会计实务:利息补偿金的核算.doc
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1、利息补偿金的核算 在证券市场上,各上市公司可以采取增配股、发行债券等方式满足自身的资金需求。但采用增配股的再融资手段,不仅受到监管当局严格的审批限制,还会引起股价下跌、稀释股权等问题,而发行普通债券又会面临高资金成本、到期偿还等问题。可转换公司债券一定程度上可以避免这些问题,因此它正逐渐成为上市公司比较偏好的再融资手段之一。本文拟就带赎回性条款中的可转换公司债券中发生的利息补偿金进行讨论。什么是利息补偿金可转换公司债券是一种同时兼具债券、股票、期权性质的混合债券(HybridBond),发行时以债券的形式存在,定期发放利息,与一般公司债无异;但同时赋予债权人在未来一定期间可依合约上的转换价格,
2、将其持有的公司债券转换成发行公司普通股的权利。正因为如此,可转债的利率比起一般的债券来说要低很多。但当发行公司的股价不如预期上涨,而使可转换公司债券的转换价值低于公司债券面额时,持有人必定不会执行转换权利,而只能得到较低的利息。为保障债权人的利益,多数可转换公司债券附有回售权,允许债券持有者可于持有该债券满一定期间后,要求发行公司以面额加计利息补偿金的价格买回该债券。目前我国可转债利率一般为0.8%-2%之间。 利息补偿金有什么特性1.补偿性对发行公司而言‚可转换公司债券在发行初期,用转换权换来较低的利息支付‚但却很有可能在投资者不行使转换权而行使回售权时,除面额外应支
3、付利息补偿金。而对投资者来讲,如果不行使转换权,将会面临较低的利息。因此,利息补偿金实际上是为弥补投资人的潜在损失而设。当投资人不行使债券转换权时,发行公司将会发生一笔额外的费用。同时,可转债所谓的低成本优点不复存在。2.或有性在可转换公司债券发行日,利息补偿金是否必须支付尚不确定,但未来有可能必须支付,因此应将其视为或有负债。债券转换权是否行使与转换价格、股票市价有密切关系,另外与市场前景、债权人的心理预期、风险偏好等也有关。例如债权人可能预期股价即将上涨而不愿行使回售权。所以说这种或有事项发生的可能性难以预测。就目前我国可转债回售情况来看,行使债券转换权的可能性相对国外来讲要低。会计制度是
4、如何规定的企业会计制度中,对于利息补偿金的核算作了如下规定:在可转债券赎回日可能支付的利息补偿金,应当在债券发行日至债券约定赎回届满日计提应付利息,计提的应付利息,按借款费用的处理原则处理。也就是说,规定假设所有债券均会被回售,而企业都会付出利息补偿金这一成本。这体现了谨慎性原则,防止企业高估利润,低估负债。但是,笔者认为仍存在如下不足:1.将利息补偿金计入“应计利息”科目不妥。前面提到,利息补偿金具有或有性,可以归类为或有负债。按照有关或有负债的规定,当或有负债的金额可以合理确定并且很有可能发生时,才可以根据预计的金额计入“预计负债”。虽然“预计负债”同属于负债,但是终究还是有所区别。预计负
5、债的金额是经预测得来,预计负债比通常意义上的负债体现的风险要大。这种特性又会对企业财务分析的结果也会产生影响进而带来财务决策的变化。2.对转换权执行后的会计处理规定不够合理。制度规定,持有人行使转换权时,按债券的账面价值结转;而可转换公司债券账面价值与可转换股份面值的差额作为股本溢价计入资本公积。这样做的结果是利息补偿金的计提金额也被计入资本公积。笔者认为该做法混淆资本公积的内涵。股本溢价的产生是以投资者实际所付出的经济资源为基础的。债券转换权行使后,企业便不会被要求支付利息补偿金。它的支付须具备一定条件,在未知条件是否成立之前可视为一项潜在收入,而不是确切收入。若条件不成立,投资者不能获得此
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