历年自考金融市场学真题及答案.doc

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自考考生：缘定今生

2008年1月自学考试全国统一命题考试
金融市场学 试卷
课程代码 0077
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1．按组织形式不同投资基金可分为（　　　）
A．契约型和公司型 B．封闭型和开放型
C．成长型和收入型 D．股票型和平衡型
2．DIF是（　　　）
A．异同平均数 B．平滑异同平均数
C．正负差 D．移动平均数
3．以下机构中对金融资产管理公司进行监管的是（　　　）
A．中国人民银行 B．中国证券监督管理委员会
C．中国银行业监督管理委员会 D．中国保险监督管理委员会
4．市场上金融工具价格下降可能带来的风险称为（　　　）
A．收益性风险 B．市场风险
C．流动性风险 D．信用风险
5．正处于飞速发展时期公司所发行的股票常被称为（　　　）
A．蓝筹股票 B．成长性股票
C．周期性股票 D．防守性股票
6．卖出者只能被动履行义务的是（　　　）
A．金融期货 B．金融期权
C．金融远期 D．金融互换
7．假定某票据面额10000元，30天后到期，贴现率6%，贴现行现在应付给持票人（　　　）
A．9500元 B．9600元
C．9750元 D．9950元
8．下列不属于债券二级市场上主要交易方式的是（　　　）
A．现代交易 B．期货交易
C．掉期交易 `D．回购协议
9．根据价值投资理念，股票价格主要取决于股票的（　　　）
A．发行价格 B．流通价格
C．贴现率 D．内在价值
10．全额包销经销商获得的是（　　　）
A．手续费 B．佣金加部分价差收入
C．全部价差 D．佣金
11．融资活动可以实现资金的转换，以下错误的是（　　　）
A．实现不同币种的相互转换 B．长短期资金的相互转换
C．大额资金和小额资金的相互转换 D．不同区域间资金的相互转换
12．下面各个交易所中于1982年首次推出股票指数期货的是（　　　）
A．美国堪萨斯期货交易所 B．日本东京期货交易所
C．香港期货交易所 D．美国芝加哥期货交易所
13．发行大额定期存单的是（　　　）
A．中央银行 B．财政部
C．保险公司 D．商业银行
14．交易双方按照合同规定，在合同有效期内，按照约定的支付率交换一系列现金流的合约叫做（　　　）
A．金融期权 B．金融互换
C．远期合约 D．金融期货
15．理论上，一国的本币看涨时，则该国的股价会（　　　）
A．下跌 B．上涨
C．持平 D．不受影响
16．间接标价法下，汇率上升表明本币（　　　）
A．升值 B．贬值
C．币值不变 D．币值无法判断
17．即期外汇交易方式中，外汇银行开立由国外分行或代理行付款的汇票，交给购买外汇的客户，由其自带或寄给国外收款人办理结算的方式称为（　　　）
A．电汇 B．信汇
C．票汇 D．托收
18．下列不属于中央银行实行货币政策的常用工具的是（　　　）
A．国债 B．再贴现率
C．法定存款准备金率 D．公开市场业务
19．当利息收入无法抵补通货膨胀所造成的纸币贬值损失时，黄金价格会（　　　）
A．下降 B．上升
C．不变 D．不一定
20．其他条件不变，如果预期未来现金流越大，证券价值（　　　）
A．越小 B．越大
C．不变 D．无法判断
二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21．下面各项属于直接融资优点的是（　　　　　）
A．筹资成本低
B．投资者收益较高
C．资金提供者风险小
D．资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用
E．直接融资受到的限制少
22．反映企业市场价值的比率包括（　　　　　）
A．市盈率 B．存货周转率
C．销售利润率 D．负债比率
E．股利收益率
23．股票指数期货交易的主要特点包括（　　　　　）
A．交易对象是股票价格指数而非实物股票
B．不利条件下买方可以不执行，损失只限于期权费
C．交割采用现金而不是股票
D．可以进行套期保值
E．交易的指数单一化，必须以标准普尔指数为标的
24．债券二级市场上的主要交易形式有（　　　　　）
A．现货交易 B．期货交易
C．期权交易 D．掉期交易
E．回购协议交易
25．金融远期的缺陷包括（　　　　　）
A．市场效率低 B．流动性差
C．违约风险大 D．费用高
E．获利有上限
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26.贝塔系数
27.看跌期权
28.间接标价法
29.离岸金融
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30.试比较开放型基金与封闭型基金的区别。
31.简述什么是回购协议。
32.简要比较股票看涨期权和认股权证的异同。
33.简述已成立的股份公司增资的主要目的。
34.简述对证券市场监管的意义。
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35.试论基本分析与技术分析的含义及区别。
36.试论金融市场的作用。

2008年1月自学考试全国统一命题考试答案
一单选题
1A2C3C4B5B6B7D8C9D10C11A12A13D14B15B16A17C18A19B20B
二多选题
21ABD 22AE 23ACD 24ABE 25ABC
三名词解释
26贝塔系数：单个资产对整个市场风险的影响。用市场组合中资产i与市场组合M收益的协方差同市场组合方差的比值表示
27看碟期权：指投资者买入期权后等待标的物价格下跌后执行期权以获得收益的期权合约。
28间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价法，又称“应收标价法”
29离岸金融：又称“境外金融”，是指在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务

四简答题
30 1.变现能力、风险程度及获利程度不同
2.交易方式不同
3.交易价格的决定方式不同
31 1.回购协议指证券持有人在出售证券时与买方约定：双方在将来的某一日期由卖方一约定的价格，从买方手中购回相等数量的同品种证券
2.分为正回购与逆回购两种
3.实质是一种双方以特定的证券为权利质押的一种短期资金融通业务
32 1.两者均是权利的象征，持有者可以履行这种权利，也可以放弃这种权利
2.股票看涨期权是由独立的期权卖者开出的，认股权证是由发行债务工具和股票的公司开出的。
3.认股权证通常是由发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，获得者无须缴纳额外的费用，而股票看涨期权则需购买才可获得
4.有的认股权证是无期限的，股票看涨期权都是有期限的。

33 1.提高自由资本的比重，改善资本结构
2.维持或扩大经营
3.满足证券交易所的上市标准
4.促进合作或维护经营支配权
5.股东分益
6.其他情况。非股份有限公司改制为股份有限公司和公司合并时也都要发行股票
34 1.加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要
2.维护市场良好秩序的需要
3.发展和完善证券市场体系的需要
4.提高证券市场效率的需要

五论述题
35 1.基本分析侧重于从股票的基本面因素，如宏观经济、行业背景、企业经营能力、财务状况等对公司进行研究与分析，试图从公司角度考察股票的“内在价值”。从而与股票市场价格进行比较，觉得是否购买
2.技术分析是通过对市场过去和现在的行为，运用一系列方法进行归纳和总结，概括出一些典型的行为，并据此预测证券市场的未来变化
3.技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预测股价变动的方向和幅度；基本分析是对股票价值的分析，其目的是判断股票价格相对于价值的高低
4.技术分析的前提是：股价反映市场所有信息；价格变动有规律，历史会重演
5.技术分析是根据历史资料分析股票价格的未来变化；基本分析是根据预测股息和贴现率决定股票的价值
6.技术分析侧重于短期分析和 个股分析；基本分析着重于长期分析和大势分析

36 1.金融市场是指以票据和有价证券为金融工具的融资活动
2.便利投资和筹资
3.合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移
4.方便资金的灵活转移
5.实现风险分散，降低交易成本
6.有利于增强宏观调控的灵活性
7.有利于加强部门之间、地区之间和国家之间的经济联系
全国2009年1月自考金融市场学试题
课程代码：00077
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1.金融市场最基本的构成要素是( C )
A.金融市场参与者和金融市场价格
B.金融市场交易工具和金融市场中介
C.金融市场参与者和金融市场交易工具
D.金融市场交易工具和金融市场价格
2.一些信誉卓越、资本雄厚、经营效果好、事业处于稳定上升阶段的大公司发行的股票称为( A)
A.蓝筹股 B.成长性股票
C.投机性股票 D.周期性股票
3.通过为市场参与者报出买入价格和卖出价格，从而获取价差收入的金融专业人员是( D )
A.经纪人 B.交易商
C.承销商 D.做市商
4.当市场利率高于票面利率时，发行债券采取( B )
A.平价 B.折价
C.溢价 D.中间价
5.金本位下，汇率决定的基础是( B) 在金本位制下，或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比--金平价（Gold Parity）来决定。
A.铸币平价 B.金平价
C.购买力平价 D.利率平价
6.期货交易中，市场风险的防范机制是( C )
A.价格限额 B.保证金制度
C.“无负债”结算制 D.成交量限制
7.以私募方式筹集资金并利用杠杆融资投资于公开交易的证券和金融衍生品的投资基金称为( ) 对冲基金，也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。
A.套利基金 B.对冲基金
C.在岸基金 D.上市基金
8.按是否通过中介机构，债券发行分为( B )
A.公募发行和私募发行 B.直接发行和间接发行
C.有券发行和无券发行 D.招标发行和非招标发行
9.在余额包销方式中，经销商获得的收入是(B )
全额包销，是指由承销商与发行人签订协议，由承销商按约定价格买下约定的全部证券，然后以稍高的价格向社会公众出售，即承销商低价买进高价售出，赚取的中间差额为承销商的利润。
余额包销，是指承销商与发行人签订协议，在约定的期限内发行证券，并收取佣金，到约定的销售期满，售后剩余的证券，由承销商按协议价格全部认购。余额包销实际上是先代销后包销。应当是即收取佣金又承担认购剩余证券的风险，也就会有差价收入。
A.佣金 B.佣金加部分差价收入
C.佣金加全部差价收入 D.全部差价收入
1O.DEA是(C)
A.移动平均数 B.正负差
C.异同平均数 D.乖离率
11.由出票人签发，要求付款人按照约定的付款期限，向指定的收款人无条件支付一定金额的票据称做( D)
A.本票 B.支票
C.保单 D.汇票
12.市场交易的隐形成本包括( )
A.手续费 B.税收
C.价差 D.通讯费
13.目前最大的国际性外汇市场是( B )
A.伦敦外汇市场 B.纽约外汇市场
C.东京外汇市场 D.法兰克福外汇市场
14.下列不属于货币政策工具的是( D )
A.法定存款准备金率 B.再贴现利率
C.公开市场操作 D.票据
15.下列属于非系统性风险的是(A ) 系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。
A.财务风险 B.市场风险
C.购买力风险 D.利率风险
16.A级债券的AAA级债券信誉最高、风险最小，被称做是( B)
A.垃圾债券 B.金边债券
C.投资家债券 D.投机性债券
17.金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力是指(B )
A.收益性 B.流动性
C.风险性 D.期限性
18.一张票面价值为1000元的债券，其票面利率为1O％，市场价格为850元，则该债券的即期收益率为( B)
A.11.43％ B.11.76％
C.12.05％ D.12.47％
19.一张面值为1O万元的银行承兑汇票，离到期还有9O天，贴现率为5.32％。现假定一个投资者持有3O天后将其卖出，预期贴现率为5.02％，则投资者的收益率为( )
A.4.56％ B.5.O5％
C.5.92％ D.6.02％
20.已知无风险利率为3％，市场组合的收益为8％，若某只股票的贝塔系数为1.5，那么，根据CAPM模型，该股票的期望收益率为( C )
A.9.5％ B.1O％
C.10.5％ D.11％
二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共1O分)
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21.与其他市场(产品市场和要素市场)相比，金融市场的特殊性主要表现在(ABC )
A.金融市场参与者之间是一种借贷关系和委托代理关系
B.金融市场交易的对象是货币资金或由其衍生出的风险
C.金融市场的交易方式具有特殊性
D.金融市场的价格由市场供求决定
E.金融市场交易的场所在大部分情况下是无形的
22.证券投资基金的收益来源有(ABCD)
A.利息收入 B.红利
C.股息收入 D.资本利得
E.资本增殖
23.资本市场与货币市场的主要区别是( ABC )
A.期限不同 B.作用不同
C.风险程度不同 D.参与者不同
E.规模不同
24.股票流通市场的交易方式包括( BDE )
A.信汇 B.现货交易
C.掉期交易 D.信用交易
E.期货交易
25.金融互换和掉期交易的区别是(ABCDE)
A.表现形式不同 B.交易场所不同
C.期限不同 D.业务操作不同
E.目的不同
三、名词解释题(本大题共4小题，每小题3分，共12分)
26.金融债券P103
27.同业拆借市场
28.契约型基金P163
29.远期汇率P186
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30.简述影响企业债券信用评级的因素。P108
31.简述金融市场的功能。P53
32.简述证券市场监管的原则。P308
33.简述投资组合管理的基本步骤。
1、证券组合目标的决定2、证券组合的构建3、证券组合调整4、证券组合资产业绩的评估
34.简述离岸金融市场的作用。
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35.结合现实说明影响股票价格波动的因素。
一、宏观经济因素（经济周期、通货变动、国际收支、国际金融市场）
二、宏观经济政策因素（货币政策：利率、存款准备金率、公开市场业务，财政政策：国家预算、税收、国债，产业政策，监管政策）
三、公司因素（公司业绩、公司成长性、所处行业）
四、市场因素（市场供求、市场投资者构成、市场操纵、市场心理预期）
五、非经济因素（自然灾害、战争、政治局势变动）
36.论述金融期权交易和金融期货交易的异同。
全国2009年10月自考金融市场学试题
课程代码：00077
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1．按照交割期限的不同，金融市场可分为（ B）
A．货币市场和资本市场 B．现货市场和期货市场
C．票据市场和证券市场 D．发行市场和流通市场
2．每股股票所包含的股东权益是股票的（A ）P127
A．净值 B．市价
C．面值 D．清算价格
3．企业参与货币市场活动的主要目的是（C ）
A．进行长期资金融通 B．获取价差收入
C．调整流动性资产比重 D．取得长期投资利润
4．在同业拆借市场上，最活跃、交易量最大的参与者是（ A）
A．商业银行 B．证券公司
C．保险公司 D．基金
5．客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为（B）
A．现货交易 B．信用交易
C．期货交易 D．期权交易
6．国债柜台交易采用的交割方式是（B）
A．T+3 B．T+0
C．T+2 D．T+1
7．关于债券票面利率的确定依据，下列描述正确的是（C ）
A．单利计息的票面利率低于复利计息的票面利率
B．单利计息的票面利率低于贴现计息的票面利率
C．当债券的期限较长时，票面利率较高
D．当债券的信用级别较高时，票面利率较高
8．凡远期汇率高于即期汇率的，差额称做（ A）214
A．升水 B．贴水
C．持平 D．平价
9．金融期货交易者的不同类型中，为谋取现货与期货之间价差变动收益的是（ b ）254
A．价差交易者 B．基差交易者
C．头寸交易者 D．日交易者
10．交易双方权利和义务不对称的是（ D）
A．金融互换 B．金融期货
C．金融远期 D．金融期权
11．下列不属于衍生金融工具的是（ C）
A．期权 B．利率互换
C．股票 D．远期合约
12．股利增长速度g可以表示为（C）
A．利润留存率*销售利润率 B．利润留存率*净资产收益率
C．股利分配率*净资产收益率 D．股利分配率*销售利润率
13．无风险利率包含（ C ）票面利率＝无风险真实利率＋通货膨胀溢价＋违约风险溢价＋流动性溢价＋期限风险溢价
A．违约风险溢价 B．流动性风险溢价
C．通货膨胀风险溢价 D．期限风险溢价
14．若证券市场的价格反映了所有公开发布的信息，包括历史信息，公司财务状况及其他可以用的公开信息，这种市场属于（B ）
A．强有效市场 B．中度有效市场
C．非有效市场 D．弱有效市场
15．可以通过证券投资多样化分散的风险是（A ）
A．财务风险 B．通胀风险
C．利率风险 D．系统风险
16．存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款称做（ B ）
A．外国债券 B．欧洲货币
C．亚洲美元 D．欧洲美元
17．ROE指标是指（ D ）净资产收益率
A．净利润／平均总资产 B．净利润／总销售收入
C．销售收入／总资产 D．净利润／平均股东权益
18．在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务称为（ C ）
A．货币互换 B．同业拆放
C．离岸金融 D．远期合约
19．下列属于经济预测先行指标的是（ A）
A．收益率曲线的斜率 B．工业产值
C．消费物价指数 D．失业平均期限
20．与一般金融工具相比较，衍生金融工具最显著的特点是（ B ）
A．流动性 B．杠杆性
C．低风险性 D．收益性
二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21．金融市场的信息中介包括（ ABCDE ）
A．证券承销人 B．证券交易经纪人
C．证券交易所 D．征信公司: 针对目标物（国家、企业、个人等经济行为体）的信用状况进行调查、判断的服务企业
E．投资咨询公司
22．我国《证券法》对股票发行的条件的规定，下列描述正确的是（ABDE ）
A．公开发行公司股本总额不少于人民币5000万元
B．向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，发行总股本超过4亿元的，最低不少于15％
C．初次发行的公司，发行前1年末，净资产在总资产中所占的比例不低于20％
D．对于配股发行的公司，在最近三个完整的会计年度的净资产收益率平均在10％以上
E．公司的财务会计文件在最近三年内无虚假记载或重大遗漏
23．信用评级机构评定债券等级时主要考虑的因素有（ABC ）
A．发行者的偿债能力 B．发行者的资信
C．投资者承担的风险 D．债券的面额
E．债券的票面利率
24．成长型基金与收入型基金的区别表现在（ ABCDE ）
A．目标不同 B．投资对象不同
C．投资策略不同 D．基金资产分布不同
E．基金派息情况不同
25．货币政策工具包括（ABE ）
A．法定存款准备金率 B．再贴现利率
C．税收 D．国家预算
E．公开市场业务
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26．偿债基金公司债: 这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金，交由接受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。
27．大额可转让定期定单P48
28．对冲基金
29．期汇交易(远期外汇交易)P190
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30．简述场外市场的重要意义。P114P148
31．简述证券交易所的交易原则。
32．简述政府发行债券的目的。P98
33．简述金融期货交易与金融远期交易的区别。P237
34．简述证券投资基金的功能。P161
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35．什么是基金证券？并阐述基金证券与股票、债券之间的区别。
 证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别：
   （1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权入，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
   （2）风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了"把所有鸡蛋放在一个篮子里"的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有：而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于个同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固乙风险比基金要小。
   （3）收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金1976～1981年5年间的收益增长乍，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的晋利特伦德基金为243％；而1996年国内发行的之种5年期政府债券，利率分别只有13．06％和8.8％。
   （4）投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。
   （5）价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。
   （6）投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别；封闭型基金有一定的期限、期满后，投资者可按待有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
   虽然几种投资工具有以上的不同。但彼此间也存在不少联系：
   基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按待有基金单位的份额分享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。
36．结合我国证券市场的现状，说明证券市场
2010年1月自学考试金融市场学试题
课程代码：00077
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1.属于经济周期预测先行指标的是( )
A.工业产值 B.消费物价指数
C.消费者信心指数 D.失
业的平均期限
2.现货交易不包括( )
A.现金交易 B.保证金交易
C.固定方式交易 D.利率互换
3.下列选项中，既可以作为交易所市场的回购抵押品，也可以作为银行间市场的回购抵押品的是( )
A.国债 B.政策性金融债
C.央行票据 D.企业债
4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为( )
A.公募发行 B.私募发行
C.直接发行 D.间接发行
5.影响股票供求关系的市场因素是( )
A.投资者动向 B.金融形势
C.劳资纠纷 D.财政状况
6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是( )
A.到价单 B.市场单
C.限价单 D.收盘单
7.期货交易中，市场风险的防范机制是( )
A.保证金制度 B.无负债结算制度
C.价格限额 D.实物交割
8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为( )
A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金
C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金
9.国债柜台交易的交割方式为( )
A.T+0 B.T+1
C.T+2 D.T+3
10.一张15年期，年利率为7.2％，市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率为( )
A.7.2％ B.8％
C.8.5％ D.9％
11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是( )
A.基差交易者 B.价差交易者
C.头寸交易者 D.日交易者
12.从总量上看，证券交易是一场零和游戏，不会形成价值的增加。这体现了证券投资的
( )
A.交易的两面性原理 B.风险收益均衡原理
C.搭便车原理 D.信息传递原理
13.基金募集期限届满，封闭式基金募集的基金份额总额应达到核准规模的( )
A.50％以上 B.75％以上
C.70％以上 D.80％以上
14.按成交后收付时间的不同，可将汇率划分为( )
A.基础汇率与套算汇率 B.即期汇率与远期汇率
C.买入汇率与卖出汇率 D.名义汇率与实际汇率
15.用于表示单个资产对整个市场组合风险的影响的是( )
A.M2测度 B.β系数
C.詹森指数 D.特雷诺指数
16.基金持有人与基金管理人和托管人之间的法律契约是( )
A.基金合同 B.招募说明书
C.托管协议 D.申请报告
17.下列选项中，属于外币支付凭证的是( )
A.现金 B.铸币
C.票据 D.政府债券
18.反映企业对债务融资的依赖程度的财务比率是( )
A.资产收益率 B.存货周转率
C.股利收益率 D.利息保障倍数
19.DEA代表( )
A.正负差 B.异同平均数
C.未成熟随机值 D.威廉指标
20.历史最悠久的国际金融中心是( )
A.伦敦金融中心 B.纽约金融中心
C.巴林金融中心 D.东京金融中心
二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21.债券场外交易的交易方式是( )
A.现货交易 B.期货交易
C.期权交易 D.自营买卖
E.代理买卖
22.开放式基金的基本交易种类是( )
A.回购 B.申购
C.转换 D.赎回
E.变更
23.对利息率的形成起关键作用的因素包括( )
A.通货膨胀风险 B.违约风险
C.流动性风险 D.期限风险
E.基差波动风险
24.构成金融市场最基本的两个因素是( )
A.价格 B.信息中介
C.参与者 D.交易中介
E.交易对象
25.技术分析的假设条件包括( )
A.市场弱式有效 B.交易零成本
C.交易行为包含一切信息 D.价格沿趋势移动
E.历史会重演
三、名词解释题(本大题共4小题，每小题3分，共12分)
26.票据
27.基金证券
28．远期外汇交易
29．同业拆借市场
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30．简述股票流通市场的主要功能。
31．简述基金投资策略的主要体现。
32．简述离岸金融市场的作用。
33．简述行业竞争结构分析的内容。
34．简述债券回购协议交易的定义及其本质。
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35．试述货币市场对机构投资人的意义。
36．试述金融期货交易与金融期权交易的差异。

2010年1月自学考试金融市场学试题答案
一单选题
1C2D3A4B5A6C7C8A9B10D11A12A13D14B15B16A17C18D19B20A
二多选题
21DE 22BD23ABCD 24CE 25CDE
三名词解释
26票据：出票人自己活委托付款人，在见票时或在指定日期，向收款人或持票人无条件支付一定金额货币，并可以转让的有价证券
27基金证券：是指投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券
28远期外汇交易：是指买卖双方成交后不立即交割，而是约定在未来的某一时间，按约定的币种、汇价‘数量和金额进行交割的一种外汇买卖活动
29同业拆借市场：是金融机构为解决短期资金余缺而相互进行资金融通调剂的场所，是货币市场最重要的组成部分

四简答题
30 1.增加了投资人手中金融资产的流动性
2.为股票的发行准备了条件，把短期投资者的资金变成了公司的长期固定资本
3.对优化社会投资结构起到推动作用
31 1.保持何种证券组合
2.证券分散化程度
3.基金充分投资程度
4.基金的投资目标取向
5.基金派息情况
32 1.离岸金融市场为各经济主体提供了一个充分利用闲置资本和筹集经济发展所需资金的有效场所
2.离岸金融市场的运作提高了资金的使用效率
3离岸金融市场的发展，有利于提高金融业和金融市场的效率，推动金融创新活动的展
开，从而使金融更好的为经济发展服务
33 1.进入威胁；2现有企业的竞争3替代产品厂商的压力4客户的谈判能力
5供应商的谈判能力
34债券回购协议交易是指债券买卖双方按照预先签订的协议，约定在卖出一笔债券后一段时期再以特定价格买回这笔债券，并按商定的利率付息。这种有条件的债券交易形式实质上是一种短期的资金借贷

五论述题
35 货币市场的机构参与者包括中央银行、商业银行、非银行金融机构、政府及企业。中央银行在货币市场进行公开市场业务，实现货币政策目标
商业银行参与货币市场，调剂资金头寸，实现短期资金融通；也可获得价差收入和利息收入
非银行金融机构通过参与货币市场，可以获取该市场上安全的投资品种；实现合理的投资组合；取得投资利润；获取短期融资机会
政府通过货币市场活动筹集短期资金，解决财政收支过程中的短期资金不足的困难
企业参与货币市场交易，从而调整流动性资产的比重，获取短期投资收益

36 1.交易场所不同：有的期权合约在交易所内交易，有的在场外交易；期货交易都在交易所内交易
2.交易双方关系不同：期权合约赋予买方权利，期权卖方没有任何权利，随时准备履行相应的义务；期货交易双方具有平等的权利和义务
3.风险分担不同:期权交易买方亏损的风险有限，盈利无限，卖方亏损风险无限，盈利有限；期货交易双方的盈亏风险都是无限的
4．保证金不同：期权买方不必缴纳保证金，期权卖方需要缴纳保证金，但不必每日计算盈亏，到期前无现金流动；期货交易双方都需要缴纳保证金，且每日计算盈亏
5.价格波动不同：期权交易价格波动无最高幅度限制；期货交易所对各类期货合约都规定了每日价格波动的最高幅度

全国2010年10月自学考试金融市场学试题
课程代码：00077
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1.金融资产发行后进行买卖的市场被称为( )
A.初级市场 B.次级市场
C.第三市场 D.第四市场
2.下列不属于非存款性金融机构的是( )
A.商业银行 B.投资银行
C.保险公司 D.投资基金
3.国际同业拆借中大量使用的利率是( )
A.LIBOR B.SIBOR
C.NIBOR D.HIBOR
4.票据持票人在票据背面签名将该票据权利转让给受让人的行为是( )
A.出票 B.背书
C.承兑 D.贴现
5.信用等级处于AAA与BBB之间的债券一般被划分为( )
A.投资级别 B.投机级别
C.金边债券 D.垃圾债券
6.一张正在发行的债券，面值为100元，期限是半年，票面利率为8％，发行价格为100元，则到期后还本付息一共支付的金额为( )
A.92元 B.96元
C.104元 D.108元
7.汇票的保证人不能是( )
A.出票人 B.承兑人
C.背书人 D.持票人
8.在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地的股票是( )
A.国有股 B.外资股
C.蓝筹股 D.红筹股
9.目前我国股票的发行制度为( )
A.申请制 B.注册制
C.报告制 D.核准制
10.市盈率(P／E)指的是( )
A.每股收益／每股市价 B.每股市价／每股收益
C.每股股利／每股市价 D.每股市价／每股股利
11.ETF是指( )
A.交易型开放式基金 B.上市型开放式基金
C.封闭式基金 D.社保基金
12.外币供不应求时，外汇汇率将会( )
A.上涨 B.下跌
C.不变 D.不确定
13.一国货币与外币保持固定比价关系