的环境是确立财务管理观念、制定财务管理原则的前提；而确立财务管理观念、制定财务管理原则则是对财务管理环境认识的深化和升华。42一、财务管理环境基本问题 （一）基本含义 财务管理环境是指导向企业财务行为的内外部客观条件和因素的集合。这些条件和因素组成了一个有机整体，共同影响和制约着企业的财务行为。财务行为是企业在资金筹集、资金投放、资金营运、资金分配等方面所进行的实践活动。43（二）财务管理环境与企业经营管理环境的关系 具体关系：财务管理的环境是企业经营管理环境的一部分。判断标准：在企业经营管理环境所包含的多种条件和因素中，只有那些影响和制约企业财务行为的条件和因素，才是财务管理的环境。44（三）财务管理环境的类型 内部环境和外部环境 财务管理的内部环境是存在于企业内部的并对企业财务行为产生导向作用的条件和因素。包括：企业的组织形式、企业的各项规章制度、企业管理者的水平、企业的各种内在条件与能力。其中，最为重要的是企业的组织形式和企业的各项规章制度。45 财务管理的外部环境是存在于企业外部的并对企业财务行为产生导向作用的条件和因素。包括：政治、经济、法律、文化环境等。一般来讲，财务管理的外部环境所包括的政治、经济、法律、文化等环境因素，都将统一在特定时期的经济管理体制之下。体制环境是财务管理外部环境集中表现。46（四）研究财务管理环境的目的 表面目的：了解和掌握财务管理在规划与选择财务行为时所必须考虑的变量（因素）和限制条件。深层目的：帮助财务管理人员确立一套与财务管理环境相适应的财务管理观念，制定一套具有现实意义的财务管理原则。47（五）研究环境时必须正确把握的两个关系 1、财务管理环境与财务管理之间的关系 财务管理环境制约着财务管理，财务管理应根据自己所面临的环境规划和选择企业的财务行为。2、财务管理的内外部环境之间的关系 财务管理的外部环境决定内部环境；内部环境始终应与外部环境相适应。48二、财务管理的内部环境 （一）企业的组织形式 1、企业组织形式的重要性 决定着企业的治理结构、财务关系以及财务管理方式和管理体系。2、企业组织形式的划分标准和基本类型 划分标准：组建企业时出资人的数量；基本类型：独资企业、合伙制企业和公司制企业。493、应该注意的两个问题 企业组织形式的三种基本类型代表了企业组织形式发展的历史，独资企业是最原始的企业组织形式，公司制企业是最现代的企业组织形式；在现阶段，几乎世界上所有的国家，包括最发达的美国，这三种企业组织形式都是并存的。50（二）企业的各项规章制度 企业的内部财务管理制度 1、内部财务管理制度的含义 企业内部财务管理制度是企业根据国家统一的财务制度制定的关于财务活动和财务管理工作的规范性要求，是对企业财务通则和行业财务制度的具体化。512、内部财务管理制度的内容n企业内部财务管理制度的主要内容应包括：n1）筹资与投资管理制度；n2）资产管理制度；n3）成本费用管理制度；n4）财务收支与债权债务管理制度；n5）利润与利润分配管理制度；n6）财务预算与分析制度。52其中，资产管理制度还应细分为：n存货与用品管理制度；n现金与有价证券管理制度；n固定资产管理制度；n无形资产管理制度；n递延资产和其他资产管理制度。n在有外币业务的企业，还应该有外汇资金管理制度。53三、财务管理的外部环境n财务管理的外部环境也是一个非常重要的问题，既有理论性的一面，也有实践性一面；教材内容既有我们对理论性问题的说明，也有我们对实践性问题的思考。n由于我们的课时有限，不能涉及，也不要求大家掌握，但大家应认真阅读教材，这样做，对大家有好处。54 第四节 财务管理的观念与原则 一、财务管理的观念 （一）基本含义 观念是指进入人们头脑并指导人们行动的思想意识。财务管理的观念是指作为管理主体的人基于对财务管理环境的一定认识和一定的财务管理实践而形成的一种思维定式。55（二）与市场经济相适应的财务管理观念n1、竞争观念；n2、效益观念；n3、货币时间价值观念；n4、风险观念。56二、财务管理的原则 （一）基本含义 财务管理的原则是财务管理主体在组织财务活动、选择财务行为、处理财务关系时所必须执行的要求和必须遵循的规范。57（二）确立财务管理原则的依据n市场经济的客观要求；n财务管理自身的特点。（三）财务管理的具体原则581、成本效益原则n1）认识其重要性n 是市场经济条件下世界各国企业管理和财务管理的基本原则，n 也是我国市场经济条件下企业财务管理所要遵循的首要原则。n2）成本、效益的含义n“成本”泛指与效益相关的各种耗费和价值牺牲；n“效益”则是一个包含收入、收益、所得甚至有用性在内的多方位多层次概念。593）成本与效益的关系n具体关系：是一对既对立又统一的矛盾。n统一性的表现：质的方面，即成本的耗费是效益取得的前提条件，而取得一定的效益则是成本耗费的直接目的。n对立性的表现：量的方面，即成本高，则效益差；成本低，则效益好。604）成本效益原则的内容 成本效益原则的核心是要求企业耗用一定的成本应取得尽可能大的效益；或在效益一定的条件下应最大限度的降低成本。612、风险与收益均衡原则n1）认识风险的客观性n风险是由企业未来情况的不确定性和不可预测性所引起的，是与收益的获取相伴随的一种客观经济现象。n随着市场经济的发展和竞争的加剧，会使企业在收益获取方面伴随着更大的风险。622）风险与收益的关系n具体关系：风险与收益是完全统一的关系。n其质的统一性表现：企业欲获得收益，必然要承担风险，承担风险的目的在于获取收益。n其量的统一性表现：风险越大，则收益也越大；收益越小，则风险亦越小。633）风险与收益均衡原则的内容 风险与收益均衡原则的核心是要求企业不能承担超过收益限度的风险，在收益既定的条件下，应最大限度地降低风险。643、资源合理配置原则n1）一个基本的经济学原理n资源通常是指经济资源，即企业所拥有的各项资产。n资产的主要功能是带来收益，但并不意味着拥有资产就一定会取得收益，更不意味着取得最佳收益。n资产所带来的收益的大小，在很大程度上取决于资源配置的合理与否。65n2）资源配置的含义及配置情况的表现n资源的配置是泛指企业的人、财、物等经营要素的有效搭配与协调。n各项经营要素的搭配情况体现在相关财务项目和有关财务指标上。66n3）资源合理配置原则的内容n资源合理配置原则的核心是要求企业的相关财务项目必须在结构上和数量上相互配套与协调，以保证人尽其才、财尽其能、物尽其用，从而获得较为满意的收益。674、利益关系协调原则n1）利益关系的复杂性n企业与有关当事人之间的关系，说到底是一种利益关系。这种利益关系：n既包括与外部当事人之间的关系，也包括与内部当事人之间的关系；n既包括与政府之间的关系，也包括与法人单位之间的关系，还包括与自然人之间的关系。n有些关系是很难协调的，甚至是矛盾的。68n2）利益关系不协调的后果n时间短一点、程度轻一点n 影响各方的积极性n 导致企业财务状况的恶化和财务能力的弱化；n时间长一点、程度重一点n 影响企业目标的实现n 甚至引发社会问题。69n3）利益关系协调原则的内容n利益关系协调原则的核心是要求企业在收益分配中，既要保证国家的利益，也要保证自身和员工的利益；既要保证投资人的利益，也要保证债权人的利益；既要保证所有者的利益，也要保证经营者的利益。同时还要使企业的财务状况得以改善，财务能力得以增强，以便为实现企业目标创造条件。70 第五节 财务管理循环n先行提示：财务管理循环的两个方面 内容循环和过程循环n财务管理的内容循环是人们对财务管理客体运动规律的认识；n财务管理的过程循环是人们对财务管理主体思维规律的认识。71一、财务管理的内容循环n（一）关于财务管理内容的一般规定性n财务管理的内容是财务管理对象的延伸。n财务管理的内容是由财务管理客体运动过程所固有的规律决定的。即由资金运动的顺序性决定的。n财务管理的内容应由资金筹集管理、资金投放管理、资金营运管理、资金分配管理四个方面顺次组成。72（二）财务管理的具体内容 1.资金筹集管理n1）客观存在于资金筹集过程中的问题 一是资金成本问题；二是财务风险问题。n2）资金筹集管理的含义 资金筹集管理，就是选择最适当的资金筹集方案，在最有利于企业的前提下获得经营所需的资金。732、资金投放管理n1）客观存在于资金投放过程中的问题 一是投资收益问题，二是投资成本问题，三是投资风险问题。n2）资金投放管理的含义 资金投放管理，就是选择最恰当的投资方案，在成本与效益、风险与收益最佳组合的条件下使用资金。743、资金营运管理n1）客观存在于资金营运过程中的问题 一是原始的合理的资产结构被破坏问题；二是恢复合理的资产结构问题。n2）资金营运管理的含义 资金营运管理，就是选择最合理的资源配置方案，最大限度的利用企业的各项资产。754、资金分配管理n1）客观存在于资金分配过程中的问题 一是各方的利益关系问题；二是企业的财务状况和财务能力问题。n2）资金分配管理的含义 资金分配管理，就是选择最佳的利润和税后利润分配方案，在保证各方利益的同时，使企业的财务状况得以改善，财务能力得以增强。76（三）财务管理各项内容之间的关系n财务管理的四项内容之间是一种相互影响、相互作用、相互制约、相互促进的关系；n前一项内容都是后一项内容的前提和基础，后一项内容都是前一项内容的继续和延伸；n经过资金的分配，一部分资金留在了企业内部，客观上产生了从企业内部筹集资金的效果。此时，财务管理的四项内容已经形成了一个完整的循环。n每一次循环都不是简单地重复，都会使企业的各种财务行为更加合理和有效，从而也使财务管理的水平不断提高。77二、财务管理的过程循环n（一）关于财务管理过程的一般规定性n财务管理的过程是财务管理职能的延伸。n财务管理过程是由财务管理主体思维活动过程所固有的规律决定的。即由人的思维过程的科学性、连续性和完整性决定的。n财务管理过程应由财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析五个具体环节顺次构成。78（二）财务管理的具体过程n1、财务预测 提出财务方案的过程。n2、财务决策 选择财务方案的过程。n3、财务预算 落实最优财务方案的过程。n4、财务控制 执行最优财务方案的过程。n5、财务分析 检查最优财务方案执行情况的过程。79（三）财务管理过程各环节之间的关系n财务管理过程的五个环节之间也是一种相互影响、相互作用、相互制约、相互促进的关系；n前一个环节都是后一个环节的前提和基础，后一个环节都是前一个环节的继续和延伸。n通过财务分析向财务预算提供信息，财务管理过程的五个具体环节也可以形成一个完整的循环过程。n从而，财务管理水平也能够呈现出“螺旋式”上升的趋势。80