会计实务:套保巨亏的会计解读.doc
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1、套保巨亏的会计解读受金融危机影响,不少中资企业频频陷入套期保值巨亏的陷阱。据中国国航和东航发布的公告,两大航空公司在燃油套期保值上的账面亏损分别达68亿元和62亿元。这些巨亏事件是由中资企业的不当操作所造成的,其背后又透露出这些企业强烈的投机倾向。从会计准则对套期保值的概念界定看,这些因套期保值引发巨亏的公司行为并未符合运用套期保值会计的“套期预期高度有效”的要求。因此,将国航和东航这些投机行为比拟成套期保值,不仅将原用于减少企业经营风险的套期保值概念张冠李戴,而且将对企业正常应用套期保值行为造成不必要的恐慌。因此,正确认知套期保值并掌握其在新准则下的会计处理也成为相关业务人员的必备技能。何为
2、套期保值从概念上来讲,套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。套期保值是企业控制原材料和产成品价格风险的一种手段,它的核心内容是指企业在生产经营时,通过期货的套期保值业务来锁定加工利润和生产利润,使之不受原材料和产成品价格变动的影响,在商品或金融产品价格大幅波动时也能够正常运营,获得主业应该获得的利润。近来,由于次贷危机引发的经济动荡、美元贬值各种因素导致商品期货价格剧烈波动,企业面临的经营风险增加。在这种情形下,套期保值业务为企业规避价
3、格风险、锁定成本和利润发挥了重要作用,已日渐成为企业实现经营目标不可缺少的风险管理工具。套期有效性的认定套期保值准则将企业套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期3种;同时规定,上述套期只有符合“该套期预期高度有效,且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略”时,才能运用相关会计方法进行处理。关于套期有效性的认定,企业会计准则给出了两个具体条件:一是在套期开始及以后期间,该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动;二是该套期的实际抵销结果在80%-125%的范围内。例如,某企业套期的实际结果是,套期工具公允价值形成的损失为120万元,而被套期
4、项目的公允价值变动形成的利得为100万元,两者相互抵销的程度可以计算如下:120100,即120%;或者100120,即833%。按照上述界定,套期保值的损失最大应当为被套期项目利得的125%。常见的套期保值有效性评价方法有3种:主要条款比较法,比较套期工具和被套期项目的主要条款;比率分析法,比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率;回归分析法,需要研究分析套期工具和被套期项目价值变动之间是否具有高度的相关性。以国航为例,其所采取的套期 方法是组合性套保策略或“结构性期权”,其操作为:买入看涨期权,即有权以约定价格按照事先确定的周期从对手方买入一定数量燃油;同时,向对
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