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你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
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命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
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试论现代企业财务战略
第一章 绪论
公司战略对于一个公司而言是至关重要的，无论从生存考虑还是从发展考虑都是如此。与此同时，财务对于一个公司的成功与否也是非常关键的。先不说任何项目、任何部门、事先的预算、事中的控制以及事后的考评都离不开财务，公司战略的选择与决策本身也要以财务分析与评估的结论为依据。特别在日趋激烈的竞争环境下，正确和具有长远发展的公司财务战略具有举足轻重的作用。它是企业良性循环的前提条件，企业的财务战略目标对企业财务系统的运行不仅有指导作用，更具有规范性的作用。本文通过比较分析法讨论分析现代企业中常见的几种财务战略规划的方式，如投资战略规划、筹资战略规划、理想地管理财务，使公司达到产值最大化、利润最大化、价值最大化的目标。
关键词：财务目标 战略管理 财务效用最大化 战略规划

第一节 研究历史
企业财务战略,是为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略,为增强企业财务竞争优势,在企业内外环境因素对资金流动的基础上,对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划,并确保其执行的过程。企业财务战略关注的焦点是企业资金流动,这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性;企业财务战略应基于企业内外环境对资金流动的影响,这是财务战略环境分析的特征所在;企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略。
在我国社会主义制度下，企业的根本目标是不断提高劳动生产率，创造出更多的社会财富，最大限度地满足全体人民日益增长的物质和文化生活的需要。但是，由于国家在不同历史时期、经济体制、政策方针、工作重心等的差异，企业财务战略目标也就有了很多不同的表现形式。我国企业的财务战略目标经历了19年以来的产值最大化阶段和改革初期的利润最大化阶段，实践告诉我们，这两种目标都不是财务管理的最终目标。如何根据现阶段我国国情选择适合的财务战略目标是一个值得深入探讨的问题。财务管理是一项组织企业资金运动、协调企业同有关方面财务关系的管理活动，在现代企业管理中具有举足轻重的作用。财务战略目标更是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业管理活动是否合理的基本标准：为了完善财务管理的理论，有效指导财务管理实践，必须对财务战略目标进行认真地研究。

第二节 财务战略目标的含义
财务战略目标，是指企业根据自身所处的环境及在充分考虑企业长期发展中环境因素变化对理财活动影响的基础上，所制定的具有战略性意义的财务目标。
在企业中,财务战略目标作为战略目标的一部分,起着以下作用:
⒈ 导向作用。战略是组织和协调集体而要选择的方向和达到的目的，战略目标的作用首先就在于为管理者指明方向。
⒉ 激励作用。战略目标是激励企业全体成员的力量源泉，每个职员只有明确了企业的战略目标才能调动起潜在能力，尽力而为，创造出最佳成绩。
⒊ 凝聚作用。企业是一个系统，必须增强全体成员的凝聚力，才能发挥作用。企业凝聚力的大小受到许多因素的影响，其中一个重要因素就是它的目标。企业战略目标明确，能充分体现全体职工的共同利益，就会极大地激发企业职工的工作热情、献身精神和创造能力，形成强大的凝聚力。
⒋ 考核作用。财务战略目标把目标提高到战略高度，它对企业的财务运行不仅有一个方向性，还有一个考核作用。有没有达到预定的财务战略目标，一目了然。

第三节 财务战略目标的具体内容
企业财务战略目标，是财务管理的基本理论，是企业理财主体自身意志的体现，即通过财务活动所希望达到的目的，也是评价企业理财活动是否合理有效的标准。它包含两层含义，第一是企业理财的整体目标；第二是企业理财的具体目标，即企业在投资、筹资、收益分配等理财环节上要实现的目标。因此，从局部来看，企业树立一个正确有效的财务管理目标，对企业财务管理工作将具有重大的指导意义：从整体来看，对企业理财目标的研究将为财务管理整个学科的发展有着根本的导向作用。企业财务管理目标是建立在人们对企业及其理财活动不断深入认识的基础上的。随着人们长期的实践和不懈的研究，理论界已提出各种不同的财务管理目标，但迄今为止，仍未取得共识。在我国，各种关于企业理财目标的提法中，以产值最大化、利润最大化和企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。

第二章 财务战略规划
第一节 投资战略规划
企业广义的投资战略包括直接投资战略和间接投资战略，投资战略规划需要做好这两方面的战略规划。
(1)直接投资战略规划
直接投资是指企业为直接进行生产或者其他经营活动而在土地、固定资产等方面进行的投资。它通常与实物投资相联系。直接投资战略规划需要以企业的生产经营规划和资产需要量预测为基础进行，继而确定企业需要直接投资的时间、规模、类别以及相关资产的产出量、盈利能力等，以满足企业财务战略管理的需要。
(2)间接投资战略规划
间接投资是指企业通过购买证券、融出资金或者发放贷款等方式将资本投入到其他企业，其他企业进而再将资本投入到生产经营中去的投资。间接投资通常为证券投资，其主要目的是为了获取股利或者利息，实现资本增值和股东价值最大化。间接投资战略规划的核心是如何在风险可控的情况下确定投资的时机、金额、期限等，尤其是投资策略的选择和投资组合规划。按照现代投资理论，组合投资是企业降低风险、科学投资的最佳选择，即企业并不只是投资一种证券（或者一种金融资产），而是寻求多种证券（或者金融资产）组合的最优投资策略，以寻求在风险既定情况下投资收益最高，或者在投资收益一定情况下风险最小的投资策略。间接投资组合战略规划通常主要包括债券投资组合战略规划和混合投资组合战略规划等。
①债券投资组合战略规划
债券投资组合战略规划主要取决于两个因素：投资者对债券市场效率的看法和投资者对风险的偏好程度。据此，债券投资组合战略规划通常可以分为积极和消极两类，当投资者认为市场是有效的，就会选择消极的投资组合策略；当投资者认为市场是无效的或者效率较低的，就会选择积极的投资组合策略，以获取无效率或低效率市场带来的额外收益。积极策略的重点是预期影响资产表现的因素，而消极策略则较少用到预期。
②混合投资组合战略规划
混合投资组合战略规划是根据企业风险偏好情况和可供选择的投资品种，将债券品种和股票品种组合在一起进行投资的战略规划。

第二节 筹资战略规划
筹资战略规划主要解决筹集资金如何满足生产经营和投资项目的需要以及债务筹资和权益筹资方式的选择及其结构比率的确定等规划问题。企业在进行筹资战略规划时，要根据最优资本结构的要求，合理权衡负债筹资比率和权益筹资比率。一般情况下，企业为了获取财务杠杆利益，在风险可控的情况下，将会选择采用负债融资，但如果企业财务风险较大，负债资本成本较高，企业通常选择增发股票等权益融资较为合适。
企业在具体进行筹资战略规划并选择筹资方式时，应当综合考虑维持财务的灵活性和筹资决策对股票价格及企业价值的影响。具体来讲，企业筹资战略规划可以分为以下两种：
(1)快速增长和保守筹资战略规划
对于快速增长型企业，创造价值最好的方法是新增投资，而不是可能伴随着负债筹资的税收减免所带来的杠杆效应。因此，最恰当的筹资策略是那种最能促进增长的策略。在选择筹资工具时，可以采用以下方法：
①维持一个保守的财务杠杆比率，它具有可以保证企业持续进入金融市场的充足借贷能力；
②采取一个恰当的、能够让企业从内部为企业绝大部分增长提供资金的股利支付比率；
③把现金、短期投资和未使用的借贷能力用作暂时的流动性缓冲品，以便于在那些投资需要超过内部资金来源的年份里能够提供资金；
④如果非得用外部筹资的话，那么选择举债的方式，除非由此导致的财务杠杆比率威胁到财务灵活性和稳健性；
⑤当上述方法都行不通时，采用增发股票筹资或者减缓增长。

(2)低增长和积极筹资战略规划
对于低增长型企业，通常没有足够好的投资机会，在这种情况下，出于利用负债筹资为股东创造价值的动机，企业可以利用良好的经营现金尽可能多地接入资金，并进而利用这些资金回购自己的股票，从而实现股东权益的最大化。这一筹资战略规划为股东创造价值的方法通常包括：
①通过负债筹资增加利息支出获取相应的所得税利益，从而增进股东财富；
②股票回购一项向市场传递积极信号，从而推高股价；
③在财务风险可控的情况下，高财务杠杆比率可以提高管理人员的激励动机，促进其创造足够的利润以支付高额利息。

结论
综上所论，企业财务战略目标对企业财务管理系统的运行也具有重要的意义，并且在现代企业管理中具有举足轻重的作用。财务战略目标，直接反映着理财环境的变化，并根据环境的变化作适当的调整，它是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向，是财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。不同的财务战略目标，会产生不同的财务管理运行机制，科学地设置财务战略目标，对优化理财行为，实现财务管理的良性循环，具有重要的意义。财务战略目标作为企业财务运行的导向力量，设置若有偏差，则财务管理的运行机制就很难合理。因此，研究财务战略目标问题，选择正确的企业财务战略目标显得至关重要，我们必须深入研究与予以重视。

谢辞
　　　论文写作是一件艰难的事情，对于我们来说更是如此。在整个毕业设计中，我得到了指导老师***老师的热心指导和帮助，多亏谢老师从选题、材料收集、语言表达甚至格式规范等方面，从宏观到微观的精心指导，才使我在感受写作艰辛的同时又尝到了顺利完成的快乐。***老师严谨的治学态度是我所敬仰和钦佩的，而字字句句修改的细心，尤其让我感激。通过这次毕业论文写作的尝试，我不仅掌握了论文写作的基本步骤和程式，在抽象理论思维能力方面也有了大幅度的提高。所有的这一切，都得归功于我的指导老师以及其他给过我帮助的老师和同学。在以后的日子里，我将以我的努力来表达对老师、同学的谢意！

参考文献
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