《结算业务规则(报审稿)》与《dvp业务实施方案》课件.pdf

中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY ANO CLEARING CORPORATION LIMITED结算业务规则r报审稿）与 dvp业务实彩方米介绍中国证家登记结算有F艮责任公司结算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案1提纲一、结算业务规则（报审稿）介绍 二，DVP业务实施方案介绍勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSJOPY AND CLEARING CORPORATION LIMITE0算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案2结算业务规则（报审稿）简介两点说明二、基本框架概要介绍三、现行业务模式与结算规则的比较勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSJOPY AND CLEARING CORPORATION LIMITE0算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案3结算业务规则（报审稿）-两点说明落实证彖法、证券於记结算管理办法迨用范围：-主要规范结算公司与结算参与人之间的结算 业务；对于结算参与人与其客户之间的结算 业务，经征求结*参与人意见，仅作出原则 性规定；-主要对多边净领结算业务（结算公司作为共 同对手方、承担担保交收责任）此行规范；其他结算业务模式（如逐邕全额结算、FOPJ 因迨用范围有限或尚未实施，将结合市场发 展充分论证后制订力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案4结算业务规则（报审稿）-基本框架共七章四十六条，内今主要包括五个方面:结算基本原则结算账户体系清算交收处理交收违约处理结算风隈管理勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSJOPY AND CLEARING CORPORATION LIMITE0算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案5结算业务规则（报审稿）-结算基本原则分级结算-以结算参与人为单位进行证券资金结算和风隈管理-结算参与人与其客户进行证券咨金结算和实施风隈 管理，结算公司可依据参与人委托予以配合共同对手方：多边净额清算、担保交收-责任更替-最终交收时点货银对付-以证券交收正常完成为条件进行咨会交付-以咨会交收正常完成为条件之行证券交付力I中国证券登记结算有限责任公司贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案6结算业务规则（报审稿）-结算账户体系 结算公司名义的账户证券集中交收账户、咨金集中支收账户专用请楼证券账户、专用请楼咨金账户 结算参与人名义的账户证券支收账户、资金支收账户（结算备付金账户）支收价差担保品账户交收担保品账户（自愿设立）力I中国证券登记结算有限责任公司贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案7结算业务规则（报审稿）-清算交收处理要点：清算处理后，对交收口用于交收的证券和咨金 战行交收锁定 客户备付金账户可交收咨金不足的，可将完成 当国自营业务交收后的自营备付金余额用于客 户业务交收（关联交收）参与人未完成当日交收义务的，应在规定时点 南发送有效的证券待处分指令勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案8结算业务规则（报审稿）隈管理交收违约与风要点：交收违约及处理资金支收适约的认定及处理证券交收违约的认定及处理 交收担保品支收价差担保品、逐日月丁市 交收履约担保品 结算互保基金aI中国证券登记结算有限责任公司算近规则（报审稿）CHIHA SECURITIES DEPOSITORY ANO CLEARING CORPORATION UMI*说舁北方斜人抠甲恤 与DVP业务实施方案9现行业务模式与结算规则比较CU现行结算模式：证券法、证券 於记结算管理办法 修订、出台南，对结 算业务关系缺乏统一 的认识,也无相应的 法律制度规定结算业务规则：结算业务关系明确：结算公司与参与人净额结算;结算参与人与客户明细结算中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案10现行业务模式与结算规则比较(2)现行结算模式：未实施货被对付，本金风险问题突出结算业务规则：实施货银对付，证券与 资金交收紧密关联，可有效控制本金风险中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案11现行业务模式与结算规则比较(3)现行结算模式：证彖、资会交收时点 不一致，无明确的 最终交收时点结算业务规则：统证券、咨金支收 时点，明确规定最终 交收时点中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案12现行业务模式与结算规则比较C4J现行结算模式：1、证券无条件交收；2、当国买入证家当脱 即完 成过户和取得 所有权结算业务规则：1、根据资金支收完成 情况进行证券支收;2、根据证券交收结果 战行变更於记中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案13DVP业务实题方案介绍、基本原则二、结算账户体系设置 三、交收担保品管理8、清算交收处理 五、交收适约处理 六、相关问题的说明勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSJOPY AND CLEARING CORPORATION LIMITE0算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案14、基本原则1、本方嗓的迨用范围（净额清算担保交收的DVP）：所有结算参与人证券支易品种：-二级市场上，由结算公司净额清算、担保支 收的证券交易品种：A股、债券（含回购）、封闭式基金、ETF、LOF、权证等证券交易（暂不包括B股）；一部分发行类业务：配股、增发、市值配售、国债场内分销等中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案15基本原则（续）2、T+1 交收期 CT+1DVPJ证券咨金的最终支收时点暂维持16：003、两段式的证券资金结算关系：结算公司与参与人之间证券、咨金净领结算结算参与人与客户之间证券、资金结算4、结算参与人与农户之间的证券划付结算参与人应委托结算公司代为完成其与客户 之间的证券划付，另有规定的除外勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案16基本原则（续）5、以结算参与人为结算对手方。家户备付金 账户交收济金不足的，可对其自营备付金 账户实施关卷支收-关麻交收的前提是当日自营业务交收可正常完 成、自营备付金账户仍有可用于交收的咨金-实题关联交收可减少客户备付金账户透支的可 能性（在关张交收后客户备付金账户仍未完成 客户业务交收的，方判定为客户交收业务透支）勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案17基本原则（续）本方案可总结为：以结算参与人为对手方，由结算公司实施净额请算、担保支收的T+1DVP方嚎：T+1 0 16：00,以参与人 咨金交收正常为条件丈付证券、以参与人证券交收 正常为条件支付咨金力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案18二，结算账户体系设置1、以结算公司名义设立的账户:(2)(3)C4J证彖集中交收账户 咨金集中交收账户 专用请偿证券账户 专用请楼咨金账户力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案19结算账户体系设置（续）2、以结算参与人名义设立的账户：C1J证券支收账户（2）资金交收账户（结算备付金账户）（3）支收价差担保品账户C4J证券处置账户（5）交收担保品证券账户（自愿设立）（6）证券总账（统计）中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案20结算账户体系设置（续）实施分户管理的结算参与人需分别设立：CU自营：证券交收账户、资金交收账户、支收价差担保品账户；（2）农户：证券交收账户、资金交收账户、灾收价差担保品账户力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案21结算账户体索示意图客户证 客户证券账户1券账户2自营证 自营证券账户1 券账户2客户证券总账自营证券总账中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案22三、交收担保品1、构成：结算公司交收担保品制度规定的担保品;结算参与人自愿提交的担保品2、支收担保品制度：设立实施分为两个步骤：I、证券经营机构风隈处置工作完成之南IL 证券经营机构风隈处置工作完成之后3、自愿提支交收履约担保品中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案23交收担保品-交收担保品制度L证券经营机构风险处置工作完成之前：CU担保品的构成（全部为现金）：最低结算备付金与交收价差担保品两部分，二者 之和大体相当于现行最低结算备付金的水平（2）装低结算备付金：最低备付金缴存比例下调至15%力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案24交收担保品-一支收担保品制度(3)支收价差担保品：A、用途：担保全部的价差损失及处置费用等B、最低限额管理：初始最低喔额为200万，按月计算和调整：最低F艮额=上月应付交收款累计额/上月应付交收款的 天数X交收价差担保品缴存比例 交收价差担保品缴存比例暂定为20%C、自动扣收：结算参与人交收价差担保品账户内济会余额不足时，结算公司可从其结算备付金账户中自动扣收勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案25交收担保品-支收担保品制度1L证券公司风险处置工作完成之后CU 取靖最低结算备付金的F艮制性规定(2)依据交收价差担保品制度的试行效果和 积累的经验，及结算互保基金等制度的 建立健全，逐步调整支收价差担保品的 相关规定并引入逐日月丁市制度力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案26交收担保品自愿提交担保品结算参与人自愿提交担保品：CU自愿提交，个嗓处理为防止因透支而无法及时收到应收证券，结算参与人可自愿将符合要求的自善证券 作为担保品事先提交给结算公司，结算 公司可配合结算参与人此行个嗓处理力I中国证券登记结算有限责任公司浦|贰易瑞邕黠sB奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案27交收担保品-自愿提交担保品(2)合格的担保品(自营证券)业绩优支、流通股本规模逡度、流动性较好 结算公司将定期不定期予以公布、调整(3)担保品的担保价值担保价值=自营证券的提交数量X实际用于 担保交收的南交易日该证券的 收盘价义折扣率折扣率般为60%中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案28交收担保品小结C1J时期必须交存（制度规定）自愿提交项H用途项H用途第一阶段最低备付金国常交收交收履约 担保品（自 善证券）交收履约担保（作为待处分证 券）交收价差担 保品（现金）价差演失第二阶段交收价差担 保品（现金、证券）价差演失交收履约 担保品（现 金、证券）交收履约担保（用于交收或作 为待处分证券）力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案29交收担保品-小结（2）以第阶段为例:t营最低备付金仁营咨金交收 关张交收）客户最低备付金-客户咨金交收自善交收价差担保品V一营价差演失客户交收价差担保品-客户价差须失交收履约担保品 作为自营咨金透支时的待处分证券（自营证券）作为蓉户资金透支时的待处分证券中国证券登记结算有B艮责任公司算业务规贝h报审稿）与DVP业务实施方案 30CHINA SECURITIES DEPOSITORY ANO CLEARING CORPORATION LIMITED四、请算交收处理r）证券划付指令：最终交收时点南，可发送以下两类指令:1、证券待处分指令2、证券划回指令（二）T日清算处理流程（三）T+1交收处理流程勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSJOPY AND CLEARING CORPORATION LIMITE0算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案31请算交收处理-证券待处分指令1、证券特处分指令CU何种情况下发送待处分指令(2)待处分指令有效的条件(3)对有效待处分指令的处理C4J对当日新增透支、但未能发送有效的 待处分指令情况的处理：A、特处分指令无效 B、未发送待处分指令中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案32请算交收处理-证券待处分指令证券将处分指令的发送：参与人无法及时足额完成当日咨金交收义务、且未事先提支足额交收履约担保品（自营证券）的，必须发送证券待处分指令；通过余统申报指令（依据数据接口规范）；在规定的时点南及时申报指令力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案33请算交收处理-证券待处分指令证彖待处分指令有效的条件：A、待处分证券的指定范围：-当日全部应收证券；-回购到期证券账户在质押库中的质押券；-回购到期席伍上回购泰记证券账户中的质押券 注意：不能将T目买入且当日用于回购的 债券指定为特处分证券力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案34B、待处分指令的内衮要素：待处分证券的代码；待处分证券的数量；待处分证券对应的证券账户等勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSJOPY AND CLEARING CORPORATION LIMITE0算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案35C、待处分证券价值应足值：-参与人补人资会优先用于满足当日支收；-待处分证券价值不低于当日新增透支领；-待处分证券价值的计算：二级市场一般证券按其提交转入专用清楼账 户的一交易日的收盘价计算；质押券按标准 券折算率折算；配股按配股价计算；市值配 售的证家按市值配售的发行价计算-待处分证券价值确定后，不因市场交易发生 的价格变化而调整力I中国证券登记结算有限责任公司贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案36请算交收处理-证券待处分指令结算公司对参与人发送的有效的待处分指令的处理:将待处分证券划入专用清偿证券账户;将当日其余应收证券划入证券交收账户参与人新增透支但未能发送有效待处分指令的：将全部应收证券作为待处分证券；作为参与人重大交收违约事件，按照证券登记结算管 理办法第68条处理（停止交易，由监管部门采取取 消离管人员任职咨格，以至将该公司纳入破产清算程 序等措施J勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案37清算交收处理-证彖划回指令2、证券划回指令：(V什么是证券划回指令(2)什么情况下需要发送证券划回指令(3)证券划回指令应符合的条件(4)结算公司对证券划回指令的处理中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案38请算交收处理-证券划回指令C1J什么是证券划回指令对于参与人证券交收账户、证券处置账户内的 证券，参与人可在规定时点前向结算公司发送 证券划回指令，由结算公司将证券交收账户或 证券处置账户内的证券代为划入指定的证券处 置账户或证券账户：证券交收账户S正券账户证券交收账户-正券处置账户证券处置账户-证券账户勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案39请算交收处理-证券划回指令(2)什么情况下需要发送证券划回指令A、客户违约、参与人拟暂不向该客户支付其当 国应收证春时，可发送证券划回指令：将证 券支收账户内的相应证券划入证券处置账户；B、结算公司将原待处分证券从专用请偿证券账 户划入参与人证券支收账户时，参与人可发送 证券划回指令：将相应证券划入证券账户或 证券处置账户；C、参与人拟将证券处置账户内的证券划回相应 证券账户时，可发送证券划回指令史凰诬蓑意延续靠直照惠恁令司算业务规则(报审稿)与由业务实施方案40请算交收处理-证券划回指令(3)证券划回指令应符合的条件参与人将证券支收账户或证券处置账户内的 证券划回指定证券账户应符合以下条件：A、指定的收券证券账户必须为原应收券的 证券账户；B、指定的收券证券账户对应的转入券种应 与原应收券种相符、转入数量不高于 原应收数量及其权益之和力I中国证券登记结算有限责任公司贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案41请算交收处理-证券划回指令C4JA,B、结算公司对证券划回指令的处理：依据参与人的指令代为完成证券划付 依据原成支结果、支收情况及权益分派等,对参与人将证券划回指定证券账户的情况 此行事后稽核力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案42证券划付指令小结1、参与人当日新增透支、且未事先提交足额交收履约 担保品（自营证券）的，必须发送证券待处分指令；2、参与人交收正常完成且家户未对其违约的，可不必 发送证券划回指令，结算公司按照成交结果将证券 交收账户内的证彖自动代为划入相应的证券账户；3、对结算公司从专用清偿证券账户划入证券交收账户 内的原待处分证券，应发送证券划回指令；4、拟将证彖处置账户内的证券划回相应证彖账户时，应发送证券划回指令勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案43请算交收处理-Tn清算处理流程1、生成请算数据结算备付金账户：资金应收或应付净领证券支收账户：各类证券应收净领、各类证券 应付净领证券清算净额说明：-以证券账户为单住进行净额清算；-参与人所属证券账户各类证券应收净领之和-参与人所属证券账户各类证券应付净额之和力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案44请算交收处理-Tn清算处理流程2、支收锁定一对净卖出证券账户内的净卖出证券做交收领定 作为用于交收的证券、在支收完成前不能再 卖出、转指定（转托管）,不能办理质押、非交易过户等一对支收日应付款参与人的净应付款做提款限制 与现行做法相同力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案45请算交收处理-Tn清算处理流程3,相关数据提供给结算参与人、交易所-清算结果提供给结算参与人，对交收锁定 的证券加注特别标识-按照与交易所的约定提供相应数据，形成 T+1日支易的前端监控数据力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案46请算交收处理-T+1 q支收处理流程1、将净卖出证券从证券账户代为划入参与人的证券 交收账户，再划至证券集中支收账户2、备付金账户满足（可交收咨金余领叁T+1日应付 支收款）条件的，将应付交收款从备付金账户 划至咨金集中交收账户3、客户备付金账户不满足上述条件，但参与人自营 备付金账户已完成当日自营业务交收，对其自营 备付金账户做关交收处理勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案47请算交收处理-T+1日交收处理流程4、对应收款参与人（T+1n应付支收款 0）,将应收款从济金集中支收账户划入其备付金 账户5、对于正常完成T+1日咨金交收义务的参与人,将应收证券净额从证券集中交收账户划入其 证券交收账户CHINA SECURITIES DEPOSITORY ANO CLEARING CORPORATION UMI倒算业务规贝“报申稿）与DVP业务头施方案48请算交收处理T+l EJ交收处理流程6、对T+10新增透支的参与人：CU 最终交收时点前发送有效的证券划付指令的,按其指令，将待处分证券划入专用请楼证券 账户、其余应收证券划入其证券交收账户,并代为划拨至指定的账户(2)最终交收时点南未能发送有效的证券划付指 令的,将全部应收证券作为待处分证券划入 专用请错证券账户勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案49请算交收处理T+l EJ交收处理流程7、应收款参与人申请划出密金：集中交收完成之后，应收款参与人方可申请 划出应收资金（应满足最低备付金限领要求）勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSJOPY AND CLEARING CORPORATION LIMITE0算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案50五、支收违约处理（一）参与人咨金交收违约及其处理1、资金交收违约的认定2、济金交收违约的处理（二）参与人证券交收造约及其处理1、证券交收造约的认定2、证券交收违约的处理中国证券登记结算有限责任公司惠熄施部烹之点意悬悬显热岛屈算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案 51交收适约处理资金支收适约处理1、资金交收支约（透支）的认定T+1国交收后备付金账户可交收咨金余额 02、资金交收造约的处理（1）计收造约金及垫付利息违约金=透支金领X 1%o垫付利息=透支金领义实际垫付资金迨用利率力I中国证券登记结算有限责任公司浦|贰易瑞邕黠sB奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案 52交收支约处理咨金交收违约处理（2）T+1日参与人新增透支的，按以下方式确定待 处分证券，划入专用请偿证券账户（未被确定 为待处分的其余应收证券划入证券交收账户）：-参与人发送有效待处分指令的，按其指令确定 待处分证券；-参与人未能发送有效待处分指令的，将其当日 全部应收证券作为待处分证券；-参与人可事先将合格的自营证券作为交收履约 担保品提交，结算公司可配合此行个案处理勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB 算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案53交收适约处理咨金交收适约处理(3)T+2日，依据参与人备付金账户是否仍 透支:-参与人备付金账户不再透支的,将T+1目确定 的待处分证券划入其证券交收账户；-参与人备付金账户继续透支的,从T+1日确定 的待处分证券中选择拟处置证券，用于委托 证券公司变卖勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案54拟处置证券的选择原则：A、按以下顺序依次确定梯次：一般证券、ST证券、权证；B、对于选定梯次内的证券，按各券种持仓 市值比例确定该券种作为拟处置证券的 数量权重；C、按照上述处理顺序依次确定拟处置证券,直至拟处置证券价值足以称补透支中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION UMI昌算业务规则（报申稿）与DVP业务实施方案55T+2 q,对于未被确定为拟处置证券的其余 待处分证券（如有）的处理：由专用请楼证券账户划入参与人证券交收账户；参与人可于T+3目发送证券划回指令，将相应 证券划回指定账户（证券账户或证券处置账户）力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案56交收违约处理 咨金交收违约处理C4J从T+3日起，委托证券公司卖出拟处置 证券，变卖所得用于弥补透支本息、适 约金及相关税费。多余部分，退还参与 人；不足部分，动用该违约参与人的交 收价差担保品予以称补力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案57交收适约处理证券支收适约处理1、证券交收适约的认定净卖出证券账户各类应付证券余额小于Tn 清算后相应证券的应付净领2、证券交收违约的处理CD计收违约金违约金=违约交收证券价值X 1%0适约支收证券的价值按适约支收前一支易 目CT ej J的收盘价计算力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案58交收支约处理证券交收违约处理(2)T+1日，将等值于违约交收证券价值的 资金作为待处分资金，从资金集中交收 账户划入专用请修资金账户(3)T+1日，结算公司专用请修证券账户内 存在暂不交付给该参与人的、与其当日 违约交收证券同券种的待处分证券的，结算系统可自动进行“平仓”处理力I中国证券登记结算有限责任公司贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案59交收支约处理证券交收违约处理(4)T+2 q,参与人补足违约交收证券及其权益、适约金的，结算公司支付待处分资金；(5)T+2目，参与人仍存在证券交收违约的，从 T+3国起，委托证券公司以待处分咨金补购 适约支收证券，并祢补其权益、适约金及相 关费用。仍有多余部分予以退还；不足部分,动用该参与人的交收价差担保品予以祢补力I中国证券登记结算有限责任公司贰易瑞邕黠sB奥总总黑毋比武曷算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案60六、相关问题的说明（二）（三）（四）（五）（）证券支收与密记相关问题证券及其权益的权属、股权誉记问题 结算参与人相关结算济金的划回问题 进入交收过程的证券与济金 DVP方案与现行作法的比较 实题时间安排 力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案61证券支收与密记相关问题1、依据证券交收结果办理证券登记，证券 交收不成功则不做变更登记（不能获得 买入证券的所有权）2、证券交收与证券变更密记的时间：由百前的T日调整为T+1目力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案62家户的证券交收与务记相关问题（续）3、证券交收不再是无条件完成：-参与人层面证彖交收成功的南提是履行咨金交收义务。只有正常完成资金交收，才能获取全部应收证券；-投咨者层面证彖交收成功取决于两方面：一是投咨者对结算参与人正常履约；二是结算参与人未因对结算公司违约而将正常履约 客户的应收证券作为待处分证券提交给结算公司勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案63证券及其权益的权属、股权祭记问题1、证券权属及股东名册-股权於记以交收结果为依据,以完成交收后 证券所在账户确定其权属，生成股东名册2、证券权益的处理问题-权属处理：与原证券的权属相同，暂不考虑 代为行使投票权力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案64证券及其权益的权属，股权祭记问题（续）3,股权祭记日与除权除息日的变化现行作法T+1DVP方案最后交易目T日T-l EJ股权委记日T日T目除权除息日T+1日丁国勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSJOPY AND CLEARING CORPORATION LIMITE0算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案65结算参与人相关结算咨金的划回问题1、T+1 EJ应收咨金：T+1 q16：00证彖、资金集中交收完成后，参 与人方可请划回T+1目应收咨金（须满足最低 备付金限额要求）2,新股申购斛冻资金，退新）、权益类资金：退新日或发放日的前一工作日进行清算，资金 可提取时间仍维持现校，可提取额度应为满足 净额结算及最低备付金限额要求后的剩余部分力I中国证券登记结算有限责任公司浦I贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案66进入支收过程的证券与资金1、内家:-证券账户T 目的净卖出证券；-参与人备付金账户T+1 日应付济金2、支收锁定证彖的权属：所有权未发生转移，仍归于原卖出证券账户3、限制权利（支收葡J:一净卖出证券不得卖出、转指定或转托管；-F艮制划出T+1日应收济金；-结算公司不受理相关的质押、非交易过户、司法冻结中国证券登记结算有限责任公司CHIHA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LIMITEB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案67DVP方案与现行作法的比较C1J比较项目现行作法DVP方嚎小结证券买入当日卖出成交将 取得的济金可用 于当日证券买入当日卖出成交将 取得的济金可用 于当日证券买入“当日卖出所得 济会当日可用”习惯不变证券卖出T0净买入证券T+10可卖出Tq净买入证券T+10可卖出“当日买入证券 次日可卖出”习惯不变泰会划入净应付款T+1日 16:00前应到账净应付款T+1日 16:00前应到账划入密会时间 要求不变勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案68DVP方案与现行作法的比较(2)比较项目现行作法DVP方嚎小结济会划出净应收款T+10 9:00后可申请划 出净应收款T+20 9:00后可申请划出应收款划出时 间推迟1天新股申购解冻咨 金、权益类咨金 T+1 日 9:00 后可 申请划出新股申购解冻咨金、权益类济金T+1日 9:00后可申请划出新股申购斛冻 济会、权益类 济会可划出时 间不变证券权益股权於记日当日 买入的证彖含权股权委记目前目买 人的证券含权、当 日买入的证券除权股权於记q与 最后交易日分 离力I中国证券登记结算有限责任公司贰易瑞邕黠S*奥总总黑毋比武曷算业务规则(报审稿)与DVP业务实施方案69DVP方案与现行作法的比较（3）勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB比较项目现行作法DVP方嚎小结证券账户 转指定T 自有申报的证 券账户当日不能 撤销指定T-1日有成交、T0 有申报的证券账户 当目不能撤销指定交收完成前不 能撤销指定（当 日申报即时确 定成功与否）证券 转托管T印有成交的，T0申报转托管（不同参与人之 间的转托管）的，T+1日不能生效T 日有成交的证券 账户可于T+1日申 报转托管，T+2 q 生效交收完成前不 能实现转托管（当日申报次日 确定成功与否）算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案70DVP方案与现行作法的比较C4J比较项目现行作法DVP方嚎小结回购当国买入债券当 0用于融密回购 等四个交易习惯维持当日买入债券 当日可用于融济回 购等四个交易习惯交收正常或当 口买入债券（相 应质押豹未破 申报为待处分 证券的,不会 发生回购欠库回购到期当日可 申报续做回购到期当日可申 报续做融咨回购当日可 以融入款买入证 券融咨回购当日可以 融入款买入证券类似于当日卖 出所得可再用 于买入勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSITORY AND CLEARING CORPORATION LlMlYfB算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案71实题时间安排一、6月底前后公布业务指南和数据接口 二、9月底前组织两次以上全网系统联调 三、拟于10月8日超正式实题勿中国证券登记结算有限责任公司CHINA SECURITIES DEPOSJOPY AND CLEARING CORPORATION LIMITE0算业务规则（报审稿）与DVP业务实施方案72