我国信用担保行业风险预警机制构建研究—-毕业论文设计.doc

我国信用担保行业风险预警机制构建研究
摘要：信用担保机构是一个为企业提供信用支持，为企业贷款作第三方担保的金融机构，通过承担企业贷款的违约风险而获得收益，具有高风险性。该行业在我国经过十多年的发展已初具规模，但是起步较晚，经验不足。在借鉴金融企业风险预警理论中“信号灯模型”的基础上，本文从微观层面构建我国信用担保企业的风险预警机制，并从中观行业层面和宏观国家层面提出了配套措施。

关键词：信用担保，违约风险，预警机制

　　一、引言

　　信用担保机构是一个为企业提供信用支持，为企业贷款作第三方担保的金融机构，是金融市场不可缺少的组成部分，它通过承担企业贷款的违约风险而获得收益，因而该行业具有高风险性。信用担保行业在我国经过十多年的发展已经初具规模，但是毕竟起步较西方发达国家晚，管理经验不足，无论是在外部环境还是内部风险上都存在问题。特别是在当前中小企业融资问题更加艰难，由于信息的不对称，银行为了规避风险宁愿“惜贷”，从而造成资源的损失，不能达到利益的最大化，并且目前中小企业占到95%左右。又由于信用担保行业是风险高收益小的行业，一旦发生代偿很容易倒闭，所以风险预警机制的构建必不可少，这也关系该国经济是否能朝着健康的方向发展。

　　从国外现有研究成果来看，国外学者倾向于运用数学模型对单个企业的风险预警机制进行研究，而我国学者对于该行业的预警机制模型构建还未作系统研究。在借鉴金融企业风险预警理论中的“信号灯模型”的基础上，本文从微观企业层面、中观行业层面和宏观国家层面构建我国信用担保行业的风险预警机制。

　　二、信用担保机构预警机制模型构建

　　(一)信用担保机构的主要风险分析

　　信用担保所存在的风险主要从三个方面来分析，即道德风险、财务风险、市场风险。

　　道德风险主要是指由于市场上存在的信息不对称所引发的担保机构所存在的风险，信息经济学认为，在经济运行中的任何一项交易中，信息不对称就会引起“逆向选择”和“道德风险”，这在信用担保活动中广泛存在。一般而言，担保机构为效益好、发展潜力大的企业担保的风险小，但这类企业很少要求担保公司担保，相反，效益差、前景不乐观的企业，却强烈要求担保，而且越是资本不良需求者在签约前后越会隐瞒自己的信息，这样就造成担保行业成为风险高，收益小的行业。除此之外还包括了领导者的素质与信用等级。

　　财务风险主要是针对担保行业来讲的，财务风险是相对重要的一种风险，它体现在在保企业的财务状况，分析企业成长的一些指标，如偿债能力、盈利能力、运营能力、现金流量等，来分析企业的还款能力，担保企业代偿的几率。

　　市场风险首先需要了解国家的产业政策，这是相当重要的一个环节；其次就是了解《担保法》、《物权法》、《宪法》等，有关担保所发生的法律纠纷；最后就是了解下相关企业的生产状况，以及市场行情、价格波动、反担保措施等等。

　　这三个方面的风险以下都有相关指标的确定。

　　(二)运用灯号模型构建预警模型

　　灯号模型法是监测预警项目风险的一种比较直观、形象的工具。它是借用交通管制的红、绿、黄信号灯的概念，来提示项目风险的大小，建立在保项目风险监测预警灯号模型的具体步骤如下：

　　1.选择监测预警指标

　　在这里选用定性建模方法，在实际预警过程中可以选择关键模块的风险和系统风险作为预警指标。

　　2.划分状态区域

　　状态区域的划分就是将项目风险分为几个级别。状态区域的划分是决定灯号模型科学性的一个重要因素。由于担保项目风险的大小取决于借款人能否按照规定的期限归还贷款、支付利息。项目担保风险的分级可依据贷款风险的大小和动态来划分。根据担保项目风险的大小，将担保风险划分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”和“损失”，分别以“蓝灯”、“绿灯”、“黄灯”、“红灯”和“黑灯”表示，具体见表1。

　　3.确定临界点

　　临界点表明事物变化时，量变引起质变的数量界限的数值。临界点的确定对判断担保风险影响很大，它是担保风险监测预带灯号模型应用的关键，一般来讲，可根据对担保项目的静态风险评价值和动态风险评价值来确定临界点；对于，临界值的确定可参照项目的风险分类标准。

　　4.计算动态风险评价值

　　对动态风险评价值的确定，主要是采用下文的定量指标实现，这是核心和重点。

　　5.显示灯号，做出进一步决策

　　根据动态风险评价值和不同灯号的划分标准，确定担保项目显示的灯号，做出进一步决策。

　　(三)信用担保机构风险预警指标

　　下面着重从三个方面来鉴定以上模型的风险界定，以定量的具体值来说明风险点。

　　1.道德风险指标

　　道德风险是与主要中小企业或主要经营管理人员的道德品质、信用资信状况相关的风险。主要包括贷款按期偿还率、合同履约率、逾期债务比率、货款支付率、担保资料可信度等指标。

　　2.财务风险评价指标

　　结合中小企业经营特点剔选出适合中小企业财务风险的评价指标，主要包括偿债能力、盈利能力、运营能力、现金流量四个方面。财务评价的主要目标在于考察中小企业在经营失败后的还款能力和还款的财产保障。

　　3.市场风险评价指标

　　市场风险是与中小企业产品销售相关的风险，评价指标包括产品销售率、成品库存适销率、存货周转率和反担保措施。反担保措施是控制风险的一个主要环节，第一合同纳入了份额足够大的反担保，对于决策者有一个警戒作用，致使决策者在做任何一个决定时都很慎重；另一方面也有效控制了担保行业的违约风险，即使担保机构发生代偿，但是只要有足够的反担保物，也可以收回损失。

　　(四)小结

　　前文的定量指标，结合上文所给出的定性模型，可以有效找出风险点，尽早预测并控制风险，可以有效转移风险。

　　从道德风险指标来看，当贷款按期偿还率接近1，担保项目就处于正常状态，此时为蓝灯。按接近于1的距离依次为绿灯、黄灯、红灯等，按以上模型依次采取措施。合同履约率、货款支付率大于95%时说明企业信用情况良好，此时体现为蓝灯，在95%附近，体现为绿灯，当离这个临界值越远，则依次体现为其他灯。经营者道德品质通过调查体现为良好的，则是绿灯及以上灯号。

　　从财务风险评价指标来看，首先按偿债能力来看，当资产负债率小于70%，流动比率在130%到200%，速动比率大于1，流动资金贷款偿债率接近1，定额流动资金自有率大于30%，则说明担保项目处于正常状态，偿债能力较强，此时为绿灯甚至为蓝灯，偏离临界值越远则依次体现为黄灯、红灯乃至黑灯；再者盈利能力来看，销售毛利率、销售收入利润率、资本利润率均大于15%，则此时为绿灯乃至蓝灯；从运营能力来看，应收账款周转率达到400%以上，全部流动资金周转率大于4%则为正常，此时为绿灯以上。

　　从市场风险评价指标来看，产品销售率、成品库存适销率大于95%，存货周转率大于3，反担保越多越好，此时体现为绿灯及以上，还款能力强。

　　三、某矿产企业申请担保还款风险预警分析

　　某矿产开发有限责任公司为购买原矿贷款，企业注册资本500万元，预贷款600万元，期限两年。在前期所有资料和检查都通过后，本公司还从其他方面作为预警措施，来防范风险。首先分析企业的还款能力最主要是看其本面，所谓的基本面是比如领导者的素质，企业的生产经营情况，资金实力、环境、资信情况还有环评情况，当然还要看企业是否符合有关的产业政策，这是最主要的方面。其次是反担保条件，如果对于基本面好的企业，那么担保公司要求的反担保就较少，反之亦然。对于这家贷款企业管理者、企业的信用等级均良好，目前无其他银行贷款，从道德风险来看，该企业处于正常即绿灯以上状态。根据目前情况的分析，公司主要经营铁精矿、钛中矿的洗选加工及销售，针对本企业近三年的财务报表分析，该公司资产负债率，资产结构、资产质量较好，企业综合盈利能力、营运能力逐年增加，企业具有较强的长、短期偿债能力、盈利能力和发展能力。从财务风险上来看属于绿灯状态。该公司的经营状况良好，客户资源充足稳定，所提供的合同真实可靠，企业能偿还预期的银行贷款。该企业的偿债能力较强，按上文所讲的风险预警指标来判定。

　　(一)成本分析

　　该公司预计2008年年产铁精粉(含铁品位：55-56)12万吨，销售价格350元/吨，能实现销售收入约4200万元，利润约1300万元。现铁精粉的价格浮动较大，铁精矿的价格基本上处于低谷状态，若价格高于350元/吨，公司的利润空间将更大；该公司钛中矿(含钛品位：21-23)4万吨，销售价格270元/吨，实现销售收入约1080万元，利润约200万元。由此可见，企业第一还款资金来源充足。

　　(二)第二还款来源分析

　　该公司以其所有的固定资产(详见固定资产明细清单，价值1033万元)作抵押反担保；该矿产有限责任公司以现有的矿山(见《采矿许可证》，矿山资源估价5000万元)的开采权作质押反担保；由此可见，某某公司抵(质)押物足值，第二还款来源有保障。从还款来源即市场风险来看，该企业处于正常即绿灯及以上状态。

　　(三)反担保措施

　　1.质押反担保

　　该公司以现有的矿山(见《采矿许可证》，矿山资源估价5000万元)的开采权质押；该公司法定代表人某某以其公司现有股权(价值500万元，占比100%　)作质押反担保。在调查了质物所有人基本情况(性质、成立时间、经营范围、股权结构等)后，担保企业认为该质物所有人具备反担保资格，且质物合法，而质物基本情况如表2所示：

　　2.抵押反担保

　　该公司以现有固定资产(见固定资产明细，价值1033万元)作抵押；且公司股东某某以其位于攀枝花市东区江南二路二村的房产(面积：173.　95平方米，购买价值：36万元，现值：75万元，带楼顶花园)作抵押反担保；另公司股东某某以其现有天籁轿车一台(车牌号：川D7XX80，购买价值：34.98万元，购买时间：2004年11月)作抵押反担保。该抵押物所有人具备反担保资格且抵押物合法的情况下，可由该矿山企业填写以下抵押物质基本情况一览表。

　　从市场风险的反担保措施来看，该矿山企业的信用担保借款给担保企业带来的风险预警处于绿灯及以上水平，风险比较小，即使发生代偿，反担保物也足值。只有良好的风险预警机制才能保证担保行业的顺利发展。

　　四、结论

　　前文主要是从微观层面，针对单个信用担保企业的风险预警提出了信号灯模型，并采用某矿山企业的实际进行实证研究。而从中观层面而言，我国的信用担保行业的风险预警机制的建立，则应明确被担保企业的准人资格，建立三个机制——内部风险度量模型、有效的风险补偿机制和以非预期损失为基础的资本金保障机制。宏观层面的风险预警机制，则应加强银企协作关系和信用担保机构的配套服务业务。

　　五、建议和措施

　　我国信用担保机构存在的诸多问题，将会使信用担保这种高风险行业雪上加霜，加剧信用担保机构所面临的风险。因此为了促使我国信用担保机构健康发展，本文借助国外信用担保机构成熟的经验，结合所作的信用担保机构信用风险预警分析和实证数据，提出一些我国信用担保机构风险控制的建议及实施措施。

　　(一)明确被担保企业的准人资格

　　1.要求企业要有一定比例的权益资本，即限定企业的负债比例。特别是新建企业的业主必须向企业注入一定比例的资金；2.要求企业有足够的现金流以保证企业的正常经营；3.对企业的净利润率设定一定的门槛。

　　(二)建立内部信用风险度量模型

　　对信用风险进行准确的度量是信用风险控制机制的重要基础，因此需要建立基于数学模型的信用风险度量方法以定量评估信用风险。而鉴于目前所学有限，还不能构建出来。只能提一些可实施的措施。1.加强企业数据的收集，完善企业信用数据库，为信用风险度量做好准备。2.建立信用风险度量模型。信用担保机构可以根据自身特点，建立内部信用风险模型。由于我国信用担保机构发展刚起步，研究实力不足，可以先借助国外已有的信用风险模型。3.建立动态风险监督机制。利用信用风险度量模型，可以得到信用风险的计算公式，并且可以得到影响信用风险的因素。

　　(三)建立有效的风险补偿机制

　　风险补偿的作用在于对信用担保机构信用担保合约的预期损失进行补偿，有效的风险补偿机制能合理确定信用担保合约的价格，使得信用担保机构承担的信用风险与收益相匹配，以保证担保机构的生存和发展。

　　(四)建立以非预期损失为基础的资本金保障机制

　　信用担保合约的预期损失可以通过合约的定价来补偿，但对于担保合约的非预期损失——以VaR衡量在1%概率下，一年期限内，信用担保机构的担保合约可能的最大损失，需要用信用担保机构的资本金来对非预期损失进行补偿。这虽然只是1%概率下的损失，但正是这样的损失，可能导致信用担保机构的重大危机，因此需要建立有效的资本金保障机制，以抵抗这种冲击。1.设定预期损失的损失准备金计提比例；2.设定非预期损失的损失准备金计提比例；由设定的两者损失准备金比例，就可以确定信用担保机构的担保资金放大倍数，即：担保资金放大倍数=1/(预期损失准备金比例+非预期损失准备金比例)；3.设定基于非预期损失的风险调整收益比率(风险调整收益比率=调整后的收入/非预期损失)。风险调整收益比率可以帮助担保机构了解每笔担保业务的每单位风险所获得收益。在担保机构担保资金有限的情况下，担保机构可以根据担保合约的风险调整收益比例，只接受风险调整收益比率在一定门槛之上的担保申请，以保证担保机构风险与收益对称。

　　(五)加强与银行的协作关系

　　信用担保机构和银行两者之间具有紧密的联系，银行通过信用担保机构转移、分散自身的信用风险，而信用担保机构通过承担银行所转移的信用风险而获利。两者具有互惠互利的关系，转移信用风险可以使银行加强信用风险管理并增加收益，因此信用担保机构的发展壮大有利于商业银行的发展；同时，信用担保机构与银行合作，更有利于信用担保机构的风险控制。1.与银行建立信息交流机制，设立共有数据库；2.与银行风险共担，对企业的贷款金额做不足额担保。比如，对企业贷款违约时，对贷款损失以一定比例分担，2：8或者3：7。风险共担可以便银行加强对企业贷款的审查，减少银行的道德风险。

　　(六)加强信用担保机构的配套服务业务

　　一般来说，信用担保机构只能被动地对被担保企业的违约风险进行度量并取得相应的补偿。企业的违约风险主要来自于企业的经营状况，所以如果信用担保机构能为企业提供有效的管理咨询、培训等配套服务业务，这不仅有利于企业经营，减少企业的违约风险，而且可以增加信用担保机构的收益，从而增加了抵抗风险的能力。要设立专门的企业咨询服务部门或者与专业咨询公司合作，为担保企业提供咨询、培训等服务；并定期与被担保企业进行信息交流，了解其经营、财务状况，进行事后监督以便在企业出现问题的时候提供合适的服务，减少其经营风险。

作者：攀枝花学院经管学院 尹靖华 攀枝花商业银行 何敏 来源：《金融理论与实践》2010年第7期