信托产品基础.ppt

2024/5/22 周三信托理财简介理财从细节做起.12024/5/22 周三信托类理财产品信托类理财产品是指由银行发行的人民币理财产品所募集的全部资金，投资于指定信托公司作为受托人的专项信托计划。目前，各家银行推出的信托类理财产品主要是银行与信托公司合作，将募集资金投资于信托公司推出的信托理财计划。信托类理财产品的收益可以是固定的，也可以是浮动的。收益较高、稳定性好是信托网产品的最大卖点。比如，贷款类信托计划产品一般都是资质优异、收益稳定的基础设施类信托计划，并且大多有第三方银行担保，在安全性方面比单纯的信托投资项目的利得财富要略微高一些。同时在投资过程中，投资银行会不断监控、跟踪贷款的动向，从而可以最大程度上规避信托项目的投资风险。22024/5/22 周三四川首个土地储备信托理财产品成立由成都市商业银行独家代理销售的“成都市土地储备信托理财产品”在预定的推介期内，募集资金总额21615万元，于11月1日正式成立。该信托理财产品的成功发行，是在支持成都市城乡一体化项目建设、参与地方经济发展方面的不懈努力所取得的阶段性成果，同时表明信托机构在为成都市经济和社会发展提供金融服务支持、拓宽城市建设融资渠道、引导民间资金向民间资本转化等方面发挥着越来越大的作用。132024/5/22 周三信托的原则信托当事人进行信托活动，首先必须遵守法律、行政法规，即合法原则。法律是指全国人民代表大会及其常务委员会依照法律规定的立法程序制定、颁布的规范性文件；行政法规是指国务院根据宪法和法律制定的各类规范性文件的总称。当事人进行信托活动，是一种民事法律行为，必须合法，合法的信托活动才受到法律的保护。为了维护社会公共利益，法律、行政法规对信托活动的某些方面做出限制性规定，例如，对可以作为信托财产的财产权利范围，担任受托人的资格等都有限制，当事人进行信托活动必须遵守这些规定。信托实务中，由于我国信托法律、法规目前还很不完善，在法律、行政法规没有规定的方面，还应当遵守有关主管部门发布的行政规章的规定。例如，目前我国还没有制定信托业法，信托公司等从事信托业务的金融机构经营信托业务，除应遵守法律、行政法规的规定外，还应当遵守中国人民银行、中国证券监督管理委员会发布的有关规章对金融机构从事相关信托业务的规定。42024/5/22 周三自愿、公平和诚实信用原则自愿、公平和诚实信用原则是民事活动应当遵循的基本原则。所谓自愿原则是指，当事人充分、自主地表达自己的意志，根据自己的意愿从事信托活动，不受其他任何人的强迫。自愿原则首先要求当事人在信托活动中表达自己的意志，虚假的意思表示或者受欺诈、胁迫而表达的意思，均属无效；其次，自愿原则赋予当事人一定的意志自由，有权依法进行信托活动，例如，委托人是否设立信托，受托人是否接受信托，受益人是否接受信托受益权，都有权依法自愿决定，其他人无权非法干预。公平原则又称公平正义原则，要求当事人本着公平的观念，公正、合理地实施信托活动公平实际上是一种社会道德观念，它与社会主义的道德标准是一致的，从信托的起源来看，信托制度就是以公平、正义和良心为基本准则的衡平法发展起来的，以弥补、纠正普通法的缺陷或不足。因此，从事信托活动特别强调公平、正义，防止以合法的外衣掩盖实质上不公平、不符合正义的行为。公平原则与自愿原则相辅相成，自愿原则要求当事人表达自己的真实意志；公平原则要求当事人以公平、正义观念指导自己的行为。当事人的真实一直与外在表示不一致时，应当按照公平原则，从行为的结果是否公平、是否符合正义的要求，判断该行为是否出于当事人自愿。而且，对于显失公平的行为，可以依法撤消。同时，公平原则也是一项重要的司法原则，司法机关处理信托纠纷应当根据公平合理的观念，使纠纷的处理既符合法律，又公平合理，符合正义的理念。诚实信用原则是指当事人应当以真诚的善意从事信托活动，应当讲诚实，守信用，以善意方式履行其职责和义务，不得故意规避法律和信托文件。一方面，当事人应当以诚实信用的方式行使权利，井获得法律、信托文件规定的报酬或者利益，不得以损害他人为目的滥用自己的权利；另一方面，当事人特别是受托人应当以信用的方式履行义务，不得隐瞒，不得背叛委托人的信任，更不得有任何欺诈行为。52024/5/22 周三三、不得损害国家利益和社会公共利益任何国家为维护其根本利益，都利用国家强制力保护国家利益和社会公共利益。社会公共利益是指全国人民的共同利益和根本利益，包括当前利益与长远利益。任何单位和个人进行信托活动在追求个人利益的同时，不得损害国家利益和社会公共利益，即不得违反公共政策，不得损害社会的公序良俗。这是一项概括性规定，也是民事立法的一项基本要求。62024/5/22 周三想投资信托产品 先了解产品的属性“要想了解信托公司如何对项目风险进行把控，首先要了解信托公司一般推的项目都有哪些，他们各自的特点决定了风险系数。”中原信托有限公司风险与合规管理部经理魏磊介绍。目前，大多数信托公司的投资项目主要有房地产信托、上市公司股权质押融资类信托、证券投资信托这三类。“上市公司股权质押融资信托相当于平常我们说的私募基金，而证券投资信托则相当于阳光私募基金。”魏磊谈道。了解了信托产品的分类，再来看投资者可以从哪些方面去关注项目风险。同时，魏磊也提到，信托产品属于个性化投资产品，不同信托项目风险是不同的，目前没有独立第三方对信托产品进行风险评级，信托公司一般也不对自己的信托产品进行风险分级。不过，根据“风险与收益成正比”的原理，预期收益越高，则风险相对就越大。72024/5/22 周三房地产信托产品：看房产企业规模以及抵押物位置遇到这类产品，首先要看借款人、担保人的资信状况。“特别是在当前房地产调控形势日益严厉的背景下，房地产商资金链断裂的风险不断加大，大的房地产企业特别是上市公司，其再融资能力和资金调度能力更强，抗风险能力也较强。”魏磊谈道。其次看房地产商能提供的抵、质押物。“一般房地产项目抵押物可分为在建工程、土地或者是已建成的商业物业，而投资者要关注的就是这些抵押物所处的位置。位置是决定抵押物变现价值的最关键因素。对于商业物业，投资者还可以根据其出租情况来判断抵押物价值。”魏磊介绍。同时，魏磊还建议，有一些房地产信托的保障措施是股权质押，对于用股权质押项目，应该优先选择上市公司股权质押，“因为非上市企业股权价值很难判断，变现也存在较大的不确定性。”82024/5/22 周三维权应该注意什么问题？2003年以前，投资者对因虚假陈述造成的损失还没有要求民事赔偿的渠道，法院对于该类案件也是不受理的。直至2003年1月9日，最高人民法院下发了关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定的司法解释，才打开了投资者提起虚假陈述民事赔偿诉讼的大门。这里，向投资者介绍的是关于民事赔偿诉讼中最基本的一些常识。第一、何时可以起诉。投资者的起诉有一定的前置条件，就是行为人因虚假陈述行为而被行政处罚，或行为人因有罪已被法院做出生效刑事判决。其中行政处罚包括中国证监会或其派出机构已做出的处罚决定，另外，还包括财政部、其他行政机关以及有权做出行政处罚的机构公布的处罚决定。第二、选择管辖法院。不是所有法院都可以受理此类案件。根据规定，只有省、直辖市、自治区人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院才能受理此类案件。第三、法院对虚假陈述和损害结果之间因果关系掌握的标准是什么。侵权成立的前提是侵权行为和受害结果之间有因果关系。根据规定，当满足下面三个条件时，法院可以认定虚假陈述和损害结果之间有因果关系：（一）投资者投资的是与虚假陈述直接关联的证券；（二）投资人在虚假陈述实施日及以后，至揭露日或者更正日之前买入该证券；（三）投资人在虚假陈述揭露日或者更正日及以后，因卖出该证券发生亏损，或者因持续持有该证券而产生亏损。第四、对于损失的计算。对于发行期间的损失，如果导致证券被停止发行的，投资人有权要求返还和赔偿所缴股款及按银行同期活期存款利率计算的利息。在证券交易阶段发生的损失主要包括投资差额损失以及投资差额损失部分的佣金和印花税等。以上仅是投资者在虚假陈述诉讼维权中需要了解的最基本的一些常识，当投资者真正遇到此类问题时，还应该多听取专业律师的意见，必要时甚至需委托律师来帮助维权。92024/5/22 周三新华信托102024/5/22 周三中融信托112024/5/22 周三五矿信托122024/5/22 周三安信信托132024/5/22 周三教你看懂理财产品说明书：陷阱就在其中“到账日”VS“到期日”一些老百姓以为银行理财产品上标明的产品到期日就是该产品经过银行投资运作后的资金的到账日，其实不然。到期日意味着产品到期、停止运行，而银行要等在“到账日”才会把投资者的本金和投资所得返还给投资者账户，这中间会有稍许时滞。“募集期”VS“起息期”“募集期”和“起息期”是有区别的，起息日离募集日还有一些时间。若不怕该产品在短时间内一抢而空，投资者可以到募集期的最后几天去购买理财产品，这样还可以多获得几天的活期利息。“预期收益”VS“实际收益”银行在宣传时提到的收益只是预期，即是在实际情况中收益可能高于预期收益也可能低于预期，由于金融市场的千变万化最终实现的收益很可能与预期是有偏差的，而且还需要指出的是许多银行提到的都是年收益率，由于一些产品的实际运行期限没有到一年，或6个月，或3个月，当然收益是比按一年为期限算的收益要低。142024/5/22 周三教你看懂理财产品说明书：陷阱就在其中“提前赎回权”VS“提前终止权”“提前赎回权”一般是指客户拥有的权利。当理财产品的收益提前达到预期时，一些保守型客户想着能锁定收益或急需用钱，会使用这种权利临时套利。目前银行对提前终止投资的行为设计一定的“惩罚”性条款。如收取提前赎回费、一些保本理财产品不对资金进行保本等。“提前终止权”则不一定单指客户所拥有的权利。理财产品说明书上提到的“提前终止权”，客户一定要看清这个权利是赋予谁的：是银行还是个人投资者，或者双方都有。如果只是银行有这个权利的话，那么投资者就不能行使，而银行单方行使时，投资者也无法拒绝。从目前来看，银行使用提前终止权的产品，基本上产品收益都不太理想，银行为了防止收益继续下滑，才不得不启动。“年收益率”VS“累计收益率”在比较理财产品收益率的时候，您还应该注意其对应的时间概念。“年收益率”是按年平均可获得的收益率，“累计收益率”是指整个理财期间的总收益率。商业银行在宣传资料中针对不同期限的产品通常会使用看上去最诱人的那种收益率，但是您在购买前应该注意换算一下。“保本”VS“绝对不损失”有些银行理财产品冠以“保本”的名号，给人一个直接的感觉是-投资这类理财产品，本金有保障，不会损失。但实际上，却有可能损失本金，而银行不承担任何责任。比如：目前银行大多对提前终止投资的行为设计一定的“惩罚”性条款，其中一种普遍做法就是一些保本理财产品不对资金进行保本。其它条款投资者拿到产品说明书后，还要关注的内容有“产品类型和风险等级”、“清算期有无利息”、“提前赎回相关规定”、“认购费、手续费”、“投资方向和终止条款”等。152024/5/22 周三如何理财更安全 搞清理财品说明书六大关键词理财产品市场近年来发展火爆，每周上线数量多，产品期限、投资标的、预期收益率各不相同，令投资者眼花缭乱。究竟哪款理财产品最适合百姓投资，究竟如何理财才最安全？本报将在315来临前，为读者介绍近期东莞地区发行的理财产品和保险产品，并提出一些在购买理财产品或保险时的注意事项。买理财产品 要看收益和品牌理财师建议，市民在选择投资项目前，应对产品说明书有所了解，根据收益率与风险的匹配程度决定是否进行投资。而缺乏经验的投资者更应首先弄清3个问题，即这个产品是否保证本金和收益？如果这个产品不能保证本金和收益，那么表现最差的情况是怎样的？在什么情况下会达到最差收益，拿到最好收益的条件是什么？在理清以上问题之后，就到了选择产品的环节。对此理财师表示，“买理财产品不能只看收益率，牌子也非常重要。”买理财产品，选银行机构以及重视理财品牌或将成为大势所趋。业内人士表示，一般而言，每季度末是银行资金最紧缺的时期，在距季末15天左右，各家银行的短期产品收益率会急剧飙升，比平日产品高出一些，因此投资者不妨在季初买一些短期的理财产品，并确保资金在临近季度末时会解冻，可以捕捉这些高收益的理财产品。162024/5/22 周三基金、黄金等产品风险收益各不同银行理财产品的收益高的话可抵御通胀；基金定投则可以以小积大，有聚沙成塔的复利效应；而黄金等贵重金属则给人“家有黄金，处事不惊”的感觉，到底该怎么选？一般而言，基金的投资额度要求不高，东莞农商行理财师建议，有一定闲置资金、没时间理财的职业人士、风险偏中或偏低的人、为子女准备教育资金及为将来退休生活准备资金的人士适合选择基金。对投资经验少，但有一定理财需求、风险承受能力较低、流动性要求较高的客户可以适当选择理财产品。风险承受能力较高的人群则可以选择将实物黄金作为长期资产配置的一部分。172024/5/22 周三银行理财产品并非只赚不赔不少缺乏投资经验的市民总在银行理财与保本保收益之间画等号，事实并非如此。目前，银行可供选择的理财渠道除定活期存款保本保息外，其他产品均有不同程度的亏损风险。此外，理财产品又分银行自营产品与代销产品，如券商集合理财产品、基金和保险等就属于后者。在收益上，又有保本保收益、保本浮动收益和非保本浮动收益之分。记者了解到，目前各大银行推出的理财产品也大致分为以上3类。保本固定收益类产品，资金一般会投向安全级别较高的国库券、货币市场产品等，虽然收益率相对较低，但安全有保障，适合保守型投资者。保本浮动收益类产品，则一般会与商品期货、股市、基金、指数等挂钩，即结构性理财产品。非保本浮动收益类产品的资金投向一般分为几类：一类是投向级别较高的债券组合，其风险较小，产品虽不保证本金和收益，但到期实现预期收益的概率很大，适合稳健型的投资者。一类是投向房地产等信托产品，适合于资金实力较强，又对信托项目有了解的投资者。还有一类是直接投资国内外股市、基金，以及新股申购的理财产品，适合能承担本金损失风险，对相关市场较为熟悉的投资者。182024/5/22 周三看理财产品说明书 睇清六大关键词业内人士指出，完整的理财合同由产品合约和理财产品说明书组成。一般而言，产品合约在真正购买时才能看到，因此理财产品说明书对投资者的投资决策起着关键性的作用。那么怎样看待专业性较强的说明书，首先必须抓住6大关键词。关键词1：投资方向和风险等级说明书上有列明该产品投资范围及其比例分别是：015%投资现金、银行存款、债券回购；020%投资国债、金融债、央票；040%投资AA+(含)以上信用类债券；060%AA-(含)以上,AA+(不含)以下信用类债券；以及40%95%权益类投资项目。说明书中也会写明“风险提示”，不同产品风险等级不同，回报收益率也有异。产品的收益情况实际上是基于投资环境和投资方向而言的。理财师建议，一般在统一投资期和投资环境下，可以遵循“风险与回报成正比”的常识，根据“投资方向”和“风险等级”综合选择适合自己的理财产品。192024/5/22 周三关键词2：保证收益和预期最高收益率根据相关规定，“保证收益”是有附加条件的“保证收益”。附加条款可能是银行具有提前终止权，或银行具有本金和利息支付的币种选择权等，且附加条件带来的风险由客户承担。因此，不可将理财当成存款看待。而产品中提及的预期最高收益率不代表实际收益率。同时值得注意的是，收益率的年限。现实中理财产品的投资期限多样，如3个月、6个月，这样在计算实际收益时，需要换算成实际投资天数。如91天的银行理财产品年化收益率为3.1%，投资者购买了10万元，实际上能收到的利息是10万3.1%91/365=772.88元，而不是3100元。另外，如果投资外币产品就要特别关注投资的币种引起的汇率损失，从而削减真正的收益。202024/5/22 周三关键词3：认购期即理财产品发行的时间。在这段时间中，投资者的本金一般是按活期利息计算的。一般来说，如果已经购买了理财产品，在认购募集期内是不能撤单的。如果对于资金投资期限不确定的投资者特别要关注认购募集期是否能够撤单这个条件的描述。银行理财产品的认购期有的较长，达1020天左右，也有的比较短，仅维持几天，例如招行安心回报之岁月流金387号理财计划的认购期就是3月1214日，仅3天。对于认购期较长的产品，投资者可以考虑清楚后再购买。给自己多一些时间斟酌一下产品适合自己的程度，同时也可以进一步观察其投资方向的市场走势。另外有理财师还建议，如果投资金额比较大，可以选择做一个七天通知存款或购买几天货币市场基金，利用时间差，赚取一笔不错的投资收益。212024/5/22 周三关键词4：提前赎回理财产品的提前赎回，一般分两种：一是投资者与银行均无提前终止权，因此不能提前赎回；二是客户可以提前赎回，这种赎回权利还进一步细分为随时支持赎回和只可以在某一规定时间的赎回。该款产品即为投资者有权提前赎回但要列支相关费用的类型。提前赎回都需要支付相关的费用，同时不再享受到期保本或保证收益的条款。如果这笔费用的成本过高，甚至超出了此段投资期的投资收益，那么建议投资者慎重考虑。如果真是有资金流动的迫切需求，可以咨询该产品有无质押贷款等增值业务，目前招商银行、光大银行等银行都相继推出了个人理财产品抵押贷款，可以缓解投资者的现金紧急需求，也可以保障产品的稳健运行。222024/5/22 周三关键词5：关键词6关键词5 到期日、到账日和相关费用到期日指产品到期、停止运行，而银行要等在“到账日”才会把投资者的本金和投资所得返还给投资者账户。银行在理财产品中担当的角色不同，收取的费用也就不同。投资者应全面了解产品涉及的认购费、管理费、托管费、赎回费等等的计算方法、实际收取人和收取时间，结合费用、可能收益和服务的综合情况，判断成本的高低，而不是简单以某项费用衡量产品的成本。关键词6：终止条款银行的提前终止权相当于投资者卖给银行一个期权。因为关系到投资者放弃了根据市场状况调整资金投向的权利，因此投资者在卖出期权后，享受到比无银行提前终止权的同类产品高的收益率，高出的部分实际上就相当于期权费。有极少数理财产品设计了投资者的提前终止权，但是这仅相当于银行向投资者出售了一个期权。23