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阿里巴巴集团与京东商城财报分析课 程 财务报表及其分析 姓 名 杜小雪 学 号 S201761702 指导教师 王宛秋 日 期 2018年5月 一公司介绍阿里巴巴网络技术有限公司是以曾担任英语教师的马云为首的18人于1999年在浙江杭州创立。阿里巴巴集团经营多项业务，另外也从关联公司的业务和服务中取得经营商业生态系统上的支援。业务和关联公司的业务包括：淘宝网、天猫、聚划算、全球速卖通、阿里巴巴国际交易市场、1688、阿里妈妈、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络等。京东（股票代码：JD），中国自营式电商企业，创始人刘强东担任京东集团董事局主席兼首席执行官。旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部等。2013年正式获得虚拟运营商牌照。2014年5月在美国纳斯达克证券交易所正式挂牌上市。 2016年6月与沃尔玛达成深度战略合作，1号店并入京东。京东先后组建了上海及广州全资子公司，将华北、华东和华南三点连成一线，使全国大部分地区都覆盖在京东商城的物流配送网络之下；同时不断加强和充实公司的技术实力，改进并完善售后服务、物流配送及市场推广等各方面的软、硬件设施和服务条件。京东商城组建以北京、上海、广州和成都、沈阳、西安为中心的六大物流平台，以期能为全国用户提供更加快捷的配送服务，进一步深化和拓展公司的业务空间。二 财务数据1. 阿里巴巴资产负债表：单位:百万人民币201720162015现金及现金等价物143736.00106818.00108193.00短期投资7065.008878.0017806.00现金及短期投资150801.00115696.00125999.00应收账款净额0.004445.005909.00其他应收账款0.000.000.00应收账款总计(净额)0.0011862.0010915.00库存总额0.000.000.00预付费用28408.001242.00935.00其他流动资产合计2655.005235.004260.00流动资产总额181864.00134035.00142109.00物业/厂房/设备总计(毛额)0.0021810.0014905.00累计折旧总额0.00-8181.00-5766.00商誉净额125420.0081645.0041933.00无形资产净额14108.005370.006575.00长期投资151820.00120853.0048488.00其他长期资产总额13394.008262.006656.00资产总额506812.00364245.00255434.00应付帐款0.001456.00927.00应付费用46979.0022806.0016849.00应付票据/短期债务0.000.000.00长期债务中本期到期部分/资本租赁14897.004304.001990.00其他流动债务总额31688.0023473.0019906.00流动债务总额93564.0052039.0039672.00长期债务76835.0053262.0050603.00资本租赁债务0.000.000.00长期债务总额76835.0053262.0050603.00债务总额91732.0057566.0052593.00递延所得税10361.006471.004493.00少数权益42330.0032552.0011974.00其他债务总额1931.002584.002595.00债务总额225021.00146908.00109337.00可赎回优先股总计0.000.000.00不可赎回优先股净值2992.00350.00658.00普通股总计1.001.001.00额外实收资本164585.00132206.00117142.00留存盈余(累计亏损)112014.0081108.0026405.00库藏股 - 普通股-2823.000.000.00其他权益总额5022.00-1222.00-1506.00权益总额281791.00217337.00146097.00总负债及股东权益506812.00364245.00255434.00已发行股票 - 首次发行普通股0.000.000.00已发行普通股总计2524.102473.932495.502. 京东资产负债表单位:百万人民币201720162015现金及现金等价物15567.0417863.8716914.65短期投资6548.002780.4812328.59现金及短期投资22115.0420644.3529243.24应收账款净额25215.289057.182848.57其他应收账款0.000.000.00应收账款总计(净额)25472.4013682.854037.44库存总额28909.4220539.5412190.84预付费用5987.101486.441431.89其他流动资产合计24448.132114.913038.29流动资产总额106932.1058468.0949941.70物业/厂房/设备总计(毛额)1992.129490.895362.65累计折旧总额0.00-1990.79-1025.31商誉净额6527.0229.052622.47无形资产净额10758.177192.187945.20长期投资15688.429719.051021.08其他长期资产总额11452.282106.67625.39资产总额160373.5285015.1466493.17应付帐款46035.8829819.3416363.67应付费用10512.597178.065311.83应付票据/短期债务1878.293040.211890.77长期债务中本期到期部分/资本租赁9231.10579.840.00其他流动债务总额37082.388365.545428.83流动债务总额104740.2448983.0028995.10长期债务9149.402753.700.00资本租赁债务0.000.000.00长期债务总额9149.402753.700.00债务总额20258.796373.751890.77递延所得税907.361.230.00少数权益7326.88137.830.00其他债务总额4356.742556.340.00债务总额126480.6254432.1128995.10可赎回优先股总计0.000.000.00不可赎回优先股净值0.000.000.00普通股总计33892.900.360.36额外实收资本0.0048393.1347131.17留存盈余(累计亏损)0.00-18365.27-9257.33库藏股 - 普通股0.000.000.00其他权益总额0.00554.83-376.12权益总额33892.9030583.0337498.07总负债及股东权益160373.5285015.1466493.17已发行股票 - 首次发行普通股0.000.000.00已发行普通股总计2836.442741.992731.723. 阿里巴巴利润表单位:百万人民币201720162015营收158273.00101143.0076204.00其他营收总额0.000.000.00营收总额158273.00101143.0076204.00营收成本总额58626.0034355.0023834.00毛利99647.0066788.0052370.00销售/常规/行政费用总额28553.0020512.0016313.00研发费用17060.0013788.0010658.00折旧/摊销5122.002931.002089.00净运营利息支出(收入)0.000.000.00非常规支出(收入)2982.001357.00594.00其他运营开支总额0.000.000.00运营开支总额112343.0072943.0053488.00运营利润45930.0028200.0022716.00非运营净利息支出(收入)0.000.000.00资产出售收益(亏损)0.000.000.00其他收益净值3758.002058.002486.00税前利润60029.0081468.0032326.00税后利润46253.0073019.0025910.00少数权益2449.00171.00-59.00附属公司权益-5027.00-1730.00-1590.00扣除特别项目前净利43675.0071460.0024261.00会计变更0.000.000.00已终止运营业务0.000.000.00非经常项目0.000.000.00净利润43675.0071460.0024261.00优先股息0.000.000.00归属普通股东收益(不计非经常项目)43675.0071460.0024149.00归属普通股东收益(包括非经常项目)43675.0071460.0024149.00基本加权平均股数0.000.000.00每股基本收益(不计非经常项目)0.000.000.00每股基本收益(包括非经常项目)0.000.000.00摊薄调整0.000.000.00摊薄加权平均股数2573.002562.002500.00每股摊薄收益(不计非经常项目)16.9727.899.66每股摊薄收益(包括非经常项目)0.000.000.00每股股息 - 首次发行普通股0.000.000.00总股息 - 普通股0.000.000.00计入股票薪酬开支的净利润0.000.000.00计入股票薪酬开支的每股基本收益0.000.000.00扣除股权报酬后的每股摊薄收益0.000.000.00追加折旧0.000.000.00特别项目总计0.000.000.00正常化税前收益0.000.000.00特别项目对所得税影响0.000.000.00不计特别项目影响的所得税0.000.000.00正常化税后收入0.000.000.00正常化税后收益0.000.000.00基本标准收益0.000.000.00正常化每股摊薄收益17.8728.379.854. 京东利润表单位:百万人民币201720162015营收260121.64181275.42115002.32其他营收总额0.000.000.00营收总额260121.64181275.42115002.32营收成本总额220698.73157008.33101631.44毛利39422.9224267.1013370.87销售/常规/行政费用总额34611.9123107.1517337.39研发费用5334.913429.801835.92折旧/摊销1621.001451.000.00净运营利息支出(收入)0.000.000.00非常规支出(收入)0.002750.130.00其他运营开支总额0.000.000.00运营开支总额262266.53187746.41120804.75运营利润-2144.90-6470.99-5802.44非运营净利息支出(收入)0.000.000.00资产出售收益(亏损)0.000.000.00其他收益净值1620.41-83.20245.57税前利润-3234.22-9131.77-4977.03税后利润-3413.72-9117.51-4996.36少数权益0.000.000.00附属公司权益0.000.000.00扣除特别项目前净利-3413.72-9117.51-4996.36会计变更0.000.000.00已终止运营业务0.000.000.00非经常项目0.000.000.00净利润-3806.79-9107.94-4996.36优先股息0.000.000.00归属普通股东收益(不计非经常项目)-3413.72-9117.51-12954.00归属普通股东收益(包括非经常项目)-3806.79-9107.94-12954.00基本加权平均股数0.000.000.00每股基本收益(不计非经常项目)0.000.000.00每股基本收益(包括非经常项目)0.000.000.00摊薄调整0.000.000.00摊薄加权平均股数2804.772735.032419.67每股摊薄收益(不计非经常项目)-1.22-3.33-5.35每股摊薄收益(包括非经常项目)0.000.000.00每股股息 - 首次发行普通股0.000.000.00总股息 - 普通股0.000.000.00计入股票薪酬开支的净利润0.000.000.00计入股票薪酬开支的每股基本收益0.000.000.00扣除股权报酬后的每股摊薄收益0.000.000.00追加折旧0.000.000.00特别项目总计0.000.000.00正常化税前收益0.000.000.00特别项目对所得税影响0.000.000.00不计特别项目影响的所得税0.000.000.00正常化税后收入0.000.000.00正常化税后收益0.000.000.00基本标准收益0.000.000.00正常化每股摊薄收益-1.22-2.68-5.355. 阿里巴巴现金流量表单位:百万人民币201720162015净利润41226.0071289.0024320.00折旧/损耗5284.003770.002326.00摊销9008.003278.002173.00递延税项281.001226.001659.00非现金项目17268.00-29680.009180.00运营资本变动7259.006953.001559.00运营活动所产生现金80326.0056836.0041217.00资本开支-17546.00-10845.00-7705.00其他投资现金流项目总计-60818.00-31986.00-45749.00投资活动所产生现金-78364.00-42831.00-53454.00融资现金流项目2069.00778.00119.00现金支付股息总额0.000.00-104.00净发行(赎回)股票1512.00-19102.0061438.00净发行(赎回)债务29333.002478.0026044.00融资活动所产生现金32914.00-15846.0087497.00汇兑影响2042.00466.00-112.00现金净增减额36918.00-1375.0075148.00追加现金支付利息2465.001560.00956.00追加现金支付税款9652.006465.003458.006. 京东现金流量表单位:百万人民币20172016年2015年净利润-3413.72-9117.51-4996.36折旧/损耗3633.352619.061650.53摊销0.000.000.00递延税项-34.78-42.58-4.17非现金项目5322.327892.214378.27运营资本变动3259.86345.14261.63运营活动所产生现金8767.021696.321289.90资本开支-3100.80-3759.14-1865.55其他投资现金流项目总计-45167.78-2031.38-11612.58投资活动所产生现金-48268.58-5790.52-13478.13融资现金流项目17560.71146.190.00现金支付股息总额0.000.000.00净发行(赎回)股票1356.3975.7117447.65净发行(赎回)债务21782.384478.38944.38融资活动所产生现金40699.474700.2718392.03汇兑影响709.92343.15-101.48现金净增减额1907.83949.226102.31追加现金支付利息729.7462.4027.27追加现金支付税款113.0923.229.817. 盈利能力对比分析盈利能力是指企业获取利润的能力，它是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。阿里巴巴2015-2017年度盈利能力指标表2015年2016年2017年销售利润率（%）47.4630.3637.93销售毛利率（%）74.5468.7262.42销售净利率（%）44.4131.8427.59资产利润率（%）26.5913.2211.84京东2015-2017年度盈利能力指标表2015年2016年2017年销售利润率（%）30.4536.7841.34销售毛利率（%）60.8866.7854.98销售净利率（%）27.8632.4534.88资产利润率（%）28.5923.2217.56其中： 销售利润率=利润总额/ 营业收入100% 销售毛利率=（营业收入营业成本）/营业收入100% 销售净利润率=净利润/销售收入净额100% 销售净利润率=（毛利润-成本）/销售收入净额100%图1阿里盈利能力指标图2京东盈利能力指标从图1中可以看出：2015年-2016年阿里巴巴的销售利润率、销售毛利率、销售净利率、资产利润率均呈下降趋势，且下降幅度较大。该比率的降低说明阿里巴巴的成本小幅上升，而导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。从销售利润率来看2015年-2016年该比率降低，降幅达17.1%，且大于销售毛利率的降幅。说明阿里巴巴不仅成本有所上升，而且在费用上也有上升，且费用上升幅度较大。这有可能是阿里巴巴规模扩张、增加研发投入等原因导致。而2016年开始上升，说明阿里巴巴开始调整策略，有利于集团的发展。从图2中可以看出：2015年-2016年阿里巴巴的销售毛利率、呈上升趋势，但是，2016到2017呈下降趋势。该比率的降低说明京东的成本小幅上升，而导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。从销售利润率、和销售净率来看2015年-2017年该呈上升趋势。说明京东在做人员已经资产结构的分配和调整。8. 运营能力对比分析营运能力是企业基于外部市场环境的约束，通过内部生产资料和人力资源的配置组合而对实现企业目标所产生的作用。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，即资产产出额与资产占用额之间的比率。营运能力分析包括流动资产营运能力分析、非流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析。主要指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。阿里巴巴2015-2017年度运营能力指标表2015年2016年2017年流动资产周转率（%）94.6172.6086.72非流动资产周转率（%）163.2197.0548.81总资产周转率（%）59.8941.5331.23京东2015-2017年度运营能力指标表2015年2016年2017年流动资产周转率（%）86.7386.4393.65非流动资产周转率（%）89.5195.6553.78总资产周转率（%）77.6554.7662.65图3阿里运营能力指标图4京东运营能力指标从图3可以看到：2015年-2017年总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率总体呈下降趋势。总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率的高低表示企业运用各项资产赚取利润能力的高低。周转率越高，则资产利用率越高，盈利能力越强。已知阿里巴巴2015年-2017年总资产、流动资产、非流动资产均呈增长趋势，而通过以上数据得知总资产、流动资产、非流动资产相对应的周转率均呈下降趋势，可以说明阿里巴巴扩大规模的同时，未很好的利用各项资产。从图4可以看到：2015年-2017年流动资产周转率、非流动资产周转率总体呈上升趋势。总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率的高低表示企业运用各项资产赚取利润能力的高低。周转率越高，则资产利用率越高，盈利能力越强。已知阿里巴巴2015年-2016年流动资产、非流动资产均呈增长趋势，而通过以上数据得非流动资产相对应的周转率呈下降趋势，可以说明京东扩大规模的同时，未很好的利用各项资产。9. 营业收入对比营业收入对比表收入（百万）2017年2016年2015年阿里158273.00101143.0076204.00京东260121.64181275.42115002.32从收入项目来看，我们发现，阿里巴巴的营业收入金额在逐年上升，尤其是16年的营业收入较上年增长了一半。阿里巴巴2016财年全年业绩3.6万名员工创造1011亿元人民币收入成为，中国人均产能最高的互联网公司。2016年财年全年，阿里巴巴集团平台成交额达到3.092万亿元人民币。与此相对应，2016年2月18日，沃尔玛发布的业绩报告显示，其截至1月31日的2016财年年度营收下滑0.7%至4821亿美元，被外界称为“35年来最差业绩”。云计算与互联网基础服务业务持续扩张，收入同比增长175%至10.66亿元，超过上一季度同比126%的增速。截至季度末，云计算已发展为超过200万用户，其中付费用户达到50万家。这意味着全球至少200万创业者在使用阿里巴巴云计算的服务，继亚马逊AWS和微软Azure之后，阿里云已成为全球第三大云计算服务商。正因为有此背景，才会有我们在利润表上看到的营业收入的数字增长。相比京东商城从收入项目来看，我们发现，京东的营业收入金额在逐年上升。京东的客户群，相对于淘宝来说，比较偏好于品质好的产品而非价格低廉的产品，所以，你的产品设计，详情页设计，要有让人信服的文案。不需要夸大和过分宣传。最好能开通货到付款，转化率会提升很多。10. 营业利润和净利润阿里营业利润净利润2017年45930.0043675.002016年45930.0071460.002015年22716.0024261.00京东营业利润净利润2017年-2144.90-3806.792016年-6470.99-9107.942015年-5802.44-4996.36从表中，我们可以对比得到，阿里巴巴的营业利润和净利润是整体呈现增长趋势，尤其是2016年，增加数额非常明显。虽然2017年净利润有所下降，但营业利润较上年是增加的。此外，根据年报数据显示，2017年公司实现营业收入23,468.72百万美元，同比增长48%；实现归属于上市公司股东的净利润11,236.37百万美元，同比增长188.27%。营业利润的增加表示该公司的主营业务逐渐趋稳，具有充足的发展动力。相比京东商城则出现亏损，2015-2017年度连续亏损，尤其是2016年亏损较大。出现亏损的原因可能是人员调度或者成本太高。11. 总结与建议阿里巴巴虽暂未到达公司发展的顶峰时期，但也已接近顶峰时期。因为阿里巴巴创收及盈利能力仍在增长，但增长的速度越来越慢。今天，被阿里巴巴频繁提及的的新零售，大数据，云计算等是被阿里巴巴寄予厚望的，是未来十年的增长驱动因素。对于一家着眼于生存102年的企业而言，现在又到了转型升级的关键时期，阿里巴巴面临的挑战在于如何继续加快云计算的成长，树立在市场上更为强势的地位。阿里巴巴资产增速较快导致部分资产闲置，资产利用率较低。另阿里巴巴在成本和费用方面增速同样较快导致公司盈利能力下降。故针对以上两点阿里巴巴需要加强企业管理，通过降低成本，控制费用费用，提高资产使用效率来保证利润的提升。从16年开始大家就都能越来越清晰看到几大科技巨头在互联网领域的统治力，这些巨头手握大量用户流量和数据，领导者年富力强敏锐进取，组织弹性非常大，对于一切潜在的机会都毫不犹豫，这对创业公司不是好事但对大公司本身来说则是优势不断巩固的阶段。现在来看国内电商领域基本上也出现了这个局面，未来很长一段时间就是京东和阿里的二人转，二者互有差异化优势，当然现在看阿里规模远大于京东。但是京东自己品牌效应，物流体系的优势让它在用户心智里面也越来越强。总的说来京东的基本面持续向好，战略布局清晰业务线明确，还是值得长期拿住的，我自己都犯过错，16年年中觉得京东有问题涨的慢，中间一度抛出。在今年上半年经过研究觉得还是可以长期拿住，所以又买回来，这一卖一买丢掉就是收益。当然不是说就没有风险，未来一段时间最大的风险就是随着整体市场趋于理性，因为京东自身盈利能力的问题，对京东来说会有个估值切换，估值上可能会下来。当然，这还要看你从用多长的时间筑起来看京东了。物业安保培训方案 为规范保安工作，使保安工作系统化/规范化,最终使保安具备满足工作需要的知识和技能，特制定本教学教材大纲。一、课程设置及内容全部课程分为专业理论知识和技能训练两大科目。其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。二培训的及要求培训目的1）保安人员培训应以保安理论知识、消防知识、法律常识教学为主，在教学过程中，应要求学员全面熟知保安理论知识及消防专业知识，在工作中的操作与运用，并基本掌握现场保护及处理知识2）职业道德课程的教学应根据不同的岗位元而予以不同的内容，使保安在各自不同的工作岗位上都能养成具有本职业特点的良好职业道德和行为规范）法律常识教学是理论课的主要内容之一，要求所有保安都应熟知国家有关法律、法规，成为懂法、知法、守法的公民，运用法律这一有力武器与违法犯罪分子作斗争。工作入口门卫守护，定点守卫及区域巡逻为主要内容，在日常管理和发生突发事件时能够运用所学的技能保护公司财产以及自身安全。2、培训要求1）保安理论培训通过培训使保安熟知保安工作性质、地位、任务、及工作职责权限，同时全面掌握保安专业知识以及在具体工作中应注意的事项及一般情况处置的原则和方法。2）消防知识及消防器材的使用通过培训使保安熟知掌握消防工作的方针任务和意义，熟知各种防火的措施和消防器材设施的操作及使用方法，做到防患于未燃，保护公司财产和员工生命财产的安全。3) 法律常识及职业道德教育通过法律常识及职业道德教育，使保安树立法律意识和良好的职业道德观念，能够运用法律知识正确处理工作中发生的各种问题；增强保安人员爱岗敬业、无私奉献更好的为公司服务的精神。4) 工作技能培训其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。二培训的及要求培训目的安全生产目标责任书为了进一步落实安全生产责任制，做到“责、权、利”相结合，根据我公司2015年度安全生产目标的内容，现与财务部签订如下安全生产目标：一、目标值：1、全年人身死亡事故为零，重伤事故为零，轻伤人数为零。2、现金安全保管，不发生盗窃事故。3、每月足额提取安全生产费用，保障安全生产投入资金的到位。4、安全培训合格率为100%。二、本单位安全工作上必须做到以下内容： 1、对本单位的安全生产负直接领导责任，必须模范遵守公司的各项安全管理制度，不发布与公司安全管理制度相抵触的指令，严格履行本人的安全职责，确保安全责任制在本单位全面落实，并全力支持安全工作。 2、保证公司各项安全管理制度和管理办法在本单位内全面实施，并自觉接受公司安全部门的监督和管理。 3、在确保安全的前提下组织生产，始终把安全工作放在首位，当“安全与交货期、质量”发生矛盾时，坚持安全第一的原则。 4、参加生产碰头会时，首先汇报本单位的安全生产情况和安全问题落实情况；在安排本单位生产任务时，必须安排安全工作内容，并写入记录。 5、在公司及政府的安全检查中杜绝各类违章现象。 6、组织本部门积极参加安全检查，做到有检查、有整改，记录全。 7、以身作则，不违章指挥、不违章操作。对发现的各类违章现象负有查禁的责任，同时要予以查处。 8、虚心接受员工提出的问题，杜绝不接受或盲目指挥；9、发生事故，应立即报告主管领导，按照“四不放过”的原则召开事故分析会，提出整改措施和对责任者的处理意见，并填写事故登记表，严禁隐瞒不报或降低对责任者的处罚标准。 10、必须按规定对单位员工进行培训和新员工上岗教育；11、严格执行公司安全生产十六项禁令，保证本单位所有人员不违章作业。 三、 安全奖惩： 1、对于全年实现安全目标的按照公司生产现场管理规定和工作说明书进行考核奖励；对于未实现安全目标的按照公司规定进行处罚。 2、每月接受主管领导指派人员对安全生产责任状的落18