银行间债券市场债券投资信托业务-.ppt
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1、银行行间债券市券市场债券投券投资信托信托业务p所所谓债券,就是依照法定程序券,就是依照法定程序发行,行,约定在一定期限内定在一定期限内还本付息的有价本付息的有价证券。券。债券属于券属于证券的一种,受券的一种,受证券法券法调整。整。p债券市券市场场内市内市场(证券交易所)券交易所)场外市外市场(银行行间债券市券市场、柜台交易)、柜台交易)债券的概念券的概念前言前言p银行行间债券市券市场债券交易是指以商券交易是指以商业银行等金融机构行等金融机构为主的机构投主的机构投资者之者之间以以询价方式价方式进行的行的债券交易行券交易行为。主要包括。主要包括经中国人民中国人民银行批准可用于在全国行批准可用于在全
2、国银行行间债券市券市场进行交行交易的政府易的政府债券、中央券、中央银行行债券和金融券和金融债券等券等记账式式债券。券。p相相应机构可以通机构可以通过开立开立债券券帐户、买卖债券来券来获取差价,取差价,进行行获利。利。银行行间债券市券市场债券交易券交易1内容提要内容提要银行行间债券市券市场业务介介绍信托公司参与信托公司参与银行行间债券市券市场交易模式交易模式相关法律法相关法律法规及政策及政策2一、一、债券券帐户的开立的开立二、二、银行行间债券市券市场交易的参与主体交易的参与主体 银行行间债券市券市场交易的交易方式交易的交易方式债券券帐户的开立的开立n中央国中央国债登登记结算有限算有限责任公司(以
3、下任公司(以下简称称“中央中央结算公司算公司”)是)是负责债券券账户开立的机构。开立的机构。n中央中央结算公司算公司设置甲、乙、丙三种置甲、乙、丙三种债券一券一级托管托管账户。托管部。托管部负责为投投资人人办理开理开户手手续n甲甲类、乙、乙类帐户可以直接做清算和托管的,不同之可以直接做清算和托管的,不同之处是甲是甲类成成员可以代丙可以代丙类户清算,乙清算,乙类成成员只能替自己做只能替自己做清算。丙清算。丙类帐户只能通只能通过甲甲类户进行清算。行清算。债券券帐户开立开立p不具不具备债券券结算代理算代理业务或不具或不具备债券柜台券柜台业务资格的金融机格的金融机构以及金融机构的分支机构可开立乙构以及
4、金融机构的分支机构可开立乙类账户。p乙乙类账户持有人与中央持有人与中央债券券综合合业务系系统联网后可以通网后可以通过该系系统直接直接办理其理其债券券结算自算自营业务。甲甲甲甲类类帐户帐户乙乙乙乙类类帐户帐户丙丙丙丙类类帐户帐户p只有具只有具备资格格办理理债券券结算代理算代理业务的的结算代理人或算代理人或办理理债券券柜台交易柜台交易业务的商的商业银行法人机构方可开立甲行法人机构方可开立甲类账户。p甲甲类账户持有人与中央持有人与中央债券券综合合业务系系统联网后通网后通过该系系统直直接接办理理债券券结算自算自营业务和和债券券结算代理算代理业务。p乙乙类帐户所列机构亦可开立丙所列机构亦可开立丙类账户。
5、p丙丙类账户持有人(以下称委托人)以委托的方式通持有人(以下称委托人)以委托的方式通过结算代理算代理人在中央人在中央结算公司算公司办理其自理其自营债券的相关券的相关业务,不需与中央,不需与中央债券券综合合业务系系统联网。网。3银行行间债券市券市场的交易的交易p1 1、在中国境内具有法人、在中国境内具有法人资格的商格的商业银行及其授行及其授权分支机构;分支机构;p2 2、在中国境内具有法人、在中国境内具有法人资格的非格的非银行金融机构和非金融机构;行金融机构和非金融机构;p3 3、经中国人民中国人民银行批准行批准经营人民人民币业务的外国的外国银行分行。行分行。p债券交易以券交易以询价方式价方式进
6、行,自主行,自主谈判,逐笔成交。判,逐笔成交。p债券交易券交易现券券买卖价格或回价格或回购利率由交易双方自行确定。利率由交易双方自行确定。p债券交易品种包括回券交易品种包括回购和和现券券买卖两种。两种。参与主体参与主体参与主体参与主体交易方式交易方式 金融机构可直接金融机构可直接进行行债券交易和券交易和结算,也可委托算,也可委托结算代理人算代理人进行行债券交易和券交易和结算;非金融机构算;非金融机构应委托委托结算代理人算代理人进行行债券交易和券交易和结算。算。p回回购是交易双方是交易双方进行的以行的以债券券为权利利质押的一种短期押的一种短期资金融通金融通业务,指指资金融入方(正回金融入方(正回
7、购方)在将方)在将债券出券出质给资金融出方(逆回金融出方(逆回购方)融入方)融入资金的同金的同时,双方双方约定在将来某一日期由正回定在将来某一日期由正回购方按方按约定回定回购利率利率计算的算的资金金额向逆回向逆回购方返方返还资金,金,逆回逆回购方向正回方向正回购方返方返还原出原出质债券的融券的融资行行为。p现券券买卖是指交易双方以是指交易双方以约定的价格定的价格转让债券所有券所有权的交易行的交易行为。4内容提要内容提要银行行间债券市券市场业务介介绍信托公司参与信托公司参与银行行间债券市券市场交易模式交易模式相关法律法相关法律法规及政策及政策5一、信托一、信托计划参与交易划参与交易类债券投券投资
8、的的结构和构和资金金结算方式搭配算方式搭配二、二、银行理行理财资金金对接信托平台投接信托平台投资债券交易券交易结构构及模式及模式二、二、结构化信托构化信托计划参与持有型划参与持有型债券投券投资的模式的模式信托信托计划参与交易划参与交易类债券投券投资的的结构构n(一)委托人(一)委托人设立立单一或集合一或集合资金信托金信托计划,委托信托公司开立乙划,委托信托公司开立乙类账户,资金用途金用途为债券投券投资;n(二)信托公司接受委托后开立信托(二)信托公司接受委托后开立信托专用用债券券账户。账户名称:信托公司全称名称:信托公司全称+信托信托产品名称;品名称;n(三)(三)寻找找债券的券的卖家与家与买
9、家,家,签订好合同;按照商好合同;按照商议的的结算方式算方式进行行结算。算。n(四)交易完成后(四)交易完成后结算。算。委托人委托人信托公司信托公司单一委托一委托或集合或集合乙乙类帐户代持机构代持机构交易交易对手乙手乙交易交易对手甲手甲低低买高高卖6信托信托计划划结构构债券交易的券交易的资金金结算算DVPDVP是指是指债券交易达成后,在双方指定的券交易达成后,在双方指定的结算日,算日,债券和券和资金同步金同步进行相行相对交收并互交收并互为交割条件的一种交割条件的一种结算方式。算方式。(一)(一)买入和入和卖出同出同为见券付款;券付款;(二)(二)买入和入和卖出同出同为见款付券;款付券;(三)(
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