中国互联网金融行业研究报告-摩尔龙研究院.pptx

2015年中国互年中国互联网金融行网金融行业投投资研究研究报告告摩摩尔龙研究院研究院2024/5/21 周二1互互联网普及是互网普及是互联网金融跨速网金融跨速发展的基展的基础2013.12,台式电脑,69.7%2013.12,笔记本电脑,44.1%2013.12,手机,81.0%2013.12,平板电脑,28.3%2013.12,电视,0.0%2014.12,台式电脑,70.8%2014.12,笔记本电脑,43.2%2014.12,手机,85.8%2014.12,平板电脑,34.8%2014.12,电视,15.6%2013.122014.122013-2014年互年互联网接入网接入设备使用情况使用情况网民数网民数,2005,11100网民数网民数,2006,13700网民数网民数,2007,21000网民数网民数,2008,29800网民数网民数,2009,38400网民数网民数,2010,45730网民数网民数,2011,51310网民数网民数,2012,56400网民数网民数,2013,61758网民数网民数,2014,64875互互联联网普及率网普及率,8.5%互互联联网普及率网普及率,10.5%互互联联网普及率网普及率,16.0%互互联联网普及率网普及率,22.6%互互联联网普及率网普及率,28.9%互互联联网普及率网普及率,34.3%互互联联网普及率网普及率,38.3%互互联联网普及率网普及率,42.1%互互联联网普及率网普及率,45.8%互互联联网普及率网普及率,47.9%网民数互联网普及率2005-2014年中国网民规模和互联网普及率年中国网民规模和互联网普及率2024/5/21 周二2互互联网的渗透和金融去管制化加速金融网的渗透和金融去管制化加速金融领域域变革革 互互互互联联网的渗透网的渗透网的渗透网的渗透互联网行业的迅猛发展，“互联网+”对传统行业形成巨大冲击，在互联网对金融业务的渗透也愈加深入；阿里巴巴旗下支付宝交易规模从2005年的25亿元，占GDP比0.014%；到2012年，交易规模达3.87 万亿元，占GDP比例也增加至6.084%。R2=0.999支付宝交易规模（亿元）,2005平,25支付宝交易规模（亿元）,2009年,2609支付宝交易规模（亿元）,2014年,38720占GDP比例,NaN,0.014%占GDP比例,NaN,0.766%占GDP比例,NaN,6.084%支付宝交易规模（亿元）Power(占GDP比例)金融市金融市金融市金融市场场去管制化去管制化去管制化去管制化1995 中国人民中国人民银行行法法2000 网上网上证券委托券委托暂行管理行管理办法法2005 电子支付指引子支付指引（第一号）（第一号）2007 关于网上交易关于网上交易的指的指导意意见（暂行）行）2008 关于小关于小额贷款款公司公司试点的指点的指导意意见2010 非金融机构支非金融机构支付服付服务管理管理办法法2012 利率市利率市场化等去化等去管制管制倾向政策措施向政策措施2015 存款保存款保险制度落制度落地，金融市地，金融市场化启新化启新篇篇银行业（2009）银行业（2009）银行业（2009）银行业（2009）银行业（2009）网上银行手机银行综合支付+金融服务（信用支付/供应链金融）B2C+在线信贷阿里金融宜信保险渠道电商化银行业互联网化程度不断加深第三方支付异军突起，2012年交易额3.8万亿个人信贷、P2P蓬勃发展、电商+信贷传统保险渠道变革，保险产品的重要创新基金直销和第三方销售网站纷纷出现2024/5/21 周二3互互联网金融定网金融定义：互：互联网金融是以互网金融是以互联网网为资源，大数据、云源，大数据、云计算算为基基础，采用新金融模式运作的一种新，采用新金融模式运作的一种新兴行行业。互互联网金融提升网金融提升资源配置效率：基于互源配置效率：基于互联网大数据的金融信用体网大数据的金融信用体系和数据系和数据驱动金融服金融服务，互，互联网金融降低了行网金融降低了行业信息不信息不对称的称的风险，从根本上改，从根本上改变了了传统金融服金融服务的理念和的理念和业务方式，提升了金方式，提升了金融融资源配置效率和源配置效率和风险管理水平。管理水平。互互联网金融网金融细分分领域逐域逐渐成熟，大数据成熟，大数据/征信是核心征信是核心环节：互：互联网网金融通金融通过互互联网网实现的的资金融通，主要包括金融通，主要包括P2P、众筹等网、众筹等网络投投融融资平台，以及互平台，以及互联网网银行、金融网行、金融网销、供、供应链金融及其他金融金融及其他金融中介服中介服务。互。互联网金融服网金融服务真正能真正能够有有别于于传统金融模式，关金融模式，关键在于基于大数据的征信服在于基于大数据的征信服务。以大数据以大数据为基基础的征信服的征信服务是互是互联金金融融产业核心核心环节互联网金融提升资源配置效率，大数据为基础的征信是核心环节P2P众筹众筹众筹众筹供供供供应链应链金融金融金融金融金融金融金融金融网网网网销销第三方第三方第三方第三方支付支付支付支付2024/5/21 周二4互互联网网诞生于美国，欧美国家的金融体系也比生于美国，欧美国家的金融体系也比较完善、成熟。因此，其完善、成熟。因此，其传统金融体系与互金融体系与互联网的融合网的融合较之世界之世界其他国家，其他国家，时间更早、更早、发展程度更高。无展程度更高。无论在企在企业创新、新、应用用还是是规模上，美国的企模上，美国的企业多数名列前茅。多数名列前茅。美国互美国互联网金融的网金融的发展，是两大决定性因素共同作用的成果。一是佣金自由化和金融混展，是两大决定性因素共同作用的成果。一是佣金自由化和金融混业经营放开，促放开，促进了了竞争机制活化和金融争机制活化和金融创新；二是互新；二是互联网技网技术发展和成熟，并投入商展和成熟，并投入商业化化应用。用。但受各国金融体系开放程度不同，互但受各国金融体系开放程度不同，互联网金融在中国本土的影响力和网金融在中国本土的影响力和发展速度都展速度都远远超超过了美国等地区。了美国等地区。互联网金融提升资源配置效率，大数据为基础的征信是核心环节E+Trade作作为折折扣扣网网上上经纪商商，提提供供网网上上交易通道交易通道SFNB（美美国国安安全全第第一一网网络银行行）成成立立，成成为全全球球第第一一家家网网络银行行Bankrate开开始始设计金金融融网网销平平台台业务美美林林推推出出基基于于ML Direct的的网网上上交交易易，兼兼有有高高端端业务和和低低端端业务Bofi（Bankof Internet USA）开开业，是是第第一一家家纯正正的的美美国国本本土土互互联网网银行行Paypal货币市市场基基金金完完成成了了电子子支支付付和和基基金金的的创新新嫁嫁接接，是是世世界界上上第第一一只只互互联网网货币市市场基金基金美美国国主主要要借借贷平平 台台 Lending Club成立成立Kickstarter成成立立，是是目目前前全全球球最最大大的的综合合型众筹平台型众筹平台19921992199519951997199719991999200020002005200520072007200920092024/5/21 周二52014年，互联网金融不仅入选了政府工作报告，也成为监管部门重点关注的对象。年初，央行发布了中国人民银行关于手机支付业务发展的指导意见支付机构网络支付业务管理办法中国人民银行支付结算司关于暂停支付宝公司线下条码(二维码)支付等业务意见的函等指令，后来提出“互联网金融的5大监管原则”，“对互联网金融差别化监管”等。清科研究中心清科研究中心认为，2015年政府将出台更多互年政府将出台更多互联网金融相关政策法网金融相关政策法规，互，互联网金融部分网金融部分领域增速将放域增速将放缓，产业竞争格局将有所争格局将有所变化，建化，建议投投资者关注政策者关注政策风险。互联网金融受政府高度重视，政策及监管持续完善中发布时间发布机构行业类别政策名称主要内容2014-3央行第三方支付关于手机支付业务发展的指导意见、支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)征求对第三方支付做出限制，包括第三方支付转账、消费将被限制，如单笔消费不得超过5000元，月累计不能超过1万；单笔转账不能超过1000元，年累计不能超过1万等。2014-3央行支付结算司第三方支付关于暂停支付宝公司线下条码(二维码)支付业务意见的函紧急叫停了虚拟信用卡和二维码支付。2014-4央行和银监会第三方支付关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务管理的通知通知对交易限额作了要求，包括单笔支付限额和日累计支付限额，客户提出申请且通过身份验证和辨别后，在临时期限内，可以适当调整单笔支付限额和日累计支付限额。2014-4保监会互联网保险关于规范人身保险公司经营互联网保险有关问题的通知(征求意见稿)互联网保险的销售可以突破保险公司分支机构的区域限制。2014-12保监会互联网保险互联网保险业务监管暂行办法（征求意见稿）互联网保险业务应由保险机构总公司集中运营、集中管理，不得授权分支机构开展互联网保险业务，不可以进行不实陈述、片面或夸大宣传过往业绩、违规承诺收益或者承担损失等误导性描述。2014-12证券业协会众筹私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)对股权众筹的备案登记和确认、平台准入、发行方式及范围、投资者范围等内容作了明确2024/5/21 周二62014年7月份，央行就促进互联网金融健康发展进行征求意见。从整体监管框架来看，主要可以分为三个部分的内容：一是要建立一是要建立监管制度：建立互管制度：建立互联网金融网站网金融网站备案制，案制，严格最低注格最低注册册资本要求，建立信息披露制度，明确本要求，建立信息披露制度，明确风险提示，建立合格投提示，建立合格投资制度，加制度，加强网网络信息安全，加信息安全，加强反洗反洗钱，加，加强及重及重视消消费者者权益益保保护，加，加强行行业自律和信用基自律和信用基础设施的建施的建设，以及加，以及加强互互联网金网金融的研究工作等。融的研究工作等。二是要二是要实施分施分类监管：互管：互联网金融网金融监管的重点是管的重点是P2P、众筹、互、众筹、互联网基金网基金销售和互售和互联网保网保险、第三方支付等五大、第三方支付等五大领域。域。总体上来体上来看，将由一行三会看，将由一行三会对互互联网金融网金融实施分施分类监管。管。三是成立互三是成立互联网金融网金融协会：除了由一行三会会：除了由一行三会对互互联网金融网金融实施分施分类监管外，管外，还需要成立互需要成立互联网金融网金融协会，来会，来进行行行行业自律管理。自律管理。树立行立行业规范，建立行范，建立行业协会可以会可以对政府政府监管形成有益管形成有益补充，推充，推动行行业发展。展。互联网金融监管三部分：建立监管制度、分类监管和行业协会互互互互联联网金网金网金网金融融融融监监管管管管建立互建立互联网金融网站网金融网站备案制案制建立信息披露制度建立信息披露制度建立合格投建立合格投资者制度者制度众筹众筹互互联网基金网基金第三方支付第三方支付互互联网保网保险P2P实实施分施分施分施分类监类监管管管管银监会会证监会会证监会会保保监会会央行央行设设定定定定监监管制度管制度管制度管制度成立行成立行成立行成立行业协业协会会会会2024/5/21 周二7四大推动力加快互联网金融行业发展根根源源：金金融融抑抑制制导导致致利利率率无无法法再再资资源源配配置置中中发发挥挥传传导导作作用用传统金融机构无法覆盖金融机构无法覆盖长尾市尾市场需求需求互互联网金融有利于提升网金融有利于提升资源配置的效率源配置的效率政策：“互联网+金融”时代技术：移动互联网时代 十八届三中全会提出“普惠金融”央行对促进互联网金融健康发展进行征求意见 上升为国家战略：促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展 大数据、云计算、移动互联网、垂直搜索引擎四大技术支持 2014年网民数量已达6.32亿人，手机网民达5.27亿人需求：中小微企业及个人投融资供给：居民财富收入增长 小微企业约占全国企业数量的90%创造约80%的就业岗位，约占60%的GDP和约50%的税收 但截止到2014年底小微企业贷款余额占企业贷款余额的比例仅为30.4%2013年底中国个人持有可投资资产额达92万亿元 2013年超过30%的中国消费者会将收入的20%以上投入储蓄，这一数字在其他国家往往不到10%2024/5/21 周二8互互联网金融是借互网金融是借互联网思网思维和技和技术实现资金融通等金融通等职能的新金融模式能的新金融模式利用大数据、云计算、移动互联网和搜索引擎等互联网技术实现资金融通互联网金融以做大用户规模为核心，注重流量打入和用户体验，粘性比较高除通除通过主主业闭环实现盈利外，互盈利外，互联网金融通网金融通过引入引入风控、上市等控、上市等实现价价值变现互互联网金融形成信息网金融形成信息-平台平台-账户的全的全产业链，以用以用户为核心挖掘和核心挖掘和创造价造价值用户资源信息是基础，大数据帮助精准地挖掘用户需求，解决金融定价问题互联网金融以产品为媒介提供资金和支持匹配的平台，完成资金融通账户衍生出各类货币，实现支付、交易、消费等多功能，体现移动金融以用户为核心的互联网金融全产业链已形成用用用用户资产户资产技技术账户产品品信信息息以用以用户为中心中心风险资本投入本投入上市、并上市、并购退出退出形成产业链自身的闭环互联网金融产业链 信息=极致（有效市场）技术 极致的服务金融定价平等=简单（资源配置）云 无边界产品的创新资金融通账户=平等（突破监管）移动互联网 平等、支付移动金融2024/5/21 周二9“互互联网网+”促促进互互联网金融网金融发展，跨界融合展，跨界融合趋势明明显“互联网+”启动产业互联网金融平台的发展新周期制定互联网+行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互谅网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场产业+互联网+金融的“1+1+1”的跨界融合的平台越来越多随着创新的不断深入，互联网金融从点对点到点对面进行跨界融合点对点：传统金融机构和互联网企业跨界融合点对面：产业+互联网+金融的“1+1+1”的跨界融合2024/5/21 周二10互互联网网+传统金融金融业务产生各生各类互互联网金融模式网金融模式“互互联网网+”新新的的金金融融业态：互联网、移动互联网、云计算、大数据等新兴技术结合传统金融产生出目前各类互联网金融业态 提提升升效效率率降降低低成成本本：互联网金融各模式本质是提升金融服务于实体经济的效率提升和降低成本符符合合普普惠惠金金融融：融合新兴技术的传荣金融业态演化后进一步走向普惠金融2024/5/21 周二11互互联网金融主要模式：、众筹、金融网网金融主要模式：、众筹、金融网销、互、互联网网银行等行等供应链金融众筹P2P金融网销传统金融互联网银行2024/5/21 周二12