第二章-财务报表分析习题.doc

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第二章 财务报表分析

一、单选题
1.为满足不同利益相关者的需要，协调各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析的主体是（ ）。
A. 权益投资者 B．企业债权人 C. 治理层和管理层 D．政府
2.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为（ ）。
A.水平分析法 B.比率分析法 C.因素分析法 D.环比分析法
3.下列指标中，属于效率比率的是( )。
A．流动比率 B．资本利润率
C．资产负债率 D．流动资产占全部资产的比重
4.当企业的长期资本不变时，增加长期资产则（ ）。
A.会降低财务状况的稳定性 B.会提高财务状况的稳定性
C.对财务状况的稳定性没有影响 D.增强企业偿债能力
5.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是( )。（2009年新）
A．企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备
B．企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款
C．企业向战略投资者进行定向增发
D．企业向股东发放股票股利
6.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是( )。
A.资产负债率+权益乘数=产权比率
B.资产负债率－权益乘数=产权比率
C.资产负债率×权益乘数=产权比率
D.资产负债率÷权益乘数=产权比率
7.某企业的资产利润率为20％，若产权比率为l，则权益净利率为（ ）。（2009年原）
A.15％ B.20％ C.30％ D.40％
8.某公司2004年度销售净额为6000万元。年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备按应收账款余额10%提取。每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（ ）天。
A.15　　B.17　　C.22　　D.24
9.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）（ ）。
A．高 B．低 C．不变 D．难以判断　
10.某企业2009年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年有360天，则流动资产周转天数为（ ）。
A.360 B.180 C.120 D.60
11.ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（ ）。（1999年）
　　A.30% B.33% C.40% D.44%
12.甲公司2008年的营业净利率比2007年下降5％，总资产周转率提高l0％，假定其他条 件与2007年相同，那么甲公司2008年的净资产收益率比2007年提高( )。（2009新）
A．4.5％ B．5.5％ C．10％ D．10.5％
二、多选题
1.公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）。
A.资产负债率　 B.流动比率　
C.存货周转率　 D.应收账款周转率　 E.已获利息倍数
2.权益乘数的高低取决于企业的资金结构，权益乘数越高（ ）。
A.资产负债率越高 B.财务风险越大
C.财务杠杆作用度越大 D.产权比率越低
3.下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有( )。（2009新）
A.未决诉讼 B.债务担保 C.长期租赁 D.或有负债
4.下列会影响长期偿债能力,但属于资产负债表之外的影响因素有( )
A.利息保障倍数提高 B.融资租赁
C.经常性的经营租赁 D.债务担保
5.企业的下列经济活动中，影响经营活动现金流量的有( )。（2009年新）
A．经营活动 B．投资活动 C．分配活动 D．筹资活动。
6.市净率指标的计算需涉及的参数是（ ）。
A．优先股的清算价值 B．年末所有者权益
C．支付的优先股股利 D．每股市价
7.关于财务分析有关指标的说法中，正确的有（ ）。
A.因为速动比率比流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，所以速动比率很低的企业不可能到期偿还其流动负债
B.产权比率揭示了企业负债与资本的对应关系
C.与资产负债率相比，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及权益资本对偿债风险的承受能力
D.较之流动比率或速动比率，以现金流量比率来衡量企业短期债务的偿还能力更为保险
8.下列不属于现金资产的是（ ）。
A.应收利息 B.应收股利 C.货币资金 D.交易性金融资产
9.企业的下列经济活动中，影响经营活动现金流量的有( )。
A．经营活动 B．投资活动 C．分配活动 D．筹资活动
10.财务报表本身的局限性主要表现为（ ）。
A.财务报表信息披露存在非对称信息
B.财务报表信息披露存在会计估计误差
C.会计规则的选择，可能会扭曲公司的实际情况
D.会计比较基础的选择，可能会扭曲公司的实际情况
11.下列各项业务中，能够影响速动比率的是（ ）。
A.用现金偿还长期借款 B.用存货进行长期权益性投资
C.收回应收账款 D.用现金购买大型机器设备
12.假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有（ ）。
A.提高净经营资产利润率 B.降低负债的税后利息率
C.减少净负债的金额 D.减少经营资产周转次数
13.下列属于传统财务分析体系局限性的有（ ）。
A.资产利润率的“资产”与“利润”不匹配
B.没有区分经营活动损益和金融活动损益
C.没有区分经营负债和金融负债
D.没有区分经营资产和金融资产
14.下列说法中，不正确的有（ ）。
A.驱动权益净利率的基本动力是资产利润率
B.减少利息支出可以降低息税前利润
C.长期资本负债率是指负债占长期资本的百分比
D.资产负债率、权益乘数之间是反方向变化的
15.利息保障倍数指标所反映的企业财务层面包括（ ）。
A.获利能力　　B.长期偿债能力　　C.短期偿债能力　　D.发展能力
16.下列属于实体观念流量的使用途径的有（ ）。
A.向债权人支付利息 B.向股东支付股利
C.从股东处回购股票 D.购买交易性金融资产
17.企业的金融现金流量包括（ ）。
A.权益融资现金流 B.债务融资现金流
C.购买或出售金融资产 D.购买或出售固定资产
18.假设其他情况相同，下列说法中正确的是（ ）。
A.权益乘数大则财务风险大 B.权益乘数大则产权比率大
C.权益乘数等于资产权益率的倒数 D.权益乘数大则资产净利率大
19.采用趋势分析法时，必须注意以下问题（ ）。
A.所对比指标的计算口径必须一致
B.应剔除偶发性项目的影响
C.应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析
D.衡量标准的科学性
20.下列公式中，正确的有（ ）。
A.税后经营净利润=净利润+税后利息费用
B.实体自由现金流量=经营现金流量-经营资产总投资
C.股权自由现金流量=实体自由现金流量-债务融资现金流量
D.实体自由现金流量=债务融资现金流出+股权融资现金流出
21.影响净经营资产净利率高低的因素主要有（ ）。
A.产品的价格　　 B.单位成本的高低
C.销售量 　　 D.净经营资产周转率
22.采用因素分析法时，必须注意以下问题（ ）。
A.因素分解的关联性 B.因素替代的顺序性
C.顺序替代的连环性 D.计算结果的假定性
23.下列表述中正确的有（ ）。
A.净营运资本之所以能够成为短期债务的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在一年内偿还
B.当流动资产小于流动负债时，净营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，财务状况不稳定
C.现金比率是指经营现金流量与流动负债的比。
D.长期资本负债率是指负债总额与长期资本的百分比。
24.下列表述中正确的有（ ）。
A.产权比率为3/4，则权益乘数为4/3。
B.在编制调整利润表时，债权投资利息收入不应考虑为金融活动的收益
C.净金融负债等于金融负债减去金融资产，在数值上它等于净经营资产减去股东权益
D.从增加股东收益来看，净经营资产净利率是企业可以承担的税后借款利息的上限。
25.下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（ ）。
A.未决诉讼 B.债务担保 C.长期租赁 D.或有负债
三、综合题
　1.G公司是一家生产企业，2009年度的资产负债表和利润表如下所示：
　　 资产负债表
　　编制单位：G公司 2009年12月31日 单位：万元
资产
金额
负债和股东权益
金额
货币资金
95
短期借款
300
交易性金融资产
5
应付账款
535
应收账款
400
应付职工薪酬
25
存货
450
应付利息
15
其他流动资产
50
流动负债合计
875
流动资产合计
1 000
长期借款
600
可供出售金融资产
10
长期应付款
425
固定资产
1 900
非流动负债合计
1 025
其他非流动资产
90
负债合计
1 900
非流动资产合计
2 000
股本
500

未分配利润
600

股东权益合计
1 100
资产总计
3 000
负债和股东权益总计
3 000

利润表
　　编制单位：G公司　 2009年　 单位：万元
项目
金额
一、营业收入
4 500
减：营业成本
2 250
销售及管理费用
1 800
财务费用
72
资产减值损失
12
加：公允价值变动收益
-5
二、营业利润
361
加：营业外收入
8
减：营业外支出
6
三、利润总额
363
减：所得税费用（税率25%）
90.75
四、净利润
272.25
G公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，2010年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款;利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益必于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。
　　G公司管理层拟用改进的财务分析体第评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：
财务比率
行业平均数据
净经营资产净利率
16.60%
税后利息率
6.30%
经营差异率
10.30%
净财务杠杆
0.5236
杠杆贡献率
5.39%
权益净利率
21.99%
　　为进行2010年度财务预测，G公司对2009年财务报表进行了修正，并将修正后结果作为基期数据，具体内容如下：
年　份
2009年（修正后基期数据）
利润表项目（年度）

营业收入
4 500
税后经营净利润
337.5
减：税后利息费用
54
净利润合计
283.5
资产负债表项目（年末）：

净经营性营运资本
435
净经营性长期资产
1 565
净经营资产合计
2 000
净负债
900
股本
500
未分配利润
600
股东权益合计
1 100
　　G公司2010年的预计销售增长率为8%，净经营性营运资本、净经营性长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与2009年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构(净负/净经营资产)作为2010年的目标资本结构。公司2010年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司物末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计代款利率计算。G公司适用的所得税税率为25%.加权平均资本成本为10%。
　　要求：
　　(1)计算G公司2009年度的净经营资产、净负债、税后经营净利润和金融损益。
　　(2)计算G公司2009年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。
　　(3)预计G公司2010年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。
　　(4)如果G公司2010年及以后年度每年的现金流量保持8%的稳定增长，计算其每股权价值，并判断2010年年初的股份被高估还是被低估。
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