我国中小企业融资困局与对策--毕业论文设计.docx
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1、毕业论文原创性声明本人郑重声明:所提交的毕业论文,是本人在导师指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文研究做出的过重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确的方式表明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。学生签名: 日期:2016年10月1日毕业论文版权使用授权书本人了解湖南大学有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保持和汇编本论文
2、。本论文属于1、保密 在 解密后适用本授权书2、不保密 (请在以上相应方框内打“”)学生签名: 指导老师签名:学院院长 日期:2016年10月1日我国中小企业融资困局与对策摘 要 改革开放以来,我国的中小企业发展迅速,已经成为国民经济中最具活力的增长点,成为我国社会主义市场经济的重要组成部分。但是长期以来,由于各种原因,我国的中小企业所获得的金融支持却与其贡献并不相称。融资难己经成为制约我国中小企业发展的普遍性问题。本文就在综合分析中小企业基本理论的基础上,对我国中小企业融资困境的现状及原因进行了分析并在借鉴国外成功经验的基础上,提出了适合我国国情的中小企业融资困境的解决途径。中国经济的发展,
3、尤其是民营经济的发展一直是我国经济发展的亮点,而在这背后却是一些中小企业的发展在融资的困境中停滞不前,融资难一直是困扰我国中小企业发展的问题所在。担保融资作为中小企业新的融资手段,为促进中小企业的发展做出了巨大的贡献。然而,随着中小企业规模的扩大和产业升级的需要,中小企业的发展却受到资金短缺的困扰,融资往往会使小企业贻误市场良机,融资难的问题至今没有得到根本解决,从而成为阻碍其健康发展和经济持续增长主要制约因素。导致中小企业融资困境的原因是多方面的,包括中小企业自身的缺陷,银行业的垄断,中小金融机构发展的滞后,民间金融市场的不完善等等。本文从我国中小企业的融资困境入手,通过实际调查数据反映中小
4、企业的融资特点,分析形成我国中小企业融资现状的原因,再与国际发达国家对此问题的解决方案进行比较与借鉴,参考中小企业融资的经典成功案例,归纳出对我国中小业融资的几项解决建议。关键词:中小企业;融资;资金短缺;金融危机ABSTRACTSincereformandopeningup,Chinasrapiddevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises,inthenationaleconomyhasbecomethemostdynamicgrowth,becomeourcountrysimportantcomponentofthesocialistmarket
5、economy.Butforalongtime,duetovariousreasons,Chinassmallandmedium-sizedenterprisesoffinancialsupportbutitscontributionisnotsymmetric.Financinghasbecomeourcountrysmallandmedium-sizedenterprisedevelopmentproblems.Thisarticlecomprehensiveanalysisofsmallandmediumenterprisesonthebasisofthebasictheory,thef
6、inancingdifficultiesofSMEsinChinapresentsituationandthereasoncarriesontheanalysis,andtolearnfromforeignsuccessfulexperiencesfoundation,proposed suits our country national condition the financing dilemma ofsmallandmedium-sizedenterprisesandthesolution.ThedevelopmentofChinaseconomy,especiallythedevelo
7、pmentoftheprivateeconomyinChinaseconomicdevelopmenthasbeenthehighlight,andbehindthisisthenumberofthedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesinfinancingpredicamentremainstagnant,financingdifficultyisalwaystoperplexourcountrysmallandmedium-sizedenterprisedevelopmentproblem.Securedfinancingofsmalla
8、ndmediumenterprisesasanewmeansoffinancing,inordertopromotethedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterpriseshavemadegreatcontributions.However,withtheexpansionofthescaleofsmallandmedium-sizedenterprisesandindustrialupgradingneeds,thedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesaresubjecttocapitalshortag
9、e,financingwilloftenmakesmallbusinessesadverselyaffectedthemarketopportunity,financingproblemhasnotbeensolved,whichbecomeanobstacletothehealthydevelopmentandsustainedeconomicgrowthmainrestrictingfactors. Keywords:SmallandMediumEnterprises(SMEs);Finance;Shortageof funds分享到 翻译结果重试抱歉,系统响应超时,请稍后再试 支持中英、
10、中日在线互译 支持网页翻译,在输入框输入网页地址即可 提供一键清空、复制功能、支持双语对照查看,使您体验更加流畅目 录毕业论文原创性声明I毕业论文版权使用授权书I摘 要II第一章 绪论1第二章 我国中小企业融资现状12.1 融资状况12.1.1 民间资本充足,但民间融资有待规范12.1.2 外部融资困难12.1.3 内部融资为中小企业的主要方式22.2 融资困难中所存在的问题22.2.1缺乏完善的支持中小企业发展的金融机构体系22.2.2 信贷管理办法不适应22.2.3 融资渠道单一和窄小32.2.4 中小企业高负债率32.2.5 融资政策和环境不健全32.3 融资障碍原因分析3第三章 解决我
11、国中小企业融资障碍的对策43.1 微观方面的融资对策43.1.1 从中小企业自身角度考察43.1.2 从金融机构的角度考察53.1.3 从担保机构的角度考察63.1.4 从资本市场的角度考察63.2 宏观方面的融资对策73.2.1 从政府扶持的角度考察73.2.2 从融资环境的角度考察7第四章 结束语8参考文献9致 谢10VI第一章 绪论中小企业作为国内生产总值(GDP)的一个重要组成部分,如今已在经济和社会发展扮演着越来越重要的角色,中小企业已经成为我国经济发展、市场繁荣、技术创新和扩大就业的重要基础,并以其灵活的运行机制和市场适应能力,成为我国体制改革、经济发展、社会和谐和对外开放的重要推
12、动力。截至2008年10月,根据国家统计显示, 在我国工商部门已经登记中小企业超过480万,包括个体工商户在内, 在我国有超过4200万的中小企业,占企业总数的99%以上。而中小企业所创造价值占国内生产总值的59%,其产品占销售额的60%,上缴的税收占51%,并为国家提供了超过75%的就业岗位。自1990年经济快速增长以来,其工业总产值、销售收入、利税、出口总额分别占全国的60%、57%、40%和57%,中小企业现今已成为技术创新的主体。目前,我国有66%的专利发明归属中小型企业,75%以上的技术创新是由中小企业所研究的,而其开发的新型产品更是高达82%。但与之相对的,便是中小企业狭窄的融资渠
13、道,中小企业经济产出所占比例与获得银行贷款所占的比例是极不相称的。占总数的99%以上的中小企业只拥有不到20%的贷款,而股票、债券发行等融资方式对中小企业而言却是奢望。融资已经成为限制了中小企业的发展主要的原因,因此,研究中小企业的融资问题是十分迫切的。第二章 我国中小企业融资现状2.1 融资状况 2008年8月,在广州举办的“第二届广东中小企业经济论坛”统计结果表明,在国际经济整体下滑,国内宏观调控等因素的影响下,一些中小企业面临资金链断裂等问题,大约十分之一的中小企业在上半年工业加值增长率接近30%,比去年减少15%;同时,有6.5万家中小型企业破产倒闭。而中小企业的融资受到了较大限制,
14、占总数的99%以上的中小企业只拥有不到20%的贷款。2.1.1 民间资本充足,但民间融资有待规范我国的社会体系和人们的消费习惯,导致我国存在的高储蓄率。高居民储蓄使得我国的民间资本充裕,尤其是经济发达的沿海地区,如浙江、广东,民间借贷是市场十分活跃。在相当程度上取代了银行的功能。但是,民间融资活动基本处于地下或半地下的状况,缺少法律和制度的规范,高利贷等违法活动相对普遍。因此,民间融资有待规范,从而真正发展市场化的融资活动。2.1.2 外部融资困难银行贷款是外部融资的重要渠道。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等
15、一系列原因使得中小企业外部融资约束强于大企业。证券市场的门槛较高,上市成本较高,市场风险大使得中小企业通过有价证券方式获得外源性资金的比例下降。不过正在推出的创业板将为中中小企业创造良好的融资环境,中小企业应抓住机会争取外源性资金。2.1.3 内部融资为中小企业的主要方式我国大多数中小企业属于技术和市场相对成熟、发展较稳定的劳动密集型企业,其竞争优势来自于低廉的劳动成本。所以一般企业的发展主要靠自身积累。但是,企业内部留存收益的积累是有限的,随着企业的不断扩大再生产,内部融资只能极大地制约企业的快速发展和做强做大。根据有关资料表明,依靠内部留存收益积累资金的企业占我国私营企业资金来源的26%,
16、公司债券和外部股权融资不足1%。2.2 融资困难中所存在的问题 2008年中小企业的融资问题尤为突出。据统计,超过2.2万亿元,但分属于中小型企业大约只有3000亿元,占商业贷款的15% ,较上年减少300亿元,可见中小企业融资面临着巨大的困难。广东中小企业融资条件的变化是当地外向型经济的晴雨表,也是国家金融机构贷款的温度计。据初步统计,截至2008年6月,广东中小企业贷款余额达1555.85亿元,就年初减少近150亿元,占余额的10%。根据2007年的抽样调查结果显示,中国的中小企业中小企业融资存在诸多问题:融资渠道单一,贷款金额小、频率高,增加交易成本,可以抵押物少,抵押贷款贴现率高,更少
17、的税收优惠、财政补贴、贷款、中小企业信用等级低,资产少、负债能力有限,的风险投资机制不健全等。2.2.1缺乏完善的支持中小企业发展的金融机构体系目前,国有独资商业银行拥有庞大的分支机构,是我国信贷资金的主要供给者。国有独资商业银行的主要职能是为国有大型企业服务,其贷款的支持重点主要放在效益好的大型企业。地方商业银行和城乡信用社本应该是中小企业资金的主要供给者,但其机构数量和资产规模与中小企业的资金需求相距甚远,使中小企业融资难问题一直未能得到有效解决。2.2.2 信贷管理办法不适应现行信贷管理办法,大多是针对国有大型企业制定的,缺少适应不同类型中小企业的信贷管理办法,从而造成金融机构服务于中小
18、企业时无办法可依,无程序可循,导致对中小企业的信贷支持力度被削弱。我国目前绝大部分中小企业集中在县、乡两级,但是,由于近年来银行内部贷款权限的逐步上收,基层分支机构尤其是县级支行基本没有放款权,出现了一个信息与权力不对称的矛盾。即基层行对于中小企业的资信状况比较了解,但却缺乏相应的贷款权限,上级机构虽然拥有较大的权限,但对于企业的情况却并不了解,这种授信体制实际上限制了对中小型企业的信贷支持。2.2.3 融资渠道单一和窄小 我国直接融资渠道狭窄。由于证券市场门槛过高,创业投资体制的不健全,以及公司债券发行的准入障碍等诸多原因,使得中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。在接受调查的企业中,大部分
19、企业的融资渠道单一,平均只有1.5种融资渠道,中小企业资本结构也只有内部融资和银行间接融资这两种方式,而民间融资作为补充形式。和其他融资方式,尤其是直接融资的方式,如发行股票和债券等,在企业的资本结构仍是非常薄弱的。这说明,内部融资和以银行信贷为主的间接融资对中小企业的重要性,另一方面也反映出我国中小企业融资渠道和融资方式过于单一。2.2.4 中小企业高负债率 中小企业的高负债比率体现了中小企业资本融资困境。自2000年以来,无论是大型企业或是中小型企业,资产负债率均无明显变化,但与大型企业相比,中小企业的资产负债率高出近10%,这说明中小企业资本规模小,更依赖于银行融资。2.2.5 融资政策
20、和环境不健全据2007年的调查表明,在接受调查的中小企业中,认为融资环境有所改善的不足7%;认为稍有改善的只有13.93%,认为融资环境并无明显变化的占59.02%;而认为融资环境恶化的超过20%,与认为融资环境得到改善的基本相当。对现有的融资感到不满意和非常不满意企业的比例分别为19.84%和15.87%,较为满意的企业占19.84%,非常满意的企业仅占3.17%。结果表明,尽管政府采取了一系列措施改善中小企业的融资环境,但仍收效甚微。特别是2008年以来,受国际金融海啸的影响,国际经济不景气, 国内原材料价格上涨、劳动力成本上升及人民币的升值,这对中小型企业造成了相当的影响。而现有的融资环
21、境与中小企业融资需求相比,仍有很大的差距,其融资困难尚未从根本上解决。2.3 融资障碍原因分析 根据青岛2008中小企业调查显示,在接受调查的企业中,有29.64%的企业认为融资难的主要原因在企业内部;其次是金融机构的原因及政府的支持力度不够的,各占25.93%和25.91%;最后是国有金融机构对中小企业政策歧视的,占18.52%。由此可知,当前中小企业融资困难主要体现在三个原因,中小企业本身是便是一个主要的因素,包括信息落后,企业人员素质不高,技术陈旧,金融体系不完善,产权模糊、信贷能力原因等;其次是金融机构、系统性能的不完善,缺乏相应的金融机构等。最后是政府因素,包括利率、税收以及相关的缺
22、陷政策体系不健全等。除了上面的原因,我国中小企业的融资也面临着许多障碍。如恶化的经营环境、财务管理系统、利率控制、资本市场的不完善,国有商业银行的限制,等等。第三章 解决我国中小企业融资障碍的对策自2008年9月以来,由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球,这其中打击最大的是中小企业,对外方面由于出口订单的大量减少、应收账款的回收期加长,对内方面由于原材料及人工成本的提升、资金支付压力的加大,资金短缺则成为众多企所面临的首要问题。根据2007年调查表明,世界各国中小企业都存在着不同程度的融资困难,对此,西方发达国家则普遍采用了对中小企业的扶持政策。第一,完善中小企业的法律制度。如美国的联邦
23、贸易委员会法、小企业法等,日本的中小企业基本法、中小企业金融公库法等;第二,针对中小企业建立相应的金融机构。如美国政府的联邦小企业管理局,主要为中小企业贷款担保;第三,健全直接融资渠道。各国政府都出台了相应的政策,包括从贷款担保、抵押与贴息等方面扶持中小企业;第四,完善资金扶持体系。体现为税收优惠政策、补助金政策等。 西方国家通过以上政策在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题。我国应遵循市场经济规律的内在要求,根据我国的具体条件和经济发展阶段来选择融资模式。因此,可以从微观和宏观两个方面来解决我国中小企业的融资问题。 3.1 微观方面的融资对策 3.1.1 从中小企业自身角度考察 首先,应该提
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