会计毕业论文-转型期我国制造业盈利能力影响因素分析--基于51家上市公司财务报表分析.docx
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1、湖 南 科 技 大 学 潇湘学院毕业设计(论文)题 目转型期我国制造业盈利能力影响因素分析 -基于51家上市公司财务报表分析作者朱敏学院潇湘学院专业财务管理学号1165040321指导教师曾世宏 二一五年五月十日湖 南 科 技 大 学潇湘学院毕业设计(论文)任务书 商 学 系 财 务 管 理 教研室教研室主任: (签名) 年 月 日学生姓名: 朱敏 学号: 1165040321 专业: 财务管理 1 设计(论文)题目及专题: 转型期我国制造业盈利能力影响因素分析 -基于51家上市公司财务报表分析 2 学生设计(论文)时间: 自 2015 年 4 月 16 日开始至 2015 年 6 月 1 日
2、止3 设计(论文)所用资源和参考资料:所用资源:中国期刊网,校图书馆,系资料室等。参考资料: 1董丽,谢霞.上市公司资本结构与公司业绩相关性分析J.财会通讯,2010(9):32-39.2兰德平.企业盈利能力分析指标的改进J.科技创新导报,2010(10):25-27.3杜跃平,王良.基于制造业资本结构影响因素的实例研究J.当代经济,2011(6):14-25.4费腾.我国装备制造业技术创新能力对盈利能力影响的实证研究D.西北大学,2012.5张福明.企业成长与生产率、盈利能力的动态关系研究-基于中国制造业上市公司数据的实证分析J.商业会计,2012(7):25-33.6王长江,林晨.资产结构
3、、资本结构与盈利能力相关性研究J.金融论坛,2013(6):22-32.7张福玲.低碳经济板块上市公司偿债能力与盈利能力评析J.财会月刊,2014(9):36-42.8李江静.中外企业盈利能力影响因素分析D.中央财经大学,2013.9曹富,蔡风.制造业企业市场竞争力因素影响机理研究J.新会计,2013(12):25-32. 4 设计(论文)完成的主要内容:(1)研究的背景介绍、研究思路和方法以及国内外相关文献综述;(2)盈利能力相关理论概述;(3)我国上市制造业公司盈利能力描述性统计;(4)对上市公司盈利能力影响因素实证检验;(5)研究的结论。 5 提交设计(论文)形式(设计说明与图纸或论文等
4、)及要求: 提交形式:论文。要求:1)认真、独立完成毕业论文的书写; 2)按照学校规定的论文格式撰写论文; 3)及时同指导老师进行沟通,按照步骤完成论文的写作和答辩工作; 6 发题时间: 2015 年 4 月 15 日指导教师: (签名)学 生: (签名)湖 南 科 技 大 学潇湘学院毕业设计(论文)指导人评语指导人: (签名)年 月 日 指导人评定成绩: 湖 南 科 技 大 学潇湘学院毕业设计(论文)评阅人评语评阅人: (签名)年 月 日 评阅人评定成绩: 湖 南 科 技 大 学潇湘学院毕业设计(论文)答辩记录日期: 学生: 学号: 班级: 题目: 提交毕业设计(论文)答辩委员会下列材料:1
5、 设计(论文)说明书共页2 设计(论文)图 纸共页3 指导人、评阅人评语共页毕业设计(论文)答辩委员会评语:答辩委员会主任: (签名)委员: (签名)(签名)(签名)(签名) 答辩成绩: 总评成绩: 湖南科技大学潇湘学院本科生毕业设计(论文)摘 要随着市场经济的深入,企业间的竞争力也日趋加剧,上市公司必须重视在市场上的生存和发展。企业进行经营活动的主要目的是获得利益,并且,上市公示相对于非上市公司的信息披露更为严格。企业维系良好的盈利能力水平是实现企业价值最大化,股东价值最大化的基本途径和保证。本文选取了51家制造业类型的上市公司,通过分析上市公司盈利能力与影响因素间的关系,选取主营业务毛利率
6、和净资产报酬率2个指标作为因变量代表企业盈利能力,人力资本和市场占有率作为自变量代表影响因素,利用其2010年到2014年的财务数据,建立回归模型,通过相关分析和回归分析的分析方法,对我国影响上市公司的盈利能力的因素进行实证检验。结果显示,各上市公司盈利能力的差距较大,而公司的盈利能力主要是体现在资产运用的能力上的。最后本文得出的结论是:在其它条件不变情况下,样本公司净资产收益率与市场占有率呈显著正相关关系,与人力资本呈显著正相关关系;样本公司主营业务毛利率与市场占有率呈显著正相关关系,与人力资本呈显著正相关关系。关键字:制造业;上市公司;盈利能力;影响因素ABSTRACT Along wit
7、h the deepening of the market economy, increased competitiveness among enterprises, listed companies must pay attention to the survival and development of the market. Business activities the main purpose of the enterprise is profit, and information disclosure of listed publicity relative to non-list
8、ed companies is more stringent. Enterprises to maintain good profitability level is to maximize corporate value, the fundamental methods of maximizing shareholder value and guaranteed. Paper select 51 manufacturing type of listed company, through analysis listed companies profit capacity and effect
9、factors between of relationship, select business gross margin and net worth paid rate 2 indicators as due to variable representative enterprise profit capacity, human capital and market share as since variable representative effects factors, using its 2010 to 2014 of financial data, established retu
10、rn model, through correlation and return analysis of analysis method, on China effects listed company of profit capacity of factors for empirical test. Results showed that big gap of Chinese listed companies profitability, and the companys profitability is mainly embodied in the asset management cap
11、ability. Finally, we came to the conclusion that: in other conditions do not change case, sample corporate return on equity significantly positively correlated with market share, human capital was significantly and positively correlated with sample company gross profit margin was significantly and p
12、ositively correlated with market share, significantly positively correlated with human capital.Keywords: manufacturing; listed companies;profitability; influencing factorsii目 录第一章 绪论 1 1.1 选题背景及意义 1 1.2国内外文献综述 1 1.2.1 国内文献综述 1 1.2.2 国外文献综述 2 1.3论文的研究内容及方法 3 第二章 盈利能力相关理论概述 4 2.1 企业盈利能力的含义 4 2.2 上市公司盈
13、利能力的影响因素理论分析 4 2.2.1 影响上市公司盈利能力的财务因素4 2.2.2 影响上市公司盈利能力的非财务因素5第三章 我国上市制造业公司盈力能力描述性统计 8 3.1 我国上市制造业公司的分类 8 3.2 制造业上市公司总体盈利状况 9 3.3 51家上市制造业公司盈利状况统计分析 10 第四章 上市公司盈利能力影响因素实证检验 11 4.1 提出假设 11 4.2 变量和样本的选取 11 4.3 模型构建 12 4.4 实证结果 12 4.4.1 相关分析 12 4.4.2 回归分析14 第五章 结论.16参考文献17致 谢 18 附录A.19iii湖南科技大学潇湘学院本科生毕业
14、设计(论文)第一章 绪论1.1 选题背景及意义自从中国加入WTO之后,凭借全球产业阶梯化转移,装备制造业得到了迅猛的发展。制造企业作为一个整体,一直以来在经济和社会发展中发挥显著的作用,而我国的制造业正面临着严峻的考验。如今的行业环境,不同于过去蓬勃的发展,中国人口红利的消失,中国的劳动力价格正在逐年变高,这些原本就利润稀薄的低端制造业企业无法负荷变高的劳动力成本,遵循着追逐利润的本能,他们只能纷纷外迁。不仅低端制造业如此,在中高端领域中,国外企业渐渐发现中国消费者越来越难以满足,他们的需求越来越复杂,他们展现自己的欲望越来越强烈,这使得他们对产品的要求变得越来越苛刻。同时国外企业面临的竞争压
15、力也越来越大,大量的同类型产品繁衍而生。中国制造业正面临着发展模式转型的问题。企业经济效益的增长从之前依靠高损耗、高投资、重污染和低效能的发展模式转移到注重技术创新、提高生产效率和资源利用率上来。制造业是我国的民族性产业,他已经成为中国经济增长和国际地位提高的支柱性力量。但是与发达国家相比我国装备制造业技术创新能力还是相对薄弱,并且很多企业缺乏主动创新意识,因此企业盈利能力还未得到应有的提高。自主研发进行技术创新或工艺的改进是增强企业盈利能力,提高竞争力的有力武器。在这样的大背景下,以制造业为例研究盈利能力与影响因素之间的关系有着重要意义。1.2国内外文献综述1.2.1 国内文献综述随着市场经
16、济的深入,企业间的竞争越来越激烈,企业在经营活动中主要以盈利为目的,董丽和谢霞(2010)通过考察企业业绩受技术创新能力的影响,得出企业在进行研发活动的收获价值不足以对企业的盈利能力造成影响,或是造成影响并不显著1。除了对公司的技术创新能力进行研究,兰德平(2010)还将收付实现制的现金流量这一因素运用到评价公司盈利能力上,这一研究使得盈利能力的指标更加真实的体现了公司的盈利能力,克服了原有指标存在只反映盈利能力数量却不能体现盈利能力质量的不足之处2。我们在研究企业的盈利能力时,往往会对销售利润、销售增长、企业成长和规模进行着重研究。杜跃平和王良(2011)以多家高科技制造业企业为样本,研究投
17、入和销售增长、利润之间的关系,结果发现投入和销售增长、利润具有显著相关关系3。另外将企业年龄作为另一变量后,投入对销售利润的正向影响加强,而对销售增长的影响却不显著。由此可见,企业的年龄对销售利润有相当强的正向影响,而对销售增长没有产生显著影响。而费腾(2012)以我国装备制造业上市公司2001年至2011年数据作为样本,在研究分析营运资金管理与企业绩效关系的影响因素时4。论证了高效率的管理和营运资本融资在一定程度上可以增加企业的营业利润率、销售增长率和市场占有率从而显著影响公司的盈利能力。张福明(2012)通过对企业成长与规模、生产率和盈利能力之间的动态关系进行研究,对企业成长问题进行分析,
18、并且选择中国制造业上市企业作为研究样本,对企业成长性在中国的适用性问题展开研究,证明影响因素之间的关系5。并从理论知识与实践应用上进一步地完善了企业成长理论,具有非常重要的理论价值和实际意义。从影响公司盈利能力的资本结构这一因素出发,王长江、林晨(2013)以158家江苏省上市公司2009年年报数据作为原始样本资料,对上市公司盈利能力和资本结构的相关关系作出了实证分析,得出结论:代表资本结构的资产负债率与盈利能力之间呈显著的负相关关系6。研究企业的盈利能力受哪些因素影响时,除了上述因素外还会将其与企业的偿债能力进行综合研究,张福玲(2014)以层次分析法为基础采用综合评判法对企业的财务控制影响
19、因素进行了深入研究,并指出能够反映企业盈利能力的指标和偿债能力的指标与上市公司的财务控制之间存在着显著关系,从而证明了企业盈利能力与偿债能力之间的相互作用7。1.2.2 国外文献综述国外许多研究学者对盈利能力的影响指标进行分析研究,Me1nnes(1984)以美国 35 家跨国公司为样本,发现投资报酬率是研究盈利能力最常用的指标8。Margaret E. Slade(2006)以 14 家非铁矿开采和冶炼市场上的数据为样本,分别从金融、工企业组织和耗竭型自然资源经济学的三个角度建立四个模型,用主成分分析法从各个不同角度探求了公司盈利能力的影响因素9。研究发现市场结构、市场占有率对企业的盈利能力
20、产生重要影响。R.S.Rathinasamy、K.G.Mantripragada以及C.Rcrishnary(2009) 以49国家20个行业近5年的数据为样本使用两种不同的方法,得出了支持产品市场竞争与资本结构互动关系的理论,并提出企业倾向于使用债务融资甚至全债务方式进行融资10。Laurence(2010)通过对某一行业的盈利能力因素进行分析,证明了企业自身的特征对企业资本结构的选择的影响,还证明了行业的竞争能力和盈利能力对企业资本结构的影响11。Gamba与Triantis(2008)认为在研究企业的盈利能力指标时,应该考虑企业的财务弹性因素,财务弹性指标可以有效考察企业是否能够在成本最
21、低的情况下实现交易,以及企业是否能够重新构建起良好资本结构,因此研究企业的财务弹性即研究企业的现金流量和支付现金能力是研究企业盈利能力的重要指标12。1.3论文的研究内容及方法本文主要以51家制造业上市公司作为研究对象来探究企业的盈利能力与影响因素之间的关系。本文共分为五个章节,首先主要介绍本文的研究背景及意义、研究的内容和方法以及国内外学者对上市公司盈利能力影响因素分析相关研究结果;本文接着从财务因素和非财务因素介绍上市公司盈利能力影响因素的相关理论知识;其次,本文描述了制造业上市公司总体盈利状况以及51家样本公司的盈利状况;在本文第四章主要是针对上市公司盈利能力的影响因素进行实证检验,通过
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