基于改进熵权法视角下的华夏幸福公司财务风险研究.pdf
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1、全国流通经济176会计审计基于改进熵权法视角下的华夏幸福公司财务风险研究丁鸾漉 林 鑫(通讯作者)(东北电力大学经济管理学院,吉林 吉林 132012)摘要:房地产作为我们国家的支柱产业,能否健康有序发展关系着人民的生活以及相关产业。近年来随着“房子是用来住的而不是用来炒的”政策提出后,许多地区的房价也开始减缓增长或者呈现下降趋势,该政策的出现也让许多房地产企业出现营业收入缩减的状态,导致众多企业没有足够的风险抵御能力从而出现资金链断裂等现象。本文选取华夏幸福基业股份有限公司作为研究对象,采用传统财务分析方法、改进的熵权法对华夏幸福公司进行全面系统的分析,识别出所存在的风险,并且提出改进意见帮
2、助华夏幸福公司摆脱困境。关键词:华夏幸福公司;熵权值;财务分析中图分类号:F275.2文献识别码:A文章编号:2096-3157(2023)18-0176-05七、结语在新个人所得税法下国有企业高管的薪酬发放困境并非个人所得税法改革本身所造成,关键在于机制和个人所得税新法改革之间的脱节问题。因此,政府相关部门要进一步探究高管薪酬模式如何在新个人所得税法下进一步完善,在监管同时应当采取标本兼治的措施,应有相应的配套措施予以辅助,达到良性治理。参考文献:1 陈晓红.新个税改革下国有企业个税筹划策略分析 J.纳税,2021,15(32):46-47.2 登哈特.新公共服务:服务,而不是掌舵 M.北京
3、:中国人民大学出版社,2010.3 林达尔.货币和资本理论的研究 M.北京:商务印书馆,2014.4 夏雪.马斯洛需求层次理论述评 J.北方文学,2018(18):136.5 马斯洛.动机与人格 M.许金声,等译,北京:中国人民大学出版社,2013.6 王冰玉.奥斯特罗姆自主治理理论对我国现代企业管理的影响 J.现代经济信息,2018(21):111.7 党秀云.国有企业社会责任合作治理的模式建构:结构功能主义的视角分析 J.中国行政管理,2021(8):78-83.8 泽利科.决策的本质 M.商务印书馆,2021.9 黄小峰.新政策下个人所得税筹划方案探讨 J.交通财会,2019(12):5
4、0-57.10Fang Fang,Li Shi.A study on the compensation gap among executives at chinese enterprisesJ.Social Sciences in China,2016,37(3):56-74.1 王新,蒲勇,赵峰.国有企业经理人薪酬管制对会计信息透明度的影响研究 J.经济体制改革,2014(1):106-110.作者简介:陈莹,供职于厦门高新技术创业中心有限公司,中级经济师,中级统计师一、华夏幸福公司概况华夏幸福基业股份有限公司(简称:华夏幸福公司)是中国的产业新城服务商,在 2011 年借壳上市。在 202
5、0 年位居我国房地产综合实力排行榜第十二名。但是受宏观经济环境、信用环境叠加多轮疫情等影响,截至 2021 年年末公司总资产规模与上期同期相比下降 9.78%,全年实现营业收入较上年同比下降 57.33%,实现净利润较 2019 年同比下降 1164.79%,可见,华夏幸福近年来的财务状况也深受影响。二、华夏幸福公司财务分析在财务分析中,选取近五年财务数据,横向对比三家企业的财务数据,进行对比采用比率分析法、熵权法进行分析,从而解决华夏幸福现有难题。1.营运能力分析营运能力我们主要包括总资产周转率、应收账款周转率与存货周转率。如图 1 所示。(1)总资产周转率图1总资产周转率全国流通经济177
6、会计审计总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标,如图 1 所示,我们可以看到 2017 年2019 年华夏幸福公司的总资产周转率有小幅度的上升,且在 2019 年超过了万科房地产,说明该公司营运能力有所好转,但好景不长,2019 年便成了转折点到 2021 年下降至 9%,与 2019 年相比,下降了 62.5%且明显低于万科、保利房地产,说明华夏幸福公司的营运能力较差,资产的管理水平有待提升。(2)应收账款周转率图2应收账款周转率如图 2 所示,我们可以看到华夏幸福公司的应收账款周转率明显低于同行业的保利、万科房地产,从 2017 年的 4.2 次下降至 2021 年
7、的 0.72 次,其原因分析可能是由于该公司的经营模式是与当地政府进行合作产业新城业务,而这项业务的回款速度十分慢且金额数量较大,从而导致华夏幸福公司的这种现象发生,进而影响到该公司的营运能力。(3)存货周转率图3存货周转率如图 3 所示,我们可以发现从 20172021 年虽然华夏幸福有所上升,但仍然明显低于同行业,在 2020 年华夏幸福公司超过了保利地产,说明华夏幸福的经营状况不断的在改善,在2018 年开始放缓存货的储备速度,并向万科抛售了部分的土地储备,华夏幸福公司虽之前有暴雷迹象,虽然按 2020 年的趋势可发现该公司库存积压变少,对存货科目管理、变现能力均有所改善,有转危为安的迹
8、象,且公司的存货周转率超过了保利地产,但是 2021 年有所下降,可能是由于该公司处于国家政策管控的热门区域,各项政策导致销售状况不稳定,进而影响存货的周转。2.偿债能力分析偿债能力我们主要包括速动比率、资产负债率与产权比率。通过计算华夏幸福公司年度财报得出 20172021 年数据,如图4 所示。(1)现金比率图4现金比率从图 4 可以看到,相较于流动比率我选择了现金比率进行分析,现金比率更能准确地判断该公司的短期偿债能力,现金比率扣除了存货和应收账款两个变现能力较慢的因素,从图中我们可以看到华夏幸福公司从 20172021 年一直处于下降状态,和近期的华夏幸福公司债务逾期相吻合,正是说明该
9、公司的偿债能力较差面临偿债风险,且偿债能力有待提升。(2)资产负债率图5资产负债率从图 5 可以看到,该公司的资产负债率一直在不断的升高,且在 2021 年明显高于保利地产和万科房地产,说明该公司的债务负担过重,资产负债结构的合理性较低,究其原因在于该公司受宏观大环境的影响以及自身的偿债能力较弱,该公司应该引起重视。(3)产权比率图6产权比率从图 6 中我们可以看到 2021 年华夏幸福公司上升至16.58,远远高于保利地产和万科房地产,比率过高说明该公司的长期偿债能力较弱,说明该公司是依靠负债推动整体的经营发展,正验证了房地产公司是高风险、高收益型的财务结构。全国流通经济178会计审计3.盈
10、利能力分析盈利能力我们主要包括销售净利率、成本费用利润率与三项费用比重。如图 7 所示。(1)销售净利率图7销售净利率从图 7 可以看到华夏幸福公司的销售净利率在 20172019年与万科地产和保利地产不相上下,而在 2020 年开始呈现下降趋势,甚至在 2021 年下降到-92.25,这说明该企业目前处于亏损状态,究其原因可能在于华夏幸福公司部分债务未能如期偿还,对融资产生了较大影响,出现资金流十分紧张的现象,从而导致各项指标下降,同时由于华夏幸福转战三四线城市比一线城市的利润低,因而摊薄利润也致使出现这种现象发生。(2)成本费用利润率图8成本费用利润率从成本费用利润率来看,我们可以看到华夏
11、幸福公司从2017 年的 27.43%升到了 2021 年的 69%,虽 2020 年达到最低值,但从整体角度来看均高于万科房地产和保利房地产两个公司,说明了该公司每花费 1 元钱成本获取利润的能力在不断上升,仅从这一指标来看公司的整体盈利能力较为良好。(3)三项费用比重图9三项费用比重三项费用主要包括计入当期损益的销售费用、管理费用和财务费用,可以看到万科地产和保利地产均有所下降,这也意味着这两家公司的三项费用在企业营业收入中所占的比重在不断下降,主要与公司近两年不断下降的财务费用有很大的关系。总体来看,这两家的盈利能力在不断上升,反之,华夏幸福公司的经营状况却每况愈下,我们可以看到华夏幸福
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