中小企业融资难问题探析-财务管理专业-大学论文.doc

毕 业 论 文

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管理系
专业班级：
财务管理
指导教师：

日 期：
二〇一二年五月

The study on causes and solutions: financing hardship for small and medium sized enterprises

By
Huchen

May 28, 2012

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作者签名： 年 月 日
导师签名： 年 月 日

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摘 要
目前，中小企业在我国当前经济发展中发挥着十分重要的作用，在解决就业、带动经济发展、增强经济活力等方面做出了突出的贡献。中小企业在国民经济中都发挥着极其重要的作用。然而，由于我国经济体制和中小企业自身的原因，使得中小企业在发展过程中仍面临着较多问题，尤其是“融资难”问题成为制约我国中小企业发展的瓶颈， 如何破解中小企业资金短缺，提高融资效率越来越成为中小企业健康发展的关键。
本文针对目前中小企业的现状，分析中小企业融资中存在的问题，从自身经营管理和金融体系不完善两个角度剖析中小企业融资难原因，最后从提高中小企业自身素质、改善中小企业融资环境及加大政府对中小企业的政策扶持三个方面提出相应的政策建议，缓解目前我国中小企业融资难问题，推动我国中小企业又好又快地发展。

关键字：中小企业 融资 建议

Abstract
At present, Small and Medium Sized Enterprises plays a very important role in China’s economic development, making outstanding contributions in terms of employment, promoting economic development and enhancing economic vitality. Small and Medium Sized Enterprises play a vital role in the national economy. However, due to China's economic system and for its own reasons, Small and Medium Sized Enterprises are still facing many problems in the process of development, especially the "financing difficulties" has become a bottleneck, restricting the healthy development of Small and Medium Sized Enterprises in China, so how to crack the shortage of finance for Small and Medium Sized Enterprises and improve the efficiency of financing has increasingly become the key to the healthy development of Small and Medium Sized Enterprises.
In this paper, it will introduce the current status of small and medium enterprises, analyzing the problems of Small and Medium Sized Enterprises’ financing, analysis the reason of Small and Medium Sized Enterprises’ financing difficult from two aspect: their own management and imperfect of financial system. Finally, propose some policies to improve the development of Small and Medium Sized Enterprises, alleviate the financing shortage of Small and Medium Sized Enterprises, and promote sound and fast development of Small and Medium Sized Enterprises in China.

Keywords: Small and Medium Sized Enterprises Financial problem Suggestion

ii

目 录
摘要 i
1 引言 1
2 我国中小企业融资的现状分析 2
2.1 中小企业在国民经济中的地位 2
2.2 中小企业融资存在的问题 2
3 中小企业融资难原因分析 4
3.1 自身经营管理缺陷影响中小企业的融资 4
3.2 金融体系结构性缺陷影响中小企业的融资 4
4 改善中小企业融资难问题的政策建议 6
4.1 提高中小企业自身素质 6
4.2 改善中小企业融资环境 7
4.3 加大政府对中小企业的政策扶持 8
结论 9
参考文献 10
致谢 11

1 引言
改革开放以来，我国的中小企业主要是民营企业获得了迅速发展，已成为国民经济的重要组成部分，成为我国全面实现小康目标的重要力量，在发展经济﹑扩大就业﹑活跃市场等方面发挥着重要作用。但是由于其规模相对较小、科技含量整体相对较低等客观条件的限制，中小企业要在未来激烈的国内外市场竞争中获得长足发展，现实中面临着许多环境障碍，存在诸如融资难﹑赋税重﹑社会化服务体系跟不上等问题。在这些问题中，融资难的问题又最为突出，严重制约了中小企业的发展壮大，这也是我将在这篇论文中着重论述的问题。
中小企业正是由于资金不足制约了发展才需要金融机构、政府乃至整个社会的帮扶。得不到资金支持，就很难走出困境；走不出困境，就越发得不到资金支持。因此，在研究中小企业融资问题时，必须坚持联系的观点。
我的论文除去前言和结论，正文按照逻辑顺序分为三个部分：第一部分，现状分析；第二部分，原因探析；第三部分，出路探索。而在后两部分我又分别从中小企业自身、金融机制、政府三个角度入手探讨，最后得出解决中小企业融资难需要多方努力，是一复杂系统工程的结论。

2 我国中小企业融资的现状分析
2.1 中小企业在国民经济中的地位
近年来，中小企业的社会地位日渐突出，对经济社会发展的贡献越来越大。目前，中小企业已成为现代经济重要的组成部分，成为国民经济增长中的重要组成部分，是创造社会财富、提高人民生活水平的重要力量，是吸纳就业的主要渠道，是推动技术进步的重要力量，同时还是扩大出口、发展外向型经济的生力军。
数据显示，目前我国中小企业的数量已占全国企业总数的99%，所创造的工业总产值、利税和出口额均为全国总量的60%以上，提供的就业岗位占全国城镇就业总数的80%以上。因此，“十二五”时期，加快转变经济发展方式，推进经济结构战略性调整，就应高度重视中小企业的作用，正视中小企业面临的问题，积极谋划，努力促进中小企业迈上新台阶。
2.2 中小企业融资存在的问题
当前，从我国中小企业的现状来看，中小企业反映最集中的问题是融资难，主要包括缺乏融资渠道、利率高和缺乏担保等问题。具体表现为，由于银行信贷收缩，中小企业难以从正规金融机构获得信贷资源，纷纷涌向民间借贷市场，不仅加剧了资金的稀缺性，而且进一步推高民间利率，增大企业的债务负担和经营风险，导致中小企业融资难与“融资贵”、“融资乱”、“融资险”交织在一起。具体表现在以下几个方面：
1. 融资成本较高。与大企业相比，中小企业的融资成本相对较高。尽管目前针对中小企业从国家到地方都制定了一系列支持政策，但在实践中由于信用等级、高风险等原因，其贷款利率一般高于市场平均水平，而且几乎大多采取抵押或担保的方式发放贷款，较少有信用贷款。
2. 融资结构不合理。目前，我国中小企业可以通过个人储蓄、关系借贷、银行贷款、风险投资、天使投资以及中小企业创业板等方式获得资金。但从统计数据看，中小企业主要采取内部融资方式，相当多的资金来自于个人积累、亲戚朋友借贷等自筹形式；外部融资中直接融资与间接融资的比例不合理，银行贷款仍是中小企业的融资主渠道，直接融资比例较低。
3. 融资成功率相对较低。尽管银行为中小企业提供了大量资金，但是事实上中小企业因发展的长期性或者产品的无形性，能够用以抵押的固定资产数量较少，普遍欠缺不动产抵押资源，使其获得银行贷款的成功率并不高，反而具有相当的难度。
目前，融资难、融资成本高等问题极大地阻碍了中小企业的发展。工信部发布的《2011 年中国工业经济运行夏季报告》显示，今年1- 7 月，中小企业整体利润率不到3%；60%- 70%的中小企业面临严重生存困境。贷款成本提高，中小企业获取银行贷款的综合成本上升幅度至少在13%以上，远远高于一年期贷款基准利率。据调查，不到10%的中小企业能从正规金融体系得到贷款，大部分融资需求依靠民间借贷解决，结果导致民间利率节节高攀。大多数中小企业都难以获得流动资金以及技术改造、基本建设所需要的资金， 资金短缺成为制约中小企业发展的主要瓶颈。

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3 中小企业融资难原因分析
造成中小企业融资难的原因是多方面的，既有其内在的原因也有外界因素的影响，主要包括中小企业自身管理不完善和金融体系缺陷两个方面。
3.1 自身经营管理缺陷影响中小企业的融资
1．信用意识不足，资信度不高。信用是经济主体在长时期内追求自身利益最大化时形成的行为约束，很多的中小型企业制度不健全，部分企业甚至私自改动会计数据，粉饰报表，逃税漏税，企业信息也不够透明化，使得其资信度不高。信用等级方面，中小企业的信用等级大多数是在3B 或3B 以下，而银行为了减少风险贷款的企业对象的信用集中在3A 或2A 上，所以中小型企业很难从资金的主要来源——银行贷款获得资金。
2．经营管理缺陷。经营管理缺陷是影响中小企业融资的内生障碍。中小企业普遍存在规模较小，生产经营能力有限，层次较低， 缺乏市场应变能力，抵御市场能力较弱，信用等级较低，固定资产积累比较少， 符合抵押、担保条件的资产不足， 中小企业和银行之间没能建立起真正的信用关系，难以形成对信贷资金的吸引力。
3．法人治理结构不完善。很多中小企业仍然实行“家族式”、“集权式”的管理模式，，缺乏长远的发展规划，往往单一依靠某一种产品或一种技术支撑企业发展，经营极不稳定，抵御市场风险的能力较弱，增加了银行的信贷风险。正因为如此，银行对中小企业贷款设置了严格的条件。而中小企业很难找到合适的担保人。加之财务制度不健全， 财务状况不透明， 财务报表不健全， 无法向银行提供有效信息，使得中小企业难以向银行获得贷款。
由于中小企业的历史演变、较差的生存环境以及管理理念，在信息的披露和传递方面存在着不规范和不健全，导致其信用质量不高，财务信息虚假，人为拖欠银行账款，逃废债务现象屡有发生。中小企业信用的缺失加大了商业银行信贷成本和信息收集成本，也在一定程度上影响了银行向中小企业提供贷款。
3.2 金融体系结构性缺陷影响中小企业的融资
1．金融体系结构性缺陷是中小企业融资难的外部原因。从间接融资体系来看，我国现有银行体系是以国有商业银行为主体，具有大中型银行占据绝对主导地位的特点。从我国小型金融机构法人机构发展状况来看，中国2010 年银行业金融机构共有法人机构3769家，小型银行业金融机构只有600 余家，而美国资产在10 亿美元以下的小银行就有7000 多家。由于我国金融结构二元性特征凸突，国有商业银行向市场化和商业化转型中， 对风险防范机制和责任追究机制要求过高过严， 银行宁愿牺牲市场， 也绝不能出现风险。银行信贷资金继续向大城市、大企业、大行业集中。虽然近年来，我国金融管理部门加大了对小企业的贷款支持力度，但银行信贷的小企业覆盖率仍然较低（大约在1%）。
从直接金融体系来看，缺乏多层次的资本市场。由于信息不对称的影响，大公司更有可能通过证券市场融资，而中小企业虽然可以通过资本市场进行融资，但目前我国中小企业通过发行股票和债券融资等的这种直接融资渠道不成熟、不畅通。我国资本市场虽然目前初具规模，但是发展不成熟，资本市场进入壁垒很高，我国相关的法律对中小企业发行股票、债券的限制很多、门槛很高，经济实力并不很强大的中小企业根本就很难通过资本市场实现融资目的。而专门为中小企业服务的中小板和创业板市场目前也不完善，发挥不了资源配置的功能。
2．从信用担保体系来看，目前信用担保业发展难以满足中小企业提升信用能力的需要。中小企业由于规模小，一般缺乏足够的固定资产和可以担保的其他资产。而且，中小企业固定资产的所有权、房屋等不动产的产权不明晰，无法用做抵押品，降低了中小企业得到银行抵押贷款的可能性。银行等金融机构向中小企业发放的贷款大多是抵押、担保贷款，抵押担保难是制约中小企业取得贷款的主要问题。一些中小企业的发展现状和前景都很好，向银行申请贷款时，往往受制于企业无法提供正常的担保信贷手续而不能够对其进行融资，必然形成中小企业融资难的状况。
3．从监管体系来看，金融监管政策尚不能适应中小银行的发展需要。出于对中小企业信贷风险的过度担心，监管部门在市场准入、运行规则等方面，设置过高甚至不合理的门槛。金融监管过度，致使在流动性过剩的同时中小企业出现融资难的困境，不少中小企业被高利贷拖死，影响了社会就业和社会和谐。另外，目前还没有专职机构对中小企业贷款、投资、担保等机构进行协调管理。

4 改善中小企业融资难问题的政策建议
4.1 提高中小企业自身素质
1．增加信用意识，提高企业资信度。中小企业应该增加信用意识，提高资信度，这样向银行贷款才有可能，这是前提。自身有了信用，才能引得投资者或银行等融资机构的注意，才有可能获得资金需求，抓住最佳盈利时机。另外，中小企业还应培养自身的商业道德和诚信水平， 在实际运营过程中与金融机构建立良好的可信赖的关系， 及时提供真实、可信赖的信息， 减少金融机构信贷管理成本和风险以及中小企业自身的筹资难度和成本， 在促进双方利益共同得以维护的前提下， 促进企业可持续发展。
2．提高自身素质，加强企业内部管理。中小企业在管理过程中应建立健全适合企业的科学的管理制度， 克服中小企业内部人员之间的地域性、亲情等特殊关系的局限性， 建立切实有效的激励机制， 充分发挥各类人员的积极性。在内部控制建设中， 重点强化内部财务管理， 保证会计信息的真实性和合法性， 提高企业财务信息以及其他信息的透明度， 以减少融资障碍。改变中小企业融资瓶颈问题，企业内部管理要提高，吸引高级管理人才，提高员工及领导者的素质，带动企业规范化、制度化，增强企业的实力，再利用自身的优点，尽快符合国家银行贷款条件或符合国家融资优惠政策，以解决融资问题。
3．积极推动对于中小企业的体制机制的创新。中小企业规模小，机制相对灵活，具有技术创新、结构调整的优势。要因势利导，用市场力量倒逼中小企业转型，引导低效率、高耗能的中小企业向高成长性的创新型新兴产业发展，推动企业转型升级。当然，在转型过程中，政府不光从从产业、财政政策方面给予一定的“扶持”，更要从金融方面制定相关的政策，放开垄断，深化改革，推进中小企业融资方式创新，缓解中小企业融资难问题。
进一步鼓励和支持银行和金融机构开展工业产权非专利技术和股权等无形资产的质押贷款，开展融资租赁、公司理财、账户托管等多种为中小企业服务的融资业务，发展信托为民间资本与中小企业搭建投融资平台，鼓励民间资本能够参股地方区域性的中小企业金融机构，大力发展小额贷款公司和村镇银行的发展，适当发展民营的中小银行，建立适合中小企业需求的多层次的金融服务体系，推动各金融机构把对中小企业贷款倾斜作为优化信贷资产结构的一个具体举措，加大授信力度。
4.2 改善中小企业融资环境
1．健全商业银行的风险评价机制和成本核算机制。商业银行是一个自主经营、自负盈亏、自担风险的金融企业，应建立风险的评价机制和成本核算机制。但商业银行不能用做大企业的方式来做中小企业业务，应该根据中小企业分散、数额小、风险难以识别控制的特点，建立中小企业贷款的发放、管理、审批机制。推进专业化经营，加快渠道、产品、流程和管理创新，提升中小企业金融服务水平。要根据市场风险的实际情况确定中小企业贷款利率定价机制。在银行内部建立起有效的对小企业贷款业务的激励机制；设立专门的独立核算机制，不断完善产品体系，融资产品涵盖周转贷款、循环贷款、贸易融资、经营型物业贷款和标准厂房按揭贷款等产品。使管理人员能够尽可能去做好与这些小企业的沟通、调研和风险评估。
2．拓宽中小企业直接融资渠道。积极拓宽直接融资渠道是解决融资难的一种有效方式。通过构建一个多层次、多功能的中小企业资本市场，消除中小企业进入资本市场的障碍，方便不同规模、不同发展阶段的企业进行直接融资。积极发展二板市场，让市场前景好、产品技术含量高、有发展潜力的成长型中小企业直接进入证券市场融资。另外，可以通过必要的法规政策的引导与规范，适度发展民间信用融资市场。
此外，金融部门还可以通过合理确定中小企业贷款期限和额度、建立健全中小企业民间融资渠道，创新金融工具等途径来解决中小企业融资难的问题。
3．建立中小企业信用征信体系
建立中小企业资信征信系统是很必要的，它能使银行系统地、全面地、充分和及时地了解和掌握企业的各种信息。据中国人民银行资料，到2010 年9 月底，全国累计建立中小企业信用信息档案210. 8 万户，其中23. 9 万户中小企业取得银行授信意向。推进信用制度建设，建立完整的社会信用征信体系，将有助于克服信息不对称问题、防范金融风险、降低社会交易总成本、维护企业的合法权益，使诚实守信成为中小企业从事经济、社会活动的自觉行为。为银行贷款提供充分可靠的信息。同时，也为政府部门加强企业的信用管理和建立健全守信激励、失信惩戒机制创造条件。建立中小企业贷款信用评级制度、
强化企业信用观念，以信用等级确定是否贷款和担保。
4．建立完善的多元化信用担保体系
为中小企业进行融资担保，可以为中小企业提供相对公平的融资环境，解决贷款担保难的历史难题，分散银行风险。而再担保机制的建立，可以发挥“增信、分险”功能。
担保机构资金来源多元化，可以通过政府提供担保或以政府出资为主的各个层次担保体系建设，为中小企业解决信用不足、信用能力比较低的问题，如股份联合、企业自办、民营互助等形式并举。积极运用第三方保证、小企业联保和组合担保等多种措施，创新小企业融资担保方式，解决小企业贷款担保困难。鼓励各类中小企业信用担保机构通过整合、引资、并购等方式做大做强。建立担保机构风险补偿机制，引导银行业金融机构加大对小企业信贷支持力度。完善中小企业信用担保风险补偿和资本金注入机制，提高担保机构风险承担和融资担保能力。担保行业是高风险行业，应当有良好的补偿机制。对于政策性担保机构来说，财政应给予一定的资金补偿。
5．加强发展中小金融机构。中小金融机构在中小企业融资方面起到了关键作用，所以要结合国情，结合当地的经济特点，加强发展相应的中小融资机构，以扶持中小企业的发展。金融机构应按照相应法律规范自身，并提升金融机构的信誉，严格实行优胜劣汰的原则，完善中小金融机构的制度和社会地位。由于我国中小金融机构的抗风险能力较弱，应增强各中小金融机构的抵御能力，加强风险控制。积极地发展中小金融机构，更好地为中小企业服务。
4.3 加大政府对中小企业的政策扶持
各级政府要加大对于中小企业的扶植力度，转变原有的观念，应当平等的看待国有企业与中小企业，它们同是我国国民经济的组成部分。甚至要给与中小企业优先政策鼓励它们优先发展起来，更加繁荣我国的商品市场，满足人们多样性的需求。

结 论
总之，解决中小企业融资难的问题是一个庞大复杂的系统工程，这个工程可以分为三个部分：中小企业自身，金融机制，政府。核心部分在于中小企业自身能力提升，基础部分则在于金融机制的改进配合相适应和政府积极且恰当的引导和支持。而信用问题始终贯穿于这三个方面，是它们的交集。解决这一课题，不仅仅是资金量上的支持，更要提高企业自身融资能力和信誉度；注重金融体制创新，消除金融抑制；改善政府调控宏观经济的职能，加强制度供给和金融扶持，培育良好的社会信用体系，发挥市场机制在资源配置方面的基础性作用。这些都是解决中小企业融资困难的现实选择。

参考文献
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致 谢
大学三年的学习生活即将随着论文的完成而结束，这次论文能够得以顺利完成，并非是我一人的功劳，同样是指导过我的老师，帮助过我的同学和关心支持我的家人的教诲、帮助和鼓励的结果，在此，我对他们表示深深地谢意！
感谢我的指导老师—苗丹老师，在她的悉心教导下，我得以顺利完成这篇论文，她给予我不少的帮助，我对她表示最诚挚的谢意；感谢班导—许立志老师，三年的大学生活学习，他一直作着我生活学习的向导；感谢所有教授过我课程的湖北工业大学工程技术学院的老师们，谢谢他们的谆谆教诲，他们不仅传道授业解惑，更是教会了我不少做人的道理；感谢我的父母，他们的养育给了我今天取得成绩的机会，在求学道路上，父母的鼓励和教诲使我一直前进；感谢我大学三年的室友，谢谢你们的宽容和理解，生活中的点点滴滴都值得我回忆，论文的顺利完成也有你们的功劳；感谢身边所有的朋友和同学，与你们一起走过的快乐的大学三年时光，让我的人生添写了浓墨重彩的一笔……千言万语，化作两个字，谢谢！

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